הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
גרג דוויס, נשיא ואנגארד; קרדיט: טוויטר
גרג דוויס, נשיא ואנגארד; קרדיט: טוויטר

ואנגארד חותכת דמי ניהול בקרנות – יחסוך למשקיעים מאות מיליונים

חברת ניהול ההשקעות מורידה את דמי הניהול ב-87 קרנות, בצעד שמחזק את מעמדה כמובילת תחום ההשקעות בעלות נמוכה

אביחי טדסה | (3)
נושאים בכתבה ואנגארד קרנות סל

ואנגארד, אחת מחברות ניהול הנכסים הגדולות בעולם, הודיעה על הפחתה משמעותית בדמי הניהול של עשרות קרנות נאמנות וקרנות סל, מהלך שיחסוך למשקיעים יותר מ-350 מיליון דולר בשנת 2025 בלבד. מדובר בקיצוץ של כ-20% בממוצע בדמי הניהול של 168 מחלקות מניות ב-87 קרנות שונות, מה שהופך זאת להפחתת העלויות השנתית הגדולה ביותר בתולדות החברה, שמנהלת כיום נכסים בשווי של 10.1 טריליון דולר.


גרג דיוויס, נשיא ואנגארד והמנהל הראשי של ההשקעות, מסביר כי המהלך ממשיך את המסורת של החברה מאז ימי מייסדה, ג’ון בוגל, שהאמין בהשקעות בעלות נמוכה. "כשאתה צומח ומנהל יותר נכסים, אתה יכול להפיץ את הערך חזרה למשקיעים שלך", אמר דיוויס, כשהוא מציין כי ההוזלה התאפשרה הודות לגידול בהון שמנהלת החברה בעקבות הזרמות כספים חדשות ועליות שוק בשנים האחרונות.


קרנות מובילות עם דמי ניהול מופחתים


בין הקרנות שייהנו מהוזלת העלויות ניתן למצוא את קרן הסל Vanguard S&P 500 Growth ETF (VOOG), המחזיקה במניות צמיחה מובילות כמו אנבידיה ואפל, שדמי הניהול שלה יירדו מ-0.10% ל-0.07%. גם קרן Vanguard Primecap, אחת הקרנות המנוהלות באופן אקטיבי של ואנגארד, תראה קיצוץ בעלויות: דמי הניהול של מחלקת המניות Admiral ירדו ל-0.29% (מ-0.31%), ושל מחלקת Investor ל-0.37% (מ-0.38%). הקרן, שנחשבת לאחת הבולטות בתיקי השקעות ארוכי טווח, הניבה מאז 1984 תשואה שנתית ממוצעת של 13.52%. בתחום האג"ח, קרן Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund (VCITX), המתמקדת באג"ח עירוניות בקליפורניה, תוזיל את דמי הניהול מ-0.17% ל-0.14%. זהו צעד שעשוי להיות משמעותי עבור משקיעים בעלי הון גבוה בקליפורניה, שכן הקרן מציעה הכנסה הפטורה ממס פדרלי וממדינת קליפורניה.


"אפקט ואנגארד" – איך החברה ממשיכה להוביל את תחום ההשקעות הזולות?


ואנגארד ידועה כמובילה בתחום ההשקעות בעלות נמוכה, ובמשך השנים השפיעה על כל התעשייה להוריד עמלות ודמי ניהול. מאז 2004, דמי הניהול הממוצעים בקרנות נאמנות בארה"ב ירדו מ-0.87% ל-0.36%, חיסכון שהצטבר למיליארדי דולרים למשקיעים. הוזלת דמי הניהול מגיעה בעיתוי מעניין, כאשר ואנגארד מתכננת הרחבת פעילות משמעותית תחת המנכ"ל החדש, סלים ראמג'י, שהגיע בשנה שעברה מענקית ההשקעות בלאקרוק. החברה משקיעה באפיקי השקעה חדשים, במיוחד בתחום הקרנות המנוהלות אקטיבית, ובונה את מעמדה בתחום האג"ח באמצעות גיוס מנהלים חיצוניים לקרנות מנוהלות.


