ברודקום מפרסמת היום תוצאות: צפי לצמיחה חדה בשבבי AI

ברודקום Broadcom 0.17%    תפרסם היום, לאחר נעילת המסחר, תוצאות כספיות לרבעון האחרון. השוק מצפה להכנסות של 17.5 מיליארד דולר, גידול של 24% בהשוואה לשנה קודמת, ולרווח למניה מתואם של 1.87 דולר, עלייה של 32%. תחזיות אלה מבוססות על נתונים ממקורות שונים, כולל הערכות אנליסטים מבנק אוף אמריקה ומיזוהו, שמצביעות על האצה בהכנסות משבבי AI. הרבעון הקודם, שדווח בספטמבר, הראה הכנסות של 15.95 מיליארד דולר, גידול של 22%, עם שולי רווח גולמי של 75.5%.

המניה של ברודקום עלתה ב-76% מתחילת השנה, לעומת 23% במדד נאסד"ק. העלייה משקפת הערכה לשילוב בין צמיחה רווחית לחדשנות, כולל שבבים מותאמים אישית (ASICs) לשוק ה-AI. אנליסטים מ-JP מורגן חזרו על דירוג "משקל יתר" עם יעד של 400 דולר, בעוד UBS העלתה את היעד ל-472 דולר, בהסתמך על ביקוש מתמשך למוצרי AI. מאז הדו"ח הקודם, המניה עלתה ב-15%, לעומת 4% במדד S&P 500, בעקבות השקת Gemini 3 של אלפבית, המסתמכת על שבבי ברודקום.

שבבי AI מובילים את הצמיחה

ברודקום פועלת בשלושה סגמנטים עיקריים: שבבים (62% מההכנסות), תוכנת תשתיות ותקשורת. בשוק השבבים, החברה מתמקדת ברשתות, אחסון ואלחוט, אך הצמיחה מגיעה משבבי AI, שמהווים כ-50% מההכנסות בסגמנט זה. שבבי AI ASICs מיועדים לעיבוד אלגוריתמים מתקדמים במרכזי נתונים, רכבי ענן ויישומי זמן אמת. ברבעון הקודם, הכנסות AI עלו ב-63% ל-5.2 מיליארד דולר, כאשר XPUs - שבבים ייעודיים לאימון מודלי AI - תרמו 65% מהסכום. ברבעון שידווח הלילה, הצפי הוא להכנסות AI של 6.2 מיליארד דולר, גידול של 66%, מה שמעלה את התחזית השנתית ל-19.9 מיליארד דולר, עלייה של 63% משנה קודמת.

התפתחות משמעותית היא הזמנה של 10 מיליארד דולר מלקוח חדש בתחום AI, שהוכרזה בספטמבר. המנכ"ל הוק טאן ציין כי ההזמנה משפרת את תחזית 2026, עם צפי להכנסות AI של 40.4 מיליארד דולר, גידול של 103% לפי האנליסטים. שותפויות עם גוגל (TPUs, 58% ממשלוחי ASICs), מטא ואלפבית מחזקות את מעמדה. TPUs של גוגל, במחיר של 13,000 דולר ליחידה, צפויים לתרום 22.1 מיליארד דולר ב-2026, שהם 78% מההכנסות מ-ASICs. בנוסף, השקת Thor Ultra, שבב רשת חדש, תומכת בדרישות AI ומתחרה בשבבי נטוורקינג של Nvidia ו-AMD.

• מהמחיר של חוק הגיוס ועד המחיר של ה-AI: תמונת מצב
• טאואר נפלה 8%, נובה ירדה 6% - הנאסד"ק בירידות חדות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הדו"ח של החברה מהווה מדד לביקוש לחומרה מתקדמת, שכן ברודקום מספקת תשתיות ל-70% ממרכזי הנתונים הגדולים. הצפי הוא להכנסות שבבים שיגדלו ב-24% ל-10.7 מיליארד דולר. עם זאת, שולי הרווח הגולמי צפויים לרדת ב-70 נקודות בסיס ל-75%, עקב עלויות HBM גבוהות יותר. הדבר מצביע על אתגרים בשרשרת האספקה, אך לא פוגע בצמיחה הכוללת. בהשוואה למתחרים, Nvidia שולטת בשוק GPUs עם 80% נתח, אך ברודקום צומחת מהר יותר ב-ASICs מותאמים, שמהווים 20% משוק ה-AI הכולל. AMD, עם 10% נתח, מתמקדת ב-GPUs, אך ברודקום מרוויחה משותפות OpenAI לבניית מערכות AI, שמאתגרות את Nvidia בעלויות נמוכות יותר (5,000 דולר לשבב לעומת 30,000-40,000 דולר ל-Nvidia).

הדו"ח משפיע על התעשייה כולה: תוצאות מעל לציפיות יעודדו השקעות בענן וב-AI, עם תקציבים של 200 מיליארד דולר בשנה. דו"ח חלש עלול להצביע על האטה. ב-HSBC מעריכים כי הכנסות ה-ASIC יגדלו ב-40% מעל התחזיות, בעיקר מגוגל.

ברודקום שאלות ותשובות

מהן ההכנסות הצפויות לרבעון הרביעי של 2025? 17.5 מיליארד דולר, גידול של 24% משנה קודמת.

• בדרך לשיתוף פעולה סיני־אמריקאי? פורד קיימה מגעים עם יצרניות רכב מסין
• בעיית הגז של אירופה: החורף מגיע והמאגרים מתרוקנים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מרים אדלסון הפסידה היום 3 מיליארד דולר: מניית לאס וגאס סנדס...

מה גודל גידול ההכנסות מ-AI ברבעון זה? 66%, ל-6.2 מיליארד דולר.

כמה עלתה מניית ברודקום ב-2025? 76%, לעומת 23% במדד נאסד"ק.

מה ההזמנה הגדולה האחרונה של ברודקום? 10 מיליארד דולר מלקוח חדש בתחום AI, לשנת 2026.

מי השותפים העיקריים של ברודקום בשוק AI? גוגל (TPUs), מטא, אלפבית ו-OpenAI.

מה התחזית להכנסות AI ב-2026? 40.4 מיליארד דולר, גידול של 103%.

איך ברודקום מתחרה באנבידיה? בשבבי ASICs מותאמים בעלויות נמוכות יותר, עם נתח שוק של 20% ב-AI.

מה הסיכון העיקרי בדו"ח? כנראה ירידה בשולי רווח גולמי עקב עלויות חומרים.