בדש חותכים את הוט: "מומלץ למכור ככל שניתן, השמדת ערך בהתגלמותה"
מניית הוט צנחה ב-8.6% בהמשך לסקירה של דש ברוקראז' שהצמידה המלצת מכירה לנייר. ערן יעקובי, סמנכ"ל מחקר בבית ההשקעות כתב בסקירה: "ממליצים למכור ככל שניתן, השמדת ערך בהתגלמותה". יעקובי המחזיק בהמלצות קניה לסלקום ופרטנר והמלצת תשואת יתר לבזק בחר שלא לעדכן את המלצותיו למניות ואמר: "אם נוריד היום את כל ההמלצות למכירה, האם הצלנו את תשואות התיק על רקע הפוגרום הלא שפוי בענף המתרחש כרגע? ההמלצות כרגע באמת מאבדות משמעות וכנראה שבמצב של חוסר שפיות זמנית, גם לאנליזה מותר קצת להסתכל מהצד. אנו עדיין שלמים עם מחירי היעד המבוססים על הטווח הארוך יותר שאחרת יצטרכו להקים כאן את הענף מחדש". אך האנליסט לא מחזיק באותה הדעה לגבי הוט ואומר: "במילה אחת שערוריה. התחלנו לאבד אמון באסטרטגיית החברה לפני מספר חודשים עם מבצעי הכל כלול בקווי. מי הולך להשקיע 2 מיליארד שלא יחזירו עצמם ועוד הולך להיפגע במודע בליבת העסקים?"
- 6.מעוף 16/05/2012 10:48הגב לתגובה זולא חושב שיש בהוט כוכבים יוצאי דופן אבל המהלך שלהם נכון והם גורפים נתח שוק ואח" כ יעלו בהדרגה את המחיר. מציע להתעלם מהניתוחים של האנאליסטים בתחום התקשורת שהם מתחת לכל ביקורת. הבעייה של הוט זה בזק ותחום הסלולאר הוא רק נקודה לטובה.
- 5.מעניין מה הנוסטרו של דש אוסף (ל"ת)ועדת חקירה 15/05/2012 20:46הגב לתגובה זו
- 4.יואב 15/05/2012 19:32הגב לתגובה זובושה וחרפה של אנליסט שתקוע בפוזיציה ומקובע במחשבה כנראה שהוא לא הוסיף ועדיין לא מוסיף את המשתנה כחלון למשוואה רמז: את המשתנה כחלון צריך לשים עם סימן " מינוס" בפונקציה שמתארת את טובת החברות לשעבר בקרטל בנוסף, בזק צפויה לגל עזיבות אגרסיבי כאשר בפועל יתנו לאנשים לדבר בלי הגבלה בסלולרי ב-100 שח אבל הכי פשוט שתעקוב אחרי ההמלצות של פסגות ופשוט תעתיק
- 3.חזי 15/05/2012 18:49הגב לתגובה זואיכות וידאו דרק, טלפוניה תקלות כל הזמן, אין עובדים שיטפלו כי רובם פוטרו כדי להקטין הוצאות ולהציג מצג שווא שהוט מרוויחה ומשתפרת הכל כדי שתפוח האדמה הלוהט ימכר בקרוב לפראייר אחר כנראה לפנסיה של הציבור
- 2.אגרסיבית עם כח=האנליסט הוא בלוף אינטרסנט!!!! (ל"ת)הוט=תחרותיות 15/05/2012 17:08הגב לתגובה זו
- 1.והוא אוסף היום כמו גדול ..................... (ל"ת)היידי 15/05/2012 16:13הגב לתגובה זו
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