בשנים האחרונות, משקיעים העדיפו יותר ויותר קרנות סל (ETF) על פני קרנות נאמנות מסורתיות, בעיקר בשל שקיפות גבוהה יותר, פשטות מסחר ויעילות מיסויית. בשנת 2024 לבדה, קרנות הסל בארה"ב רשמו תוספת שיא של טריליון דולר בהשקעות חדשות, כאשר קרן הדגל Vanguard S&P 500 ETF (VOO) הובילה את הגיוסים עם זרימת הון של 117 מיליארד דולר, שיא חדש לקרן יחידה. הפחתת דמי הניהול לא רק מיטיבה עם המשקיעים, אלא גם מסייעת למנהלי הקרנות עצמם, המרגישים פחות לחץ לבצע עסקאות מהירות לכיסוי העלויות. "אנחנו מתמקדים בהוספת ערך למשקיעים, ולא בגביית עמלות גבוהות שמכבידות על התשואה", מסכם דיוויס. מהלך זה ממחיש כיצד ואנגארד ממשיכה להציב סטנדרט חדש בניהול השקעות, כשהיא מחייבת את המתחרות להגיב – ובסופו של דבר, המשקיעים הם המרוויחים הגדולים.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    כגן 04/02/2025 14:46
    הגב לתגובה זו
    על חשבון קרנות שמתמקדות בארצות הברית.
  • 2.
    פה בישראל רק מעלים (ל"ת)
    אנונימי 04/02/2025 12:29
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    בוט 03/02/2025 20:19
    הגב לתגובה זו
    לאט לאט הרובוטים ינהלו את הקרנות הללו ולא בן אדם
טראמפ האיחוד האירופיטראמפ האיחוד האירופי

מאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות טכנולוגיה אירופיות

ממשל טראמפ מאשים את בריסל ברדיפה רגולטורית של חברות טכנולוגיה אמריקאיות ומזהיר מהטלת מגבלות, אגרות וסנקציות כלכליות על חברות אירופיות מובילות, זאת על רקע חקירות, קנסות ומאבק גובר על עתיד הכלכלה הדיגיטלית

רן קידר |
נושאים בכתבה ארה"ב האיחוד האירופי

המתיחות בין ארצות הברית לאיחוד האירופי סביב רגולציית הטכנולוגיה עולה מדרגה. ממשל טראמפ פרסם בימים האחרונים אזהרה חריגה וחריפה כלפי בריסל, שבה הוא מאיים לנקוט צעדי תגמול כלכליים ישירים נגד חברות טכנולוגיה ושירותים אירופיות, אם האיחוד לא יחזור בו ממדיניות הרגולציה, הקנסות והתביעות נגד ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות. 

בהודעה פומבית שפרסם נציג הסחר של ארצות הברית, הגוף האחראי על ניהול יחסי הסחר של וושינגטון, נטען כי האיחוד האירופי ומדינות החברות בו מתמידים ב-"מסלול מתמשך של תביעות מפלות ומטרידות, מסים, קנסות והנחיות רגולטוריות" נגד חברות אמריקאיות. לדברי הממשל, צעדים אלה ננקטים לאורך שנים, חרף פניות חוזרות ונשנות מצד ארצות הברית, וללא נכונות אמיתית של בריסל לנהל דיאלוג מהותי או לשנות כיוון.

וכך, אנחנו רואים דוגמא נוספת לעקביות של ממשל טראמפ, ואם תרצו גם של MAGA, שדואג להעביר כל מחלוקת למישור כלכלי מובהק ולהשתמש בכובד המשקל של הכלכלה האמריקאית להכרעה ולסיום סכסוכים. פרשנות אחרת תוכל לומר שטראמפ שש אלי קרב ולא מוותר על אף סכסוך, אבל זה כבר תלוי בהשקפת עולם, שלא לומר פוזיציה. 

