לפני הסערה: סוחרי השורט הקטינו מעט את הפוזיציה, ובבזק - גידול של 82%
בשבוע שעבר נרשמה בבורסה בת"א מגמה מעורבת. מדד המעו"ף השיל 0.2% בעוד שמדד ת"א 75 דווקא עלה ב-0.1%. ביום חמישי האחרון התרחשה טלטלה בבורסה בתל אביב בעקבות החשש של המשקיעים כי בפדרל ריזרב יערוך שינויים בתוכנית ההרחבה הכמותית השלישית. אירוע זה התרחש במקביל לפקיעת אופציות המעו"ף לחודש פברואר אשר גרמה לתנועות ביתרות השורט.
בסיכום שבועי, שחקני השורט הקטינו את הפוזיציה שלהם על המעו"ף למרות החולשה בשווקים הגלובליים. יתרות השורט על המניות המרכיבות את מדד המעו"ף לשבוע שהסתיים ב-21 בפברואר קטנו ב-2.8% לרמה של 961 מיליון שקל. למעשה, פוזיציית השורט התיישרה סביב הרמה הממוצעת בשבועות האחרונים כ-950 מיליון שקל.
מבדיקת Bizportal עולה כי במונחים כספיים, פוזיציית השורט עלתה ב-12 מניות מתוך 25 המניות במעו"ף. כמו כן, סוחרי השורט בחרו להקטין פוזיציה זה השבוע השני ברציפות במניות השורה השנייה (מדד ת"א 75) ב-0.8% לרמה של 354 מיליון שקל.
בפילוח על פי מניות, הסיפור המרכזי מתייחס לחברת ההחזקות אלביט הדמיה הנמצאת בשליטת מוטי זיסר. מניות החברה רשמו זינוק מטאורי של 113% בעשרה ימים, זאת למרות הסדר החוב המתגבש שיכלול דילול משמעותי של המשקיעים.
בשבוע החולף אלביט הדמיה המשיכה לטפס וזינקה בכ-10% נוספים, אך יתרות השורט במונחים כספיים עלו בשיעור חד יותר של 17% וכעת הם עומדים על 4.8 מיליון שקל. המשמעות הינה שעל אף העלייה במניה, השורטיסים הגדילו פוזיציה. לעת עתה, נראה כי ידם של השורטיסים על העליונה מאחר והמניה איבדה כ-20% מתחילת השבוע, כך שנראה שהשורטיסים יודעים מה הם עושים במקרה הזה.
סיפור מעניין נוסף הוא הגידול החד ביתרות השורט של מניית בזק בשיעור של 82% לרמה של 26.8 מיליון שקל. בשבועות האחרונים מניית בזק עלתה מרמה של 4.2 שקלים עד לרמה של 4.7 שקלים לאחר שהחברה אשררה את התחזיות שלה לשנת 2012 וסיפקה יעדים טובים לשנת 2013. ייתכן שסוחרי השורט מעריכים כי העלייה במניה הייתה 'חדה מדי' ולכן הגדילו את הפוזיציה השלילית.
גם בקרב יתר חברות הסלולר, הייתה בשבוע החולף הגדלה של הפוזיציה השלילית, אם כי בשיעור מינורי ביחס לאלו שבבזק. יתרות השורט בסלקום ובפרטנר עלו בשיעורים של 15% ו-2% לרמות של 5.7 מיליון שקל ו-16 מיליון שקל בהתאמה.
סקטור נוסף שריכז עניין בשבוע החולף הוא סקטור הבנקאות, זאת על רקע ההנחיות החדשות של בנק ישראל בנושא המשכנתאות. בהסתכלות על מניות הבנקים, נרשמה בשבוע החולף מגמה מעורבת. מניית בנק מזרחי טפחות עמדה במרכז לאור העובדה שהיא מחזיקה בתיק המשכנתאות הגבוה ביותר במערכת הבנקאית, ולמרות זאת יתרות השורט ירדו בשיעור של 21% לרמה של 26.6 מיליון שקל.
ביתר מניות הבנקים, יתרות השורט בבנק דיסקונט דווקא עלו ב-18% לרמה של 16.9 מיליון שקל. בשני הבנקים הגדולים הפועלים ולאומי נותרו יתרות השורט ללא שינוי ברמה של 57 מיליון שקל ו-143 מיליון שקל בהתאמה.
בקרב שאר מניות המעו"ף, נציין כי המשקיעים הקטינו פוזיציה במניית הטכנולוגיה מלאנוקס החבוטה בשיעור של 10% ל-226.5 מיליון שקל. מנייה נוספת שסובלת זה זמן רב מיתרות שורט גבוהות היא החברה לישראל, בה נרשמה גידול קל בפוזיציה לרמה של 241.9 מיליון שקל.
כאמור, במניות השורה השניה והשלישית נרשמה ירידה מינורית ביתרות המכירה בחסר. למרות זאת, במניית חברת הנדל"ן ביג נרשמה דווקא עלייה חדה של 103% לרמה של 6.3 מיליון שקל, בהמשך לזינוק של 300% בשבוע שעבר. הסוחרים סימנו גם את מניות חברת ההחזקות של חיים כצמן, נורסטאר שיתרות השורט בה עלו ב-300% לרמה של 2.7 מיליון שקל.
- 5.הסיבה לירידה זה מחיר המניה ולא הקטנת פוזיציה!!! (ל"ת)יתרת שורט בטאואר 27/02/2013 12:19הגב לתגובה זו
- 4.עילוי ירוק 26/02/2013 16:08הגב לתגובה זוכפי שנכתב כאן השבוע, הגענו לנקודת השפל של החודש, התיקון בוצע, מבעירים מנועים לקראת המשך הראלי
- 3.מנית סאני , במגעים למכירה לגוף גדול (ל"ת)ותיק 26/02/2013 15:15הגב לתגובה זו
- 2.כן פייט לפני הודעה מרעישה וחיובית !!! (ל"ת)עדי 26/02/2013 15:14הגב לתגובה זו
- 1.Hוסי 26/02/2013 15:13הגב לתגובה זויש גבול לפרסומות.חלאס הרגתם אותנו..
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
