עדכון המדדים נכנס לישורת הסופית: צפו בשינויים הצפויים במדדים המובילים

עדכון המדדים החצי שנתי מצליח תמיד לספק הפתעות. Bizprortal משרטט את תמונת המצב הנוכחית
תומר קורנפלד | (8)
נושאים בכתבה עדכון המדדים

עדכון המדדים החצי שנתי נכנס אתמול לרגע האמת - ולקראת הכרעה. שווי השוק הממוצע של החברות בין ה-16 במאי ועד ה-31 במאי יקבע את הרכב המדדים בחצי השני של שנת 2015. Bizportal ריכז את השינויים הבולטים הצפויים במדדים השונים ומשרטט את תמונת המצב הנוכחית.

מדד המעו"ף

נכנסות: אין

יוצאות: מגדל ביטוח וקנון

נכון להיום מדד המעו"ף מונה 27 חברות ולכן שתי חברות צפויות לעזוב את המדד. שתי החברות עם השווי הנמוך ביותר הן מגדל ביטוח -2.19% וקנון -2.44% שנמצאות במקומות ה-26 וה-27 מבחינת שווי שוק. בין מגדל ביטוח לבין הבינלאומי ישנו פער של יותר מ-8% אשר קשה מאוד לגישור בשבועיים הקרובים.

מדד ת"א 75

נכנסות: מגדל ביטוח, קנון, מיטרוניקס

יוצאות: אלרוב נדל"ן, דיסקונט השקעות ופלוריסטם

במדד ת"א 75 תמונת המצב מעט מורכבת אך בימים האחרונים היא מתחילה להתבהר - אך עדיין ייתכנו שינויים עד סוף חודש מאי. המניה היחידה שמצליחה להתבר למדד בעקבות זינוק בשווי היא יצרנית הרובוטים לניקוי בריכות - מיטרוניקס -0.89% . החברה ממוקמת היום במקום ה-81 בדירוג שווי השוק עם שווי של 1.08 מיליארד שקל. על כניסתה הצפויה של מיטרוניקס למדד כתבנו בהרחבה לפני יותר מחודש אך כעת בהסתברות גבוהה מאוד היא תיכנס למדד. שתי מניות נוספות שנכנסות למדד הן מגדל וקנון שנפלטו ממדד המעו"ף ויורדות למדד מניות השורה השניה.

תמונת היוצאות נכון להיום היא מעט יותר מורכבת. מניית אלרוב נדלן -1.8% צפויה לצאת מן המדד בעקבות שיעור החזקות ציבור שנמוך מ-80%. הלילה אישרו בעלי המניות של אלרוב נדל"ן את המיזוג עם אלרוב ישראל באופן שבו אלרוב ישראל היא זאת שנמחקת ממסחר. ככל הנראה למרות אישור האסיפה - המיזוג לא יושלם עד סוף החודש ואלרוב נדל"ן היא זאת שתצא מן המדד. עם זאת, קבוצת אקירוב עשויה לפעול בימים הקרובים לביצוע הפצה קטנה באלרוב נדל"ן (0.3% ממניות החברה) כדי לשמור על המניה במדד. נכון להיום - אלרוב נדל"ן היא זאת שנפלטת מן המדדים.

שתי יוצאות נוספות הן אלו עם שווי השוק הנמוך ביותר. הראשונה שבוודאות גבוהה תיפלט החוצה היא דיסקונט השקעות -3.05% שהשווי שלה צנח ל-530 מיליון שקל והמניה השנייה היא חברת תאי הגזע פלוריסטםשנמצאת בשווי של 727 מיליון שקל. במידה ואלרוב תבצע הפצת מניות - המניה הבאה שצפויה להיפרד מן המדד היא פרוטליקס שנמצאת בשווי שוק של 748 מיליון שקל. 

