מהלך ענק: האירו טס 2.5% מול הדולר - למרות שהמצב ביוון רק הולך ומסתבך

מחלקת המחקר ב-ATRADE: "היורו יוצא לעוד גל עליות ואמור לחצות את רמת 1.1460 דולר"
מערכת Bizportal | (5)
נושאים בכתבה אירו

מטבע האירו טס כעת בשיעור של 2.5% מול הדולר לרמה של 1.116 וגם בשוק המקומי המטבע האירופי קופץ מול השקל - היציג נקבע בעלייה של 0.63% וכעת בשלב הרציף האירו עולה עוד 0.93% לרמה של 4.296 שקלים. זה קורה דווקא בשעה שהלחץ סביב האפשרות של פשיטת רגל יוונית רק הולך ועולה והסיבה היא נתון האינפלציה בגוש האירו שפורסם בשעה 12:00 עקף את התחזיות - והשכיח את החששות מדיפלציה.

עוד טרם המהלך הגדול נמסר ממחלקת המחקר של ATRADE כי "היורו יוצא לעוד גל עליות ואמור לחצות את רמת 1.1460. גל הירידות האחרון דרדר את היורו לשפל של 1.0820, גבוה יותר מקודמו. במהלך השבוע שחלף נוצר נר של מוכרים. נר בעל צללית תחתונה ארוכה. הקונים הגיעו בשפל גבוה מקודמו אם כן. פתיחת השבוע האגרסיבית מעידה על המשכיות וסביר להניח שבמהלך התקופה הנראית לעין ימשיך היורו להתחזק."

האינפלציה בגוש האירו (19 המדינות של המטבע המשותף) רשמה בחודש מאי עלייה של 0.3% לעומת החודש המקבל אשתקד, וזאת לאחר שבחודש אפריל האינפלציה עמדה על עלייה שנתית של 0%. באופן כללי מדובר בפעם הראשונה מזה חצי שנה שנרשמת עליית באינפלציה בגוש האירו. תחזיות הכלכלנים היו לעלייה של 0.2% בלבד באינפלציה במאי. נתון הליבה של האינפלציה (כלומר בניטרול מזון ואנרגיה) רשם במאי עלייה של 0.9%, אחרי עלייה של 0.7% בחודש אפריל.

מדובר אמנם בנתונים שנמוכים בהרבה מיעד האינפלציה של הבנק המרכזי האירופי שעומד על קצת מתחת ל-2%, אבל ניתן אולי להבין כי תכנית ה-QE הענקית שהשיק הבנק המרכזי האירופי בחודש אפריל שמטרתה הייתה למנוע דיפלציה - מתחילה להראות תוצאות.

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    היורו ימשיך לעלות לפחות עד 1.2 קנו יורו ותרויחו (ל"ת)
    הברבור הירוק 02/06/2015 23:08
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    האירו ירד מתחילת השנה מעל 10% (ל"ת)
    יותר מכל מטבע זר 02/06/2015 16:31
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    מכאן ועד פריצת אינפלציה בלתי מבוקרת המרחק קצר! (ל"ת)
    מן 02/06/2015 15:43
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    מכאן ועד פריצת אינפלציה בלתי מבוקרת המרחק קצר! (ל"ת)
    מן 02/06/2015 15:43
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    חבורת חובבנים, מדוע אתם לא מציינים שערים? (ל"ת)
    פינסקר 02/06/2015 15:06
    הגב לתגובה זו
נשיא סין, על רקע הדגל, קרדיט: chat GPTנשיא סין, על רקע הדגל, קרדיט: chat GPT

מלחמת המטבעות: למה טראמפ וסין פתאום מסכימים על דולר חלש

כשהדולר יורד מדרגה, כל שרשרת המחירים זזה, מהמפעלים בארה״ב דרך יצואני סין ועד שוק האג״ח, מכניס לחץ פוליטי ומציב לסין דילמה פנימית

ליאור דנקנר |

הנשיא דונלד טראמפ ממשיך לטעון שדולר חלש יחסית ליואן יכול לעזור לכלכלה האמריקאית להתאזן ולחזק את התעשייה המקומית. במקביל, השיחה סביב שערי החליפין בין המטבעות הגדולים מתחממת, והפעם היא לא נשארת רק בוושינגטון. בתוך סין מתחילים להישמע יותר קולות שמדברים על הפוטנציאל של דולר פחות חזק, גם אם הסיבות שלהם שונות לגמרי.

