בתגובה לששינסקי 2: פסגות חותכים את מחירי היעד לכיל וחברה לישראל
הבוקר הכריז שר האוצר, יאיר לפיד, על הקמת ועדת ששינסקי 2. התגובות בשוק ההון
בפסגות ברוקראז' מגיבים היום להחלטתו של שר האוצר שגורמת לאי ודאות סביב מניות כיל והחברה לישראל, שכן הראשונה נשענת על משאבי הטבע של ים המלח להפקת אשלג ומוצרים אחרים. האנליסטית אילנית שרף מציינת, "לפני פחות מחודשיים העלנו המלצה למניית כיל על רקע החולשה בנייר ופתיחת פער של כ- 15% מול השווי הכלכלי, פער שהצטייר בעינינו כאטרקטיבי על אף האיומים בסביבה העסקית והכלכלית של החברה. מאז המנייה מדשדשת ונסחרת סביב רמות המחירים שאפיינו אותה בעת שינוי ההמלצה".
"כעת, אנו מחזירים את ההמלצה ל החזק לנוכח הקמת ועדת ששינסקי 2 שצפויה לבחון את התמלוגים ממשאבי הטבע הלאומיים ולהוביל להידוק החגורה סביב החברה. הוועדה צפויה לפעול על מנת להבטיח כי החלק אותו מקבלת המדינה באמצעות: מיסים, תמלוגים ותשלומים אחרים ישקף את המגיע לציבור כתוצאה משימוש במשאבי טבע לאומיים".
"במסמך שפרסם משרד האוצר, לפני שעות אחדות, נכתב כי בחינת סוגיות אלה תתבצע גם בהקשר של מחצבי ים המלח, בשים לב גם להסכם שנחתם עם מפעלי ים המלח ביולי 2012. כלומר, המדינה צפויה לבחון שוב (!) את התמלוגים שמשלמת כיל למדינת ישראל עבור כריית אשלג, כמו גם תוצרים אחרים".
שרף מצביעה על, "עלייה בחוסר הוודאות לנוכח האפשרות לפתיחה של הסכם שנחתם אך לפני שנה ולנוכח האפשרות שהממשלה יכולה לשנות לעיתים תכופות הסכמים קיימים. התנהלות זו מעלה את פרמיית הסיכון של המנייה. אנו מעריכים כי המלצת 'קנייה' איננה תואמת את תנאי הרקע הרגולטוריים בהם פועלת החברה, כאשר אין אנו רואים כרגע קטליזטור חיובי מצד השווקים בהם פועלת החברה."
"בשורה התחתונה העלייה בפרמיית הסיכון מובילה אותנו להעלות את שיעור ההיוון ב- 0.25% ולהפחית את מחיר היעד ל- 44 שקל בהשוואה למחיר יעד קודם - 47 שקל. אנו גם מורידים את ההמלצה ל'החזק' לנוכח האמור לעיל ולצד העדר התפתחויות חיוביות בסביבה העסקית".
כתוצאה מהתנאי האי וודאות שיאפילו על כיל, גם החברה לישראל סופגת הורדת המלצה מפסגות, "אנו מורידים את המלצתנו לחברה לישראל מ' קניה ' ל' החזק ' הואיל וכ-80% משוויה של החברה לישראל נובע מכי"ל. בנוסף הדיסקאונט הסחיר אומנם גבוה באופן אבסולוטי (כ-37%) אך נמוך מהממוצע בשנה האחרונה. אירועים אחרים שעשויים להשפיע על החברה לישראל בטווח הבינוני הינם הגעה להסדר חוב בצים (במידה ולא תהיה הזרמת הון מהותית של החברה הדבר ייחשב כחיובי) ואפשרות הנפקת IC POWER (כנראה לא בשנת 2013)".
- 3.co007 17/06/2013 17:31הגב לתגובה זומשער זה ומטה לקנות, זאת הנקודה מלפני שנה. אח"כ יבוא הזינוק של 30% . בסרט הזה כבר היינו.........
- 2.וואי איזה גאונים (ל"ת)גל 17/06/2013 14:51הגב לתגובה זו
- 1.אורי 17/06/2013 14:21הגב לתגובה זולכל אלה השמחים קלנו בקופות גמל גם אתם תחטפו
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
