פסגות חותכים את הבנקים: "העלאת הון הליבה בבנקים משנה את כללי המשחק"
בנק ישראל צפוי לאמץ בקרוב את ההמלצות של ועדת באזל 3, הדורשת להעלות את הון הליבה, ויחייב בהן את הבנקים הישראליים. לאור ההשלכות הצפויות של הדרישות האחרונות הוציאו בבית ההשקעות פסגות סקירה על סקטור הבנקים בישראל בהם הם מעדכנים את מחיר היעד ומורידים את ההמלצות. יש לציין כי ההורדה מגיעה לאחר מספר הורדות המלצות לבנקים מצד בתי השקעות המתחרים אשר הזדרזו לעשות זאת קודם.
בפסגות הורידו חתכו היום את מחירי היעד לכל חמשת הבנקים הגדולים במשק. במקביל, הוריד האנליסט אהוד ניר את המלצותיו לבנק לאומי, דיסקונט והבינלאומי לדרגת 'החזק' כאשר בנק הפועלים ומזרחי טפחות ממשיכים לקבל המלצת 'קנייה'.
בפסגות מסבירים כי כל הבנקים ללא יוצא מן הכלל סבלו מירידת שווי. "ההסבר הוא ברור העלאת דרישת הלימות ההון תפגע בקצב צמיחת האשראי- המהווה מקור הכנסה מרכזי. מאידך ההוצאות השוטפות צפויות להמשיך ולגדול בקצב המאפיין מהעבר."
בסיס הערכת השווי נעשה בהתבסס על 2 תרחישים בעלי התסברות זהה, כאשר בתרחיש הראשון יעד הלימות ההון יסתכם ב-9.5% ואילו בתרחיש השני היעד עומד על 11%.
להערכתם דרישת הון ליבה של 9.5% , אינה צפויה לפגוע בקצב צמיחת האשראי. לפיכך על מנת להימנע מדילול, יעדיפו בעלי השליטה בבנקים להוביל מדיניות של השגת היעד על בסיס הרווחיות תוך ויתור על התזרים הנובע מהדיבידנדים.
מאידך העלאת דרישת הון הליבה ל 11% עלולה לפגוע בקצב צמיחת האשראי של הבנקים. בתרחיש זה צויפם בפסגות כי הבנקים ינקטו במדיניות משולבת של השגת היעד על בסיס הרווחיות השוטפת וגיוסי הון. "הנחנו גיוס בהיקף של 20% מתוספת ההון הנדרשת. יצוין כי הגיוס חיזק את פוטנציאל הצמיחה של הבנקים אולם לא תרם לשווי למניה על רקע הדילול הנלווה להנפקה."
לבסוף, אומר אהוד ניר כי הפגיעה צפויה בשווי הבנקים בעקבות דרישת העלאת הון ותחזיתנו לתשואות להון נמוכות בשנת 2012 , תומכים בהורדת מחירי היעד. "עם זאת המלצתנו למניות פועלים ומזרחי טפחות נותרת קניה."
צפו במחירי היעד המעודכנים ובהמלצות החדשות
- 10.רוני 30/10/2011 12:25הגב לתגובה זוהאם ריבית המשכנתאות לא תעלה בצורה חדה יותר בשל הדרישה להלימות הון מצד הבנקים?
- 9.רק כלכלית ירושלים...... (ל"ת)אייל 30/10/2011 12:23הגב לתגובה זו
- 8.המנהל 30/10/2011 12:16הגב לתגובה זוהגדלת הלימות והליבה של הבנק מחזקת את הבנק המניה והאגח" פשוט שמים יותר כסף בצד לבטחון הבנק המניה האגח" והמשקיעים
- 7.זה סימן לקנות 30/10/2011 12:12הגב לתגובה זושהלימות ההון של הבנק תגדל - זה יביא את המניה להיות חזקה יותר כי הבנק יותר חזק ויש לו יותר כסף בהלימות של ההון במקום לבזבז על אשראי לעסקים שיפלו גם ככה בעתיד
- 6.כבר מגולם יטיפשים לכו תלמדו השקעות קצת (ל"ת)מכאן מזנקים 30/10/2011 12:10הגב לתגובה זו
- 5.איזה לוקשים הם מוכרים לנו, מחפשים לקנות בזול (ל"ת)קובי 30/10/2011 11:54הגב לתגובה זו
- 4.שלום 30/10/2011 11:51הגב לתגובה זוהעלאת דרישת הלימות ההון מביאה לכך שהבנקים מתחסנים ויהיו יותר חזקים ,וזעזועים של אי החזרה של אשראי של הלוואות שלקחו חברות לא יפגע בבנקים-כי יש לבנקים יותר כסף ויותר כיסוי והלימות הון לכן למשקיע זה טוב יותר כי הבנקים משקיעים הכסף בעצמו ובאיסוף הלימות הון כספית שתגן על הבנק מזעזועים ושלא יהיה ריק או עם מעט כסף
- 3.כלומר זה הזמן לקנות! (ל"ת)שחר 30/10/2011 11:44הגב לתגובה זו
- 2.פסגות רוצים לקנות ? תשלמו והרבה (ל"ת)אנליסט 30/10/2011 11:37הגב לתגובה זו
- 1.או, הגיע הזמן לקנות (ל"ת)אני 30/10/2011 11:36הגב לתגובה זו
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
חן, שגיא ודביר. קרדיט: עופר חגיובלבנות קמפיין על טראומה לאומית: בנק מזרחי עם מענקים לילדים שנולדו לאחר ה-7.10.23
מזרחי-טפחות הודיע כי ילדים שנולדו מאז ה-7 באוקטובר 2023 יקבלו מהבנק מענק של 1,000 שקל שיופקדו בפיקדון עבורם; למטרת הקמפיין גייסו מזרחי את שורד השבי שגיא דקל חן, שהצטרף לחן אמסלם ולדביר בנדק; מהלך של אופטימיות ותקווה או ציניות של אנשי שיווק? התשובה ברורה
בנק מזרחי בנק מזרחי טפחות מספר לנו שהוא מספק מחווה מרגשת לציבור, הנה המילים שלו - "בנק מזרחי טפחות יוצא במהלך אנושי ומרגש: מענק של 1000 ש"ח, לילדים שנולדו מאז ה־7 באוקטובר, בהובלת שורד השבי שגיא דקל חן". זה לא שקר, אבל זה מאוד קרוב לכך. זה טשטוש של האמת. בנק מזרחי טפחות צריך לתת הטבות לציבור, אז הוא בחר בדרך הזו כי ככה הוא מרוויח את "הלב שלכם". זה ציני, כי הוא בעצם עושה קמפיין על חשבון מי שבאמת צריך את ההטבות ממנו - האנשים שמקבלים אפס על עמלת העו"ש. האנשים שמקבלים ריבית רצחנית על הלוואות. הציבור משלם מחירים מאוד גבוהים - ריביות ועמלות שמייצרים לבנקים רווחים עצומים וזה קורה בזמן המלחמה כשהקשב של הציבור נמוך מאוד. זה קורה כשסמוטריץ' העלה לפני שנתיים מס על הבנקים. אבל המס הזה התגלגל אליכם. עכשיו הוא שוב רוצה להטיל מס וזה שוב יחזור ללקוחות.
שר האוצר מנסה להשיג רווח פוליטי, המצב שלו בסקרים רע מאוד והוא רוצה קולות. אבל הפתרון שלו לא יעיל, והדוחות הכספיים לצד העמלות והריביות של הבנקים מוכיחים זאת. הפתרון היעיל נמצא בידי הפיקוח על הבנקים. הפיקוח לא רוצה לעשות שום דבר עד הסוף כי כולם חברים של כולם - גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו - מה משותף להם והאם דני חחיאשווילי יצטרף לקבוצה? בסוף אנשים חושבים על הג'וב הבא, ולמה להם לריב עם הבנקים שאולי יעסיקו אותם בהמשך בתפקיד נוח ומשכורות של מיליונים.
ובמקביל לשחיתות המובנית הזו, בבנק מזרחי טפחות כמו בנקים אחרים מנסים "לשחק לכם במוח". הם מציגים פרסומות, דיווחים, כתבות על כמה שהם טובים ונהדרים ועוזרים לציבור בזמן המלחמה. תזכרו תמיד שמה שבאמת צריך זו תחרות, מה שבאמת צריך זה שהמפקח על הבנקים יורה להם לשלם 2% על העו"ש, זה הכל, זה שווה פי 50 בערך מכל הקמפיינים והטבות שהם "נותנים לנו". אגב, הם לא נותנים. מזרחי מדבר על הטבה לציבור, אבל זה חלק מהחבילה שהוא צריך לתת.
לפני כחצי שנה, בנק ישראל פרסם מתווה וולנטרי, שבמסגרתו תחזיר המערכת הבנקאית סכום מצטבר של 3 מיליארד שקל לציבור, 1.5 מיליארד שקל מדי שנה, החל מהרבעון השני של שנת 2025 ועד הרבעון הראשון של שנת 2027. ההצהרות היו מלוות באמירות כמו "טובת משקי הבית והעסקים הקטנים נמצאת כל הזמן מול עינינו" אבל בפועל, ביד אחת בנק ישראל מאשר לבנקים לגזור קופון ענק על הציבור - בריביות על פיקדונות, בריביות על הלוואות ובעיקר בריבית אפס על העו"ש - וביד שנייה מציג את עצמו כאביר הציבור, ופירסם מתווה שבו הבנקים צריכים להחזיר לציבור בסך הכל 4% מהרווחים שלהם.
- בנק מזרחי: מילואימניקים שלומדים לתואר יוכלו לקבל הלוואה ללא ריבית
- בנק מזרחי מעניק פטור מלא ממשכנתה לארבעה חודשים לתושבי העוטף
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ועכשיו, אנחנו עדים לאבולוציה נוספת של הציניות שבמהלך הזה. במסגרת המתווה של בנק ישראל, הבנקים אמורים לתת לנו, הציבור, הטבות והקלות אבל אם חשבתם שהבנקים פשוט יחזירו לכם כספים, טעיתם. הם יציגו לכם תמונה שמראה אותם באור כמעט קדוש, ולשם כך הם לא יבחלו באמצעים.
