הזדמנויות ההשקעה מאחורי מונדיאל 2026

בזמן שחובבי הכדורגל סופרים את הימים עד לשריקת הפתיחה ב-11 ביוני, עבור קהילת ההשקעות מדובר בהרבה יותר מאשר דרמה על הדשא.

מונדיאל 2026 בצפון אמריקה מסתמן כאחד מאירועי הספורט הגדולים ביותר בהיסטוריה המודרנית. עם 48 נבחרות (לעומת 32 בטורנירים הקודמים), 104 משחקים (64 משחקים עד כה) ופריסה חובקת יבשת, שתתפרס על פני 3 מדינות (ארה"ב, מקסיקו וקנדה) ו-16 ערים, אנחנו לא מדברים רק על טורניר כדורגל, אלא על מנוע צמיחה שצפוי להזרים מיליארדים לסקטורים ספציפיים לאורך קיץ שלם.

לפי ההערכות, צפוי הטורניר להכניס כ-9.5 מיליארד דולר, לעומת 7.6 מיליארד דולר "בלבד" שהכניס הטורניר הקודם בקטאר, עם קהל שיא של 5.5 מיליון צופים, לעומת 3.4 מיליון צופים בטורניר הקודם. כמשקיעים, השאלה המעניינת עבורנו היא לא מי תניף את הגביע בלוס אנג'לס, אלא אילו חברות יהיו המנצחות האמיתיות בתיקי ההשקעות שלנו. בואו נצלול למספרים שמאחורי המשחק הגדול בעולם.

המונדיאל הקודם בקטאר מול מונדיאל 2026:

"סל המונדיאל" - סקטורים ומניות מומלצים להשקעה

 תיירות, לינה וסוכנויות נסיעות

רציונל ההשקעה: הריכוז המאסיבי של מיליוני תיירים ב-16 מוקדים שונים מייצר "צוואר בקבוק" של היצע מול ביקוש, המאפשר לרשתות המלונות ולפלטפורמות האירוח להעלות מחירים לאורך כל תקופת הטורניר. עבור סוכנויות הנסיעות הדיגיטליות, המורכבות הלוגיסטית של מעבר בין 3 מדינות ו-16 ערים מעודדת שימוש בפלטפורמות ריכוזיות, מה שצפוי ליצור רוח גבית בהכנסות מעמלות תיווך.

חברות בולטות: Expedia (EXPE), Uber (UBER), Airbnb (ABNB), Hilton (HLT), Booking (BKNG).

מכשירי השקעה פאסיביים: US Global Jets ETF (JETS), Invesco Leisure & Entertainment (PEJ).

צריכה מחזורית - מסעדנות, ביגוד והנעלה

רציונל ההשקעה: השילוב בין גידול בהיקף תיירות הפנים בארה"ב לבין הרגלי צריכה המזוהים עם צפייה בספורט מייצר מנוע צמיחה דו-ראשי לחברות המזון המהיר והמשלוחים, בדגש על רשתות בעלות פריסה ארצית רחבה. במקביל, חברות הלבשת הספורט נהנות מגידול בנפחי המכירות בזכות הרחבת הטורניר ל-48 נבחרות, מה שמחזק את הצמיחה האורגנית של המותגים הגלובליים בשנה שלפני האירוע.

חברות בולטות: Adidas (ADS GR), McDonald’s (MCD), Domino’s Pizza (DPZ).

מכשירי השקעה פאסיביים: Consumer Discretionary Select Sector SPDR (XLY), Invesco Leisure & Entertainment (PEJ).

• עבודה בשחור בתאילנד - 3 ישראליות נעצרו בקופנגן
• באפט עוצר מיליארדים: הדרמה סביב גייטס מטלטלת את קרן הענק
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אינטל רוכשת מחדש את המפעל באירלנד ב-14.2 מיליארד דולר -...

