גרף

מסיטים לחו"ל? הנפילה של הדולר מחקה לישראלי 75% מתשואת ה-S&P500 מאז הקיץ - ומה עשה המעו"ף באותו הזמן?

הישראלים (משקי בית ומוסדיים) קנו מניות בחו"ל ב-4.5 מיליארד דולר תוך חצי שנה, וחטפו בשל החשיפה המטבעית. גרף שחייבים לראות...

יוסי פינק | 07/05/2013 15:40 (12)

מדדי המניות בארה"ב ביצעו מהלך עליות מרשים בחודשים האחרונים ונסחרים כעת בשיא כל הזמנים. בתוך כך, הגופים המוסדיים וגם משקי הבית מסיטים כל העת יותר ויותר כספים למניות מעבר לים. כך לדוגמה, ברבעון הראשון של השנה קנו הישראלים מניות בחו"ל בהיקף אדיר של 2.6 מיליארד דולר וזה אחרי קניה בהיקף כספי של 1.9 מיליארד דולר ברבעון האחרון של 2012.

18% עלה מדד ה-S&P500 האמריקני מאז אוגוסט האחרון, אבל הישראלי נפגע קשות כתוצאה מהחשיפה המטבעית. הדולר איבד מול השקל כ-13.5% באותה התקופה, כלומר בחישוב גס מדובר בקיזוז של 75% מהתשואה על ההשקעה והותיר את המשקיע הישראלי עם תשואה צנועה של כ-4.5% בלבד. באותה התקופה, טיפס מדד המעו"ף בת"א בשיעור של 9%. כלומר עבור הישראלי (שלא גידר) - המעו"ף רשם תשואה כפולה.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(12):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

10.
בחישובי אחוזים אין חיבור וחיסור (ל"ת)
מס' 2 צודק 08/05/2013 10:55
הגב לתגובה זו
9.
רמאים-המלחצו על פייסבוק שרק נופלת (ל"ת)
אלי 07/05/2013 20:29
הגב לתגובה זו
8.
שוקי 07/05/2013 20:28
הגב לתגובה זו
רמאים בתי ההשקעות באמריקה ,נוכלים כמו שכאן,העיקר אמרו פייסבוק תעשה מהלך 40 אחוז מהירים,ומאז כבר 7 אחוז יורדת,חולירות.
7.
הדולר יעלה חזרה לארבע שקלים תוך שנה מהיום (ל"ת)
כלכלן 07/05/2013 18:38
הגב לתגובה זו
מסכים (ל"ת)
פעיל בשוק 08/05/2013 09:07
הגב לתגובה זו
6.
א.ק 07/05/2013 17:38
הגב לתגובה זו
שמשיגים בחו"ל. כנראה שיש כאן השפעה של עודף היצע דולרי שנוצר כתוצאה מההשקעות בחו"ל. הרי כדי להשקיע בחו"ל קונים הרבה דולרים, הדולרים האלו שוכבים בארץ ומוצעים על ידי הבנקים כנגד זה שהם רשומים אצלהם, ואז נוצר היצע וירידת שער הדולר. כלומר, עצם הנהירה לחו"ל גורמת להיצע דולרי בשוק המקומי, מה שמחזק את השקל ומפיל את הדולר. יש דליפה של דולרים כתוצאה מהזמינות שנוצרת בעקבות ההשקעות בחו"ל. לכן, תמיד יהיה קיזוז...וצפי להתחזקות השקל בכל פעם שנרצה להשקיע בחו"ל יחד עם קו המגמה...
5.
eli 07/05/2013 17:31
הגב לתגובה זו
שנתן לפושעים ספקולנטים לרסק את הדולר ....
תגיע לשמינית מהידע של סטנלי ואז תוכל להגיב.. ישראלי ! (ל"ת)
אזרח 09/05/2013 19:08
הגב לתגובה זו
4.
די לעודף הרגולציה 07/05/2013 16:48
הגב לתגובה זו
גם לחרבן פה צריך למלא טופס. בלתי אפשרי לפעול בשוק המקומי! יש להקל ברגולציה הבלתי שפוייה באופן מיידי!
3.
יואל 07/05/2013 16:33
הגב לתגובה זו
מה קרה? חסר משקעים בתל אביב?, עדיף להשקיע בקזינו בשטחים מאשר להשקיע בבורסה ברמת גן
2.
אנונימי 07/05/2013 16:01
הגב לתגובה זו
החישוב הנכון 1.18*86.5%=1.0207 שהם רווח 2.07% את המאמר והחישוב ערך מומחה לשןק ההון!
1.
מוכתר 07/05/2013 15:58
הגב לתגובה זו
עולים בעשרות אחוזים (מוצרי מזון, קפה ועוד)

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן