קסניה טוענת, שווי הפורטפוליו גבוה פי 2 משווי השוק - המניה מזנקת
חברת קסניה הינה חברת השקעות המשקיעה בחברות בשלב Stage Early בעיקר בתחום מדעי החיים, אשר השקיעה עד היום בכ-40 חברות. החברה פרסמה היום מצגת למשקיעים במסגרתה נטען כי שווי החברות המוחזקות על ידה, הנמצאות בשלבים מגוונים מבחינת רמת הבשלות, מוערך בכ-62 מיליון דולר (כ-210 מיליון שקל) - כלומר, יותר מפי 2 משווי השוק הנוכחי של החברה, כאשר נכון לסוף הרבעון השני של 2020 לחברה היו נכסים פיננסיים נטו של כ-2.3 מיליון שקל.
מקור מצגת למשקיעים
על פי הנתונים שמפרסמת החברה במסגרת המצגת למשקיעים, שתי חברות הפורטפוליו מהן נגזר החלק המרכזי של שווי אחזקותיה הינן החברות מדיטייט המפתחת מוצרים לטיפול במחלות של השופכה והערמונית והחלה בפעילות מסחרית, ואחזקה בחברת פוליפיד (סימול: PYPD) הנסחרת בנאסד"ק לפי שווי שוק של כ-220 מיליון דולר, כאשר שווי אחזקות קסניה הינו כ-9.5 מיליון דולר (החברה מחזיקה כ-739 אלף מניות שהינן חסומות עד ה-23 בדצמבר).
מקור מצגת למשקיעים
מדיטייט
מדיטייט מפתחת כאמור מוצרים לטיפול במחלות של השופכה והערמונית. מוצר הדגל של החברה הינו – iTind – טיפול זעיר פולשני לטיפול בחולים הסובלים מערמונית שפירה מוגדלת (BPH) שהינה אחת מהמחלות האורולוגיות הנפוצות ביותר בקרב גברים, אשר 40% מהגברים מעל גיל 50 סובלים ממנה.
מרבית החולים מטופלים בתרופות, אך לטענת החברה החיסרון הינו כי נדרש ליטול אותן לכל החיים והן גורמות לתופעות לוואי. מוצר החברה הראה תוצאות טובות במעקב אחר מטופלים לאורך מספר שנים, כאשר היתרונות שלו הינן כי הטיפול מבוצע באילחוש מקומי, ללא צורך בהרדמה מלאה, מדובר בפרוצדורה שאינה ניתוחית, ללא צורך בהסרת הערמונית ונרשמת הקלה מהירה ואפקטיבית על הסימפטומים של המחלה. בנוסף, לטענת החברה הוא אינו פוגע בתפקוד המיני.
- פלסאנמור קיבלה אישור FDA לשיווק האולטרסאונד הביתי בארה"ב
- תרופת ההרזיה של נובו אושרה כמתאימה גם לכבד שומני - המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למדיטייט יש אישורי מכירה באירופה, בישראל, קנדה, ברזיל ודרום אפריקה. והסכם הפצה גלובלי עם אולימפוס, חברת מכשור רפואי בינלאומית, המתמחה בפתרונות חדשניים לגילוי מוקדם של מחלות וטיפולים זעיר פולשניים. לאחר קבלת אישור למכירת iTind בארה"ב מה-FDA בחודש פברואר 2020, החלה אולימפוס להפיץ את iTind בארה"ב. ובחודש אוגוסט 2020 קיבלה מדיטייט קוד APC המאפשר לקבל שיפוי במכירת iTind בארה"ב.
פוליפיד
פוליפיד מפתחת פלטפורמת PLEX - מטריצה של שכבות של פולימרים וליפידים החובקים ביניהם תרופה המאפשרת שחרור ממושך ואפקטיבי של התרופה באתר היעד, לתקופות של מספר שבועות.
PLEX100-D – מוצר הדגל של פוליפיד, הינו מאגר תרופות אנטיביוטי המספק אמצעי מניעה מקומי, בטוח ואפקטיבי אנטי בקטריאלי. PLEX100-D משחרר, לאחר הניתוח, ללא הרף, אנטיביוטיקה במשך מספר שבועות, ובכך מאפשר מניעה של זיהומים, או טיפול ממושך בזיהום.
- מיטב סוגרת עשור של תביעות - ומציגה רבעון שיא
- דוח חלש לאורבניקה - המניה נפלה ב-10%; קסטרו נפלה ב-8%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- נייס התרסקה 18%, אורבניקה 12% וקסטרו 10% - נעילה אדומה...