הנקודה האחרונה ביחס לעדכון המדדים קשורה למניה נוספת - אשטרום קבוצה -1.93% . שווי החברה הוא מעט גבוה יותר מפרוטליקס - 752 מיליון שקל. עם זאת, בכדי שהמניה תמשיך להישאר במדד, שווי השוק הממוצע שלה בחצי השני של החודש לא יכול להיות נמוך מ-750 מיליון שקל. אם שווי החברה ירד מתחת לשווי הזה - היא זאת שתיגרע מהמדד ולא פלוריסטם. 

מדד ת"א יתר 50

נכנסות: דיסקונט השקעות, פלוריסטם, כלל ביוטכנולוגיה, המשביר 365

יוצאות: מיטרוניקס, מר, אינטרנט זהב ואלומיי

ככל שיורדים יותר לעבר מדדי היתר - חוסר הוודאות הולך ועולה מכיוון שישנן הרבה יותר הגבלות על כניסה ויציאה מן המדד והשלכות של שינויים במדדים המרכזיים יותר. ובכל זאת, תמונת המצב נכון להיום במדד היתר 50 היא כזאת.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

ארבע מניות צפויות להיכנס למדד. השתיים הראשונות הן אלו שייפלטו ממדד ת"א 100 - דיסקונט השקעות ופלוריסטם. שתי המניות הנוספות שייכנסו הן כלל ביוטכנו 0% שרשמה זינוק מרשים מתחילת השנה וממוקמת במקום גבוה שמכניס אותה למדד. המניה האחרונה היא המשביר 365 -0.83% אשר ביצעה הקצאה פרטית כדי להיכנס למדד היתר 50. המניה ניצבת היום במקום ה-130 מבחינת שווי שוק -אשר מאפשר לה להיכנס למדד.

מאחר וארבע מניות נכנסות למדד, ארבע מניות ייאלצו גם לעזוב אותו בעדכון הקרוב. הראשונה היא מיטרוניקס שמשתדרגת למדד ת"א 75. שלוש המניות היוצאות הן בעלות שווי שוק הנמוך ביותר. שתיים תצאנה בוודאות גבוהה והן מר -0.04% (שווי של 244 מיליון שקל) ואינטרנט זהב (שווי של 323 מיליון שקל). על המקום הרביעי מתחרות ראש בראש אלומיי קפיטל שכעת יוצאת עם שווי של 352 מיליון שקל ומניית סרגון עם שווי של 358 מיליון שקל. 

נציין כי נכון להיום באופן טכני מניית קמטק 0.03% היא זאת שאמורה להיפלט מן המדד מאחר והשווי שלה עומד על 345 מיליון שקל בלבד, אך החברה גייסה בשבוע שעבר כ-12 מיליון דולר שיגדילו את שווי השוק שלה. אם החברה לא תרשום את מניותיה למסחר עד סוף החודש - אזי קמטק היא זאת שתיפלט מן המדד. 

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    ננו ובונוס ימשיכו לטפס היום למעלה (ל"ת)
    דני 18/05/2015 09:40
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    אלביט תזנק היום בעקבות הדוחות,אלביט וכיטוב פארמה (ל"ת)
    משקיע 18/05/2015 09:30
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    משקיע 18/05/2015 08:55
    הגב לתגובה זו
    https://stocker.co.il/profile/1657-comp440
  • 3.
    די-פארם היום הולכת להפציץ בגלל התוצאות אתמול (ל"ת)
    שלומי מגדל שוקי הון 18/05/2015 08:34
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    המניה הזאת הולכת לתת אקזיט,התוצאות היום שמעתי (ל"ת)
    כיטוב פארמה 18/05/2015 08:05
    הגב לתגובה זו
  • סטולי 18/05/2015 08:43
    הגב לתגובה זו
    לא נמאס לך כבר. לך לבית הספר ילד
  • רכשתי אתמול אחרי שהודיעו! היום יהיה הפתעה (ל"ת)
    רכשתי 18/05/2015 08:32
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    בונוס הולכת להפתיע ו-ב-ג-ד-ו-ל, אני הצטיידתי (ל"ת)
    בונוס 18/05/2015 08:05
    הגב לתגובה זו
צחי אבו
צילום: ארי נדלן
ראיון

