מהפכה בשוק הקנאביס? טראמפ שוקל להוריד את הסיווג הפדרלי - מה המשמעות?

נשיא ארה"ב דונלד טראמפ שוקל להורות לממשלו לקדם מהלך רגולטורי לשינוי סיווג הקנאביס בארה"ב. מדובר בהעברה של הקנאביס ממעמד של חומר מסוכן מדרגה ראשונה (Schedule I), הכולל גם חומרים כמו הרואין ו-LSD, למעמד מתון יותר - Schedule III שבו נמצאים גם סטרואידים, קטמין ומשככי כאבים נפוצים.

אם המהלך ייצא לפועל, הוא צפוי להסיר חסמים משמעותיים מעל תעשיית הקנאביס, לרבות בתחום המיסוי, שירותי הבנקאות וההשקעות, ולהקל על הגישה של מטופלים למריחואנה רפואית. בנוסף, מדובר בצעד שעשוי לאפשר מחקר רפואי רחב יותר, לאחר שבמשך שנים נחסמה הגישה למחקרים עקב הסיווג הגבוה. המשמעות הפרקטית היא צמיחה ושגשוג של התחום.

בארה"ב קיימת מדיניות סותרת כלפי קנאביס: ברמה הפדרלית הוא נותר אסור לשימוש, אך מעל 40 מדינות מתירות שימוש רפואי, וכמחציתן מאשרות גם שימוש לצרכים אישיים. הפער הזה יוצר מציאות רגולטורית מורכבת, כאשר חברות קנאביס פועלות תחת מגבלות חריפות בכל הנוגע למיסוי, גיוס הון, ביטוח ומערכת הבנקאות.

עם זאת, נראה שטראמפ מנסה למצב את עצמו כמי שמאזן בין הקו השמרני של "אכיפה מול סמים קשים" לבין גישה פרגמטית לתעשיית הקנאביס. כך למשל, בחודשים האחרונים נקט מדיניות נוקשה יותר מול פנטניל וסמים סינתטיים, ואף חתם ביולי על חוק שהחמיר ענישה כלפי מי שמעורבים בהברחת חומרים ממשפחת הפנטניל. במקביל, הוא בוחן הקלות על קנאביס, שמצטייר כחלופה בטוחה יותר בעיני חלק מהציבור.

• ביטקוין קפץ אחרי ההקלה של טראמפ במכסים - הסיפור יכול להתהפך מהר
• טראמפ יורה בדאבוס: “כבר לא מזהים את אירופה; רוצה מו״מ מיידי על גרינלנד”
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הקנאביס לקראת זינוק? 

אם הקנאביס יסווג מחדש כחומר מדרגה שלישית, החברות בענף צפויות ליהנות מהקלה משמעותית בתחום המס: סעיף 280E בקוד המס האמריקאי, האוסר ניכוי הוצאות עסקיות לחברות שמוכרות חומרים מדרגה ראשונה, כבר לא יחול על חברות קנאביס. המשמעות היא שורה של הטבות מס שיכולות לשפר משמעותית את הרווחיות בענף.

קריאה מעניינת: קנאביס - האם מותר לכם להשתמש, כמה מותר להחזיק, מהם העונשים?

נוסף על כך, שינוי הסיווג עשוי לפתוח את הדלת בפני גופים מוסדיים ובנקים מסורתיים, שנמנעו עד כה ממעורבות בענף בשל החשש המשפטי. גם שוק ההשקעות הפרטיות והציבוריות עשוי לראות תנופה, אם וכאשר תוסר העננה הרגולטורית מעל התחום.

• לקראת דוחות מטא: האנליסטים צופים אפסייד של 34%
• טתר הגדילה את החזקות הזהב בכ־27 טונות ברבעון הרביעי
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המשקיעים מושכים מיליארדים מקרנות המניות בארה״ב

מהלך כזה גם עשוי להוביל להתרחבות משמעותית בתחום המחקר: כיום, חוקרים המעוניינים לבדוק את השפעת הקנאביס הרפואי נתקלים בקשיים רבים בהשגת חומר חוקי למחקר ובאישורים מוסדיים. שינוי הסיווג עשוי להפוך את המחקר לנגיש יותר, מה שיתרום להבנת ההשפעות החיוביות והשליליות של הצמח על מגוון מצבים רפואיים.

