ניתוח מהיר: השוק מביע עמדה ברורה על הצעת טבע למיילן - תראו את המניות
ענקית התרופות הישראלית טבע פרסמה היום הצעה לרכישת חברת התרופות האמריקנית מיילן בסכום חסר תקדים במונחים ישראלים של 40 מיליארד דולר. אגב, אם תצא לפועל - זו גם תהיה עסקת השנה בעולם בתחום הפארמה.
טבע מוכנה לרכוש את מיילן בעסקה של מזומן ומניות (חצי חצי) לפי מחיר מניה של 82 דולר, כלומר פרמיה של 20% על מחיר מניית מיילן בסגירה אתמול. אבל מבט חטוף על התנהגות המניות הקשורות בשעה זו, מגלה שהמשקיעים נותנים סבירות נמוכה לביצוע עסקה. מניית טבע מגיבה בוול סטריט בעלייה של 2% בלבד. מיילן אמנם קופצת 9% אבל נסחרת כעת במחיר של 74 דולר בלבד, רחוק מאוד (10%) באופן יחסי ממחיר הצעת הרכש. וצריך להזכיר גם את פריגו שיורדת כעת 1.9% למחיר של 194 דולר בוול סטריט ונמצאת במרחק של 4.8% ממחיר הצעת הרכש שהגישה לה מיילן. ונזכיר כי בהצעת הרכישה של טבע למיילן יש תנאי ולפיו זו האחרונה צריכה לבטל את הצעת הרכש לפריגו. כלומר אם השוק היה מאמין בעסקת טבע-מיילן, אז פריגו אמורה הייתה לצלול למחירה טרם פרסום הצעת הרכש מצד מיילן - אזור 165 דולר.
יונתן קרייזמן מבנק ירושלים ברוקראז' אומר הערב בשיחה עם Bizportal כי "אין ספק שלפי שעה השוק פשוט לא קונה את עסקת טבע-מיילן. מיילן טוענת לבעיה מבחינת רשות ההגבלים בארה"ב, וצריך להבין שבמקרה כזה אם חברת המטרה לא רוצה להימכר - זה הופך את המקרה להרבה יותר מסובך. שכן אם 2 החברות רוצות ללכת למהלך הזה, אז אולי הן ימצאו את הדרך לשכנע את הרגולטור, אבל כאשר מיילן לא רוצה, כאמור - זה מסך את הדברים. מעבר לזה, אם מיילן לא רוצה להימכר, יכול מאוד להיות שיהיה פה משחק על המחיר - ואז צריך לראות אם טבע מעוניינת לשלם יותר".
- 9.האמיתי 22/04/2015 18:03הגב לתגובה זוכולם זורקים מילארדים לאוויר מראה כמה הבועה נוראית זה קונה ב40 מילארד השנימור ב80מליארד פתאום אפל שווה טירליון מוטרפים רדו מהר מהעץ חולי נפש האמרקאים האלה שבהנהגת ברננקי הביאו את האסון הזה לפיתחנו
- 8.גרין 22/04/2015 13:16הגב לתגובה זוונדמה לי שהנהלת טבע ידעה שזה לא ילך, והשיקול נמצא במקום אחר, ואיננו ברצון להתאחד עם מיילן.
