בן דב במהלך: מציע הצעה למתווה הסדר חוב ראשוני בסאני אלקטרוניקה
אילן בן דב מציע מתווה הסדר ראשוני בחברת התקשורת סאני, בעלת אג"ח בהיקף של כרבע מיליארד שקל. מתווה ההסדר כולל הזרמת הון מצידו של בן דב, רכישת החזקות סאני במפתחת מערכות הבטיחות לרכב מובילאיי ובחברת תפוז וכן הנפקת אגרות חוב חדשות ללא ריבית נושאות שיעבודים.
במסגרת מתווה ההסדר, בן דב צפוי להעביר לחברה, עם אישור ההסדר על ידי בית המשפט המחוזי 10 מיליון שקל בדרך של העברת אג"ח סאני. כמו כן, סאני תנפיק בגין הסכומים שתהיה חייבת לבן דב בשיעור של 230 אלף שקל שטר חוב של החברה בסכום המצטבר של הפארי של אגרות החוב המוחזרות ויתרת החוב למועד הקובע.
מתווה ההסדר כולל גם הצעה בלתי הדירה לרכוש מסאני את כל אחזקותיה במובילאיי וכן את כל החזקות החברה בתפוז (62.7%) בתמורה לאגרות חוב של החברה בהיקף כספי של 25 מיליון שקל כ"א.
עוד נקבע כי בן דב יעביר עד יום ה-1 לאפריל 2013 סך של 200 אלף שקל לצורך כיסוי הוצאות שוטפות דחופות של החברה. במקביל, סאני תהא רשאית להתקשר בהסכם עם צד שלישי לקבלת הלוואה על סך של 50 מיליון שקל, אשר תועמד לארבע שנים, תהא צמודה למדד המחירים לצרכן ותישא ריבית שנתית בשיעור של 7%. להלוואה יועמדו שיעבודים על מניות חברת פרטנר, ובנוסף שיעבוד על האופציה לרכישת מניות סקיילקס לטובת בעלי אגרות החוב.
היה וסאני תקבל את ההלוואה החדשה, התמורה ממנה תשמש אותה לפירעון יתרות החוב של החברה לבנק מזרחי טפחות בהיקף כספי של 28 מיליון שקל, ויתרת ההלוואה תשמש לפירעון חלקי של אגרות החוב של החברה.
עם פירעון יתרת ההלוואה לבנק ושחרור השעבוד הרובץ על מניות פרטנר, ישועבדו אותן מניות להבטחת ההלוואה החדשה. ההסכם צפוי לכלול הוראה לפיה במועד שבו יעלה מחיר הסגירה של מניות פרטנר אל מעל 35 שקל ישוחררו מהשעבוד לטובת הצד השלישי וימכרו 1.1 מיליון מניות פרטנר, לצורך פירעון מוקדם של ההלוואה.
החברה מציינת גם כי בסמוך לקבלת אישור נציגות מחזיקי אגרות החוב, הראשונה תפרסם מכרז למכירת אחזקותיה במובילאיי ובתפוז, ובנוסף, תחליף את כל אגרות החוב של החברה שיהיו באותו מועד במחזור, תנפיק החברה לבעלי אגרות החוב שתי סדרות חדשות של אגרות חוב (סדרה ד' וסדרה ה'), מובטחות בשיעבוד על כל מניות סקיילקס שמחזיקה סאני, שישולמו בתוך 4.5 שנים מהמועד הקובע להסדר ולא תישאניה ריבית. בעוד אג"ח מסידרה ד' הינו אג"ח סטרייט, הרי שאג"ח מסידרה ה' יהא ניתן להמרה למניות סאני, שתהווה כ-40% מההון המונפק של החברה בדילול מלא
כזכור, מאז יום רביעי האחרון הפירמידה העסקית שבנה בן דב נמצאת בראש הכותרות, זאת לאחר שסקיילקס, בשליטת סאני, הודיעה כי קיים ספק באשר לפעילותה של החברה כעסק חי, זאת לאור התסבוכת של חברת האם בפירמידה עם בעלי האג"ח.
נציין כי סאני לא שילמה את התשלום הראשון החודש ינואר בהיקף של 65 מיליון שקל, רובצת עליה הערת "עסק חי" ותשואות אג"חיה נסחרות סביב רמות ה-210%, המשקף לחברה חדלות פירעון.
- 9.כמה אחוז חזרה יראו בעלי אג"חי סאני, אם בכלל??? (ל"ת)אנליסט צמרת 06/05/2013 13:43הגב לתגובה זו
- 8.סקיילקס שייכת לבעלי החוב שלה, בטחונות? (ל"ת)איש 24/03/2013 23:07הגב לתגובה זו
- 7.לא להאמין לו ראו ערך טאו , טכניקה מסובכת להרויח זמן בלב (ל"ת)משקיע 24/03/2013 21:45הגב לתגובה זו
- 6.ההיתכן שההצעה שהובאה בכתבה אינה מדוייקת ? שווה בדיקה (ל"ת)מושקע באגח"י בן דב 24/03/2013 21:44הגב לתגובה זו
- 5.דורי 24/03/2013 21:05הגב לתגובה זותנו לו לקרוס
- 4.עדי 24/03/2013 20:50הגב לתגובה זולמכירת סאני לגוף תקשורת גדול !!! לדעתי הולכת להיות פה הפתעה יפה למחזיקי סאני ... סבלנות .
- 3.רם 24/03/2013 19:01הגב לתגובה זובן דוב משלם 10 מיליון באגחים, האגחים שבידיו גם ככה לא שווים דבר, הן נחותות יחסית לאגחים שבידי הציבור והמוסדים. הצעה מעליבה שלא שווה התיחסות בכלל.
- 2.על פניו נראית כהצעה זועתית למשקיעים ושווה לתקוע הכל (ל"ת)משקיע בסאני 24/03/2013 18:04הגב לתגובה זו
- 1.דני 24/03/2013 17:24הגב לתגובה זותמורת מניות תפוז ומובילאיי?
- מדינת הבלונים 24/03/2013 18:31הגב לתגובה זושהאיש בלון וכל מה שיש לו זה התכולה של הבלון ,קרי: אויר
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