כשמטבע מרכזי כמו הדולר משנה כיוון, זה לא נשאר בגרפים. המחיר של יצוא ויבוא זז, התחרות בין יצרנים משתנה, וחברות צריכות להתאים תמחור וקווי אספקה. לכן הוויכוח על דולר מול יואן הופך מהר מדיון כלכלי לשאלת כוח, תעסוקה ועמדות פתיחה במאבקי הסחר.


בסין שומרים את היואן במסלול שנוח ליצוא

סין ממשיכה לשמור על יתרון גדול בסחר הבינלאומי, עם עודף סחר מצטבר של כ-1.08 טריליון דולר ב-11 החודשים הראשונים של השנה, לפי נתוני מכס שדווחו ברויטרס. במקביל הדולר נשאר חזק יחסית, בעוד שהיואן נחלש בסדר גודל של 7% מול הדולר מאז תחילת העשור, לפי נתוני שער חליפין היסטוריים. התוצאה היא שמוצרים סיניים נשארים תחרותיים יותר בשווקים בחוץ, גם בתקופות שבהן מדינות אחרות מנסות להגן על תעשייה מקומית.

ברקע יש גם מנגנון טכני שמכתיב את הטון. הבנק המרכזי קובע שער ייחוס יומי לפני פתיחת המסחר, והמסחר נע סביבו בתוך טווח שמוגדר מראש. במסחר האונשור היואן מורשה לנוע עד 2% לכל כיוון סביב שער האמצע, וכשבייג׳ינג רוצה לייצב את התנועה היא משפיעה דרך שער הייחוס ודרך פעילות של בנקים גדולים בשוק. 

הרזרבות האלה מחפשות נכסים נזילים בהיקפים גדולים, ושוק האג״ח הממשלתי האמריקאי הוא יעד טבעי, מה שמכניס את סוגיית המטבע לתוך הממשק הרגיש בין סחר, מימון ושוקי הון.

נשיא סין, על רקע הדגל, קרדיט: chat GPTנשיא סין, על רקע הדגל, קרדיט: chat GPT

מלחמת המטבעות: למה טראמפ וסין פתאום מסכימים על דולר חלש

כשהדולר יורד מדרגה, כל שרשרת המחירים זזה, מהמפעלים בארה״ב דרך יצואני סין ועד שוק האג״ח, מכניס לחץ פוליטי ומציב לסין דילמה פנימית

ליאור דנקנר |

הנשיא דונלד טראמפ ממשיך לטעון שדולר חלש יחסית ליואן יכול לעזור לכלכלה האמריקאית להתאזן ולחזק את התעשייה המקומית. במקביל, השיחה סביב שערי החליפין בין המטבעות הגדולים מתחממת, והפעם היא לא נשארת רק בוושינגטון. בתוך סין מתחילים להישמע יותר קולות שמדברים על הפוטנציאל של דולר פחות חזק, גם אם הסיבות שלהם שונות לגמרי.

כשמטבע מרכזי כמו הדולר משנה כיוון, זה לא נשאר בגרפים. המחיר של יצוא ויבוא זז, התחרות בין יצרנים משתנה, וחברות צריכות להתאים תמחור וקווי אספקה. לכן הוויכוח על דולר מול יואן הופך מהר מדיון כלכלי לשאלת כוח, תעסוקה ועמדות פתיחה במאבקי הסחר.


בסין שומרים את היואן במסלול שנוח ליצוא

סין ממשיכה לשמור על יתרון גדול בסחר הבינלאומי, עם עודף סחר מצטבר של כ-1.08 טריליון דולר ב-11 החודשים הראשונים של השנה, לפי נתוני מכס שדווחו ברויטרס. במקביל הדולר נשאר חזק יחסית, בעוד שהיואן נחלש בסדר גודל של 7% מול הדולר מאז תחילת העשור, לפי נתוני שער חליפין היסטוריים. התוצאה היא שמוצרים סיניים נשארים תחרותיים יותר בשווקים בחוץ, גם בתקופות שבהן מדינות אחרות מנסות להגן על תעשייה מקומית.

ברקע יש גם מנגנון טכני שמכתיב את הטון. הבנק המרכזי קובע שער ייחוס יומי לפני פתיחת המסחר, והמסחר נע סביבו בתוך טווח שמוגדר מראש. במסחר האונשור היואן מורשה לנוע עד 2% לכל כיוון סביב שער האמצע, וכשבייג׳ינג רוצה לייצב את התנועה היא משפיעה דרך שער הייחוס ודרך פעילות של בנקים גדולים בשוק. 

הרזרבות האלה מחפשות נכסים נזילים בהיקפים גדולים, ושוק האג״ח הממשלתי האמריקאי הוא יעד טבעי, מה שמכניס את סוגיית המטבע לתוך הממשק הרגיש בין סחר, מימון ושוקי הון.