"התנודתיות שראינו בשבועות האחרונים בשווקים תלווה אותנו בשנת 2019" כך מעריך יניב חברון, אסטרטג ראשי בבית ההשקעות אלומות. לדבריו, אין כרגע מה לחפש בשווקים באירופה ואילו התמחור בארה"ב סביר, אולם ההזדמנות הכי מעניינת בשווקים כיום נמצאת בשוק המניות הסיני. 

S&P 500 עלה ב-14% מרמת השפל - "חזר לתמחור הגיוני"

מתחילת השנה ה-S&P 500 רשם עלייה של 6.5% וסיכם עלייה של כ-14% מרמת השפל שנרשמה ב-24 בדצמבר 2018. לדברי חברון, "בינתיים לפחות לפי העקום האמריקאי, נראה שהתקף הפאניקה של המשקיעים התמתן והעקום חזר לתלילות נמוכה. הסיכונים נותרו: מלחמת הסחר, מצוקת הנזילות בשווקים והסיכון האיטלקי שיצוץ מחדש במהלך השנה עם הגלישה של אירופה למיתון. ההבדל היחיד הוא שאם לפני מספר שבועות השוק תמחר את הסיכונים כאילו כבר התרחשו, היום הוא חוזר לתמחור הגיוני יותר, תמחור של הסיכון בלבד".

ההזדמנות הגדולה ביותר נמצאת בסין

לדברי חברון, סין נראית כמו ההזדמנות הכי מעניינת בשווקים כיום, שכן הצמיחה בסין אמנם מתמתנת אבל היא עדיין צפויה לעמוד סביב 6%. עם זאת, הסיכון למשבר הסחר עדיין קיים ורצוי להמתין עד להסכם או לפחות להתקדמות נוספת. "שוק המניות הסיני לא הצליח להתאושש מהקריסה בשנת 2016 ולמרות התפתחויות של חברות ענק מקומיות וגלובליות בתחומים כמו טכנולוגיה, בריאות וצרכנות, כולל התפתחות של מעמד ביניים אדיר, המשקיעים מתמחרים את המניות שם בחסר משמעותי ומתעלמים לחלוטין מהצמיחה האדירה שצפויה לחברות אלו בעשור הקרוב", כותב חברון.  

ארה"ב: חפשו את הפיננסים, הבריאות וחברות התעופה  

לגבי השוק האמריקאי, מציין חברון כי התמחור עדיין נוח אבל הרבה פחות מלפני 3 שבועות. להערכתו סקטור הפיננסים יוכל לרשום עלייה של עוד מספר אחוזים ככל שהשיפוע של העקום יהפוך תלול יותר, סקטור הבריאות עדיין עשוי להיות אטרקטיבי בשווקים תנודתיים ותשואת דיבידנד נדיבה וחברות התעופה עדיין לא מגלמות את הצניחה במחירי הנפט ומושפעות יותר לרעה מחשש להאטה.

• סין נגד ארה"ב - איך מצליחה סין להגדיל ייצוא, למרות ירידה של 30% בייצוא לארה"ב
• ג'יימי דיימון: "כלכלת אירופה בבעיה אמיתית - ואם היא תיפול, כולנו נשלם את המחיר"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אין מה לחפש הזדמנויות באירופה