איום גלוי בצעדי תגמול 

בהודעת נציג הסחר נאמר כי אם האיחוד האירופי ימשיך במדיניותו הנוכחית, לארה״ב "לא תיוותר ברירה אלא להתחיל להשתמש בכל הכלים העומדים לרשותה” כדי להתמודד עם מה שהוגדר כצעדים בלתי סבירים. בין האפשרויות שעלו הוזכרו במפורש הטלת אגרות, מגבלות וצעדים רגולטוריים נגד חברות שירותים זרות, צעדים שעשויים לפגוע ישירות בפעילותן של חברות אירופיות בשוק האמריקאי.

באופן חריג, הממשל אף נקב בשמות של חברות אירופיות שעשויות להיפגע מצעדי התגובה, בהן Accenture, DHL, מיסטראל, SAP, סימנס וספוטיפיי. לפי וושינגטון, חברות אלה נהנות מפעילות חופשית בארצות הברית ומתרומה משמעותית לכלכלה האמריקאית, בעוד שחברות אמריקאיות סובלות, לטענת הממשל, מיחס מפלה באירופה.

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט שור וילדה (דאלי)וול סטריט שור וילדה (דאלי)
סקירה

מיקרון מזנקת ב-13%, אפירם קופצת ב-8; הנאסד״ק עולה ב-1.7%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה מיקרון לולולמון סנדיסק

נתוני האינפלציה בארה״ב לחודש נובמבר הפתיעו לחיוב את השווקים והציתו ראלי במניות ובאג״ח. העלייה השנתית במדד המחירים לצרכן הייתה האיטית ביותר מאז תחילת 2021, מה שחיזק את ההערכה כי הלחצים האינפלציוניים נרגעים בקצב מהיר מהצפוי. כתוצאה מכך, מדד S&P 500 עצר רצף של ארבעה ימי ירידות ועולה ב-1%, בעוד הנאסד״ק והדאו עולים ב-1.7% ו-0.4% בהתאמה, כאשר המשקיעים פירשו את הנתונים כאות חיובי למדיניות מוניטרית מקלה יותר בהמשך.

בשוק האג״ח נרשמה ירידה בתשואות, כאשר תשואת האג״ח הממשלתית ל-10 שנים ירדה ל-4.12%. הירידה משקפת הקלה מסוימת בקרב משקיעים שחששו מהתבססות אינפלציה גבוהה שתמנע מהפדרל ריזרב לבצע הורדות ריבית. מדד הליבה של המחירים לצרכן עלה ב-2.6% בלבד לעומת השנה שעברה, והמדד הכללי עלה ב-2.7%, נתונים שנתפסים כקרובים יותר ליעד הבנק המרכזי.

בשוק המניות בולטת מניית מיקרון, שמזנקת בכ-14% לאחר שסיפקה תחזיות מעודדות בנוגע לביקושים הקשורים לבינה מלאכותית. גם מניות הטכנולוגיה הגדולות תרמו לעליות, כאשר מדד מניות ענקיות הטכנולוגיה קפץ בכ-2.4%. התחזקות זו חיזקה את הסנטימנט החיובי והדגישה כי לא רק המאקרו, אלא גם גורמים סקטוריאליים תומכים בשוק.

במקביל, השווקים מגלמים הסתברות הולכת וגדלה להורדת ריבית מצד הפד כבר במחצית הראשונה של 2026, כאשר הסיכוי להפחתה כבר בינואר עלה לכ-22%. לעומת ארה״ב, שוקי האג״ח בגרמניה ובבריטניה הפגינו חולשה יחסית, לאחר שהבנק המרכזי האירופי והבנק של אנגליה שידרו מסר נצי יותר לגבי מסלול הריבית. הפער בין הגישות מדגיש את הייחודיות של הדינמיקה הכלכלית בארה״ב בשלב הנוכחי.



מחכים לטראמפ: מניות הקנאביס מזנקות על רקע ציפייה להקלה רגולטורית - השווקים מתמחרים שינוי בסיווג הקנאביס בארה״ב והרחבת הגישה למוצרי CBD, אף שלא מדובר בלגליזציה מלאה והחלטה רשמית טרם התקבלה, המניות מזנקות


להמשך הכתבה לחץ כאן