בלומברג שוריים על הבורסה הישראלית: "הזדמנות למניות בדיסקאונט משמעותי"

"שוק המניות הישראלי זול. בהחלט ישנן חברות אטרקטיביות בישראל"; מי הן המניות הכי נחשקות בת"א ומה הדיסקאונט שנפתח במכפילים?

יעל גרונטמן | 17/09/2013 14:48 (22)

"שוק המניות הישראלי הוא זול. בהחלט ישנן חברות אטרקטיביות בישראל אשר נסחרות בדיסקאונט משמעותי ביחס למתחרותיהן בעולם", כך נכתב היום במאמר אוהד על הבורסה הישראלית בבלומברג שמתייחס להתפוגגות המתיחות מול סוריה והתיקון המרשים בשיעור של 6.4% שרשם המדד המוביל בת"א לאחר שנפל ב-27 באוגוסט לשפל של 11 חודשים.

במאמר מצוטטים דבריו של וויליאם סקולס, מנהל השקעות מחברת ההשקעות הבריטית אברדין מנג'מנט שמנהלת 318 מיליארד דולר, כולל נכסים ישראליים. שולס מעדיף את חברות הטכנולוגיה והשירותים כמו גם "חברות עם חשיפה לצרכים המקומיים" כמו עזריאלי ואיתוראן.

המניות במדד המעו"ף נסחרות במכפיל רווח של 11.1, דיסקאונט של 26% ביחס למכפיל הממוצע במדד ה-MSCI העולמי של השווקים המפותחים המהווה את מדד הבנצ'מארק, הדיסקאונט הגדול ביותר שנרשם מאז החל בלומברג לאסוף את הנתונים הנ"ל בשנת 2008.

גם השווי הממוצע של 25 המניות במדד המעו"ף נפל מתחת למכפיל של מדד ה-MSCI שווקים מתעוררים ב-3 בספטמבר, הדיסקאונט הראשון שנרשם בין שני המדדים מזה 3 חודשים.

המניות של בנק הפועלים, הן הזולות ביותר ביחס לענף הפיננסים אליו הן מושוות, עם מכפיל רווח של 9.9 לעומת מכפיל רווח של 13.2 לפיו נסחרות מניות המשתייכות למדד הפיננסים העולמי של MSCI. חמשת הבנקים הגדולים בתל אביב נסחרים ביחס של שווי שוק לשווי בספרים של 0.78, זאת לעומת יחס דומה של 1.18 במדד הבנקים העולמי של MSCI.

לדבריו של מיכה גולדברג, מנהל מחלקת מחקר מניות באקסלנס, "אנחנו אוהבים את הבנקים בגלל שהם הציגו ביצועי חסר ביחס לרוב הבנקים במדינות המפותחות והם יהיו הנהנות העיקריות בהשיפור בצמיחה הכלכלית בישראל, שנשענת גם על תחילת הפקת הגז ממאגר הגז הטבעי תמר".

מדד המעו"ף עלה עד כה השנה רק 3.5% לעומת מדד ה-MSCI העולמי שעלה מתחילת השנה ב-16%. הסרתה של ישראל ממדד ה-MSCI שווקים מתעוררים למדד ה-MSCI שווקים מפותחים בשנת 2010 גרם לנפילה שלך 44% במחזורי המסחר עד סוף 2012 לעומת ירידה ממוצעת של 18% במחזורים העולמיים. זאת לאחר שנתח השוק של ישראל שהיה 2.7% במדד המתפתח הצטמק ל-0.2% במדד המפותח הכולל 33 המדינות המפותחות.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(22):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

