הירשמו
  1. ראשי
  2. בארץ

עדכון מדדי התל בונד: איזה נייר יקבל היצע של 400 מיליון ש'?

ה-15 במארס הוא היום הקובע לצורך עדכון מדדי התל בונד. אריק פרץ מכלל פיננסים עושה סדר. איזה אג"ח יקבל היצעים של 400 מיליון ש' ומי יראה ביקושים של 100 מיליון ש'? צפו בטבלה
אריק פרץ | (18)

אחת לחצי שנה, ביום המסחר הראשון בחודשים אפריל ואוקטובר, מתעדכנים הרכבי מדדי התל-בונד השונים. לקראת העדכון הקרוב שיחול ביום המסחר הראשון של אפריל יחולו שינויים מסויימים באופן בו הבורסה קובעת אילו איגרות יכנסו למדדים.

אחד מהתנאים אומר כי במקרה של סדרה האמורה להיכנס למדד, לא מספיק כי שווי השוק שלה גדול מסדרה האמורה לצאת אלא הוא צריך להיות גבוה ב- 20% משווי השוק הממוצע שלה. הסיבה לכך היא ככל הנראה רצונה של הבורסה לצמצם את מספר השינויים בהרכבי המדדים ובכך ליצור יציבות בהרכבו של כל מדד.

תל-בונד 20

האיגרות המרכיבות את המדד הינן 20 האיגרות הקונצרניות הצמודות בריבית קבועה בעלות שווי השוק הגבוה ביותר, אך צריכים להתקיים מספר תנאי סף נוספים:

1. דירוג מינימאלי של A-.

2. שווי שוק ממוצע גבוה מ-250 מליון ש"ח.

3. התקופה לפדיון שלא תפחת משנה וחצי ולא תעלה על 30 שנה.

4. סחירות איגרת החוב כלולה בין 75 איגרות החוב הסחירות ביותר מבין כל איגרות החוב הקונצרניות הצמודות למדד המחירים לצרכן בריבית קבועה הנסחרות בבורסה.

5.באיגרת לא יחול פדיון חלקי עד לעדכון הבא של המדד ולא חל בה פדיון חלקי לפני מועד העדכון הקרוב.

6. האג"ח אינו אג"ח מובנה.

תל-בונד 40

המדד כולל 40 איגרות חוב קונצרניות, צמודות למדד בריבית קבועה, בעלות שווי השוק הגבוה ביותר מבין כלל איגרות החוב מסוג זה הרשומות למסחר בבורסה ואשר אינן כלולות במדד תל בונד-20.

תנאי הסף לכניסת איגרת לתל-בונד 40 כמעט זהים לתנאי הסף של תל-בונד 20 למעט פרמטר הסחירות. (בתל-בונד 40 האיגרת צריכה להיות בין 120 איגרות החוב הסחירות ביותר מבין כל איגרות החוב הקונצרניות הצמודות למדד המחירים לצרכן בריבית קבועה הנסחרות בבורסה).

תל-בונד 60

תל-בונד 60 הינו מדד המכיל בתוכו את האיגרות המרכיבות את מדדי תל-בונד 20 ותל-בונד 40.

הבורסה תודיע ב-15/3/11 על השינויים הצפויים במדדים. השינויים יכנסו לתוקף ב- 3/4/11.

יום המסחר שבו תתאמנה עצמן תעודות הסל לשינוי במדד יחול בתאריך 31/3/11 במסחר הנעילה.

אז מה הם השינויים הצפויים?

תל-בונד 20

האיגרות שתצאנה מתל-בונד 20 הינן בזק 5 כיוון שבמאי 2011 יחול בה פדיון חלקי, וגזית גלוב ג בה יחול פדיון חלקי ביוני.

