רבעון מוצלח לאמות: רשמה גידול של 6.8% בהכנסות שהסתכמו ב-127 מיליון שקל
חברת אמות מסכמת את הרבעון הראשון של 2012 עם הכנסות בהיקף של כ-127 מיליון שקל, זאת לעומת כ-119 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-6.8%. הגידול נובע מהכנסות מדמי שכירות בנכסים קיימים בסך של 4 מיליון שקל ומגידול בהכנסות מרכישת נכסים נוספים במהלך 2011 בסך של 4 מיליון שקל.
הרווח הנקי ברבעון הסתכם בכ-45 מיליון שקל, זאת לעומת 36 מיליון שקל אשתקד, גידול של 25%. ה-NOI ברבעון הסתכם בכ-112 מיליון שקל, גידול של כ-8.2% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. ה-NOI Same Property ברבעון הסתכם בכ-108 מיליון שקל, גידול של כ-6.5% לעומת הרבעון המקביל ב-2011.
החברה מותירה את תחזיותיה לשנת 2012 על כנן: ה-NOI צפוי להסתכם ב- 448-458 מיליון שקל וה- FFO צפוי להסתכם ב- 245-255 מיליון שקל (1.05-1.09 שקל למניה).
נכון לתאריך המאזן, לאמות מזומן וקווי אשראי בלתי מנוצלים בהיקף של כ- 1 מיליארד שקל וכ- 4.2 מיליארד שקל נכסים לא משועבדים (המהווים כ-65% מכלל הנדל"ן של הקבוצה). מתחילת השנה ועד היום גייסה החברה כ- 182 מיליון שקל באמצעות הרחבת סדרה אג"ח ג' בתשואה אפקטיבית של 3% ברוטו במח"מ 4.66 שנים.
במאי 2012 הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד לרבעון השני של שנת 2012 בסך של 16 אג' למניה (כ- 37.3 מיליון שקל) שישולם במהלך יוני 2012. דיבידנד זה מצטרף לדיבידנד שחולק באפריל 2012 בגין הרבעון הראשון בהיקף של כ- 37.3 מיליון שקל.
אבי מוסלר, מנכ"ל החברה, מסר: "פתחנו את שנת 2012 באופן משביע רצון, נמשכת מגמת הצמיחה בשורת ההכנסות, ה- NOI, ה- EBITDA וה- FFO, תוך שמירה על שיעורי תפוסה גבוהים במיוחד. אנו משפצים ומשדרגים את נכסי החברה על פי תכנית מובנית וכך שומרים על איכותם, מיצובם ועל שביעות הרצון מצד השוכרים. מתחילת השנה המשכנו לתת דגש גם על שיפור מבנה החוב שלנו וגייסנו כ- 182 מיליון ש"ח בתשואה אפקטיבית של 3% ברוטו, במח"מ 4.66 שנים."
אדר עציוני, אנליסט הנדל"ן של מגדל שוקי הון, אומר כי "תוצאות החברה סבירות בלבד, עם שיפור בתפוסה אך יציבות מעט מאכזבת ב-NOI וב-FFO, מה שמראה כי בסביבת אינפלציה מתונה וללא מנועי צמיחה מהותיים קשה לחברה להציג צמיחה."
עוד טוען עציוני כי "התפוסה עלתה מעט וממשיכה לשמור על רמות מאוד גבוהות, אך כפי שציינו בעבר, הצפי העתידי השלילי לגבי שוק המשרדים הופך את הנתון הנוכחי ללא רלוונטי. החברה הותירה את תחזיתה לגבי ה-NOI וה-FFO לשנת 2012 ללא שינוי. איננו צופים טובות לסקטור המשרדים החל מסוף השנה הנוכחית ואנו סבורים כי החל בשנה הבאה צפוי שינוי לרעה בתוצאות החברה. התשואה הגלומה במחיר המניה, נכון להבוקר, עומדת על כ-8.5%, כאשר אנו סבורים כי בהתחשב בסיכונים, ולמרות הירידות האחרונות בשווקים, אמות פחות אטרקטיבית מיתר חברות הנדל"ן המניב בקטגוריה."
רמון עמית, אנליסט הנדל"ן של לידר שוקי הון, אומר כי "אמנם החברה חשופה באופן יחסי לחברות אחרות לתחום המשרדים, אולם בחינת נכסיה מעלה כי מדובר בנכסים איכותיים ובמיקומים אטרקטיביים אשר צפויים להמשיך וליהנות מביקושים, והראיה לכך הוא שיעור התפוסה שהגיע ברבעון הנוכחי לשיא של 97.8%! בתקופה הנוכחית אנחנו מרגישים בנוח עם מניה כמו אמות, וסבורים כי צריך להיות לה מקום בתיק ההשקעות. נכון להיום, ולאחר שירדה בכ- 10% בחודש האחרון, המניה נסחרת במכפיל הון 0.88, תשואת ה- FFO הינה כ--12% ותשואת דיבידנד הצפויה הינה כ- 7%."
- 1.נילי 20/05/2012 09:56הגב לתגובה זואותה משום מה . איזה אינטרס?
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןמנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
