לקראת דוחות מיקרוסופט וגוגל: למה לצפות מענקיות הטכנולוגיה
חברות טכנולוגיה רבות צפות לדווח היום לאחר הסקירה, ביניהן הענקיות מיקרוסופט וגוגל, כאשר המיקוד אצל שתיהן צפוי להיות איך לא על בינה מלאכותית, מחשוב ענן ובמקרה של גוגל גם על פרסומות.
מיקרוסופט MICROSOFT
קיימת אופטימיות בנוגע למיקרוסופט בקרב האנליסטים, כאשר הביקוש למחשבים אישיים מציג סימנים ראשונים של התאוששות, דבר שצפוי לדחוף את המכירות של מערכת ההפעלה של החברה ווינדוס וכמובן בין היתר את חבילת האופיס.
עם זאת, המשקיעים צפויים להתמקד בעיקר בהתקדמות החברה ביצירת הכנסות מבינה מלאכותית, כולל מהטעמת כלי ה-Copilot שלה ביישומי פרודוקטיביות. מיקוד נוסף יהיה בצמיחה בשירות הענן של מיקרוסופט, Azure, שצמח בקצב מהיר יותר מאשר AWS של אמזון ו-Google Cloud.
הקונצנזוס בוול-סטריט עומד על הכנסות של 60.9 מיליארד דולר ורווח למניה של 2.82 דולר.
בתחזיתה, מיקרוסופט צפתה כי ההכנסות ממגזר הפרוקודטיביות ותהליכים עסקיים שלה יעמדו על בין 19.3 ל-19.6 מיליארד דולר, כאשר המגזר כולל בתוכו את אופיס ותוכנות נוספות. מדובר בצמיחה של בין 10% ל-12%. במגזר הענן החכם, שכולל את Azure, ההכנסות צפויות לעמוד על 26-26.3 מיליארד דולר, עלייה של 18%-19% ומעל צפי האנליסטים של 25.9 מיליארד. הצמיחה ב-Azure צפויה לעמוד על 28.5%.
- הדור הבא של משחקי הווידאו נבנה באמצעות בינה מלאכותית
- בנק אוף אמריקה: מכירות השבבים יעלו ב-30% ב-2026
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במגזר המחשוב האישי, שכולל משחקי וידיאו, ווינדוס, מחשבי Sureface ועוד, מיקרוסופט רואה הכנסות של בין 14.7 ל-15.1 מיליארד דולר, עלייה של 11%-14%.
לרבעון יוני הקונצנזוס בקרב האנליסטים עומד על הכנסות של 64.6 מיליארד דולר, עם רווח למניה של 2.89 דולר. בוול-סטריט רואים הכנסות של 20.5 מיליארד דולר ממגזר הפרודוקטיביות, 28.5 מיליארד בענן החכם ו-15.7 מיליארד במחשוב האישי.
מיקרוסופט נסחרת כעת לפי שווי של 2.95 טריליון דולר, זאת לאחר שמניית החברה עלתה ב-6% מתחילת השנה וב-46% בשנה האחרונה כולה.
גוגל GOOGLE
במקרה של אלפבית, חברת האם של גוגל, יש שני סיפורים עיקריים. מצד אחד הרוב המכריע של הכנסות החברה ממשיך להגיע מפרסום, הן מחיפוש בגוגל ואחרים והן מיוטיוב. ומהצד השני, החברה משקיעה באופן אגרסיבי בבינה מלאכותית והתוצאות עדיין לא ברורות. בעוד הצ'טבוט של גוגל, ג'ימיני, מהווה תחרות משמעותית ל-ChatGPT ואחרים, עדיין נותר לראות כיצד החברה תכניס ממנו כסף והאם הצ'טבוטים השונים יפגעו בתעבורה המגיעה לגוגל.
בוול-סטריט מצפים להכנסות של 78.7 מיליארד דולר, עלייה של 13% לעומת השנה קודם לכן, עם רווח למניה של 1.51 דולר.
המפתח לדוחות מוצלחים צפוי להיות מגזר הפרסום, כאשר האנליסטים מצפים להכנסות של 45 מיליארד דולר מהחיפוש של גוגל ושירותים אחרים, עלייה של 11.4% לעומת השנה שעברה והכנסות של 7.7 מיליארד דולר מיוטיוב, עלייה של 15.3%. מגזר הענן של החברה צפוי להניב 9.4 מיליארד דולר, עלייה של 25.4%. אלפבית נמנעת מלספק תחזיות משלה.
- מי אנשי השנה שלי בוול סטריט?
- בריז'יט בארדו הלכה לעולמה: מה ההון שצברה השחקנית הגדולה לדורה?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המניה שהונפקה, זינקה כמעט 400% ונופלת היום ב-60%
יש כמה שאלות במקרה של גוגל שתשובה לא מספיק טובה עליהן עלולה להפיל את המניה. ראשית, החברה אמרה כי תגדיל משמעותית את הוצאות ההון שלה ב-2024 על מנת לשקף את ההשקעה ההולכת וגוברת הנדרשת בתשתיות הבינה המלאכותית שלה. בוול-סטריט מחכים לעדכון בנוגע לתוכנית ההוצאות שלה. שאלה נוספת היא האם הבינה המלאכותית תצליח לספק דחיפה מהותית לביקוש לשירותי הענן של גוגל.
האנליסטים סבורים כי בעוד ה-AI מהווה סיכון משמעותי בטווח הארוך עבור גוגל, בטווח הקצר זה לא אמור להוות בעיה. בנוסף, יש כאלה המקווים לדיווח מצד גוגל בה תודיע כי תהיה ספקית שירותי הבינה המלאכותית לאפל.
דרכים נוספות בהן החברה יכולה להפתיע הן מדיניות דיבידנדים, או הודעה על קיצוצים גדולים במשרות. אפשרות נוספת תהיה הכרזה על המחליפה לסמנכ"לית הכספים רות פורת, כאשר החברה הודיעה ביולי האחרון כי פורת תחליף תפקיד ותשמש כסמנכ"לית ההשקעות של אלפבית.
גוגל נסחרת כעת לפי שווי של 1.95 טריליון דולר, זאת לאחר שמניית החברה עלתה ב-11.8% מתחילת השנה וב-50% ב-12 החודשים האחרונים.
.jpg "נחושת")
שיא של יותר מעשור: הנחושת מזנקת ומובילה את הראלי העולמי במתכות
שיבושי היצע, ציפיות להרחבה כלכלית בסין, היחלשות הדולר וחששות ממכסים בארה״ב דוחפים את מחירי הנחושת לשיאים היסטוריים ולעלייה שנתית של מעל 40%
נחושת שוק המתכות העולמי מסיים את השנה בעליות שערים, כאשר הנחושת נמצאת במוקד לאחר שקבעה שיאי מחיר חדשים במספר בורסות מרכזיות. המתכת התעשייתית, הנחשבת סמן למצב הכלכלה העולמית, חצתה לראשונה את רף 12 אלף הדולר לטון וממשיכה להיסחר ברמות גבוהות במיוחד גם לאחר תיקונים קלים.
מחיר הנחושת זינק לשיא של כ־12,160 דולר לטון. מדובר בהמשך ישיר לראלי שנמשך מאז אוקטובר, ראלי שמעמיד את 2025 כאחת השנים החזקות ביותר לנחושת זה למעלה מעשור. העליות בנחושת משתלבות בגל רחב יותר של התחזקות בשוקי הסחורות. גם הזהב והכסף טיפסו לשיאים חדשים, על רקע מתיחות גיאופוליטית, ציפיות להקלה מוניטרית בארה״ב והיחלשות הדולר. עבור משקיעים רבים, שילוב זה מחזק את האטרקטיביות של מתכות הן כהשקעה והן כנכס גידור.
אנליסטים מציינים כי מחירי הנחושת מקבלים תמיכה גם מהציפייה לצעדים נוספים לעידוד הכלכלה הסינית. כל איתות להרחבה פיסקלית או מוניטרית בסין מתורגם במהירות לעליות במחירי מתכות תעשייתיות, בשל משקלה המרכזי של המדינה בצריכה העולמית.
ברקע העליות עומדים גם שיבושי היצע ממשיים. מאז אוקטובר אירעו תקלות חמורות במספר מכרות גדולים, שפגעו ביכולת הייצור והציפו מחדש חששות ממחסור. גם לפני אותם אירועים, אנליסטים כבר הזהירו כי הביקוש העתידי עלול לעלות על ההיצע בשנים הקרובות.
- "רנסנס" תעשייתי - מתכוננים לגל הבא
- המתיחות בין ארה"ב לסין משפיעה על שוק הסחורות והקדמה הטכנולוגית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים
בג׳פריס מעריכים כי גם בתרחיש של צמיחה עולמית מתונה, סביב 2% בשנה, שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים כבר במהלך השנה הקרובה. הערכה זו מחזקת את ההבנה כי הלחץ בשוק אינו זמני בלבד.