האיגרות שתיכנסנה במקומן לתל-בונד 20 הן בריטיש ג וחברה לישראל 7 אשר הן בעלות השווי שוק הגבוה מבין האיגרות בתל-בונד 40. (לפני כשבועיים הרחיב בנק פועלים את סדרה יד שלו, במידה והיה מרחיב בעוד כ-60 מליון היה נכנס לתל-בונד 20 במקום חברה לישראל 7).

יצויין כי ללא התנאי החדש המחייב ששווי השוק של סדרה נכנסת גבוה ב-20% מהסדרה היוצאת, פועלים יד היה נכנס לתל-בונד 20 במקום דסק"ש ו' הנמצאת במדד.

בתאריך 31/3/11 במסחר הנעילה, עת ההתכסות של תעודות הסל, יוזרמו היצעים של כ-400 מליון ש"ח (כולל היצעים מתעודות תל-בונד 60) באיגרת של בזק 5 והיצעים של כ-200 מליון לאיגרת גזית גלוב ג. לאיגרות הנכנסות יוזרמו ביקושים של כ-120 מליון שקלים לבריטיש ג (כולל ההיצע שיבוא מתעודות סל תל-בונד 40) וכ-100 מליון לחברה לישראל 7.

תל-בונד 40

האיגרות שתצאנה מהמדד :

- בריטיש ג וחברה לישראל 7 - יוצאות מתל-בונד 40 ונכנסות לתל-בונד 20.

- סקיילקס ג, אידיבי אחזקות ג, פלאזה סנטרס ב, מבני תעשיה ח', - יחול בהן פדיון חלקי לפני העדכון הבא של המדד.

- בריטיש ישראל א - שווי שוק ממוצע נמוך.

האיגרות שנכנסות למדד:

- מבני תעשיה יא , מזרחי 29, אמפל ב, כלכלית ו, שיכון 4.

כיום יש בתל-בונד 40 ארבעים ושתיים איגרות ולכן בעדכון הקרוב יוצאות שבע איגרות ונכנסות רק חמש.

להלן טבלה המסכמת את השינויים:

מאת: אריק פרץ, מנהל תחום אג"ח בכלל פיננסים אגף נכסים ומחקר. ותודה רבה לאנשי מבט תעודות סל על העזרה בהכנת הכתבה.

תגובות לכתבה(18):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 18.
    משקיע 22/02/2011 14:28
    הגב לתגובה זו
    איך כניסה או יציאה של נייר מסויים ממדד אחד לאחר משפיעה על המרווח של הנייר לעומת הממשלתי? האם בהכרח תלבונד 20, לדוגמא, יסחר במרווח נמוך יותר מתלבונד 40? ואם כן, למה? תודה.
  • 17.
    יגאל 21/02/2011 16:44
    הגב לתגובה זו
    תודה!
  • 16.
    כרגיל,אריק ממשיך בכתבות מעניינות ורלוונטיות (ל"ת)
    אחת שיודעת 21/02/2011 13:49
    הגב לתגובה זו
  • 15.
    תודה שהסברת ככ יפה (ל"ת)
    מכלוף 21/02/2011 11:40
    הגב לתגובה זו
  • 14.
    חן 21/02/2011 11:38
    הגב לתגובה זו
    שווה לזכור שמסחר שמבוסס על שינויים הצפויים בעדכונים יכול לייצר רווחי הון יפים וארביטרז' בין אגרות חוב שנסחרות במדד לבין אלו שלא. זאת בהנחה שלא יהיו שינויים של הרגע האחרון.
  • 13.
    ארז 21/02/2011 11:29
    הגב לתגובה זו
    לא כמו גלובס שכותבים לך 5 עמודים על השינוי ואתה יוצא ולא מבין כלום
  • 12.
    טל 21/02/2011 11:25
    הגב לתגובה זו
    תודה אריק!
  • 11.
    א 21/02/2011 10:37
    הגב לתגובה זו
    להבנתי היו אמורות לרדת
  • 10.
    חיים ח 21/02/2011 10:26
    הגב לתגובה זו
    ?
  • 9.
    דויד חלוצי 21/02/2011 09:55
    הגב לתגובה זו
    לאחר דירוג אגח כ" ו של אפריקה ישראל היא תהיה המועמדת הבאה להיכנס למדד תל בונד 40.
  • 8.
    כלכלן 21/02/2011 09:39
    הגב לתגובה זו
    מהכתבה אפשר להבין איזו אסטרטגיה אפשר לבצע כדי להרוויח מעדכון המדדים. סוף סוף מישהו רציני...
  • 7.
    למה לא רואים את הטבלה? (ל"ת)
    איש 21/02/2011 09:37
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    השתלטות חברת סאנופי אוונטס על החברה. (ל"ת)
    כן פייט השבוע. 21/02/2011 09:36
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    באמת עשה סדר, מדובר במקצוען (ל"ת)
    ענת 21/02/2011 09:32
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    אני עוקב אחריו הוא פשוט תמיד צודק!! (ל"ת)
    האריק הזה 21/02/2011 09:18
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    כתבה מעניינת ומסקרנת (ל"ת)
    לינור 21/02/2011 08:58
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    אמיר 21/02/2011 08:40
    הגב לתגובה זו
    אני כבר מחכה לראות מה יהיו ההמלצות של אריק בעקבות העדכונים!
  • 1.
    טבלה מאוד ברורה (ל"ת)
    דני 21/02/2011 07:33
    הגב לתגובה זו
משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)