- 7.זששנ 22/04/2015 12:49הגב לתגובה זולא יצליח לקנות את מיילן. הוא יודע מה טוב לטבע ,, שועל עסקים בנלאומי,
- 6.חיים 22/04/2015 11:30הגב לתגובה זובמסך הרשאי הכותרת היא " השוק לא קונה את המהלך שך טבע.." אך הכתבה מראה דברים שונים
- 5.כאשר השוק יתכווץ טבע תתרסק בשל המינוף (ל"ת)ליצן 22/04/2015 10:06הגב לתגובה זו
- 4.שבירו 21/04/2015 21:16הגב לתגובה זוטבע מבצעת מחטף למיילןטבע תרכוש את פריגו
- 3.רוח התקופה 21/04/2015 19:05הגב לתגובה זומחירי מכירה לא קנייה
- 2.כי הכל שקרים 21/04/2015 18:55הגב לתגובה זוברוח התקופה.של ריבית השקר
- 1.המבין דבר 21/04/2015 18:48הגב לתגובה זובטענה שאכן זה המחיר הראלי של החברה - מניית מיילן הייתה יורדת חזק! גם אם זה ידחה את העסקה - שתהיה כמובן זולה ב כ 25%

ביקושים חזקים להנפקה של נאוויטס לקראת FID בפרויקט סי ליון
המוסדיים מסתערים גם על נאויטס: ביקושים של פי 5 מההיצע להשלמת המימון העצמי בפרויקט סי ליון; גם נאוויטס הגדילה את גודל ההנפקה בשל הביקושים, וכעת המשקיעים ממתינים ל-FID שצפוי להגיע עד לסוף השנה
נאוויטס פטרוליום נאוויטס פטר יהש -3.37% עשתה אתמול צעד משמעותי בדרך להשלמת המימון העצמי בפרויקט הענק Sea Lion באיי פוקלנד, אחד ממאגרי הנפט הגדולים בעולם שטרם פותחו. במסגרת השלב המוסדי בהנפקה גויס ביקוש חריג של יותר מ-4.5 מיליארד שקל, פי 5 מהכמות שהוצעה, נתון שמעיד על אמון גבוה מצד השוק המוסדי במהלך. ההנפקה צפויה להכניס לחברה סכום של עד 1.2 מיליארד שקל (ברוטו), תלוי בהיקף ההקצאה בפועל.
ההנפקה כוללת 126 אלף אגדים, מתוכם 90 אלף הוקצו בשלב המוסדי (כ-887.5 מיליון שקל)
ו-36 אלף אגדים (כ-351 מיליון שקל) מיועדים לשלב הציבורי. כל אגד מורכב מ-100 יחידות השתתפות ו-34 כתבי אופציה מסדרה 6. מחיר האגד נקבע מראש על 9,750 שקל, כך שהיקף הגיוס המרבי יעמוד על כ-1.228 מיליארד שקל. כתבי האופציה ניתנים למימוש עד סוף אוגוסט 2026 במחיר מימוש
של 120 שקל ליחידה, צמוד לשער דולר בסיסי של 3.3430.
בהתאם להערכת שווי שהוצגה בתשקיף, לכל כתב אופציה ערך כלכלי של כ-14 שקלים, כך שהמחיר האפקטיבי ליחידה מוערך ב-92.7 שקל, דיסקאונט של כ-10.8% ביחס לשער הסגירה ערב ההנפקה (104 שקל), כאשר האופציות מעניקות
למשקיעים חשיפה פוטנציאלית לעליית ערך בהמשך הדרך.
מטרת ההנפקה היא גיוס ההון העצמי הנדרש לשלב הראשון בפרויקט הדגל Sea Lion באיי פוקלנד, שעלות פיתוחו נאמדת בכ-1.4 מיליארד דולר. על פי מתווה המימון, נאוויטס מתכננת לגייס כ-1 מיליארד דולר באמצעות חוב פרויקטלי במבנה non-recourse, בעוד יתרת ההון העצמי, כ-700 מיליון דולר, תסופק ישירות מהשותפות. בתוך הסכום הזה כלולה גם הלוואה שתעמיד נאוויטס לשותפתה הבריטית בפרויקט, רוקהופר, המחזיקה ב־35% מהמאגר.
