מה נשים יודעות על כסף? שלמה מעוז חושב שלא מספיק
עשר בבוקר, רמת גן. כעשרים עיתונאיות ובלוגריות מסבות סביב שולחנו של הכלכלן שלמה מעוז לסדנת פיילוט בתחום הצרכנות הפיננסית. מטרת הסדנא הידוק הקשר בין נשים וכסף. מראש השולחן שוטחים מעוז, יו"ר קבוצת הון ליין (הוגת המיזם יחד עם קבוצת פורום) ומנכ"ל החברה בני שהינו, את האסטרטגיה שלהם: הגיע הזמן לתת לנשים את המפתחות, אבל כדי שזה יקרה צריך להתחיל בשיעורי נהיגה.
מעוז ושהינו מתבססים על מחקרים רבים שלטענתם מוכיחים את היתרון הנשי בניהול הון. נשים פחות משקיעות בערוצים מפסידים, נשים נוטות לא לחזור על אותה טעות, ככלל נשים עושות פחות טעויות אבל ככלל הן גם פחות מתעניינות בכסף. הסיבה העיקרית פחד. עוד נגיע לזה.
מבוא לכלכלה לגזור ולשמור
כדי להבין את עומק המצוקה של האישה הישראלית התחיל מעוז בהרצאה שמתארת את המציאות הפיננסית הנוכחית בראייה קדימה. הוא מתאר את תנועת המספריים המסוכנת שמאיימת לגזור את רשימות הקניות העתידיות שלנו. מצד אחד עלייה חדשה בתוחלת החיים, כאשר עלות כל שנה בשוליים גבוהה משמעותית מליבת שנותינו (תחשבו בתי אבות, תרופות, טיפולים, מטפלים אוקי מספיק). הלהב השני שמאיים לחתוך באיבו כל נסיון לחסכון הוא הריבית האפסית שמאפיינת אותו. המוכשרות שביננו, אומר, מעוז, יקבלו בבנק 0.7 אחוז, כלומר אם תוסיפו דמי ניהול אנחנו מדברים על ריבית ריאלית שלילית. הביטו בזה לאורך זמן (ואנחנו עדיין חיות יותר, אבל רק בשלוש בנים) ותקבלו מתכון בטוח לפשיטת רגל. את המתכון הזה אף אחת למרות שהיו ביננו עיתונאיות סגנון ואוכל לא רוצה לנסות בבית. להיפך, מה שבלט לאורך המפגש היה הנסיון לשאול את כל השאלות שאנחנו מתביישות לשאול כשיש זכרים בסביבה, להפנים ולהפיק תועלת אישית.
היו שם נשים מאוד עסוקות, דעתניות, אינטליגנטיות ורהוטות שהמשותף לכולן מלבד תחום עיסוקן היתה העובדה שכולן תחבו בשבוע שעבר למגירה את המכתב שקיבלו מבית ההשקעות המסביר להן, בטבלאות ואותיות שמצריכות תור לאופטומטריסט כמה עשה הכסף שלהן בשנה האחרונה. בקופת הגמל או בקרן ההשתלמות או הפנסיה או השד יודע איפה תקעו להן את ההפרשות.
מעוז הסביר איך המספריים המסוכנות מבליטות בחדות צורך אחד: ההכרח להכיר את המספרים ולנהל את הכסף.
ה-בעיה, בריבית דריבית
בשלבים שונים של המפגש פורום נשים כמו פורום נשים עלו סוגיות שונות שמטרידות את המגדר. החל בעובדה שגם מנהלות חברות מדד ת"א 100 מרוויחות 30% פחות מעמיתיהם הגברים באותן עמדות וכלה בשאלה האם בכלל נכון לקיים מפגש שכזה תחת חסות מסחרית. מעוז ליהטט בין הריבים והריבות בכשרון לא מבוטל כדי להתרכז בעובדות ולהכניס קצת בינה אל מוחותינו חובבי השופינג. ילד עיראקי בן ארבע שלא מכיר את המושג ריבית דריבית נחשב כישלון, הסביר מעוז, בן 67 היום. מאחוריו 63 שנים של לימוד כלכלי אובססיבי, ההרצאה מרתקת.
מעוז מתאר השפעות נוספות וקשות על החוסכת. השפעת הגלובליזציה על כושר התפרנסות של הישראלית, במיוחד במקצועות המשכילים והגלובליים. הקלות הבלתי נסבלת מבחינתו של השגת תואר אקדמי לצד החשיפה למזרח קרי מהנדסים סינים והודים שמתחרים על אותם פרויקטים ולא עושים הפסקת סיגריה גורמות לקושי ביצירת ערך מוסף. צרפו זאת לתנועת המספריים של תוחלת חיים עולה וריבית אפסית והחסכון נמוג.
עכשיו מעוז מוסיף אלמנט חדש לטובת אלה מאיתנו שמעדיפות את סלונה על ביזפורטל המיסוי על שוק ההון. חשוב לציין שמעוז מצדד במיסוי ואפילו מצר על חוסר במס בקרנות ההשתלמות ובתחום הדיור. לפרמטר החדש הוא מוסיף את הצורך לנהל את הכסף ומכאן קצרה הדרך לתובנה שכל שקל חשוב. אין בדיקה מיותרת. צריך לדעת מי מנהל מה ולמה, וכמה זמן, ומה אינטרסים הסמויים של הגוף, ואיך היו הביצועים שלו לאחרונה ובעיקר מה דמי הניהול (ולא, אפס נקודה משהו זאת לא תשובה טובה).
עד כאן הבעיות
עכשיו לפתרונות: להפסיק לקנות דברים שלא צריכים, להתאים את רמת החסכון לרמות השכר, להתאים את רמות הסיכון לגיל החוסכת, להתמקח עם הבנק כמו בשוק הפשפשים ובעיקר להפסיק לפחד מהטפסים של הבנק ומזה שאם תשאלו את הפקיד שאלות קשות הוא לא יגדיל לכן את האובר כשאתן במינוס.
הון ליין זיהו קהל חדש ורעב עם צורך אמיתי. הנשים סביב השולחן שתו בצמא וביקשו עוד. מעוז ושהינו נתנו טעימה על קצה המזלג מתוך סדרת סדנאות שהם הולכים לקיים ברחבי הארץ לא רק במדינת תל אביב. להגיד שהיה טעים? לא יודעת. בטוח כולנו הבנו שאת הדייסה שאנחנו מבשלות עכשיו, הילדים שלנו יצטרכו לבלוע בשלב כלשהו ולכן כדאי שנעבוד עם מתכון מוצלח.
- 9.מעוז גם אתה לא מבין בכלכלה. אתה כן מבין בקיפוח וגזענות (ל"ת)מעוז לשטר 100 חחח 30/04/2013 17:00הגב לתגובה זו
- 8.להתנהל כלכלית 30/04/2013 16:09הגב לתגובה זולשלוט בהוצאות לדעת מהוא אשראי ואת מחירו לדעת הבדל בין צק לכרטיס אשראי למזומן יתרונות וחסרונות לדעת מהיא משכנתא אין בודקים דיווחי בנקים חברות אשראי דוחות גמל ופנסיה ועוד ועוד הכשל הוא לא רק של נשים שתמיד הן השעיר לעזזל כאשר מדברים על כסף
- כל הכבוד למעוז שלא מתבייש להגיד את האמת. (ל"ת)מעוז נהדר 30/04/2013 16:31הגב לתגובה זו
- 7.א 30/04/2013 15:45הגב לתגובה זואני פשוט מרחם על הבן אדם. בחיים שלי עוד לא ראיתי בן אדם בעל הרשת קיפוח כמו שלמה מעוז. אם משהו ראה אתמול את התוכנית של לילה כלכלי מבין למה אני מתכוון. פשוט בושה וחרפה שנותנים לו במה.
- 6.אשה 30/04/2013 15:27הגב לתגובה זוונשים גם יכלו להביא את השלום , כי רק אשה היא מספיק רגישה והומנית כי היא מגדלת את הילדים בבטנה .....
- 5.דניאלה 30/04/2013 14:59הגב לתגובה זואבל גם גברים דוחפים את הניירות מהבנק למגירה. הבעיה הכי קשה זה זמן, והבעיה היותר קשה שגם סדנאות לניהול זמן גוזלות הרבה זמן
- 4.בשוק 30/04/2013 14:58הגב לתגובה זוהנשים של היום זה דארק?? מעוז גזען?? מה עובר עליכם אנשים אנונימיים?
- 3.אנונימי 30/04/2013 14:11הגב לתגובה זואתה טועה בהחלט!! בוא ותראה איך הסבתות שלנו ידעו לחסוך כסף בלי לבזבז על שטויות והוציאו אותו ביום גשום לבעלים ולילדים שלהם. הנשים של היום זה דראק לגמרי "אוכלים היום כי ימותו מחר" לא קשור לשום אבולוציה התפתחותית.
- 2.אזרח ישראלי 30/04/2013 14:01הגב לתגובה זואם בפולין או בגרמניה משהו היה אומר על יהודים מה שמעוז אומר על השכנאזים היו אומרים בצדק שהוא ניאו נאצי.
- מה אתה מקשקש? מעוז מדבר על קיפוח..מה קשור נאצי? (ל"ת)אזרח ישראלי אתה הזוי 30/04/2013 16:30הגב לתגובה זו
- 1.אנונימי 30/04/2013 13:40הגב לתגובה זוהתכונות הנשיות והגבריות התפתחו דרך אבולוציה במשך עידן ועידנים.
שווקים מסחר (AI)תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?
המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה
תחזית אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות.
אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב,
מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא
עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים
הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי
מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט, מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה.
ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר:
התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026
- פייזר מאותתת על קיפאון במכירות ב-2026 והמניה נחלשת
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגנעילה חיובית בבורסה: הבנקים ירדו 0.9% חברות הביטוח 1%; ת"א נפט וגז התחזק ב-1.9%
יום ראשון-אחרון של מסחר התסיים לו כשמדדי הדגל שנסחרו בתנודתיות הצליחו לנעול בטריטוריה חיובית עולים 0.4% בת"א 35 ו-1% בת"א 90; הביטוח שהספיק להתממש עד 2.4% התאושש ונעל בירידה של 1%; מחזור המסחר הסתכם ב-2.1 מיליארד שקל
עוד 4 ימים לסיום השנה וכבר אפשר לסכם שהייתה זו שנה היסטורית בשוק ההון. מדדי הדגל זינקו מעל 50% וכעת מתברר ש'אפקט העושר' רחב ביותר, כך לפי נתוני בנק ישראל המתפרסמים היום מהם עולה כי תיק הנכסים הפיננסיים של הציבור המשיך להתרחב ברביע השלישי של 2025. יתרת התיק עלתה בכ-265.1 מיליארד שקל, עלייה של כ-4%, והגיעה לרמה של כ-6.9 טריליון שקל. העלייה נרשמת על רקע גידול רוחבי בכלל רכיבי התיק, ובעיקר במניות בארץ, באג"ח קונצרניות ובהשקעות בחו"ל. משקל תיק הנכסים הפיננסיים של הציבור ביחס לתוצר עלה במהלך הרביע בכ-8.8 נקודות אחוז, והגיע בסוף התקופה לכ-332.7%. העלייה משקפת קצב גידול מהיר יותר של הנכסים הפיננסיים לעומת התוצר במשק - אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
סנטה קלאוס התעכב השנה ועדיין לא הגיע לוול סטריט, שסיימה את השבוע שטוחה. אבל אולי דווקא לתל אביב הוא נזכר להגיע, באיחור קל. אחרי הירידות החזקות של יום חמישי, היום השווקים נעלו בהתאוששות מסוימת. אם לזקוף את זה לסנטה או להתרגשות מהעובדה שזהו היום הראשון-האחרון שבו נערך מסחר השבוע, קשה לדעת, אבל נראה שהשחקנים רוצים שנישאר עם 'טעם טוב' מהיום הזה. מדדי הדגל טיפסו. ת"א 35 הוסיף 0.43%, ת"א 90 נעל בעליה של 1.06%. ועדיין, לא כולם היו שותפים למגמה החיובית. סקטור הביטוח המשיך במומנטום השלילי אמנם זו לא הצניחה של 6.8% שראינו בחמישי, אבל בשעות השיא הוא ראה ירידה של 2.4% אך לבסוף התאושש מעט ונעל בירידה של 1% למטה.
חלל
תקשורת חלל תקשורת -6.36% ירדה. החברה הודיעה על דחייה משמעותית בתשלום המקדמה (כ-1.6 מיליון דולר) מצד לקוח אסטרטגי בפרויקט ה-LEO (לוויינים נמוכי מסלול) של OneWeb. עבור חברה שנמצאת בשנים האחרונות במאבק הישרדותי ומתמודדת
עם הסדרי חוב מורכבים מול מחזיקי האג"ח, כל עיכוב בתזרים המזומנים ובמימוש מנועי צמיחה חדשים מתפרש בשוק כסיכון מהותי. המשקיעים, שקיוו כי הפעילות החדשה תסייע לחברה לייצר יציבות לאחר אובדן לוויינים בעבר ושחיקה בערך נכסיה, מגיבים בחשש לכך שהסכמים מהותיים נותרים
"על הנייר" בלבד, מה שמכביד עוד יותר על יכולת השירות של חובות העבר של החברה.
מניית אפקון החזקות 1.85% זינקה בלמעלה מ-90% השנה, ואחרי שזינקה גם בשנה שעברה בכ-85% בשנתיים האחרונות היא הניבה למשקיעים כמעט 240% והיא נסחרת בשווי שוק של 1.86 מיליארד שקל, מה שעומד מאחורי הזינוק הזה הוא הפקת לקחים, גמישות והרבה מאוד יצירתיות. במשך עשורים, אפקון הייתה מזוהה עם קבלנות תשתיות מסורתית. תחת המטריה של קבוצת שלמה (שמלצר), החברה פעלה במגוון רחב של תחומים, מחשמל ובקרה ועד לבנייה קבלנית מסיבית. אבל, המודל העסקי של שנות ה-2000, שהתבסס על צמיחה דרך פרויקטי "בטון ושלד" היה בעייתי. המרווחים בתחום צרים מאוד בין 2-4%. טעות בתכנון, עיכוב קטן בלוחות זמנים וכל עליה בתשומות היו הורסים את כל הערך הכלכלי של הפרויקט. שינויים כאלה גררו בפועל את הקבוצה להפסדים תפעוליים במגזר ההנדסה האזרחית, שקיזזו את הרווחים מפעילויות הליבה האחרות. דודי הראלי מנכ"ל הקבוצה מסביר בראיון מיוחד למה זו רק תחילת הדרך: "אנחנו בונים את הקפיצה הבאה"
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהם לא הכו את השוק. השוק היכה אותם. בעיה שלישית, קטנה יותר שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות. המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - אז מי באמת צודק ולמי אפשר להאמין (אם בכלל)? הנה התשובה: תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?
