כובש את הפסגה - בנק לאומי עקף את טבע - שווה 70 מיליארד שקל
בנק לאומי הוביל את הריצה של מניות הבנקים בשנים האחרונות והיום הוא הופך רשמית לגוף הגדול בבורסה; איך לאומי כבש את הפסגה והאם הוא יישאר שם?
שנת 2024 הייתה השנה של הבנקים. בעצם - גם השנים הקודמות היו "השנה של הבנקים". ישראל היא מעצמת בנקים שמצליחים לייצר תשואה מרשימה על ההון שמתבטאים גם בתשואה בבורסה. בנקים היו ההשקעה הכי טובה מבחינת סיכון-סיכוי בעשור האחרון. עכשיו מדברים על תחרות עתידית עם חברות כרטיסי אשראי, אולי זה יקרה, רק נזכיר שתמיד מדברים על תחרות בעתיד, ואיכשהו היא לא מגיעה. אולי כי המטרה העיקרית של בנק ישראל והפיקוח על הבנקים היא למשור על בנקים יציבים ובנקים יציבים הם בנקים רווחיים.
בנק לאומי ניצב בפסגה מעל הבנקים האחרים כשהוא עוקף את טבע, עם שווי שוק של 70.2 מיליארד שקל. המניה זינקה ב-52% ב-2024 והוסיפה עוד 7.8% השנה. התשואה להון בתשעת החודשים הראשונים של השנה עמדה על כ-17.1%. הרווח הנקי הסתכם בכ-7.3 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-5.2 מיליארד שקל בתקופה המקבילה ב-2023, גידול של 41.2%. חנן פרידמן, מנכ"ל לאומי מצליח להגדיל את הפער עם בנק הפועלים בשנים האחרונות כשהשווי של לאומי עולה על של פועלים בכ-7 מיליארד שקל. כלומר, הפער שהיה בעבר הלא רחוק אחוזים בודדים, הופך להיות משמעותי.
טבע מפנה את המקום ללאומי
המעבר לפסגה של לאומי נובע גם מתשואה מרשימה של מניית הבנק וגם מחולשה בחודש האחרון במניית טבע. מניית
טבע זינקה יותר מפי 2 בשנה שעברה וכבשה את הפסדגה, אלא שאכזבה מתחזיות להמשך השנה הורידו את המניה בכ-20% והיא במקום השני בטבלת שווי השוק במרחק של כמה אחוזים בודדים. היא עדיין האיום הגדול על ההובלה של לאומי.
- מניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
- לאומי מסכם רבעון חיובי, התשואה להון 16.3%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנק לאומי נסחר במכפיל הון של 1.16. בנק הפועלים במכפיל הון של כ-1.1. הבנקים צפויים להניב תשואה להון של 15%. גם אם נהיה שמרנים יותר מהאנלסטים ונעריך תשואה של 13% על ההון הרי שבהינתן מכפיל ההון הם אמורים לייצר תשואה על השווי של כ-11%-12%. תשואה שנתית כזו לבנקים היא בהחלט מרשימה. יש כמובן סיכונים וצריך לזכור שהרווחים הגבוהים הם בשל היציאה מהריבית האפסית, אבל ירידת הריבית הצפויה בהמשך לצד העלאת הריבית על העו"ש לציבור, צפויים להקטין את הרווחים בעתיד. עם זאת, ההון על פני זמן הולך ועולה ומייצר תשואה נוספת, כך שגם אם התשואה להון תרד, לא בהכרח שהרווח האבסולוטי יירד.
"מה שמוביל את פעילות הבנקים קדימה הם ארבעה וקטורים עיקריים - שיעור הריבית, רמת האינפלציה במשק, תהליכי התייעלות והפעילות המשקית הכללית. במבט על השנה הנוכחית נראה כי הבנקים בישראל יוכלו ליהנות מהמשך התקדמות בכל ארבע הווקטורים", כתב אביעד ספיר, מנהל השקעות במגדל שוקי הון בסקירה שלו.
הבנקים גם ממשיכים את תהליך ההתייעלות שהם מצויים בו בשנים האחרונות. מספר הבנקים בישראל ירד דרמטית בעשורים האחרונים והוא נמוך מאוד יחסית למדינות אחרות. פחות בנקים אומר שיש פחות גופים שמתחלקים בהון וברווחים, וכמובן פחות תחרות. הבנקים מורידים את כמויות העובדים ומעבירים הרבה תהליכים לדיגיטל
- "אם לא נשלב חרדים וערבים - ישראל לא תצמח"
- "חברת אל על נמצאת כמעט בלי חוב - דבר שאף אחד לא האמין שיכול לקרות"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלפרד אקירוב: "אני עובד מהבוקר עד הלילה. זו לא עבודה קשה,...