- נאוויטס: קצב ההפקה משננדואה - ביעד, נערכים לפיתוח סי ליון - תוצאות הרבעון
- נאוויטס הודיעה על הנפקה, המניה יורדת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בין המשקיעים שהובילו את הביקושים ניתן למצוא את קרן נוקד, המחזיקה כבר שנים בנאוויטס וגם השתתפה לאחרונה בגיוס ההון של השותפה הבריטית רוקהופר, לצד הגופים הראל, מגדל, מיטב, פניקס, מנורה, IBI ועוד. חלקם קיבלו הקצאה מהותית, בעוד גופים אחרים נותרו מחוץ לחלוקה בשל עודף הביקוש. הדבר עשוי להוביל לביקושים נוספים בשוק עצמו, כאשר מי שלא קיבל בהנפקה ינסה לרכוש יחידות דרך המסחר.

אלקטרה מצרפת את קרן תש"י כשותפה באלקטרה אפיקים ומוטורס
אלקטרה נערכת להרחבת פעילות התחבורה: מצרפת את קרן תשתיות ישראל כשותפה באלקטרה אפיקים ובאלקטרה מוטורס לפי שווי של 750 מיליון שקל; במסגרת הסכם תרכוש תש"י 33.33% ממניותיהן, בשתי פעימות, בתמורה לסכום כולל של כ-250 מיליון שקל
קבוצת אלקטרה אלקטרה 0.53% , בניהולו של איתמר דויטשר, משלימה שלב נוסף בפיתוח וביסוס צמיחה של פעילותה בתחום התחבורה. היום מדווחת הקבוצה, כי חתמה על הסכם במסגרתו תיכנס תש"י (קרן תשתיות ישראל) כמשקיעה אסטרטגית בפעילות התחבורה של אלקטרה. על פי ההסכם, תרכוש תש"י, בעסקה המורכבת משתי פעימות, כ-33.3% מהחברות אלקטרה אפיקים ואלקטרה מוטורס ("חברות נרכשות") לפי שווי כולל של כ-750 מיליון שקל.
אלקטרה מחזיקה טרום העיסקה ב-51% ממניות החברות הנרכשות ושותפתה, משפחת סלע, מחזיקה ביתרת המניות. בשלב הראשון של העיסקה, תרכוש תש"י כ-16.67% ממניות החברות הנרכשות בתמורה כוללת של כ-125 מיליון שקל, כך שאלקטרה תחזיק לאחר שלב זה בכ-41.67% ממניות אלקטרה אפיקים ואלקטרה מוטורס. בשלב השני תש"י תרכוש כ-16.67% נוספים ממניות החברות הנרכשות תמורת 125 מיליון שקל נוספים. לאחר השלמת שני שלבי העיסקה, יחזיקו כל אחת מבין אלקטרה בע"מ, תש"י ומשפחת סלע בכ-33.33% ממניות החברות הנרכשות.
העסקה כוללת הסדרים נוספים בין הצדדים, כך שהתמורה הכוללת שתתקבל באלקטרה במועד השלמת השלב הראשון צפויה להסתכם לסך של כ-100 מיליון שקל, ובמועד השלמת השלב השני צפויה אלקטרה לקבל סך נוסף של כ-63 מיליון שקל. סה"כ צפויה לקבל אלקטרה 163 מיליון שקל לאחר השלמת שני השלבים.
להערכת אלקטרה, בכפוף להשלמת העסקה על שני שלביה, במועד השלמת השלב הראשון היא צפויה לרשום רווח הון של כ-40-50 מיליון שקל, לפני מס.
- אלקטרה: עלייה בהכנסות וברווח הנקי, ירידה בתפעולי
- "הביטול של מבצעי הקבלן 80-20 הוא טוב, אף אחד לא רוצה שיהיה פה משבר סאב-פריים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמו כן, סוכם בין הצדדים, כי כל עוד אלקטרה מחזיקה מעל 30% ממניות אלקטרה אפיקים, ואין בעל מניות אחר המחזיק בשיעור גבוה יותר, תהא לה זכות הכרעה בנושאים מהותיים כך שהחברה תמשיך לשלוט ולאחד את הדוחות הכספיים של אלקטרה אפיקים.