צחי אבו: "אנחנו לא חברת נדל״ן מניב קלאסית, כל נכס אצלנו עובר השבחה"

על רקע הדוחות ותוכניות ההרחבה של ארי נדל״ן באילת ובאשדוד, בתוספת המו״מ לרכישת שטחי מסחר בגבעת שאול, החברה מציגה אסטרטגיה של השבחה מאסיבית וקידום של הרחבת זכויות בנכסיה;"תפיסה שמחברת בין נדל״ן מניב לבין ייזום אקטיבי לאורך זמן״

צלי אהרון |

ארי נדל״ן ארי נדלן -0.51%  , העוסקת בנדל"ן מניב מסחרי וקניונים בישראל ובחו"ל,מציגה את דוחותיה לרבעון עם NOI מאוחד שעומד על כ-24 מיליון שקל בדומה לרבעון המקביל, בעוד ה-FFO עלה לכ-13 מיליון שקל, גידול של כ-18%. שיעורי התפוסה בנכסים המרכזיים נותרו גבוהים, סביב 96% בישראל וכ-99% בקניון My Mall בלימסול לאחר הרחבה. מנגד, הוצאות המימון עלו לכ-18 מיליון שקל לעומת כ-14 מיליון שקל אשתקד, בעיקר בשל הנפקת סדרת אג״ח חדשה שהגדילה את היקף החוב הפיננסי. 

נראה כי החברה מפנה חלק גדול מהדגש לאסטרטגיית ההשבחה שלה: הרחבת סטאר אילת, קידום התכנית הגדולה בסטאר אשדוד והתקדמות בפרויקט תחנת הכוח שמוערך בהיקף של כ-362 מיליון שקל. בנוסף, לאחר מועד הדוח השלימה החברה גיוס הון וחוב בהיקף כולל של כ-208 מיליון שקל, גם באמצעות הנפקת מניות וגם בהרחבת אג״ח - מה שהביא את בית ההשקעות מיטב להפוך לבעל עניין. בשבועות האחרונים קידמה החברה שתי תוכניות תכנוניות מהותיות: הוועדה המחוזית דרום אישרה להפקדה את תוכנית ההרחבה במתחם סטאר אילת, הכוללת תוספת של שני מגדלים חדשים בהיקף של כ-80 אלף מ"ר, ובמקביל ביקשה לבצע תיקונים בתוכנית המקיפה במתחם סטאר אשדוד - תוכנית שאמורה להוסיף 2,000 דירות וכ-110 אלף מ"ר מסחר ותעסוקה.

כמו כן, ארי נדל״ן מנהלת מו״מ לרכישת שטחי מסחר בהיקף של 15 אלף מ"ר ו-300 חניות בירושלים, במהלך שמטרתו לחזק את פורטפוליו הנכסים המניבים באזורים צפופים ומבוקשים. המהלך מתווסף לשורה ארוכה של פרויקטי השבחה שמקדמת החברה בארץ ובעולם , מהרחבת קניון MYMALL ועד לקידום תוספת זכויות במתחמי מסחר ודיור בנהריה ובנתניה.

המנכ"ל ובעל השליטה צחי אבו מסכם זאת כך: ״אנחנו לא חברת נדל״ן מניב קלאסית. כל נכס אצלנו עובר השבחה״. לדבריו, החברה שואפת לייצר תמהיל ייחודי בין נכסים מניבים לבין תוספת זכויות משמעותית בכל נכס ונכס. נראה שהתפיסה הזו באה לידי ביטוי כמעט בכל הנכסים של החברה.

