צילום: Jorge Salvador, Unsplash

הדולר נופל ב-1.7% מול השקל - בגלל העליות ביום שישי בוול סטריט. מה צפוי בהמשך השנה?

למעשה, רוב הירידה התרחשה בפועל ביום שישי (ירידה של 1.3%) והיום המגמה נמשכת; מה יקרה בשנה הקרובה ואיזה נתון ישפיע ביום חמישי הקרוב?

נתנאל אריאל | 09/01/2023 13:48 (4)

נושאים בכתבה יבוא ייסוף יצוא מט"ח מטבע חוץ פיחות שער הדולר

הדולר התחזק בשנת 2022 ב-14% לעומת השקל, בהחלט גידור יעיל נגד הירידות בשווקים. מי שחשש מהירידות היה יכול לקנות דולרים ובכך להפחית את התנודתיות בתיק ואת הירידות. השינויים בשער הדולר היציג דולר ארה"ב הם אוסף השינויים היומיים, שער הדולר הרציף. דולר שקל רציף

היום הדולר נופל מול השקל ב-1.7%, ונסחר תמורת 3.496 שקלים, כאשר למעשה מדובר רק בהמשך של הירידות מיום שישי (וול סטריט זינקה ב-2.5% ולכן במקביל הדולר נחלש מול השקל. הדולר משמש כגידור טבעי ולכן מתנהג הפוך מהשווקים, כאשר המוסדיים קונים ומוכרים דולרים בהתאם, כדי להפחית או להגדיל את החשיפה שלהם, בהתאם לצורך, וזאת לצד ספקולנטים שפועלים בשוק המט"ח).

במקביל, האירו שומר על יציבות מול השקל ונסחר תמורת 3.7353 שקלים.

הליש"ט מתחזקת מול השקל ב-0.62% ונסחרת תמורת 4.2454 שקלים.

שער הדולר נחלש היום גם מול סל המטבעות בעולם בשיעור של 0.24%.

נתוני המאקרו החשובים של השבוע הנוכחי הם נתוני מדד המחירים לצרכן בארה"ב, האינפלציה, שיתפרסמו ביום חמישי הקרוב, בשעה 15:30, שעון ישראל. הצפי הוא שהאינפלציה בארה"ב תמשיך להציג ירידה לקצב שנתי של 6.5% בחודש דצמבר לעומת 7.1% בחודש נובמבר. אם אכן הירידה באינפלציה תימשך בהתאם לצפי זו תהיה בשורה טובה לשווקים ואולי סימן טוב לפד' להאט את קצב העלאות הריבית.

אלה צפויות להיות חדשות טובות לשווקים. רק שמיד אחר כך תחל ביום שישי עונת הדוחות, עם פרסום דוחות הבנקים הגדולים. בשוק צופים עונת דוחות לא טובה וזה עשוי להוביל לירידות בשווקים. כמובן, אם מנגד עונת הדוחות תהיה 'לא כל כך גרועה' - זה דווקא עשוי לגרום לוול סטריט לעלות.

כך או כך, נדמה שקצב העלאות הריבית של הפד' ממשיך להאט וכי הבנק המרכזי האמריקאי מתקרב לסוף מהלך העלאות הריבית. זה יהיה חיובי לשווקים. ב-1 בפברואר צפוי הפד להעלאות את הריבית פעם נוספת והשאלה היא האם הוא יוכל להאט להעלאה של 0.25%.

ומה חושבים הכלכלנים?

"הדולר יירד ב-2023. הריבית תרד לקראת סוף השנה" אומר לביזפורטל יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות. הוא מאמין שהדולר יירד מתחת ל-3.4 שקלים לדולר ויגיע ל-3.25-3.3 שקלים לדולר. נראה לחץ חזרה כלפי מטה עם התנודות בשער הריבית".

לדבריו "פער הריביות. העליה המהירה בריבית הדולר, יצרה מצב שגידור חשיפה מט"חית לתקופות ארוכות הפך להיות יקר. לכן, חלק גדול של שחקנים שהיו קלים על ההגה לעשות הגנות, היום, כשריבית הדולר ברמות שיא - הם נמנעים מעסקאות לתקופות ארוכות. לכן, רואים יותר עסקאות קצרות יחסית ויותר שחקנים שמחכים על הגדר עם המכירה. יש פה צירוף של כמה מקרים: עלות גידור גבוהה כי הריבית גבוהה וגם רכבת הרים בגלל מה קורה בבורסות ואולי צפי לשנה פחות טובה ב-2023, לתנודות יותר חדות. אז מה קורה במצב הזה? השחקנים הגדולים מעדיפים להימנע ממכירה ועושים רק מכירות לטווח קצר" (לראיון המלא לחצו כאן).

