בעקבות גל המחאות: דויטשה מוריד לבנקים את התחזיות ואת מחירי היעד
בעקבות גל המחאות מוריד בנק ההשקעות דויטשה בנק את התחזיות לענף הבנקים בישראל בשנים הקרובות, באופן שישקפו שינויים במדיניות הפיסקלית. בעת כתיבת שורות אלה יורדת מניית בנק לאומי בכ-1.3%, מניית מזרחי טפחות מאבדת 0.43%, מניית בנק הפועלים משילה 0.25% ומניית בנק דיסקונט יורדת כ-0.7%.
למניית לאומי מוריד דויטשה את ההמלצה מ"קנייה" ל"החזק" ואת מחיר היעד למניה מ-21 שקלים ל-16 שקלים. בדויטשה מעריכים כי התשואה להון של בנק לאומי לא תכסה את שיעור ההיוון המייצג בשנים הקרובות.
בנוסף, מורידים בדויטשה את מחיר היעד למניית פועלים מ-20 שקל ל-19.5 שקל ומותירים את המלצת ה"קנייה", למניית דיסקונט מורידים בדויטשה את מחיר היעד מ-7.5 שקל ל-7 שקל ומותירים את ההמלצה על "החזק", ולמניית מזרחי טפחות מורידים את מחיר היעד מ-51 שקל ל-50 שקל ומותירים את המלצת ה"קנייה".
"התוצאות האחרונות מציגות פער הולך וגדל ברווחיות מעסקי הליבה (מעסקי בנקאות ולא מאחזקות ריאליות) בין בנק הפועלים לבנק לאומי", מסבירים בדויטשה. "מגמה זו תמשך בשנים 2012 ו- 2013. דן הרווראד, אנליסט הבנקים של דויטשה בישראל מעריך, כי בנק לאומי יקטין את אחזקתו בחברה לישראל בחודשים הקרובים, דבר שיציף קצת ערך חבוי אך הוא גם ידגיש הרווחיות הנמוכה יותר מעסקי הליבה.
עוד מעריכים בדויטשה, כי התשואה להון מפעילות בנקאית השנה תהיה 12.8% בבנק פועלים ו-10.7% בלבד בבנק לאומי. לדברי הרווארד, לבנק הפועלים מגיעה פרמיה בתמחור, לאור רווחיות גבוהה יותר מעסקי ליבה, אסטרטגיה ברורה יותר, מדיניות דיבידנד ואיכות רווחיות גבוהה יותר.
לגבי מניית בנק המזרחי, אומרים בדויטשה כי היא נותרה המועדפת עליהם בסקטור וכי החולשה האחרונה במניה קשורה אולי לצפי לירידת מחירי הדירות אך הם מודאגים יותר מהלוואות לנדל"ן ובנייה, ולאשראי צרכני לעומת המשכנתאות.
הרווארד מסביר, כי לאור השינויים הפיסקאלים בצפויים במשק, הוא מוריד מעט את התחזיות לבנקים לשנים 2012 ו-2013. להערכתו, תוצאות הרבעון השני יראו מגמות חיוביות. עם זאת, הוא מוריד את התחזיות לעתיד בשל הביטול הצפוי של הורדת מס החברות (בעקבות גל המחאות).
"גל המחאות מתמקד בעלות המחייה הגבוהה, במחירי הדיור ובנטל המס על מעמד הביניים", מסביר הרווארד. הוא מעריך כי האפשרות לירידת מחירי הנדל"ן בשנים 2012 ו-2013 עולה במהירות, שכן ההיצע כבר עולה ב-16% לעומת אשתקד, כשמנגד, הביקוש נחלש.
לדבריו, עידוד עתידי של התחלות הבנייה בתגובה למחאה יכול להוביל להיצע יתר, דבר שילחץ מטה את מחירי הדיור. הוא מוסיף, כי הסיכון בסקטור המשכנתאות נותר נמוך יחסית בשל יחס חוב לשווי נמוך, אבל צפויים לחצים באשראי צרכני במקרה של האטה בצמיחה ועלייה באבטלה לעומת הרמה הנוכחית.
- 10.דוד 04/08/2011 12:04הגב לתגובה זואחרי שהגיעו ל0 אחר' 5 שנים אתם רוצים למכור לא פשתנו רגל
- 9.ברק 04/08/2011 11:46הגב לתגובה זושלא מבין כלום אבל מפרסמים את זה תחת השם של הבנק העולמי. בדויטשה בטח לא יודעים על זה בכלל אולי הם קיבלו אימיל קצר לפני הפרסום.
- 8.בנטוב 04/08/2011 11:45הגב לתגובה זוגורמים עוול ודיכאון לשוק שממיילא מדוכא מיהם מיתנהגים בפזיזות ומוציאים הצהרות שלא מועילות למצב וטוב יעשו שיחכו כמה ימים עד שהמצב יתבהר ואז יצאו בהצהרות
- 7.מחיר יעד של 28 שקל ללאומי (ל"ת)סופראנליסט.אין כמוני 04/08/2011 11:41הגב לתגובה זו
- 6.בנקאי בכיר 04/08/2011 11:40הגב לתגובה זוהבנקים נסחרים מתחת להון העצמי . לפי דוישה בנק התשואה עומדת על 10% לפחות . אם לוקחים בחשבון השקעות ראליות שרשומות במאזן בחסר מגיעים לתשואה של 14% הריבית בבנקים לפיקדות הי קרובה לאפס . אז למה לא קניה חזקה ?????????
- 5.המפגינים עוד יאכלו את התבשיל שהם בישלו (ל"ת)טבח 04/08/2011 11:38הגב לתגובה זו
- 4.אני מצפצף על דויטשה. זה הזמן לקנות את לאומי (ל"ת)צפצפה 04/08/2011 11:36הגב לתגובה זו
- 3.1 , צודק , ההשקעה בבנקים תניב את הרווח הגדול (ל"ת)דוד 04/08/2011 11:24הגב לתגובה זו
- 2.דוד 04/08/2011 11:23הגב לתגובה זוערך שווי לבנק, זה לא מקצועי זה חלטורה, הוא מסתמך על דוחות רווח והפסד רבעוניים ואלו... למי שיודע, דוחות שלא משקפים בצורה הכי אמיתית מצב קיים
- 1.הקורא במרק עוף 04/08/2011 11:05הגב לתגובה זודויטש בנק פלצן גדול ורוצה לקנות מכם את מניות הבנקים בזול אני מעלה את ההמלצה שלי לבנק לאומי ובנק הפועלים לקניה חזקה עם מחיר יעד של 24 שקלים רשמו זאת לפניכם
בשורה למורים - כל מורה יקבל בממוצע 14 אלף שקל; על הפשרה בין המדינה לקרנות ההשתלמות של המורים
עודפים שהצטברו בקרן ההשתלמות של המורים ינותבו להשקעה בתשתיות חינוך ובתי ספר ותשלומים למורים העמיתים בקרן (וגם ליורשיהם)
למי שייך הכסף? בקרנות ההשתלמות של המורים הצטברו סכומי עתק שהיו מעבר להפרשות השוטפות למורים. המורים אמרו "זה שלנו". המדינה אמרה - "זה שלנו". נקבעה פשרה. המורים יקבלו בממוצע כ-14 אלף שקל.
ההסכם הזה נחתם לאחר הליך משפטי ממושך, והוא נוגע לחלוקת העודף הכספי שנצבר בקרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים. המתווה גובש בשיתוף עם החשב הכללי, הלשכה המשפטית והממונה על השכר במשרד האוצר, פרקליטות המדינה- היחידה לאכיפה אזרחית ופרקליטות מחוז תל-אביב, רשות שוק ההון, הסתדרות המורים והקרנות, והובא לאישור בית הדין האזורי לעבודה בת"א-יפו.
בשנת 2022 הוגשה על ידי פרקליטות המדינה תביעה נגד קרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים במסגרתה נדרשו הקרנות להשיב סך של כ-2 מיליארד שקל לקופה הציבורית. בזמנו האשים משרד האוצר כי קרנות ההשתלמות של המורים "התעשרו שלא כדין על חשבון הציבור." התביעה הזו הגיעה לאחר שהקרנות צברו 3 מיליארד שקלים משנת 1955 שנחשבים עודפים כאשר ההסתדרות תכננה לחלקו ל-165 אלף מורים בסכום של 12 אלף שקלים. כעת הגיעו הצדדים להסדר פשרה שבמסגרתו יועברו למדינה 1.05 מיליארד שקל בגין רכישת זכויות העבר, אשר ישמשו בין היתר לשיקום מערכת החינוך באזורים שנפגעו במלחמת "חרבות ברזל", וכן לקיום הכשרות ופעולות אחרות לצורך שיפור מעמדם של עובדי ההוראה. סכום של כ-2.25 מיליארד שקל יחולק ל-165 אלף עמיתי הקרנות הזכאים וליורשיהם. כמו כן, יחלו הקרנות לרכוש זכויות פנסיה תקציבית לעובדי הוראה היוצאים לשבתון החל משנת הלימודים תשפ״ג (2022-2023) ואילך.