בראיון לביזפורטל מסביר אבו כיצד כל אחד ממהלכי החברה משתלב עם אסטרטגיית הליבה, מדוע היזמות היא חלק בלתי נפרד מהמודל העסקי, ומה עומד על הפרק בשנה הקרובה:

אורן שקדי סמנכ״ל כספים ופיתוח עסקי פיננסי, מימון ישיר קרדיט: עופר חג'יובאורן שקדי סמנכ״ל כספים ופיתוח עסקי פיננסי, מימון ישיר קרדיט: עופר חג'יוב
ראיון

מימון ישיר: "האיגוחים דוחפים אותנו קדימה - אבל ברכב יש עוד עבודה"

אחרי הדוח החזק לרבעון השלישי, ישבנו עם סמנכ"ל הכספים אורן שקדי לשיחה על מה שבאמת עומד מאחורי האיגוחים במשכנתאות, על השחיקה ברכב שלא נעלמה למרות ההתייעלות, ועל השאלה עד כמה ירידת הריבית יכולה באמת לשנות את התמונה?
נושאים בכתבה מימון ישיר

מימון ישיר מימון ישיר -0.3%  פרסמה את דוח הרבעון השלישי וזינקה לאור התוצאות. לאחר שפתחה את 2025 עם רבעון ראשון שבו הרווח הנקי עמד על 20.1 מיליון שקל, רבעון שני שגם בו נראתה ירידה ברווח הנקי ל-17.5 מיליון שקל, החברה הציגה רבעון שלישי עם זינוק משמעותי בשורת הרווח, 77% לעומת הרבעון המקביל, ועמדה על 66.8 מיליון שקל , ובהתאם, המנייה זינקה. 

רוב הרווחים הגיעו ממגזר המשכנתאות, בעוד מגזר הרכב המשיך להראות שחיקה, והחברה בעיצומו של תהליך התייעלות שיבוא לידי ביטוי ב-2026. ישבנו לשיחה עם אורן שקדי, סמנכ"ל הכספים של החברה, כדי להבין את השינוי יותר לעומק. 

ספר לנו על מהלכי האיגוח שבמגזר המשכנתאות

אנחנו נוקטים כבר מזה הרבה שנים במודל שנקרא מודל היברידי. מודל היברידי נפוץ מאוד בחו"ל, ובמסגרתו, חברות אשראי, מחזיקות בחלק מתיק האשראי במאזן שלהם, ואת חלקו הן מוכרת לצדדים שלישיים כדי לשפר את התשואה להון. הדבר גם מאפשר פינוי אשראי להעמדה של הלוואות חדשות. בסקטור הרכב, זו פרקטיקה מקובלת שלנו כבר שנים, ויש הרבה מאד שחקנים שאנחנו פועלים מולם, כמו בנקים, חברות כרטיסי אשראי, גופים מוסדיים ועוד. גם במשכנתאות אנחנו מבקשים ליישם את אותה אסטרטגיה, ולאגח חלק מהתיק. 

במשכנתאות זה נמצא יחסית בשלב ראשוני. עשינו שני איגוחים, עסקה אחת בסוף 2024, ברבעון הרביעי, והשניה ביולי השנה, במהלך הרבעון השלישי. בשני המקרים עשינו עסקאות מול הגופים המוסדיים. זו רק אחת השיטות שבאמצעותה אפשר לבצע מכירת תיקים. מבחינת הלוואות על רכב, למשל, אנחנו מבצעים עכשיו עסקאות פרטיות. כך שאפשר לבצע את זה במגוון שיטות ועם מגוון של שחקנים. 

המשכנתא הראשונה שהחברה העמידה היתה בסוף יוני 2022, כך שמבחינתנו הצלחנו לבצע כבר את האיגוחים, אבל גם כאן יש עוד כר נרחב להמשך פעילות, כלומר היום זה איגוחים ברצף מוסדי, ומחר כבר נרחיב את זה למעגלים נוספים, לשותפים חדשים ולגורמים נוספים בשיטות אחרות, אולי עסקאות פרטיות, לא מדורגות כמו שאנחנו עושים ברכב.