צניחה ברווחי השקעות הפילו את רווחי מגדל ב-94% ל-45.4 מ' ש'
חברת מגדל ביטוח פירסמה הבוקר (ג') את תוצאותיה הכספיות לשנת 2011 מהם עולה כי החברה שאת השליטה בה רוצה להחזיק שלמה אליהו, הציגה ירידה חדה במרבית מרכיבי הדוח השנתי, למרות שחברת הביטוח הגדולה בישראל רשמה עלייה של כ-4% בהיקף הנכסים המנוהלים שגדלו לכ- 139 מיליארד שקל ומגידול בהכנסות מפרמיות.
לאחר תאריך המאזן הכריזו מגדל אחזקות ומגדל ביטוח על דיבידנדים בסך של כ- 150 מיליון שקל וכ- 220 מיליון שקל, בהתאמה. זאת לאחר שבמהלך השנה הכריזו וחילקו מגדל אחזקות ומגדל ביטוח דיבידנדים בסך של כ- 150
מיליון שקל וכ- 146 מיליון שקל, בהתאמה.
סך ההכנסות של החברה שמנוהלת על ידי יונל כהן ירדו ב-38% והסתכמו ב-10.129 מיליארד שקל. מתוך סך ההכנסות הכולל נרשם גידול בהכנסות מפרמיות שהורווחו בשייר (ברוטו+מבטחי משנה) שגדלו ב-8.3% ביחס לשנת 2010 ל-8.173 מיליארד שקל.
הצניחה בהכנסות בשנת 2011 נבעה בעיקר בנפילה חדה בהכנסות שנבעו מרווחים מהשקעות (נטו) ומקיטון בהכנסות מימון, כלומר הפגיעה העיקרית בתוצאות החברה נבעה מפעילות החברה בשוק ההון. סעיף זה הסתכם ב-2011 ב-661 מיליון שקל לעומת הכנסות של 7.1 מיליארד שקל שרשמה חברת הביטוח ב-2010 מרווחי השקעות והכנסות מימון, צניחה של 90.6%.
נציין כי גם שורת ההוצאות הכוללות של החברה הצטמצמה בשיעור של 36.5% וההוצאות ב-2011 הסתכמו ב- 9.667 מיליארד שקל, כאשר עיקר הצמצום בהוצאות נבע מקיטון בתשלומים ושינוי בהתחיבויות בגין חוזי ביטוח וחוזי השקעה ברוטו אשר קטנו ב-41.9% והסתכמו ב- 7.379 מיליארד שקל.
בשורת הרווח דיווחה חברת הביטוח מגדל על צניחה של כ-62% ברווחי 2011 לעומת 2010 אשר נפלו ל-296 מיליון שקל לעומת 780 מיליון שקל ב-2010. ובשורה התחתונה הכוללת גם רווחים שנובעים משינוים כגון הפסד משינוי בשווי ההוגן של נכסים פיננסים או מהפסד שנפע ממימוש נכסים פיננסים נפל הרווח הכולל של בעלי המניות של מגדל ב-2011 ב- 94% ל-45.4 מיליון שקל לעומת רווח כולל של 809 מיליון שקל ב-2010.
במצגת שפירסמה החברה היא אומרת כי כתוצאה מהירידות בשוקי ההון לא נגבו דמי ניהול משתנים בפוליסות המשתפות ברווחים אשר שווקו עד שנת 2004. בנוסף מסרה החברה כי אומדן יתרת דמי הניהול שהחברה לא תוכל לגבות עד להשגת תשואות ריאליות חיוביות מצטברות למבוטחי הפוליסות המשתפות ברווחים, מסתכם נכון להיום לסך של כ- 100 מיליון שקל (לפני מס).
למרות הירידה החדה ברווחיות החברה, חמשת הבכירים בחברה לקחו הביתה 19.5 מיליון שקל בשנת 2011. עלות שכרו של אהרון פוגל, יו"ר מגדל ומגדל שוקי הון, הסתכמה בכ-3.5 מיליון שקל.
נזכיר כי ב- 7 במרס 2012, הודיעה ג'נרלי כי חתמה על הסכם עם מר שלמה אליהו למכירת כל הון המניות המוחזק על ידה (69%). העסקה תלויה בקבלת האישורים הדרושים מידי הרשויות בישראל בתמורה ל-4.2 מיליארד שקל.
- 1.gg 27/03/2012 08:53הגב לתגובה זואוסף של נמושות שלא מבינים כלום בכלכלה לא חסכו משיבטם לנסות ולהפיל את השוק בימים הקשים התהדרו בכך שאין מה לחפש בשווקי המניות אני מקווה שכל הגאוותנים למיניהם שם ישלמו את המחיר כי הפעם יהיה שם בעל הבית חדש
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