תעופה, מדיה והימורי ספורט

 רציונל ההשקעה: הפריסה היבשתית הופכת את הטיסות לצורך בסיסי לשינוע אוהדים, מה שיוביל לעלייה בשיעורי התפוסה ובמחירי הכרטיסים במהלך הקיץ. במקביל, גופי המדיה וחברות ההימורים ייהנו מנפחי פעילות שוברי שיאים בשל הרגולציה המאפשרת לראשונה הימורי ספורט חוקיים בארה"ב במהלך מונדיאל, לצד רייטינג שיא המייקר משמעותית את שטחי הפרסום.

חברות בולטות: Delta Airlines (DAL), United Airlines (UAL), Comcast (CMCSA), DraftKings (DKNG).

מכשירי השקעה פאסיביים: U.S. Global Jets ETF (JETS), State Street Communication Services Select Sector (XLC).

מה ההיסטוריה מלמדת ביחס לאירועי עבר?

 כדי להבין את הפוטנציאל הטמון במונדיאל הקרוב, רצינו לבחון מה ההיסטוריה מלמדת על המפגש בין אירועי ספורט גלובליים לשוקי המניות. ככלל אצבע בשוק ההון, אנו יודעים שהשווקים הפיננסיים הם מנגנון הצופה פני עתיד (Forward-looking), המגיב לציפיות עוד לפני שהמשחק הראשון יוצא לדרך.

בחנו את "סל המונדיאל" המשלב חשיפה מגוונת לתחומים שבמיקוד ומורכב מרשימת המניות הבאות: UAL, EXPE, MCD, DPZ, ABNB, BKNG, ADS GR, NKE. הסל נבדק על פני שלושת הטורנירים האחרונים שנערכו בקטאר, רוסיה וברזיל.

המסקנות הן מעורבות: בעוד שהסל הצליח להכות את מדד ה-S&P 500 במונדיאל 2018 שנערך ברוסיה, הוא הציג ביצועי חסר בטורנירים של 2022 ו-2014. הסיבות לביצועי החסר הן סביבת המאקרו המאתגרת ששררה בשנים אלו. 

2022 התאפיינה בסביבת אינפלציה גבוהה ובהעלאת ריבית מצד בנקים מרכזיים בעולם. ב-2014 התמודדה הכלכלה העולמית עם נתוני צמיחה פושרים. באופן דומה גם המלחמה שפרצה בשבועות האחרונים מובילה לאי-ודאות מאקרו-כלכלית ולחולשה בביצועיהן של מניות הנכללות ב"סל המונדיאל". סיום המלחמה בשבועות הקרובים עשוי להצית תיקון משמעותי כלפי מעלה. נקודה מעניינת נוספת הייתה שבחודשים שלאחר המונדיאל הציגו רוב המניות ביצועי חסר ביחס למדד S&P 500. באופן לא מפתיע, ההסבר הוא הדפוס החוזר של "קנה את השמועה ומכור את הידיעה" (Buy the rumor, sell the news), אשר בא לידי ביטוי בצורה מובהקת: הסקטורים המוטבים נהנים ממומנטום חיובי ומתשואת יתר משמעותית בחודשים שלפני הטורניר, אך נוטים לחוות "תיקון" או חזרה לממוצע ברגע שהאירוע הופך למציאות והציפיות כבר מגולמות במלואן במחירי המניות.

 השורה התחתונה

 תזמון: הנתונים מראים כי שיא התשואה העודפת נרשם בחודשים שלפני הטורניר. אנו סבורים כי התיקון האחרון בחלק מהסקטורים הכלולים ב"סל המונדיאל" עקב המלחמה עם איראן והשפעות הבינה המלאכותית על חלק מהחברות, עשוי להעצים עוד יותר את "אפקט המונדיאל".

חשיפה משולבת: המלצה על שילוב בין מניות התיירות והמלונאות (כנהנות מעליית מחירי הקצה) לבין מותגי צריכה ומזון מהיר (כנהנות מנפחי מכירות). ניתן להרכיב סל ברמות סיכון משתנות, המותאם לפרופיל הסיכון של הלקוח.

 אסטרטגיית יציאה: מימוש הדרגתי של החשיפה הממוקדת לקראת משחקי חצי הגמר, כדי להימנע מביצועי החסר המסורתיים שלאחר האירוע.

הכותב הינו אנליסט מניות חו"ל בכיר, מערך ההשקעות בבנק לאומי.