22.
natshimo 18/09/2013 21:28
הגב לתגובה זו
המניה עם פוטציאל הכי גבוה לעליות תקנו ומהר
21.
אלברשטיין 18/09/2013 12:40
הגב לתגובה זו
ושלא יעבדו עליכם! בנוסף אליה אפסייד משמעותי יש גם בחברת הביומד קולפלנט שנסחרת בנזיד עדשים ומדובר בחברה שתביא פצצות בעתיד אך הסיכון בה גבוה. אם רוצים מניה חזקה עם גב כלכלי ובעלים חזק מאוד שנסחרת ב-20% שווי ממה שצריכה להיסחר זו רק כלל ביוטכנו.
20.
מומלץ לסגור לאלתר 18/09/2013 10:50
הגב לתגובה זו
כבר ממה שהולך בהם!
19.
משה. ששון ישר 18/09/2013 08:58
הגב לתגובה זו
מתי העליות יגיעו?
18.
לא........ 18/09/2013 03:21
הגב לתגובה זו
לשלם מס על רווחי בורסה ......ואם כן אז מעט מאד אחוזים בודדים לא יותר מזה 25 אחוז הם גזל ושוד עפ"י דין תורה ! אסור שזה ימשיך לקרות במדינה מתוקנת.....היכן עומד בג"ץ ? למה הוא לא מתערב ?!
17.
שלא יעבדו עליכם 17/09/2013 23:50
הגב לתגובה זו
ב11 בספטמבר . מישהו העלים את התאריך
16.
בישראל יש בורסה , כמו שיש כדורגל (ל"ת)
לב יאשין + שייע גלזר 17/09/2013 22:46
הגב לתגובה זו
15.
גלעד 17/09/2013 22:26
הגב לתגובה זו
הבנקים חשופים לחובות משקי הבית , לתחרות שבדרך ולרגולציה. אההה וכמובן משלמים מס 25% על הרווח.
14.
ברוך 17/09/2013 17:48
הגב לתגובה זו
משתתפים לא מעט אנשי העולם השלישי שיש חלק מהם שבקושי יודעים לקרוא ומתאים להם יותר לשחק שש בש ממש לא חסר כאן דפוקים שלא בדיוק מבינים מה הם מחזיקים אחרת הבורסה היתה רק עולה כמו לפני הרבה שנים איפה שלא שמתה כסף הרווחתה בגדול
13.
יופיטר שוקי הון 17/09/2013 17:24
הגב לתגובה זו
עוד כמה הירידות?
12.
יופיטר שוקי הון 17/09/2013 17:12
הגב לתגובה זו
היגיע עת העליות שלה!!!!!!
11.
הזרים 17/09/2013 16:10
הגב לתגובה זו
25% מס זה עושק גם לזרים
10.
אחלה הזדמנות קנייהההההההההההההההההה (ל"ת)
אייסקיור לא לפספס 17/09/2013 16:08
הגב לתגובה זו
9.
כולם נותנים דיסקאונט לפני קריסה כמו שבשנת 2008 (ל"ת)
fer 17/09/2013 15:15
הגב לתגובה זו
8.
תודה בלונברג גילתם לנו את אמריקה.... (ל"ת)
17/09/2013 15:14
הגב לתגובה זו
7.
רציו אבנר ישראמקו מודיעין (ל"ת)
מניות הגז לא לפספססס 17/09/2013 15:08
הגב לתגובה זו
6.
נבואות שמתגשמות 17/09/2013 15:08
הגב לתגובה זו
שמעות בלבד ללא התחייבות ,לך תדע
5.
דסק"ש, אבנר, רציו, אייסקיור ועוד הרבה זוליםםםםםםםם (ל"ת)
לא לפספס 17/09/2013 15:05
הגב לתגובה זו
4.
שמענו 17/09/2013 15:03
הגב לתגובה זו
וכולם ירוצו לפה. ואיך זה מסתדר עם הקריסה שבדרך?
3.
סוסים דוהרים 17/09/2013 15:01
הגב לתגובה זו
קחו שנה מהיום ומי שלא נכנס יצטער !!!
2.
עזריאל 17/09/2013 15:01
הגב לתגובה זו
אולי מכפיל מכירות או אולי מכפיל חוב חישבו...?????????
1.
יוסי 17/09/2013 14:57
הגב לתגובה זו
כולם רק בורחים מפה אז עם כאלה מחזורים נמוכים המעוף נחנק כשהוא מגיע ל1240 משם הוא כבר לא עולה שנה מאז שהעלו את המס.

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן