דו"ח פושר לאפריקה תעשיות: ההשקעה בפתיחת חנויות וההאטה ברוסיה שחקו את הרווח ב-58%
חברת אפריקה תעשיות הנמנית על קבוצת אפריקה סוגרת רבעון פושר עם רווח נקי של 7.7 מיליון שקל בלבד, זאת לעומת 18.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הירידה ברווח נבעה מגידול חד בהוצאות המכירה והשיווק הנובעים מכניסה לתחומי פעילות חדשים ושחיקה בהיקף המכירות ברוסיה.
חברת אפריקה תעשיות המנוהלת על ידי אברהם נובוגרוצקי (נובו) פועלת בתחום הפלדה באמצעות החזקתה בחברת פקר פלדה ובתחום הקרמיקה באמצעות החזקתה בחברת נגב. כמו כן, לחברה ישנה פעילות ברוסיה באמצעות חברת הפלדה אפוגיי המוחזקת ב-65%.
ברבעון הראשון של השנה מחזור המכירות של החברה גדל ב-22% לרמה של 82 מיליון שקל. הגידול במכירות נבע בין היתר בשל כניסתה של החברה לתחום ברזל הבנין לאחר שרכשה את פעילותה של חברת יעקובי.
בתחום הפלדה בישראל הציגה החברה רווח נקי של 6.9 מיליון שקל ברבעון, זאת לעומת 9.4 מיליון שקל ברבעון המקביל. הסיבה לכך נובע מירידת מחירי חומרי הגלם בסוף 2011 אשר שחקו את הרווחיות הגולמית של החברה ברבעון הראשון של השנה.
תחום הפלדה ברוסיה הפגין חולשה ברבעון הראשון ורשם הפסד של 4.4 מיליון שקל, זאת לעומת רווח של 7 מיליון שקל ברבעון המקביל. באפריקה מסבירים את הירידה ברווח משחיקה בכמויות שנמכרו ביחס לרבעון המקביל.
בתחום הקרמיקה הציגה החברה גם כן שחיקה ברווח הנקי - 7.6 מיליון שקל, זאת לעומת 8.9 מיליון שקל אשתקד. בחברה מסבירים כי הירידה ברווח נבעה מפתיחת חנויות חדשות והרחבת חנויות קיימות אשר טרם הניבו הכנסות ברבעון. כמו כן, על התוצאות של מגזר הקרמיקה הכבידו הוצאות המימון.
למרות השחיקה ברווחיות, חברת אפריקה תעשיות ייצרה ברבעון הראשון תזרים מזומנים חיובי של 50 מיליון שקל מפעילות שוטפת, זאת לעומת תזרים שלילי ברבעון המקביל. כמו כן, החברה גייסה 80 מיליון שקל באמצעות הרחבת סדרת אג"ח. נכון לסוף מארס בקופת המזומנים של החברה ישנם 116 מיליון שקל (כולל בחברות הבנות).
אברהם נובוגרוצקי (נובו), מנכ"ל אפריקה תעשיות אמר: "במסגרת האסטרטגיה העסקית של החברה הובלנו במהלך השנה האחרונה מהלכי פיתוח עסקי נרחבים בכלל פעילויות הקבוצה. מהלכים אלה שהשתקפו בתוצאות הרבעון באו לידי ביטוי בגידול ניכר בהכנסות שלווה גם בגידול בהוצאות המכירה והשיווק לצד שחיקה בשורת הרווח הנקי. מגמה זו תואמת את האסטרטגיה להטמעה מלאה ומהירה של כל הפעילויות שנרכשו במהלך השנה תוך, ניצול מצב השוק להגדלת נתחי השוק בכל אחת מהחברות".
- 1.גלעד 17/05/2012 09:31הגב לתגובה זוהחברה נסחרת בזול מאוד .. התזרים לא משקר
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
