D&B: כלל פיננסים בטוחה במקום הראשון בשוק ב-2005

על פי דרוג דנס-100 המבוסס על היקפי התיקים המנוהלים. גידול של 20% אשתקד בהיקף ההשקעות בשוק ההון של 15 המובילות. הצומחת ביותר היתה אנליסט - 57%

אסף מליחי | 16/05/2006 14:44

דרוג דנס 100 של החברות הפעילות בשוק ההון בישראל מדרג את החברות על פי ההיקף הכספי של תיקי ההשקעות עם פרוט של היקף תיקי ההשקעות של כספי לקוחות, תיקי השקעות של קרנות נאמנות ותיקי השקעות של כספי החברה.

מהדירוג עולה, כי 15 החברות הגדולות הפעילות בשוק ההון בישראל ניהלו בשנת 2005 תיקי השקעות בהיקף של כ-42 מיליארד דולר המהווים גידול של כ-20% לעומת היקף ההשקעות המצרפי אשתקד.

במקום הראשון בדרוג, מדורגת חברת כלל פיננסים בטוחה שניהלה במהלך שנת 2005 תיקי השקעות בהיקף של 7.27 מיליארד דולר. כלל פיננסים בטוחה, שדורגה אשתקד במקום השני, הגדילה את היקף תיק ההשקעות שלה בשיעור של 32.4% בהשוואה לשנת 2004. מרבית ההשקעות ( 6.86 מיליארד דולר) בוצעו במסגרת תיקי לקוחות והיתר בקרנות נאמנות.

פסגות אופק, ניהלה תיקי השקעות בהיקף של 6.48 מיליארד דולר ב-2005, גידול של 23.1% בהשוואה לאשתקד, החברה הינה המובילה מבחינת היקף ההשקעות בקרנות נאמנות העומד על 4.1מיליארד דולר. כיום מתנהלים מגעים להעברת השליטה בפסגות אופק מבנק לאומי לקרן ההשקעות יורק.

במקום השלישי והרביעי, ללא שינוי משנה שעברה, מדורגות בהתאמה, להק קרנות נאמנות עם תיקי השקעות בהיקף של 3.94 מיליארד דולר ופ.ק.ן עם נתון מוערך של כ-3.8 מיליארד דולר. כלכלני הדרוג מציינים, כי פ.ק.ן שהייתה בבעלות בנק הפועלים נמכרה במהלך השנה לקרן מרקסטון, וזו הייתה אחת העסקאות הפיננסיות הבולטות שבוצעו בעקבות ההנחיות של ועדת בכר. במקום החמישי מדורגת אקסלנס נשואה, שדורגה אשתקד במקום החמישי עם תיקי השקעות בהיקף של 3.3 מיליארד דולר, גידול של 42.2%.

מנכ"ל דן אנד ברדסטריט, ראובן קובנט, מזכיר, כי שנת 2005 הייתה שנת מפנה במגזר שוק ההון הישראלי שהושפעה הן מהגאות בבורסה והן ומעסקאות העברת שליטה כתוצאה מרפורמת בכר. מדד ת"א 25 שעלה אשתקד ב-28%, השיג תשואה גבוהה משמעותית מרוב הבורסות המערביות הגדולות, אשר עלו בשיעור של עד 10%. כמו כן, המחזור היומי הממוצע במניות, רשם שיא היסטורי והסתכם בכ-1 מיליארד שקל לעומת כ-681 מיליון שקל אשתקד.

הוא מציין עוד, כי בסך הכל השקיעו משקיעים זרים פיננסים כ-2 מיליארד דולר בשוק המניות בבורסה בת"א פי ארבעה לעומת 2004.

נזכיר, כי רפורמת בכר קבעה שעל הבנקים להתפרק מנכסי קופות הגמל וקרנות הנאמנות שלהם על מנת להפחית את הריכוזיות ואת ניגודי האינטרסים בשוק ההון הישראלי. יישום הרפורמה הביא לכך שבמהלך שנת 2005 בוצעו בשוק קופות הגמל וקרנות הנאמנות מספר רב של עסקאות פיננסיות שבאו לידי ביטוי בשינוי מבני דרמטי בשוק תוך ביזור האחזקות למספר שחקנים גדול יותר לרבות חדירה מאסיבית של חברות הביטוח ושל קרנות מחו"ל, שהבולטות בהן קרן יורק וקרן מרקסטון. זאת, בנוסף לרכישת גרעין השליטה בבנק לאומי קרנות מקבוצת סרבוס-גבריאל.

הרפורמה הצליחה אמנם להביא להפחתת הריכוזיות בשוק והגברת התחרות. הרפורמה בשוק ההון עדיין לא הופנמה במלואה ועדין לא ברור מה השלכותיה על היקפי הכספים המנוהלים על-ידי הגורמים השונים שהחליפו בעלות והשלכות העתידיות על מבנה עמלות הניהול ודמי ההפצה.

על פי קובנט - "בטווח הקצר צפוי, כי יהיה ניוד כספים בין הגופים המנהלים, תופעה שאפשר לראותה כבר ברבעון הראשון של 2006. תופעה זו צפוייה להימשך עד שהשוק יגיע לשיווי משקל חדש".

החברה שרשמה את הגידול המשמעותי ביותר בהיקף תיקי ההשקעות היא חברת אנליסט, המדורגת במקום ה-11 (מקום 15 אשתקד) עם תיקי השקעות בהיקף של 1.27 מיליארד דולר, המהווים גידול של 57% לעומת אשתקד. כלכלני הדרוג מוסיפים, כי זו השנה השנייה שאנליסט מובילה בשיעור הצמיחה לאחר שבדרוג אשתקד הציגה עלייה של 75.9% בהיקף תיק ההשקעות בהשוואה לשנה קודמת. גם אי..בי.אי בית השקעות הראה שיעור צמיחה מרשים של כ-53% בהיקף תיק ההשקעות שהסתכם בשנת 2005 ב-1.99 מיליארד דולר

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

פטריק דרהי (יוטיוב)

התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת

העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם

רן קידר | 19/12/2025 08:38

נושאים בכתבה פטריק דרהי

קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.

זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.

הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.

אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.

איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.

להמשך הכתבה לחץ כאן