בכלל פיננסים מורידים המלצה למלאנוקס: "מעדיפים לקחת רווחים"

מניית מלאנוקס השלימה בשני ימי המסחר האחרונים בוול סטריט זינוק פנומנלי של 42% בהמשך לפרסום תוצאות כספיות חזקות לרבעון הראשון של 2012 ומתן תחזית אגרסיבית לרבעון השני. אך הזינוק החד במניה שולח הבוקר את כלל פיננסים להנמיך את הלהבות ולהוריד את המלצתו למניה.

"עם ההכרה הגדלה בטכנולוגיית האינפיניבנד של מלאנוקס כגורם משמעותי בעולם מחשב העילית, הפתעה חיובית עשויה להגיע בעיקר מרכישה או מניסיון השתלטות", כותב יונתן קרייזמן בסקירה למשקיעים. "עם זאת, משוואת הסיכון סיכוי הנוכחית, אנו מעדיפים לקחת רווחים ולהמתין להזדמנות כניסה נוחה יותר".

מניית מלאנוקס השלימה ריצה של קרוב ל-90% ב-4 חודשים. "השאלה המרכזית העומדת על הפרק היא כמה 'תחמושת' נשארה למלאנוקס להמשיך להפתיע את השוק. עם תחזיות למכירות של 490.8 מיליון דולר ו-EPS של 2.61 דולר ל-2013, למרות המומנטום העסקי הכל כך חזק, להערכתנו היכולת של החברה להכות את המספרים מוגבלת בשלב זה".

בתוך כך, האנליסט מונה מספר תרחישים להפתעה חיובית: רכישה שתבצע, ניסיון של חברת שבבים גדולה לרכוש את מלאנוקס ואפסייד משמעותי לציפיות הנוכחיות שעלו באופן ניכר לאור התוצאות החזקות של הרבעון הראשון.

קרייזמן שחזר על המלצת קנייה למניה עם פרסום הדוחות והעלה את מחיר היעד ל-57 דולר, אומנם חוזר ומעדכן את מחיר היעד שוב כלפי מעלה ל-60 דולר, אך מוריד המלצה ל"החזק".

"לאחר בחינה נוספת של דוחות הרבעון אנו מעדכנים את תחזיותינו ל-2012 ו-2013", כותב קרייזמן, ומציין שגם תחזית אופטימית של מכפיל רווח של 25 על רווח של 2.60 דולר למניה ל-2013, גוזרת מחיר של 65 דולר - גבוה רק ב-5% ממחיר המניה. אנו משתמשים במכפיל מעט נמוך יותר של 23 ו-EPS של 2.6 דולר הגוזר מחיר יעד של 60 דולר".