סין אסיה
צילום: Getty images Israel

"אין מה לחפש בשווקים באירופה. ההזדמנות הגדולה נמצאת בשוק הסיני"

כך מעריך יניב חברון, אסטרטג ראשי בבית ההשקעות אלומות. לדבריו התמחור בשוק המניות האמריקאי חזר להיות הגיוני - אלו הסקטורים המומלצים
ערן סוקול | (3)

"התנודתיות שראינו בשבועות האחרונים בשווקים תלווה אותנו בשנת 2019" כך מעריך יניב חברון, אסטרטג ראשי בבית ההשקעות אלומות. לדבריו, אין כרגע מה לחפש בשווקים באירופה ואילו התמחור בארה"ב סביר, אולם ההזדמנות הכי מעניינת בשווקים כיום נמצאת בשוק המניות הסיני. 

S&P 500 עלה ב-14% מרמת השפל - "חזר לתמחור הגיוני"

מתחילת השנה ה-S&P 500 רשם עלייה של 6.5% וסיכם עלייה של כ-14% מרמת השפל שנרשמה ב-24 בדצמבר 2018. לדברי חברון, "בינתיים לפחות לפי העקום האמריקאי, נראה שהתקף הפאניקה של המשקיעים התמתן והעקום חזר לתלילות נמוכה. הסיכונים נותרו: מלחמת הסחר, מצוקת הנזילות בשווקים והסיכון האיטלקי שיצוץ מחדש במהלך השנה עם הגלישה של אירופה למיתון. ההבדל היחיד הוא שאם לפני מספר שבועות השוק תמחר את הסיכונים כאילו כבר התרחשו, היום הוא חוזר לתמחור הגיוני יותר, תמחור של הסיכון בלבד".

 

ההזדמנות הגדולה ביותר נמצאת בסין

לדברי חברון, סין נראית כמו ההזדמנות הכי מעניינת בשווקים כיום, שכן הצמיחה בסין אמנם מתמתנת אבל היא עדיין צפויה לעמוד סביב 6%. עם זאת, הסיכון למשבר הסחר עדיין קיים ורצוי להמתין עד להסכם או לפחות להתקדמות נוספת. "שוק המניות הסיני לא הצליח להתאושש מהקריסה בשנת 2016 ולמרות התפתחויות של חברות ענק מקומיות וגלובליות בתחומים כמו טכנולוגיה, בריאות וצרכנות, כולל התפתחות של מעמד ביניים אדיר, המשקיעים מתמחרים את המניות שם בחסר משמעותי ומתעלמים לחלוטין מהצמיחה האדירה שצפויה לחברות אלו בעשור הקרוב", כותב חברון.  

ארה"ב: חפשו את הפיננסים, הבריאות וחברות התעופה  

לגבי השוק האמריקאי, מציין חברון כי התמחור עדיין נוח אבל הרבה פחות מלפני 3 שבועות. להערכתו סקטור הפיננסים יוכל לרשום עלייה של עוד מספר אחוזים ככל שהשיפוע של העקום יהפוך תלול יותר, סקטור הבריאות עדיין עשוי להיות אטרקטיבי בשווקים תנודתיים ותשואת דיבידנד נדיבה וחברות התעופה עדיין לא מגלמות את הצניחה במחירי הנפט ומושפעות יותר לרעה מחשש להאטה.

אין מה לחפש הזדמנויות באירופה 

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    אריק 20/01/2019 10:55
    הגב לתגובה זו
    משום מה שוכחים שסין זה לא באמת כלכלה חופשית לחלוטין הדוחות של החברות שם הם במקרה הטוב דומים למשהו שנראה דוח אמיתי והתערבות הממשל הן בבורסה והן בכלכלה לא מבאים באמת לשוק חופשי ובסוף מה שקובע במחיר מניה זה הרוחיות שלה ואיפה המחירים הכי טובים ומכפילים עתידים בסביבות 10 זה בגרמניה ולא בסין ובגרמניה הדוחות הם אמיתיים אז אולי לטווחים קצרים ספקולנטים יראו איזה רווח בסין אבל הכסף הגדול למשקעים אמיתיים הוא גרמניה ולא סין הקומוניסטית שגם המטבע שלה לא באמת סחיר חופשי ,
  • אייל 20/01/2019 16:37
    הגב לתגובה זו
    שוק המניות בסיני מתומחר בחסר , בעוד 10 שנים מהיום מדד שנחאי יעמוד על פי 4-5 לפחות ממצבו היום. סין הולכת בצעדי ענק לכבוש את הכלכלה העולמית, בכל התחומים. עם הסכם על מלחמת סחר ובלי הסכם
  • מעניין. (ל"ת)
    סוסו 20/01/2019 13:02
    הגב לתגובה זו

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו

אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5% 
אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט
יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 0.95% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.                 הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.  מדדי וול סטריט  דאו ג'ונס 0.27% נאסד"ק 0.94% S&P 500 0.48% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי. נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.  יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.  מניות בכותרות הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר). מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.  סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים. אמזון (סימול: AMZN) -  הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.