למרות האיתותים, בבית הלבן מבהירים שעדיין לא התקבלה החלטה רשמית. לפי הדיווחים, טראמפ התייעץ בנושא עם גורמים מתעשיית הקנאביס, וכן עם שר הבריאות רוברט קנדי ג'וניור. טראמפ עצמו התייחס לנושא כבר באוגוסט, וציין כי קיבל עמדות שונות, מצד אחד, קולות בעד המהלך שמדגישים את היתרונות הרפואיים; מצד שני, חששות מפני נגישות גבוהה מדי של קנאביס לבני נוער.

קנאביס - דברים שצריך לדעת ועל התוכנית של טראמפ

מהו קנאביס ומהם הרכיבים הפעילים שלו?

קנאביס הוא צמח המכיל מאות תרכובות כימיות, כאשר המרכזיות הן THC (טטרה-הידרו-קנבינול), האחראי להשפעה הפסיכואקטיבית, ו-CBD (קנבידיול), שאינו משכר ומיוחס לו פוטנציאל טיפולי. היחס בין התרכובות משתנה בין זנים שונים ומשפיע על ההשפעה.

מה ההבדל בין קנאביס רפואי לקנאביס לשימוש פנאי?

קנאביס רפואי נרשם על ידי רופא למטופלים עם מצבים כמו כאב כרוני, אפילפסיה, בחילות מכימותרפיה ו-PTSD. הוא מפוקח מבחינת איכות וריכוז החומרים הפעילים. קנאביס לשימוש פנאי נמכר לבגירים במדינות שבהן הוא חוקי, ללא צורך במרשם.

מה גודל שוק הקנאביס העולמי?

שוק הקנאביס החוקי העולמי הוערך בכ-43 מיליארד דולר ב-2024, וצפוי להגיע ל-65 מיליארד דולר עד 2028. ארה"ב מהווה כ-70% מהשוק. שוק הקנאביס הרפואי צומח בקצב של כ-12% בשנה, עם ביקוש גובר לטיפולים אלטרנטיביים לכאב ומצבים נפשיים.

באילו מדינות הקנאביס חוקי לשימוש פנאי?

קנדה הייתה המדינה המפותחת הראשונה שהכשירה קנאביס לשימוש פנאי ב-2018. אורוגוואי הקדימה אותה ב-2013. מדינות נוספות כוללות מלטה, לוקסמבורג וגרמניה (חלקית). בארה"ב, 24 מדינות מתירות שימוש פנאי, אף שפדרלית הוא עדיין אסור.

מהם היתרונות והסיכונים הרפואיים של קנאביס?

מחקרים מצביעים על יעילות בטיפול בכאב כרוני, ספסטיות בטרשת נפוצה, בחילות ואפילפסיה עמידה. הסיכונים כוללים פגיעה קוגניטיבית בשימוש כבד בגיל צעיר, סיכון מוגבר לפסיכוזה באוכלוסיות רגישות, ותלות פסיכולוגית בכ-9% מהמשתמשים הקבועים.

מה המהלך שטראמפ שוקל?

נשיא ארה"ב דונלד טראמפ שוקל להורות לממשלו לקדם מהלך רגולטורי לשינוי סיווג הקנאביס. מדובר בהעברה של הקנאביס ממעמד של חומר מסוכן מדרגה ראשונה (Schedule I), הכולל גם חומרים כמו הרואין ו-LSD, למעמד מתון יותר - Schedule III שכולל סטרואידים אנבוליים, קטמין ומשככי כאבים נפוצים.

מה ההבדל בין Schedule I ל-Schedule III?

חומרים מדרגה ראשונה מוגדרים כבעלי פוטנציאל גבוה להתמכרות וללא שימוש רפואי מוכר, ולכן כפופים למגבלות חמורות. חומרים מדרגה שלישית נחשבים לבעלי פוטנציאל התמכרות נמוך יותר ושימוש רפואי מקובל, מה שמאפשר רגולציה מקלה יותר, מחקר נגיש וגישה רפואית פשוטה.

