השנה החדשה מביאה איתה סימנים להתאוששות פיסקלית כאשר מצבם של השווקים ורמת האבטלה ברחבי הגלובוס נראים טוב מאוד, יחסית לשנים האחרונות. אולם, המנכ"ל של אחת מחברות ההשקעות הגדולות בעולם מזהיר וקובע כי סביר שלא נראה השנה היפוך מלא של המגמה השלילית שהטרידה את הכלכלה העולמית בשנים האחרונות.

מנכ"ל פימקו, מוחמד אל אריאן, כתב היום לרשת CNBC: "זה עדיין מוקדם מדי להכריז שניצחנו את התקופה הממושכת של צמיחה איטית במדינות המערב, האבטלה הגבוהה, אי השיוויון המוגזם והחששות התקופתיים מגובה החוב והגירעון".

אל אריאן מצביע על 6 מוקדי מפתח שצריכים להדאיג אותנו:

1) אי שיוויון כלכלי עמוק: הצפי להמשך הצמיחה זה דבר אחד, אבל המציאות זה דבר אחר - הפער בין העשירים לעניים בעולם הוא לא משהו שאפשר להתעלם ממנו. אל אריאן מסמן את רמת האבטלה לטווח הארוך במדינות המפותחות כאינדיקטור מרכזי. בהקשר לכך, אמר ארגון Oxfam ש-85 מעשירי העולם מחזיקים בחצי מהעושר העולמי, ממש לפני הפורום הכלכלי העולמי שיתקיים השבוע וצפוי להתמקד, בין היתר, בצמצום פערי ההכנסות.

2) העבודה של הפד' עוד לא הסתיימה: אנחנו נכנסים לעידן הצמצום, אך ממש לא סיימנו איתו. אל אריאן רומז שתקופת המעבר לא תהיה פשוטה נוכח החיזוק המשמעותי שהכלכלה האמריקנית קיבלה כתוצאה מתוכנית ההקלה הכמותית והיקף רכישות האג"ח המאסיבי.

• הברבור הלבן של טאלב: "החוב האמריקאי יוביל למשבר"
• ארה"ב אישרה מכירת שבבי אנבידיה לאיחוד האמירויות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

3) חלק מהמדינות עדיין עומדות בפני אתגרים לא פשוטים: ייתכן שהכלכלה האמריקנית מתייצבת, אולם אל אריאן אומר שלמדינות המתפתחות יש עוד עבודה רבה לפניהן לפני שיגיעו לנקודה כזו. הוא מתמקד בעיקר בברזיל וטורקיה ואומר שהן: "עדיין חסרות את קור הרוח הדרוש לנווט כלכלה נזילה מהסוג הזה".

4) הפוליטיקה הסבוכה בארה"ב: האמריקאים יכולים וצריכים למנוע תסבוכות כלכליות עתידיות באמצעות חקיקה נכונה, אך זו לא משימה פשוטה נוכח ה'קיטוב הפוליטי' שמאפיין את ממשל אובמה. "במקום ליישם יוזמות חקיקתיות שיחזקו את נתיב ההתאוששות של הכלכלה, וושינגטון עלולה לחוות שוב מהמורות בתחום הייצור". במילים אחרות, למרות הסכם התקציב האחרון הוא מזהיר מפני 'צוקים פיסקליים'.

5) משבר האירו: אל אריאן מזהיר בכל הנוגע לצמיחה באירופה: "היבשת כולה וגרמניה בפרט, עלולות לחוות תקופה לא פשוטה בעקבות ייסוף האירו, במיוחד מול הין היפני".