העלימו רווחי קריפטו בעשרות מיליונים - כך חוקרי רשות המסים תפסו אותם

תושב חולון, תושב באר שבע ותושב נצרת נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים

רן קידר |
נושאים בכתבה העלמת מס קריפטו

במסגרת מבצע חקירות כלל ארצי: תושב נצרת, תושב באר שבע ותושב חולון נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים. לא ברור איך אנשים חושבים שרשות המס לא תעלה עליהם. בסוף יש עקבות דיגיטליות ועקבות בכלל ששמים את כל המעלימים בסיכון גדול. השיטה הבסיסית היא מודיעין מהשטח והלשנות. השיטה השנייה היא מעקב דיגיטלי. רשות המסים מתקדמת טכנולוגית וחוקרים שלה יכולים לעלות על כתובות IP מישראל שמשתתפים ונמצאים בפלטפורמות דיגיטליות. 

החוקרים גם נמצאים בפורומים, ברשתות ומזהים גורמים חשודים ואז מרחיבים את החקירה גם במישורים נוספים. חוץ מזה, בסוף אנשים רוצים להשתמש בכסף שהרוויחו. זה מחלחל לחשבון הבנק, זה נמשך דרך כרטיסי אשראי, יש סימנים. 

יש עוד הרבה דרכי פעולה, כשהיום מדווחת רשות המסים כי במסגרת החקירה התגלה כי לחשוד ששמו איגור שרגורודסקי, תושב חולון, שנחקר על ידי פקיד שומה חקירות מרכז יש דירות ונכסים שלא מוסברים דרך השכר השוטף שלו. מחומר החקירה עולה חשד כי לפיו הוא פעל בזירות מסחר למטבעות וירטואליים בחו"ל בהיקפים גבוהים בשנים 2020 - 2024 ולא דיווח לרשויות המס. כמו כן עולה חשד כי הוא לא דיווח על הכנסות שהיו לו מחברות בחו"ל ובסך הכל התחמק מדיווח על הכנסות בסך עשרות מיליוני שקלים. 

שרגורודסקי שגר בחולון מחזיק מספר דירות בבעלותו, ששוויין עולה פי כמה וכמה על פוטנציאל הנכסים שלו בהינתן הכנסותיו המדוחות. נבדק חשד לעבירות על חוק איסור הלבנת הון, בכך שרשם נכס שבו עשה שימוש בעלים על שם אדם אחר. הוא חשוד שהרוויח עשרות מיליונים בקריפטו בלי לדווח לרשות המס. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
טריוויה (צ'אט)טריוויה (צ'אט)

בואו לשחק - הטריוויה השבועית של ביזפורטל

האם אתם מעודכנים בנושאי כלכלה, שוק ההון ונדל"ן - טריוויה על אירועי השבוע החולף

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה טריוויה

כמדי שבוע, אנחנו מעלים כאן טריוויה על אירועי השבוע האחרון בתחום הכלכלי הרחב - מאקרו, שוק ההון, וול סטריט, נדל"ן, ביטוח ועוד. לאור בקשת גולשים, אנחנו מעלים את השאלות גם כטקסט עם תשובות למטה. (אפשר כמובן להפעיל את החידון עצמו בהמשך העמוד). 

טריוויה זו מבוססת על אירועים כלכליים מרכזיים בישראל ובחו"ל בשבוע האחרון, כולל עסקאות מימון, שינויים במחירים, דוחות חברות ומגמות בשוק העבודה. החלק הראשון מציג את השאלות ללא פתרונות, כדי שתוכלו לבדוק את עצמכם. החלק השני כולל את הפתרונות עם הסברים מפורטים, מספרים ודוגמאות, וקישור לכתבה הרלבנטית. 

החידון 

באיזו ריבית אפקטיבית קיבלה קיסטון הלוואת ענק מבנק לאומי?

4%

5%

6%

8%


מה ריבית המשכנתא הממוצעת?

8%

4% צמודה למדד

4%

מעל 5%

מי בעלת השליטה ב-DSIT שמתכננת הנפקה בת"א?

אלביט מערכות

רפאל

התעשייה האווירית

קרן JVP

למה רוכש דירה לפני שנה-שנתיים במבצעי 90/10 עשוי לרצות לבטל את העסקה?

ריבית המשכנתא עלתה

מחירי הדירות ירדו והעסקה כבר לא כלכלית

הבורסה ירדה והוא הפסיד כסף

הקבלנים העלו את המחיר

מי הגדולה ביותר מבין 4 המניות הבאות?

הראל ביטוח

הבנק הבינלאומי

מיטרוניקס

מליסרון

מי הניבה תשואה גבוהה יותר השנה מבין 4 המניות הבאות?

הראל ביטוח

הבנק הבינלאומי

מיטרוניקס

מליסרון

איפה נמצא הג'וב הבא של המפקח על הבנקים, דני חחיאשווילי, אם הוא ינהג בדומה למפקחים בעבר?

באקדמיה

אין ג'וב, הם עוזבים לפנסיה

בבנקים

בעסקים פרטיים

מה יהיה שיעור המכסים הסופי על יבוא מארה"ב?

15%

17%

10%

13%

מה השווי שלפיו ביצעה ארית הנפקה פרטית?

4.3 מיליארד שקל

3.6 מיליארד שקל

5 מיליארד שקל

3 מיליארד שקל

מה גרם לירידות במניית ריטיילורס?

חולשה בדוחות נייקי העולמית

פגיעה ברווחיות בעקבות עלייה חדה בדמי השכירות בקניונים

העלאת הפטור ממע"מ על קניות מחו"ל

תשובות 1 ו-3 נכונות

מה מראה הדוח של שירות התעסוקה על שוק העבודה בנובמבר?

מספר דורשי העבודה דומה למספרם בתקופה שקדמה ל-7 באוקטובר

עלייה בשיעור דורשי העבודה מאשכולות חברתיים-כלכליים גבוהים

ירידה בשיעור דורשי העבודה מהשכבות המוחלשות

כל התשובות נכונות

מה גובה המס שהאוצר מתכוון להטיל על הבנקים?

9%

15%

13%

5%

בכמה ירדו מחירי הרכב החשמלי בארץ בשנה האחרונה?

לא ירדו

כ-50%

כ-30%

אחוזים בודדים

כ-10%

להמשך הכתבה לחץ כאן