מה המצב הרגולטורי הנוכחי של קנאביס בארה"ב?

בארה"ב קיימת מדיניות סותרת: ברמה הפדרלית הקנאביס נותר אסור לשימוש, אך מעל 40 מדינות מתירות שימוש רפואי, וכמחציתן מאשרות גם שימוש לצרכים אישיים. הפער יוצר מציאות רגולטורית מורכבת, כאשר חברות קנאביס פועלות תחת מגבלות חריפות.

איך שינוי הסיווג ישפיע על מיסוי חברות הקנאביס?

סעיף 280E בקוד המס האמריקאי אוסר ניכוי הוצאות עסקיות לחברות שמוכרות חומרים מדרגה ראשונה. אם הקנאביס יסווג מחדש כדרגה שלישית, הסעיף כבר לא יחול על חברות הענף. המשמעות היא שורה של הטבות מס שיכולות לשפר משמעותית את הרווחיות.

מה ההשפעה הצפויה על שוק ההשקעות?

שינוי הסיווג עשוי לפתוח את הדלת בפני גופים מוסדיים ובנקים מסורתיים, שנמנעו עד כה ממעורבות בענף בשל החשש המשפטי. גם שוק ההשקעות הפרטיות והציבוריות עשוי לראות תנופה, אם וכאשר תוסר העננה הרגולטורית מעל התחום.

איך המהלך ישפיע על המחקר הרפואי?

כיום, חוקרים המעוניינים לבדוק את השפעת הקנאביס הרפואי נתקלים בקשיים רבים בהשגת חומר חוקי למחקר ובאישורים מוסדיים. שינוי הסיווג עשוי להפוך את המחקר לנגיש יותר, מה שיתרום להבנת ההשפעות החיוביות והשליליות של הצמח על מגוון מצבים רפואיים.

מה עמדת טראמפ כלפי סמים באופן כללי?

טראמפ מנסה למצב את עצמו כמי שמאזן בין אכיפה נוקשה מול סמים קשים לבין גישה פרגמטית לקנאביס. בחודשים האחרונים נקט מדיניות נוקשה מול פנטניל וסמים סינתטיים, ואף חתם ביולי על חוק שהחמיר ענישה כלפי מברחי חומרים ממשפחת הפנטניל. במקביל, הוא בוחן הקלות על קנאביס.

מה עמדת בית הלבן הרשמית?

בבית הלבן מבהירים שעדיין לא התקבלה החלטה רשמית. למרות האיתותים והדיווחים על התייעצויות, המהלך נותר בשלב של בחינה בלבד. טראמפ עצמו התייחס לנושא כבר באוגוסט, אך לא הודיע על החלטה סופית.

מהם החסמים העיקריים שחברות קנאביס מתמודדות איתם כיום?

חברות קנאביס פועלות תחת מגבלות חריפות בכל הנוגע למיסוי, גיוס הון, ביטוח ומערכת הבנקאות. בנקים רבים מסרבים לתת שירותים לחברות בענף בשל הסיווג הפדרלי, וחברות אינן יכולות לנכות הוצאות עסקיות רגילות לצורכי מס.

איך המהלך ישפיע על מטופלים?

שינוי הסיווג יקל על הגישה של מטופלים למריחואנה רפואית. הסרת החסמים הרגולטוריים תאפשר לרופאים לרשום את החומר ביתר קלות, ולמטופלים להשיג אותו בצורה חוקית ומפוקחת יותר, עם פחות בירוקרטיה ומגבלות משפטיות.

מה הסיכויים שהמהלך יצא לפועל?

המגמה הפוליטית בארה"ב מצביעה על כך ששינוי הסיווג של קנאביס, שבעבר נחשב לרעיון קיצוני, הפך לאפשרות ריאלית. עם זאת, המהלך עדיין נתקל בהתנגדות פוליטית ומשפטית, וכעת נותר לראות האם טראמפ אכן יבחר להוביל אותו, ומתי.