דריכות לקראת פסגת אופ"ק, ברקע לשלל אינטרסים מנוגדים

בשבוע הקרוב (22 ליוני) צפויה להתקיים בווינה פסגת מפיקות הנפט החברות בארגון אופ"ק, האחראי על 40% מתפוקת הנפט העולמית. עיני המשקיעים נשואות להצהרות שיצאו מהפסגה כאשר השאלה העיקרית היא האם יוארכו ההסכמות על צמצום תפוקה. בהתחשב בקולות שיוצאים לאחרונה מכיוון סעודיה ורוסיה, ייתכן דווקא כי המפיקות יגבירו את התפוקה על מנת להתגבר על המחסור הצפוי בשל הסנקציות כנגד איראן, ולא יפעלו להארכת צמצום התפוקה.  מאז יוני 2017 מחיר הנוזל השחור זינק ב-50%. נזכיר כי בנובמבר האחרון הסכימו באופ"ק להמשיך ולשאוב נפט בהיקף מצומצם ב-2018, במטרה להקטין את ההיצע העולמי. עם זאת, הקיצוץ זכה לביקורת נוקבת מצד הנשיא האמריקאי שיצא שוב בשבוע האחרון נגד קרטל הנפט. טראמפ צייץ: "מחירי הנפט גבוהים מדי, אופ"ק על זה שוב. לא טוב!". באפריל האחרון טראמפ צייץ: "נראה כי אופ"ק שוב חזרה לסורה. עם תפוקת שיא, כולל ספינות טעונות במלואן בים, העליות במחיר הנפט גבוהים באופן מלאכותי! זה לא טוב ולא מקובל".

Looks like OPEC is at it again. With record amounts of Oil all over the place, including the fully loaded ships at sea, Oil prices are artificially Very High! No good and will not be accepted!

— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) April 20, 2018

הפגישה הנוכחית של אופ"ק רוויה בניגוד אינטרסים. בשונה מהפגישה הקודמת, אז מחיר הנפט הנמוך שפגע בהכנסות המפיקות מנפט חיפה על האינטרסים המנוגדים, ערב הסעודית ורוסיה מעוניינות בהגברת התפוקה כדי לקזז את השפעת הסנקציות האמריקניות על יצוא הנפט האיראני. בתוך כך, לוונצואלה אין ממש רצון להגביר תפוקה נוכח תעשיית הנפט הקורסת במדינה, וקשה לראות כיצד היא תאמץ עמדה מנוגדת לאינטרס הכלכלי שלה, להגברת התפוקה שתביא לירידת מחיר הנפט. עוד יותר קשה לראות איך וונצואלה תאמץ עמדה שמגיעה נוכח בקשת טראמפ שיצא כנגד מחיר הנפט המתואם שהביא לעליית מחיר הדלק בארה"ב לשיא של 3 שנים. עליית מחיר הדלק הביאה את האמריקאים בתחילת החודש לפנות בצעד חשאי וחריג למפיקות הנפט בבקשה להגביר את תפוקת הנפט, מה שיביא לעליית ההיצע ולירידת המחיר. עם זאת, גם מפיקת הנפט השנייה בגודלה באופ"ק, עיראק, לא ממש מעוניינת בהגברת התפוקה. רק בשבוע שעבר אמר שר האנרגיה העיראקי, ג'בר אל-לואבי, כי הגברת התפוקה עשויה לפגוע בשווקים הבינלאומיים והזהיר מפני מאמצים חד צדדיים מצד כמה מחברות הארגון לשנות את המדיניות, ובכך להפר את ההסכם שנחתם בשנה שעברה. מחיר הנפט נסחר לאחרונה תחת לחץ על רקע הערכות כי סעודיה ורוסיה יפעלו להגברת תפוקה לאחר יותר משנה של קיצוצים וזאת בשל הצפי להגברת הסנקציות על איראן. גם המצב הקשה בוונצואלה תרם לעליית מחיר הנפט מעל ל-80 דולרים לחבית. עם זאת, לא ברור כעת בכמה תעלה התפוקה, אם בכלל, וגם אם כן, אז הגברת התפוקה תיעשה באופן הדרגתי. לקראת מפגש הפסגה, בבנק ההשקעות מריל לינץ' מעריכים, כי סעודיה ורוסיה יגבירו תפוקה יחד עם עוד כמה מדינות, כך שזו תעלה ב-1.2 מיליון חביות נפט עד סוף השנה הבאה. בסוף השבוע האחרון מחיר הנפט נפל 3.75% מתחת למחיר של 65 דולרים לחבית.