בהתאם לתשקיף שפרסמה פוליפיד, לפי ארגון הבריאות העולמי העלות של בתי החולים בארה"ב כתוצאה מזיהומים לאחר ניתוח נאמדת בכ-10 מיליארד דולר.
- 1.האנליסט 21/10/2020 17:57הגב לתגובה זומימוש האוצפיה של אולימפוס על מדיטייט ישיא ערך ויהפוך את המלל שבמצגת למעשים, זה יקרה בפברואר-מרץ 2021. וכמו תמיד השוק יגיב באיחור רק אחרי ההודעה הרשמית, המנייה שווה 400 אג' לכן לא מכרתי גם אחרי ההתעוררות היום זו רק ההתחלה
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגנייס התרסקה 18%, אורבניקה 12% וקסטרו 10% - נעילה אדומה בבורסה
הסיפור של היום הוא הנפילה של נייס. ירידה של 18%. היא היתה אמורה לרדת על פי הארביטראז' ב-11% ומוסיפה לרדת עוד 5% - זה די נדיר שישראל מכתיבה לוול סטריט, אבל האמת שזה לא מדויק - יש כבר מסחר מוקדם בוול סטריט ונייס סופגת שם ירידות, עם פתיחת המסחר נייס נעה סביב 9% למטה. הכל התחיל בשבוע שעבר עם פרסום דוחות ותחזית חלשה לשנה כולה. נייס היתה צריכה להודיע אז מה קורה ב-2026 ומשום מה החליטה לחכות כמה ימים. זה יצר לא רק אכזבה מהדוחות, אלא משבר אמון - המשקיעים אומרים - "דיברנו לפני כמה ימים ולא אמרתם כלום וידעתם שמשהו רע עומד לקרות" .
אורבניקה אורבניקה -12.82% צנחה 12% ומשכה איתה גם את קסטרו קסטרו -10.5% שירדה ב-10.5%, אחרי פרסום תוצאות הרבעון השלישי שמציגות אומנם עלייה בהכנסות, אבל שחיקה ברווחיות כמעט בכל שכבה. חברת האופנה רושמת גידול של כ-11.5% בהכנסות לרמה של כ-242.5 מיליון שקל כשמספר הסניפים גדל ב-5 והסתכם ב-107 חנויות כמו גם גידול של 4% במכירות בחנויות זהות. אבל מתחת לפני השטח יש לחצים תפעוליים: הרווח התפעולי של אורבניקה נחתך בכ-35% לכ-18.7 מיליון שקל לעומת כ-29 מיליון שקל ברבעון המקביל, בעקבות ירידה בשיעור הרווחיות הגולמית, עלייה בהוצאות האחסון, עלויות המעבר למרכז הלוגיסטי החדש ועלייה בהוצאות שכר העובדים. השחיקה הזאת הגיעה גם לרווח הנקי שהסתכם ב-8.6 מיליון שקל בלבד, כמעט חצי מהשנה שעברה.
במקביל לירידות הדולר מתחזק ונסחר סביב 3.26. הסיבה היא בעיקר הירידות מעבר לים שמשפיעות על החזקות המוסדיים והצורך שלהם בגידור. על רקע התנודתיות בשווקים, חוזר הדולר להתחזק; האם המגמה הנוכחית תהפוך לגורם מרכזי בשיקולי הריבית? שער הדולר עולה 0.6% על רקע הירידות בוול סטריט
הירידות התרחבו בשעות האחרונות גם לבורסות באירופה, כשהלחץ על מניות הטכנולוגיה ממשיך לחלחל מהשוק האמריקאי. מדד Stoxx600 יורד בכ-1.2%, הדאקס מאבד כ-1.1%, הפוטסי יורד כ-1.1% וה-CAC הצרפתי יורד ביותר מ-1.1%.
- הבנקים ירדו 1.5%, הביטוח עלה ב-0.9%; אלביט זינקה 7%
- חשבתם שאין שער דולר ביום ראשון? טעיתם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, החוזים העתידיים מספרים לנו על פתיחה שלילית
בוול סטריט. אחרי ירידות חזקות יותר בשעות הפרה-מסחר הראשונות החוזים על ה-S&P יורדים כ-0.2%, החוזים על הדאו יורדים בכ-0.4%, והחוזים על הנאסד״ק נחלשים בכ-0.2%. המגמה הזאת מגיעה על רקע חששות מהביצועים של מגזר ה-AI ובייחוד דריכות לקראת תוצאות ענקית השבבים אנבידיה.
