החודש החולף היה חודש חיובי מאוד בשווקים ובינתיים מסתמן שגם יוני הוא חודש חזק. הצגנו כאן מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם?  וגם מה היו התשואות קופות הגמל להשקעה וגם בקרנות הפנסיה היו תשואות טובות, אם כי פחות מהקרנות השתלמות והקופות גמל.   

הסיבה לעליות היא העלייה בוול סטריט ובת"א. בוול סטריט נרשמו עליות של 5% בחודש הזה ובתל אביב אפילו יותר. בפנסיה המסלולים שונים - לעומת קרנות ההשתלמות וקופות הגמל, שם המסלולים העיקריים הם מסלול כללי ומסלול מנייתי, בפנסיה המסלולים העיקריים הם תלויי גיל - עד 50, בין 50-60, ו-60 ומעלה. הרציונל הוא שפרופיל ההשקעה של חוסך צעיר שונה מזה של חוסך מבוגר יותר, כלל האצבע הוא שככל שמתבגרים צריך חשיפה קטנה יותר בנכסים בסיכון גבוה יותר כמו מניות ויותר נכסים סולידיים כמו אג"ח, ולכן המסלולים של 60+ לרוב מציגים תשואות נמוכות יותר.

נתוני הקרנות במסלול עד גיל 50

בחודש מאי הובילה אלטשולר הובילה את המסלול עד גיל 50 עם 4.2% - זה מתכתב עם הביצועים שלה גם בהשתלמות ובגמל להשקעה, בעיקר במסלולים המנייתיים, שם היא גם הציגה תשואות גבוהות יחסית הודות לחשיפה הגבוהה שלה לנאסד"ק שעלה במאי בקרוב ל-10%. אחרי אלטשולר בטבלה מנורה וכלל עם תשואות של 3.3% במאי, ובתחתית הראל עם 2.9%.

• פנסיה או נכסים: על מה הישראלים מסתמכים יותר בפרישה שלהם?
• 830 אלף שכירים היו אמורים לקבל החזרי מס בשווי 664 מיליון שקל - אך בערעור לבית המשפט העליון ההחלטה בו
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

למרות הביצועים החזקים יחסית במאי, בתשואה מתחילת השנה אלטשולר אחרונה עם 3.9%, כשמי שמובילות הן מנורה ומור עם 4.6%. בתשואה ל-3 שנים מובילה מיטב עם 33.2%, כשהמאכזבת היא הראל עם 26.2%.

האפיק עד 50 הוא עם שיעור המניות הגבוה ביותר ולכן הוא גם עם התשואות הטובות ביותר. חשוב בהקשר זה לציין שהחיתוכים של הגילאים אינם מקובעים ובוררים. יכול להיות שיש אנשים בני 60 שנכון וטוב להם להשקיע במסלול הזה - עד גיל 50 כי הם אוהבי סיכון או מכיוון שהם מתכוונים להמשיך לעבוד ולכן הקצבה שלהם תהיה מספקת, או שיש להם נכסים אחרים שיעזרו להם בתקופת הפנסיה. לכן, כל מקרה לגופו כשבהגדרה, במקביל לעלייה בתוחלת החיים ולצורך לחסוך יותר, אנחנו גם עובדים יותר וגם - היו שנים מאוד טובות בבורסה שעזרו להגיע ליעד החיסכון. אם הממוצע ארוך הטווח של התשואה במניות היה בעבר 5%-75, הרי שאחרי עשור וחצי של תשואות נהדרות וממוצע של מעל 10%, הפנסיה שלנו כבר שווה הרבה יותר מההערכות המוקדמות של לפני כעשור.

הרווחנו בממוצע ב-3% בשנה ועל פני יותר מ-10 שנים זה מצטבר לתשואה של מעל 30% וזה רווח שלא היה צפוי במספרים של הקרנות. זה אומר שהמצב בזכות העליות האלו יחסית טוב יותר ממה שהיה מצופה, וזה גם נותן תובנה לגבי תמהיל החיסכון - יש לכם יותר ממה שהוערך, תבדקו מה זה משאיר בקצבה ובהתאם תבחרו במסלול או מסלולים שמתאימים לכם.

• הרפורמה שתספק יתרון לקרנות נאמנות; ואיזה מכשיר עדיף - גמל להשקעה, פוליסת חיסכון או קרן נאמנות?
• בנק ישראל פיתח כלי חדש לחיזוי אינפלציה: "מנהלי החברות יודעים יותר טוב מהמודלים הסטטיסטיים"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הרפורמה שתספק יתרון לקרנות נאמנות; ואיזה מכשיר עדיף - גמל...

נתוי הקרנות במסלול 50-60

גם כאן הנאסד"ק דחף את אלטשולר למעלה עם תשואה של 3.5% במאי. במקום השני כלל עם 3.3% והראל ממשיכה לאכזב עם תשואה של 2.1%. מה שבולט יותר במסלול הזה הוא הפערים בין התשואה הגבוהה לנמוכה. אם נחריג את התשואה של אלטשולר במסלול עד גיל 50 בגלל החשיפה שלה לנאסד"ק נראה שהפערים בין מנורה להראל הם 0.4%, אבל כאן הפער בין כלל להראל גדול יותר - 1.2%. 

כמובן שלכל גוף יש את מתודולוגיית ההשקעה שלו ואת שיעורי החשיפה שלו לרכיבים השונים, אבל האם פערים כאלה גדולים מוצדקים? מסלולי הפנסיה אמורים להיות יחסית סולידיים ולכן גם יחסית דומים בין הגופים, אבל כשרואים פערים כאלה אי אפשר שלא לשאול האם הדברים עובדים כמו שצריך, והאם אולי כדאי לעבור לגוף אחר. אצל הראל זה בולט במיוחד מכיוון שהפער לא נקודתי, הוא מתמשך - ראינו במסלול עד 50 שבתשואה ל-3 שנים היא רחוקה כ-7% מהמקום הראשון, במסלול עד 50-60 היא רחוקה כבר 10%.

נתוני הקרנות במסלול 60 ומעלה

זה כאמור המסלול שאמור להיות הסולידי ביותר וכיוצא מזה גם הפערים בין הגופים אמורים להיות פחות משמעותיים, מכיוון שיש פחות מקום לשחק עם נכסים מסוכנים, ואכן הפערים במסלול זה במאי בין הראשונה לאחרונה קטנים יותר.

במקום הראשון תיקו משולש של מנורה, כלל ומיטב עם 1.7%, כשבמקום האחרון - שוב הראל עם 1.3%, אלא שכאן הפער בינהן הוא "רק" 0.4%. הראל במקום האחרון גם בתשואה מתחילת השנה (2.5%) ובתשואה ל-3 שנים (15.8%), כשכאן הפער שלה מהמקום הראשון עומד על כ-10.3%.