ויחס היעילות גם כן משתפר. יחס היעילות מחושב על ידי חילוק ההוצאות התפעוליות בסכום ההכנסות נטו מריבית ומהכנסות האחרות. בסך הכל במערכת הבנקאית יחס היעילות ירד ממעל 60% ב-2018 למתחת ל-40% היום. אצל בנק לאומי יחס היעילות ברבעון השלישי של 2024 עמד על 31.1%, בהשוואה ל-32.3% ברבעון המקביל ב-2023, ב-9 החודשים הראשונים של השנה עמד היחס על כ-29.6% בהשוואה לכ-31.4% בתקופה המקבילה ב-2023.
- 13.מלי 10/02/2025 18:30הגב לתגובה זומניית לאומי מקום ראשון בבורסה ריווחית ומיצטינת
- 12.ריאל 09/02/2025 17:10הגב לתגובה זולדעתי לאומי תעלה חזק כלפיי מעלה 2025 תחילת השנה התחילה בצעד חיובי סימנים טובים מיתעוררת לחיים לשנת 2025 לכיוון מעלה
- 11.dw 09/02/2025 16:38הגב לתגובה זואני מאמין שטבע תייצר תשואה עודפת על לאומי ב 2025 שכן לאומי אמנם פירמה טובה מאד אך כבר נסחר ב 1.16 על ההון ולבנק בישראל זה לא זול.טבע אמנם לא תצמח כמעט ב 2025 אבל אחרי שזו תשחרר עוד נתונים לבתי ההשקעות אודות התרופות העתידיות והצמיחה מ 26 והילך המניה תוכל לחזור ולתפוס את המקום הראשון בתא.אני קניתי טיפה טבע היום.
- 10.הבנק חוסך בשרות על גב הלקוחות והעובדים (ל"ת)עד מתי 09/02/2025 15:42הגב לתגובה זו
- 9.יחיאל 09/02/2025 13:42הגב לתגובה זומזל טוב לאומי ובמזל טוב המשך הצלחה ועתיד מוצלח
- 8.מירי 09/02/2025 13:06הגב לתגובה זולאומי מקום ראשון בבורסה לכיוון חיובי
- 7.בנקים זה קרטל עושק ואכזרי. מחכים לזליכה שיטפל בהם. מביבי האפס כבר אין תקווה (ל"ת)אזרח 09/02/2025 13:02הגב לתגובה זו
- 6.אנונימי 09/02/2025 12:30הגב לתגובה זומכאן היא תתחיל לעלות
- 5.יואל 09/02/2025 11:27הגב לתגובה זודעתי משקיעים זרים יכנסו פנימה למניית לאומי הם ישקיעו במניות כבדות וריווחית
- 4.אילה 09/02/2025 11:13הגב לתגובה זומניית לאומי מניית עתיד וצועדת קדימה
- 3.חיים 09/02/2025 10:46הגב לתגובה זובנק לאומי אמורה לחלק דיוידנד לבעלי המניות ריווחית
- אנונימי 09/02/2025 14:14הגב לתגובה זולאומי מחלק דיבידנד באופן קבוע.בשנה שעברה בשל ירידת המניה הדיבידנד עמד על כ 6% .. והמניה עלתה
- 2.בקרוב טבע טטוס ותעקוף את לאומי (ל"ת)רועי 09/02/2025 10:17הגב לתגובה זו
- באמת (ל"ת)אליהו 09/02/2025 18:36הגב לתגובה זו
- 1.דנית 09/02/2025 10:15הגב לתגובה זולדעתי שנה 2025 השנה לאומי תיהיה להיט
- אנונימי 09/02/2025 12:44הגב לתגובה זואני משקיוהתשואה חיובית מאוד ע בלאומי מ 2022
יאיר לפידות, מייסד ומנכ”ל משותף, בית ההשקעות ילין לפידות צילום: שלומי יוסף"אי אפשר לעלות 20%-30% בשנה, זה ייגמר בתיקון״
"הזינוקים הם לא ברי-קיימא וכולם יודעים את זה": בוועידה הכלכלית של ביזפורטל יאיר לפידות, מייסד ומנכ"ל משותף של ילין לפידות מסביר למה העליות האחרונות בשווקים לא יחזיקו מעמד, הוא מצביע על ״קאפקס״ עצום בתשתיות AI, על עסקאות מנופחות בין חברות הטק, ועל זה שכולנו צריכים להיות מוכנים לתיקון שיחזיר את השוק לפרופורציות; וגם: על ההטיה של הבורסה המקומית לפיננסים ונדל״ן
ילין לפידות בזמן שהבורסות בעולם שוברות שיאים והמדדים בארה״ב רושמים שלוש שנים רצופות של עליות דו-ספרתיות, יאיר לפידות, מייסד ומנכ״ל משותף של ילין לפידות, רוצה שנעצור רגע את המסיבה ונסתכל על העובדות. זה קורה במושב מיוחד בוועידה הכלכלית של ביזפורטל. הועידה השביעית הכלכלית נערכת הפעם בסימן של ההתאוששות ממלחמה בת שנתיים, הבורסה זינקה, המשק גילה חסינות אבל השאלה מה הלאה?
באולם שהמה מפה לפה יכולתם להרגיש את הדואליות הזאת. כמו המיקרוקוסמוס של הכלכלה הישראלית שהתנקזה לאולם הכנסים במתחם הבורסה. מצד אחד, כלכלנים כמו פרופ’ אמיר אקשטיין הציגו נתונים מדאיגים. הפריון נפגע, יש תלות מוגברת בייצוא הביטחוני כשבתווך מעמד הביניים נשחק. אבל מצד שני, יש גם את הצד האחר, מי שמגיע מהשטח וחושב שהמצב לא כזה גרוע. צביקה שווימר, מנכ״ל אלקטרה צריכה, הציג תמונה מעורבת הוא אומר לנו שלמרות המציאות הביטחונית המאתגרת שהייתה כאן, הצריכה בישראל לא נעצרה. אבל זה לא בהכרח כי יש לנו ברירות - "אנחנו חיים באי צרכני" הביקושים כאן קשיחים (ברמת הצריכה הקמעונאית) גם בזכות ילודה גבוהה ״200 אלף תינוקות בשנה זה כמו עיר חדשה״ הוא חושב שחברות קמעונאות ימשיכו לצמוח גם כשהגרפים המאקרו-כלכליים יציירו תמונה יציבה פחות. להרחבה - ״אלקטרה צריכה תצמח בקצב של 10-15% בשנה״
הדיון מתקדם. לבמה עולה יאיר לפידות, מייסד ומנכ"ל משותף בבית ההשקעות ילין לפידות. גם הוא מתחבר לדואליות שהזכרנו. צריכים להיות זהירים ממה שראינו בבורסה ולא רק פה בארץ. הוא מציע לנו נקודת מבט מפוכחת על מה שהניע את הראלי האחרון וגם על מה שעלול לעצור אותו. הוא לא ״דובי״ על השוק, ההתרסקות אינה בהכרח מעבר לפינה, אבל אם אתם חושבים שהמגמה הזאת תימשך עוד שנים אפילו עוד שנה אתם מתעלמים מההיסטוריה.
"אם מסתכלים על המדדים הגדולים לאורך עשרים שנה, תראו תשואה ריאלית של 5%-7% בשנה - זה הממוצע, זה הקצב שהכלכלה יכולה לייצר", אמר. “מה שקורה בשלוש השנים האחרונות - עליות של 20%-30% בשנה - זה לא ססטיינבל. (בר קיימא, מ.ה.) אין כלכלה שיכולה לעמוד בזה לאורך זמן”.הקצבים החריגים האלה לדעתו יכולים להופיע רק בשני מצבים: יציאה ממשבר אמיתי, או שקיעה-רדיפה להייפ שמנתק את השוק מהמציאות. “והפעם”, הוא אומר, “זה הייפ. הייפ סביב AI”.
- ילין לפידות עם תוצאות שיא: היקף הנכסים על 150 מיליארד שקל - רווח של 108 מיליון שקל במחצית
- מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם? - כל התוצאות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז מה עושים? לפידות חושב שזה לא הזמן להגדיל חשיפה מנייתית. אם אתם מאלו שלא תרדמו בלילה בתיקון עמוק, חלק ממכם צריכים אפילו לשקול להקטין. “העליות האחרונות גרמו להרבה אנשים להרגיש שזה ‘רק עולה’. זה לא עובד ככה. ככל שהעליות נמשכות בקצב הזה - ככה אני יותר מודאג”.