דוח חלש לאורבניקה - המניה נפלה ב-10%; קסטרו נפלה ב-8%
שיעור הרווח הגולמי ירד ל-52.9% והרווח התפעולי נשחק מ-־29 ל־18.7 מיליון שקל על רקע מלחמת "עם כלביא" מעבר למרכז לוגיסטי, גידול בהוצאות שכר והנחות מוגברות
אורבניקה, מקבוצת קסטרו הודיס, מדווחת על רבעון מאכזב והמניה נפלה ב-10% כשהיא גוררת את החברה האם - קסטרו לירידה של 8%. הכנסות הסתכמו בכ-242.5 מיליון שקל, גידול של כ־11.5% לעומת כ-217.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. לדברי מנהליה, הגידול נובע מהתרחבות מצבת החנויות והגדלת שטחי המסחר בצירוף צמיחה במכירות בחנויות זהות.
עלייה במכירות - ירידה ברווחיות
מכירות החנויות הזהות ברבעון, כלומר מכירות בחנויות שפעלו גם בתקופה המקבילה, עלו בכ-5% והסתכמו בכ-211.7 מיליון ש"ח לעומת כ-201.6 מיליון ש"ח ברבעון השלישי אשתקד. בכך מציגה החברה צמיחה גם ברשת הקיימת, ולא רק מתוספת חנויות חדשות. עם זאת, במקביל לצמיחה במחזור נרשם לחץ על המרווחים. הרווח הגולמי ברבעון הסתכם ב-128.4 מיליון שקל, אך שיעור הרווח הגולמי מהמכירות ירד ל-52.9% לעומת 56.6% ברבעון המקביל. לטענת החברה, הירידה נובעת משינוי בתמהיל המכירות, עלייה בהוצאות אחסון, עלויות מעבר למרכז לוגיסטי חדש והרחבת היקף ההנחות ללקוחות, כאשר חלק מההשפעה קוזז על ידי ירידה בעלויות הובלה ושילוח והשפעת שערי מטבע. מדובר בשחיקה גדולה של הרווחיות והתגובה לא איחרה - המניה קרסה בשוק.
החולשה מחלחלת לרווחיות התפעולית - הרווח התפעולי ברבעון השלישי ירד ל-18.7 מיליון שקל שהם כ-7.7% מההכנסות, לעומת כ-29 מיליון ש”ח וכ־13.4% מההכנסות ברבעון המקביל. מעבר לשחיקה ברווח הגולמי, החברה גדלה בהוצאות שכר, בין היתר בשל העלאת שכר המינימום והכשרת עובדים לחנויות חדשות. בשורה התחתונה, החברה הרוויחה ברבעון השלישי 8.6 מיליון שקל בלבד, לעומת 16.3 מיליון שקל ברבעון המקביל. על פי הדוחות, מבצע “עם כלביא”, שנמשך 12 ימים ביוני, והוביל לסגירת מרבית החנויות הפיזיות בהתאם להנחיות פיקוד העורף, גרע מהכנסות החברה כ־34 מיליון שקל ואומדן אובדן הרווח התפעולי הפוטנציאלי עומד על כ-15 מיליון. עם זאת, השחיקה ברווחיות ברבעון השלישי נובעת גם מגורמים פנימיים שוטפים כמו הוצאות תפעוליות ושיעור הנחה גבוה יותר, ולא רק מאירוע ביטחוני חד פעמי.
מאזן חזק, התרחבות ומרכז לוגיסטי חדש
לצד הירידה ברווחיות, הנתונים הפיננסיים מצביעים על בסיס נזילות חזק. תזרים המזומנים נטו מפעילות שוטפת ברבעון השלישי הסתכם בכ-34.5 מיליון שקל, לאחר שברבעון המקביל נרשם תזרים שלילי מפעילות שוטפת בסך 5.3 מיליון. ליום פרסום הדוח מחזיקה החברה ביתרות מזומנים ושווי מזומנים של כ-250 מיליון שקל.
- אורבניקה: ירידה במכירות וחיתוך ברווח הנקי בעקבות מבצע 'עם כלביא'
- הקיץ של הקמעונאיות - האם הכסף יישאר בארץ או ימריא לחו"ל?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אורבניקה מפעילה כיום 105 חנויות בפריסה ארצית, בשטח מסחר כולל של כ־62,471 מ”ר, מתוכן 35 חנויות של אורבניקה ו־70 חנויות של הודיס, לצד אתרי סחר מקוון לשני המותגים. בשנת 2026 צופה החברה פתיחה של 5 חנויות חדשות של אורבניקה, שתיים מהן חנויות גדולות ושלוש חנויות בפורמט “אורבניקה סטיישן”, וכן פתיחה או הסבה של 5 חנויות חדשות של הודיס.
