לפני הסערה: סוחרי השורט הקטינו מעט את הפוזיציה, ובבזק - גידול של 82%
בשבוע שעבר נרשמה בבורסה בת"א מגמה מעורבת. מדד המעו"ף השיל 0.2% בעוד שמדד ת"א 75 דווקא עלה ב-0.1%. ביום חמישי האחרון התרחשה טלטלה בבורסה בתל אביב בעקבות החשש של המשקיעים כי בפדרל ריזרב יערוך שינויים בתוכנית ההרחבה הכמותית השלישית. אירוע זה התרחש במקביל לפקיעת אופציות המעו"ף לחודש פברואר אשר גרמה לתנועות ביתרות השורט.
בסיכום שבועי, שחקני השורט הקטינו את הפוזיציה שלהם על המעו"ף למרות החולשה בשווקים הגלובליים. יתרות השורט על המניות המרכיבות את מדד המעו"ף לשבוע שהסתיים ב-21 בפברואר קטנו ב-2.8% לרמה של 961 מיליון שקל. למעשה, פוזיציית השורט התיישרה סביב הרמה הממוצעת בשבועות האחרונים כ-950 מיליון שקל.
מבדיקת Bizportal עולה כי במונחים כספיים, פוזיציית השורט עלתה ב-12 מניות מתוך 25 המניות במעו"ף. כמו כן, סוחרי השורט בחרו להקטין פוזיציה זה השבוע השני ברציפות במניות השורה השנייה (מדד ת"א 75) ב-0.8% לרמה של 354 מיליון שקל.
בפילוח על פי מניות, הסיפור המרכזי מתייחס לחברת ההחזקות אלביט הדמיה הנמצאת בשליטת מוטי זיסר. מניות החברה רשמו זינוק מטאורי של 113% בעשרה ימים, זאת למרות הסדר החוב המתגבש שיכלול דילול משמעותי של המשקיעים.
בשבוע החולף אלביט הדמיה המשיכה לטפס וזינקה בכ-10% נוספים, אך יתרות השורט במונחים כספיים עלו בשיעור חד יותר של 17% וכעת הם עומדים על 4.8 מיליון שקל. המשמעות הינה שעל אף העלייה במניה, השורטיסים הגדילו פוזיציה. לעת עתה, נראה כי ידם של השורטיסים על העליונה מאחר והמניה איבדה כ-20% מתחילת השבוע, כך שנראה שהשורטיסים יודעים מה הם עושים במקרה הזה.
סיפור מעניין נוסף הוא הגידול החד ביתרות השורט של מניית בזק בשיעור של 82% לרמה של 26.8 מיליון שקל. בשבועות האחרונים מניית בזק עלתה מרמה של 4.2 שקלים עד לרמה של 4.7 שקלים לאחר שהחברה אשררה את התחזיות שלה לשנת 2012 וסיפקה יעדים טובים לשנת 2013. ייתכן שסוחרי השורט מעריכים כי העלייה במניה הייתה 'חדה מדי' ולכן הגדילו את הפוזיציה השלילית.
גם בקרב יתר חברות הסלולר, הייתה בשבוע החולף הגדלה של הפוזיציה השלילית, אם כי בשיעור מינורי ביחס לאלו שבבזק. יתרות השורט בסלקום ובפרטנר עלו בשיעורים של 15% ו-2% לרמות של 5.7 מיליון שקל ו-16 מיליון שקל בהתאמה.
סקטור נוסף שריכז עניין בשבוע החולף הוא סקטור הבנקאות, זאת על רקע ההנחיות החדשות של בנק ישראל בנושא המשכנתאות. בהסתכלות על מניות הבנקים, נרשמה בשבוע החולף מגמה מעורבת. מניית בנק מזרחי טפחות עמדה במרכז לאור העובדה שהיא מחזיקה בתיק המשכנתאות הגבוה ביותר במערכת הבנקאית, ולמרות זאת יתרות השורט ירדו בשיעור של 21% לרמה של 26.6 מיליון שקל.
ביתר מניות הבנקים, יתרות השורט בבנק דיסקונט דווקא עלו ב-18% לרמה של 16.9 מיליון שקל. בשני הבנקים הגדולים הפועלים ולאומי נותרו יתרות השורט ללא שינוי ברמה של 57 מיליון שקל ו-143 מיליון שקל בהתאמה.
בקרב שאר מניות המעו"ף, נציין כי המשקיעים הקטינו פוזיציה במניית הטכנולוגיה מלאנוקס החבוטה בשיעור של 10% ל-226.5 מיליון שקל. מנייה נוספת שסובלת זה זמן רב מיתרות שורט גבוהות היא החברה לישראל, בה נרשמה גידול קל בפוזיציה לרמה של 241.9 מיליון שקל.
כאמור, במניות השורה השניה והשלישית נרשמה ירידה מינורית ביתרות המכירה בחסר. למרות זאת, במניית חברת הנדל"ן ביג נרשמה דווקא עלייה חדה של 103% לרמה של 6.3 מיליון שקל, בהמשך לזינוק של 300% בשבוע שעבר. הסוחרים סימנו גם את מניות חברת ההחזקות של חיים כצמן, נורסטאר שיתרות השורט בה עלו ב-300% לרמה של 2.7 מיליון שקל.
- 5.הסיבה לירידה זה מחיר המניה ולא הקטנת פוזיציה!!! (ל"ת)יתרת שורט בטאואר 27/02/2013 12:19הגב לתגובה זו
- 4.עילוי ירוק 26/02/2013 16:08הגב לתגובה זוכפי שנכתב כאן השבוע, הגענו לנקודת השפל של החודש, התיקון בוצע, מבעירים מנועים לקראת המשך הראלי
- 3.מנית סאני , במגעים למכירה לגוף גדול (ל"ת)ותיק 26/02/2013 15:15הגב לתגובה זו
- 2.כן פייט לפני הודעה מרעישה וחיובית !!! (ל"ת)עדי 26/02/2013 15:14הגב לתגובה זו
- 1.Hוסי 26/02/2013 15:13הגב לתגובה זויש גבול לפרסומות.חלאס הרגתם אותנו..
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןמנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