טראמפ ומאסק (X)מי אנשי השנה שלי בוול סטריט?
כרגיל עם סיומה של השנה האזרחית, מגיע מבול הערכות לגבי "איש השנה" בוול סטריט, מי השפיע הכי הרבה על התנהגות השוק וכיכב הכי הרבה בכותרות. ברשימה שלי זו השלישייה המנצחת: נשיא ארה"ב דונלד טראמפ, אילון מאסק וג'נסן הואנג, מנכ"ל ומייסד אנבידיה שהוביל את מהפכת ה-AI
"אנחנו אוהבים לחשוב שהבאנו חדשנות לעסקי החדשות, אבל יש דברים שאי אפשר להמציא מחדש וסקירת סוף השנה היא אחד מהם," כתבה ליז הופמן, עורכת Semafore ולשעבר עיתונאית בכירה בניו יורק טיימס. ברוח צנועה זו, הופמן מונה את תשעת הסיפורים העסקיים הגדולים לשנת 2025, ביניהם היווצרות בועת ה-AI, הקפיטליזם המדיני של הנשיא טראמפ, התפתחות כלכלת הקזינו ועוד. אזקק מכאן את הסיפורים הגדולים שלהם יש אימפאקט משמעותי על השוק גם השנה וגם לשנים הבאות.
ראשית כל, נראה כי למרות אופן הדיבור שלו, המדיניות של טראמפ בכול התחומים מצליחה, כאשר לדעתי הטענה הזו תאומת יותר במהלך שנת 2026 שעומדת בפתח וגם במזרח התיכון. טראמפ הוא ללא ספק האדם המשפיע ביותר על העולם הכלכלי שוול סטריט בתוכו.
הופמן מדייקת כשהיא כותבת כי "המכסים של הנשיא דונלד טראמפ היו או תיקון הכרחי לשנים של מדיניות סחר קלוקלת או מס מיותר ומעוות שוק על האמריקאים. מה שהם לא היו, להפתעתם של כלכלנים ומשקיעים רבים שציפו לכך, זה אסון כלכלי. עסקים הסתגלו, המחירים עלו מעט, ומנהלים, שקראו נכון את הקהל, מיהרו לעצב מחדש את סדרי העדיפויות שלהם כביטחון לאומי. "יום השחרור" (השם שהעניק טראמפ ליום הטלת המכסים) היה מטח הפתיחה של שכתוב גורף של המדיניות הכלכלית של ארה"ב, שראה את הממשלה מפנה משאבי מדינה הן לתעשיות לאומיות חיוניות והן למופעי צד שהעשירו את המעגל הפנימי של הנשיא. גם הרפובליקנים וגם הדמוקרטים עוסקים כעת בבחירת מנצחים ומפסידים ודוחפים את ארה"ב לעבר מודל ממשלתי שמדינות אחרות, בעיקר באסיה ובמזרח התיכון, מתרחקות ממנו".
- טראמפ: אם השווקים חזקים יו״ר הפד צריך להוריד ריבית
- טראמפ מתקרב להכרעה על יו״ר הפד הבא ודורש ריבית נמוכה בהרבה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם אילון מאסק וג'נסן הואנג הסיפור הוא שונה וסנסציוני, מאחר והשניים הללו משנים את העולם באמצעות מהפכת הטכנולוגיה. הואנג, יליד טייוואן שהיגר לארה"ב, סיים את לימודיו באוניברסיטת סטאנפורד והקים את אנבידיה ב-1993 אותה הוא מוביל מאז. הוא הצליח למזג את הבינה המלאכותית לתעשייה, הרבה קודם לתחזיות ושינה לחלוטין את כלכלת העולם. אין שום ספק שהתואר "הארכיטקט של ה-AI" שניתן לו ע"י מגזין Time מוצדק וכך גם הערך המטורף שהשוק מעניק לחברה שלו. כל זה ללא קשר להחלטה שלו להקים מרכז פיתוח בישראל, החלטה שמלמדת אותנו גם לקח, לפיו אם נפסיק להתעסק או לבכות על מר גורלנו ובמקום זאת נמשיך בדרך שהתוו מנהיגי הציונות, מבלי לחשוד בכל אחד שהוא נגדנו, אז המילים "אור לגויים" לא יהוו סיסמה בלבד, אלא הן יהיו למציאות.