קיראו עוד ב"מט"ח"

גם יוסי פרנק, מנכ"ל אנרג'י פייננס לניהול סיכונים ומומחה למט"ח, שצפה בשנה שעברה שהדולר לא יירד מתחת ל-3 שקלים אלא דווקא ישנה כיוון - וצדק - אומר כי "בנק ישראל משדר 'אינפלציופוביה'. השקל יתחזק השנה. צריך להסתכל על הבורסות כדי להבין מה. לא אגיד שהמשבר מאחורינו, אבל אני לא חסיד של כותרות שחורות שרואות שהרע מכל עוד לפנינו. יש פיטורים בהייטק, אבל צריך לראות מי מפטר. אני רואה בפיטורים האלה הזדמנות, שבמחירים המפולפלים של השנה שעברה לא יצליחו לגייס עובדים. הרבה חברות ששרדו יגייסו עובדים בשכר ריאלי. חברות נמכרות במחירים ריאליים היום. אז הכסף קיים בחוץ, וזאת העובדה המרכזית. כשתתפזר העננה במהלך 2023, נראה שוב גל של פריחה בהייטק. זה יוביל לרגיעה בבורסה".

מה עם הריבית?

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

4.
QkShNEKr 10/01/2023 02:50
הגב לתגובה זו
1
3.
דוד 09/01/2023 16:29
הגב לתגובה זו
לא יודע אם המניות בארה"ב יעלו ולא חושב שגם הריבית תתייצב. כרגע ב6.25% ריבית דולרית בבנקים לפיקדונות יש הגיון להחזיק בדולר לעוד זמן כי הריבית מנטרלת ירידת $.
2.
אלי 09/01/2023 14:10
הגב לתגובה זו
החוב של ממשלת ארה"ב בשיא מטורף ולא מראה סימני ירידה בטווח הקצר. אירופה בכיוון רע עקב בעיות אנרגיה והוצאות בטחון וכן בעיות טרור, פליטים ודמוגרפיה חלשה מאוד. כרגע אין מטבע שיש לו אופק טוב
1.
אלון7777 09/01/2023 14:06
הגב לתגובה זו
קראתי את הפרשנות של פריימן, זו פרשנות דרך קוף המחט. הוא בונה על זה שהריבית הגבוהה גורמת לאנשים לא לרכוש הגנות בשל העלויות, אולי כדאי שיחשוב שריבית גבוהה בפני עצמה תזרים ביקוש דולר? קיבלתי ריבית שנתית של 5.6% בפיקדון דולרי (אני חי בדולרים אז אל תדאגו לשער החליפין)

נשיא סין, על רקע הדגל, קרדיט: chat GPT

מלחמת המטבעות: למה טראמפ וסין פתאום מסכימים על דולר חלש

כשהדולר יורד מדרגה, כל שרשרת המחירים זזה, מהמפעלים בארה״ב דרך יצואני סין ועד שוק האג״ח, מכניס לחץ פוליטי ומציב לסין דילמה פנימית

ליאור דנקנר | 28/12/2025 14:42

נושאים בכתבה סין כלכלת ארה"ב יואן דולר

הנשיא דונלד טראמפ ממשיך לטעון שדולר חלש יחסית ליואן יכול לעזור לכלכלה האמריקאית להתאזן ולחזק את התעשייה המקומית. במקביל, השיחה סביב שערי החליפין בין המטבעות הגדולים מתחממת, והפעם היא לא נשארת רק בוושינגטון. בתוך סין מתחילים להישמע יותר קולות שמדברים על הפוטנציאל של דולר פחות חזק, גם אם הסיבות שלהם שונות לגמרי.

כשמטבע מרכזי כמו הדולר משנה כיוון, זה לא נשאר בגרפים. המחיר של יצוא ויבוא זז, התחרות בין יצרנים משתנה, וחברות צריכות להתאים תמחור וקווי אספקה. לכן הוויכוח על דולר מול יואן הופך מהר מדיון כלכלי לשאלת כוח, תעסוקה ועמדות פתיחה במאבקי הסחר.

בסין שומרים את היואן במסלול שנוח ליצוא

סין ממשיכה לשמור על יתרון גדול בסחר הבינלאומי, עם עודף סחר מצטבר של כ-1.08 טריליון דולר ב-11 החודשים הראשונים של השנה, לפי נתוני מכס שדווחו ברויטרס. במקביל הדולר נשאר חזק יחסית, בעוד שהיואן נחלש בסדר גודל של 7% מול הדולר מאז תחילת העשור, לפי נתוני שער חליפין היסטוריים. התוצאה היא שמוצרים סיניים נשארים תחרותיים יותר בשווקים בחוץ, גם בתקופות שבהן מדינות אחרות מנסות להגן על תעשייה מקומית.

ברקע יש גם מנגנון טכני שמכתיב את הטון. הבנק המרכזי קובע שער ייחוס יומי לפני פתיחת המסחר, והמסחר נע סביבו בתוך טווח שמוגדר מראש. במסחר האונשור היואן מורשה לנוע עד 2% לכל כיוון סביב שער האמצע, וכשבייג׳ינג רוצה לייצב את התנועה היא משפיעה דרך שער הייחוס ודרך פעילות של בנקים גדולים בשוק.

הרזרבות האלה מחפשות נכסים נזילים בהיקפים גדולים, ושוק האג״ח הממשלתי האמריקאי הוא יעד טבעי, מה שמכניס את סוגיית המטבע לתוך הממשק הרגיש בין סחר, מימון ושוקי הון.

להמשך הכתבה לחץ כאן