קריאה מעניינת: השכר האמיתי של המורים בישראל: לא נמוך כמו שנדמה לכם
- המדריך המלא למציאת מורה פרטי (שבאמת יעזור לילד שלכם)
- פער של 30% בשכר, 60% עזבו את העבודה: דוח השכר במערכת החינוך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלוקת הכספים תיעשה באופן ממוכן לחשבונות העמיתים או באמצעי תשלום דיגיטליים, בהתאם לנהלים שאושרו על ידי רשות שוק ההון. במקביל, הוחלט לשמור על כרית ביטחון אקטוארית של 4% לפחות, לטובת יציבות הקרנות ורווחת העמיתים בעתיד.
הפתעה חיובית באוצר: גביית המסים צפויה לשבור שיא עם 520 מיליארד שקל, הגירעון יהיה נמוך מהצפוי
לביזפורטל נודע כי באוצר מעריכים שתקבולי המסים יהיו כ-520 מיליארד שקל, הרבה מעל התקציב שעמד על 493 מיליארד שקל; תחזית הגירעון - 5.2% כשבפועל על רקע נתוני אוקטובר, יש הערכה שזה יסתיים בפחות
נתוני הגבייה לאוקטובר 2025 מספקים בשורה - גביית המסים ממשיכה לשבור שיאים ועומדת על 432.3 מיליארד שקל בעשרת החודשים הראשונים של השנה - עלייה מרשימה של 15.3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. לביזפורטל נודע כי בהערכות פנימיות מצפים לכ-520 מיליארד שקל של הכנסות מסים ואף מעבר לכך עד סוף השנה. הרבה מעבר לתקציב המקורי שהיה על 493 מיליארד שקל. הסיבה היא גבייה טובה ומואצת, מלחמה בהון השחור (לרבות פרויקט והטמעת "חשבוניות ישראל") וכן תשלומי מס מוגברים בעקבות חוק הרווחים הראויים לחלוקה. הגידול כתוצאה מהחוק שדוחף בעצם לחלק דיבידנד ולשלם עליהם מס יימשך עד סוף השנה.
ביצועי שיא למרות האתגרים
הנתונים החיוביים בשורת ההכנסות ממסים בולטים במיוחד על רקע המלחמה המתמשכת. בחודש אוקטובר לבדו נגבו 40.7 מיליארד שקל ממסים, עלייה ריאלית של 5% שמעידה על חוסן מרשים. המסים הישירים זינקו ב-8% במצטבר מתחילת השנה, כשהניכויים משכר עלו ב-13%, סימן ברור לשוק עבודה חזק ויציב. במקביל, גביית המסים משוק ההון זינקה ב-62% באוקטובר, והגיעה ל-1.4 מיליארד שקל.
המסים העקיפים, שעלו ב-3% במצטבר, מראים על המשך צריכה פרטית יציבה. הגביה ממע"מ באוקטובר עלתה ב-10%, מה שמעיד על פעילות עסקית ערה. גם הגביה מבלו דלק רשמה עלייה של 10%, המשקפת חזרה לשגרה בפעילות הכלכלית.
למעשה, מירידה בקצב שנתי של 8% בגביית המסים שנרשמה מאמצע 2022 ועד סוף 2023, עלתה הגבייה מתחילת 2024 לקצב של 11%. זה שינוי מגמה שמעיד על התאוששות מהירה של המשק והסתגלות מוצלחת למציאות המלחמה.
- הטבה לעידוד העלייה: אפס אחוז מס לעולים חדשים
- הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סך ההכנסות הממשלתיות מכל המקורות הגיע ל-457.5 מיליארד שקל בעשרת החודשים - עלייה של 14.8% שעולה על כל התחזיות המוקדמות. הביצועים החזקים האלה הם שמאפשרים לממשלה לממן את הוצאות המלחמה תוך שמירה על יציבות פיסקלית.