יאיר לפידות, מייסד ומנכ”ל משותף, בית ההשקעות ילין לפידות צילום: שלומי יוסף"אי אפשר לעלות 20%-30% בשנה, זה ייגמר בתיקון״
"הזינוקים הם לא ברי-קיימא וכולם יודעים את זה": בוועידה הכלכלית של ביזפורטל יאיר לפידות, מייסד ומנכ"ל משותף של ילין לפידות מסביר למה העליות האחרונות בשווקים לא יחזיקו מעמד, הוא מצביע על ״קאפקס״ עצום בתשתיות AI, על עסקאות מנופחות בין חברות הטק, ועל זה שכולנו צריכים להיות מוכנים לתיקון שיחזיר את השוק לפרופורציות; וגם: על ההטיה של הבורסה המקומית לפיננסים ונדל״ן
ילין לפידות בזמן שהבורסות בעולם שוברות שיאים והמדדים בארה״ב רושמים שלוש שנים רצופות של עליות דו-ספרתיות, יאיר לפידות, מייסד ומנכ״ל משותף של ילין לפידות, רוצה שנעצור רגע את המסיבה ונסתכל על העובדות. זה קורה במושב מיוחד בוועידה הכלכלית של ביזפורטל. הועידה השביעית הכלכלית נערכת הפעם בסימן של ההתאוששות ממלחמה בת שנתיים, הבורסה זינקה, המשק גילה חסינות אבל השאלה מה הלאה?
באולם שהמה מפה לפה יכולתם להרגיש את הדואליות הזאת. כמו המיקרוקוסמוס של הכלכלה הישראלית שהתנקזה לאולם הכנסים במתחם הבורסה. מצד אחד, כלכלנים כמו פרופ’ אמיר אקשטיין הציגו נתונים מדאיגים. הפריון נפגע, יש תלות מוגברת בייצוא הביטחוני כשבתווך מעמד הביניים נשחק. אבל מצד שני, יש גם את הצד האחר, מי שמגיע מהשטח וחושב שהמצב לא כזה גרוע. צביקה שווימר, מנכ״ל אלקטרה צריכה, הציג תמונה מעורבת הוא אומר לנו שלמרות המציאות הביטחונית המאתגרת שהייתה כאן, הצריכה בישראל לא נעצרה. אבל זה לא בהכרח כי יש לנו ברירות - "אנחנו חיים באי צרכני" הביקושים כאן קשיחים (ברמת הצריכה הקמעונאית) גם בזכות ילודה גבוהה ״200 אלף תינוקות בשנה זה כמו עיר חדשה״ הוא חושב שחברות קמעונאות ימשיכו לצמוח גם כשהגרפים המאקרו-כלכליים יציירו תמונה יציבה פחות. להרחבה - ״אלקטרה צריכה תצמח בקצב של 10-15% בשנה״
הדיון מתקדם. לבמה עולה יאיר לפידות, מייסד ומנכ"ל משותף בבית ההשקעות ילין לפידות. גם הוא מתחבר לדואליות שהזכרנו. צריכים להיות זהירים ממה שראינו בבורסה ולא רק פה בארץ. הוא מציע לנו נקודת מבט מפוכחת על מה שהניע את הראלי האחרון וגם על מה שעלול לעצור אותו. הוא לא ״דובי״ על השוק, ההתרסקות אינה בהכרח מעבר לפינה, אבל אם אתם חושבים שהמגמה הזאת תימשך עוד שנים אפילו עוד שנה אתם מתעלמים מההיסטוריה.
"אם מסתכלים על המדדים הגדולים לאורך עשרים שנה, תראו תשואה ריאלית של 5%-7% בשנה - זה הממוצע, זה הקצב שהכלכלה יכולה לייצר", אמר. “מה שקורה בשלוש השנים האחרונות - עליות של 20%-30% בשנה - זה לא ססטיינבל. (בר קיימא, מ.ה.) אין כלכלה שיכולה לעמוד בזה לאורך זמן”.הקצבים החריגים האלה לדעתו יכולים להופיע רק בשני מצבים: יציאה ממשבר אמיתי, או שקיעה-רדיפה להייפ שמנתק את השוק מהמציאות. “והפעם”, הוא אומר, “זה הייפ. הייפ סביב AI”.
- ילין לפידות עם תוצאות שיא: היקף הנכסים על 150 מיליארד שקל - רווח של 108 מיליון שקל במחצית
- מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם? - כל התוצאות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז מה עושים? לפידות חושב שזה לא הזמן להגדיל חשיפה מנייתית. אם אתם מאלו שלא תרדמו בלילה בתיקון עמוק, חלק ממכם צריכים אפילו לשקול להקטין. “העליות האחרונות גרמו להרבה אנשים להרגיש שזה ‘רק עולה’. זה לא עובד ככה. ככל שהעליות נמשכות בקצב הזה - ככה אני יותר מודאג”.
