גרף

תפנית? אמריקן אמפל טסה 105% לקראת דיון חשוב ומכריע בארצות הברית

נושי אמפל אמריקן מחכים לתוצאות דיון חשוב בארה"ב שייתכן שיקצר את תקופת הבלעדיות של החברה להציע הסדר ויאפשר להם לקחת שליטה

רקפת סלע | 20/12/2012 13:25 (14)

האם הנושים של חברת אמפל אמריקן יזכו היום בהכרעה חיובית מבחינתם בבית המשפט בארה"ב? היום בשעות אחר הצהריים תתגלה התשובה. מאז פנתה החברה להליך הגנה מפני נושים - Chapter 11 - נותרו נושי החברה במצב אותו הם תיארו כ"חוסר אונים" והיום יתגלה האם ההובלה בתהליך המשא ומתן תימסר לידיהם.

הנושים נלחמים במטרה לקצר את צו האקסלוסיביות שניתן לחברת אמפל במסגרתו החברה קיבלה ארבעה חודשים להציע הסדר במקביל להקפאת ההליכים. הנושים טוענים מצידם כי משא ומתן נערך עם החברה כבר שישה חודשים לפני מתן צו האקסלוסיביות ועל כן אין הגיון בלתת לחברה הארכה נוספת. מה גם שהנושים חוששים כי עיכוב נוסף יגרום לשריפת כספים נוספת ושחיקת כרית הביטחון של החברה.

התוכנית אותה יציעו הנושים תהיה במהותה הפיכת החוב להון ולקיחת שליטה בחברה. הם ישאפו לנטול את עיקר זכויות הניהול ולהחליף את ההנהלה הקיימת כאשר השם המוביל כעת לתפקיד מנכ"ל החברה הוא יורם טורבוביץ', לשעבר הממונה על ההגבלים העסקיים. הנושים ירצו לכפות על החברה הסדר מוכתב לאחר שיקבל את אישור בית המשפט ואישור האסיפה הכללית.

המשמעות האופרטיבית של המהלך מצד הנושים, אם יצליח, היא גדולה בעבור מחזיקי אגרות החוב והמניה וייתכן ומדובר בתפנית של ממש. לראייה המניה זינקה ב-105.44% לאחר שחזרה עם פער ארביטראז' גדול של כ-70%. המשמעות היישומית הראשונה היא שהזכות להגיש תביעות על עסקאות עוברת משיקול הדעת של ההנהלה לנושים.

בנוסף הזכות לדרוש מיוסי מימן 22 מיליון דולר עברות אישית שלו בקשר לפרויקט האתנול בקולומביה עוברת לנושים. נזכיר כי מדובר בשתי הלוואות של 10 מיליון דולר כל אחת שניתנו על ידי אמפל בשנים 2007 ו-2008 לחברת מרחב שבשליטת מימן. משמעות נוספת היא, כאמור, שההנהלה הקיימת מנוטרלת.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(14):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

13.
מישהו יודע מה היו תוצאות הדיון? איפה ניתן לראת פרסום? (ל"ת)
דודי 21/12/2012 11:16
הגב לתגובה זו
12.
יושב בדד 21/12/2012 08:28
הגב לתגובה זו
לא יודע איך זה יגמר אבל תביעות גדולות בטח יהיו שם .האם מימן שווה 22מליון דולר זאת השאלה
11.
כנראה שהמניה והאג"ח יחלו במהלך מטורף של מאות אחוזים. (ל"ת)
לא מומלצת לחלשים 20/12/2012 15:01
הגב לתגובה זו
10.
תתרחקו מהמניה חבל לנסות משהו לגביה ראו הוזהרתם זו דעתי (ל"ת)
אליעזר לוי 20/12/2012 14:39
הגב לתגובה זו
מה איפת לך מי שרוצה ירכוש ומי שלא אז לא זה לא עניינך כל (ל"ת)
מוריס 20/12/2012 14:53
הגב לתגובה זו
9.
שלמה 20/12/2012 14:34
הגב לתגובה זו
עד ה 26 לחודש ההסכם צריך להחתם עם נועם לניר
8.
בנציון 20/12/2012 14:22
הגב לתגובה זו
יש מצב שיכולים לעשות משהו חיובי הרי לא כל ההשקעות באמפל היו בצינור הגז המצרי היו עוד נכסים פעילים אז מה ההנהלה לא ניהלה את העסק הזה נכון למה להגיע לבית משפט היו לוקחים עוד הלוואה או עושים משהו אחר כמו אופ למימוש תוך פרק זמן סביר מגיעים להסדר עם בעלי האגח וממשיכים למה לא כל טוב
7.
דורון טל 20/12/2012 14:10
הגב לתגובה זו
ההישענות על מקור רווח יחיד, מצרים, היא אסטרטגיה שגויה. מימן לא יודע לרקוד
6.
המניה הזאתי הגיעה עם פער ארביטראז'. אבל שווה 0 (ל"ת)
תסכל על האג"ח 20/12/2012 13:59
הגב לתגובה זו
5.
לא ברור 20/12/2012 13:56
הגב לתגובה זו
מישהו יכול להסביר? תודה מראש.
4.
פעם ראשונה שנושים נלחמים ב"ספר חובות" בחו"ל (ל"ת)
נקווה שיצליחו יותר 20/12/2012 13:46
הגב לתגובה זו
3.
אין לנו על מי להסתמך אלא על בית המשפט בארה"ב (ל"ת)
הוא יושיע אותנו 20/12/2012 13:45
הגב לתגובה זו
2.
אני מקווה שביהמ"ש בארה"ב יעשה מה שביהמ"ש בישראל לא יכול (ל"ת)
או לא רוצה 20/12/2012 13:44
הגב לתגובה זו
1.
המניה נראית טוב כבר הרבה זמן,עכשיו אני מבין למה. (ל"ת)
אורן 20/12/2012 13:31
הגב לתגובה זו

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן