שוק המט"ח: היציג התחזק ב-1% ל-3.63 ש'; "מצפה לדולר תקופה טובה"
שוק המט"ח המקומי הגיב היום (ה') בעוצמה להתחזקות של הדולר בעולם לאחר דבריו של יו"ר הפדרל ריזרב, ברננקי אמש. האופטימיות שלו ביחס למצב הכלכלי בארה"ב הציתה את החשש מפני צמצום ויציאה כבר במהלך 2014 מתוכנית רכישות האג"ח, שמזרימה חמצן לשווקים. הדברים הבריחו את המשקיעים משוקי האג"ח והמניות אל חיקו של הדולר.
עם קביעת השערים היציגים על ידי בנק ישראל זינק שערו של הדולר ב-0.974% ונקבע על 3.63 שקלים לאחר שאתמול נקבע השער היציג מתחת לרמה של 3.6% (3.595 שקלים).
שערו היציג של האירו נחלש ב-0.5% ונקבע ברמה של 4.79 שקלים. גם בעולם האירו נחלש כנגד הדולר בשיעור של 0.7% ונסחר ברמה של 1.32 דולר. עוד צמד בולט בעולם הוא הדולר שמתחזק ב-1.4% כנגד הין ונסחר ברמה של 97.8 ין.
למרות שברננקי החליט אתמול להמשיך לעת אתה את מדיניות רכישת האג"ח בהיקף של 85 מיליארד דולר בחודש, המסר המרגיע והאופטימי שהעביר לשוק ביחס לתחזית הצמיחה הכלכלית בארה"ב, הוביל לכך שהמשקיעים תירגמו את דבריו המעורפלים באופן כזה שצופה צימצום קרוב בתוכנית הרכישות. כחלק מאותה אופטימיות, אותת ברננקי כי תכנית רכישות האג"ח עשויה להסתיים כבר באמצע 2014.
הערכות אלו הביאו אתמול לזינוק בתשואות האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים לרמה של 2.4%, שיא של 14 חודשים וכרגע הן ממשיכות לזנק לרמה של 2.438%. היום נרשמות נפילות חדות גם במחירי האג"ח של מדינות אירופה, ששולחות את התשואות לזינוק חד של עד 8.3% באג"ח ל-10 שנים של ממשלת בריטניה שנסחרת ברמה של 2.3%.
הנאום של ברננקי הצית לגל של ירידות בסיום המסחר בוול סטריט והיום גם באסיה ובאירופה, כשהחוזים העתידיים מאותתים על ירידות של 1%.
ב-ATRADE אומרים הבוקר כי "הרמזים של ברננקי תומכים בשטר הירוק ונראה כי מצפה לדולר תקופה טובה. פריצה מעל 3.60 שקלים תוביל להמשך העליות אל עבר 3.67 שקלים.
FXCM ישראל כותבים כי "הצהרת הפד חוללה מפנה בדולר בעולם; ייתכן כי התיקון בדולר-שקל הסתיים" ומוסיפים, "בפועל, מדיניות הבנק הפדרלי לא צפויה להשתנות בקרוב, וגם צמצום רכישות האג"ח ייעשה בהדרגה, אבל מבחינה פסיכולוגית השוק חווה "תסמיני גמילה" מרעיון ה-QE".
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
