הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
יוני אסיא ודורון גרסטל
צילום: יח"צ

טרנדים מתחלפים: איטורו דוחה או מבטלת הנפקה; פריון הגדילה את הגיוס ל-180 מיליון דולר

זו שעולה וזו שיורדת: עולם הפרסום בדיגיטל בגאות, מניית פריון זינקה פי 4.5 בשנה וחצי והיא מתרגמת את הזינוק למזומנים בקופה. היקף הגיוס שקול לשווי החברה שלה לפני שנה וחצי; מנגד - איטורו מתקשה לגייס ולהנפיק
נתנאל אריאל | (1)
נושאים בכתבה איטורו פריון נטוורק

מגייסים כשאפשר לא כשצריך. אם אתם מגייסים רק כשצריך, אכלתם אותה. השועלים של שוק ההון יגרמו לכם לרדת על הברכיים ולהוריד את המחיר. אם אתם מגייסים כשאפשר, כשהמניה מזנקת, כשאתם "מלכי העולם", אתם קובעים את הכללים. 

חוץ מזה, מגייסים כשאתם הטרנד - האופנה החמה. לפני חצי שנה-שנה הטרנד היה הנפקות חלום גם של חברות פינטק כמו רובינהוד. אלא שמאז ההנפקה רובינהוד נפלה ב-50% כי המודל לא ברור וגם המניות האחרות בתחום בירידה. זה משפיע על שוק ההנפקות של חברות קרובות-דומות. פקפקנו בצמיחה של איטורו כבר לפני מספר חודשים ובהתאמה לא הבנו איך היא רוצה לגייס לפי שווי של 10.4 מיליארד דולר.

עכשיו גם השוק מפקפק. איטורו דוחה שוב את ההנפקה-מיזוג לתוך ספאק. באיטורו מדברים על דחייה לרבעון הראשון של 2022, הם לא מדברים על השווי, אבל זו דחייה חוזרת והשווי אולי לא ריאלי - אם כי בספאקים הכל יכול להיות. 

איטורו התכוונה במסגרת המיזוג עם חברת הספאק FinTech Acquisition Corp. V  לגייס כ-900 מיליון דולר - 250 מיליון דולר מכספי הספאק (SPAC) ו-650 מיליון דולר נוספים ממשקיעים כמו סופטבנק, ו-ION.

איטורו פיתחה פלטפורמת השקעות המאפשרת ביצוע פעולות, מעקב אחר תיק ההשקעות  בזמן אמת, וגם - לשכפל את החלטות ההשקעה של גורואים. עולם הקריפטו הזניק את ההכנסות, אבל ברבעונים האחרונים ההכנסות בתחום דווקא בירידה.

לקריאה נוספת:

>>> רובינהוד מחקה 50% מאז ההנפקה; איטורו תצליח להנפיק?

>>> eToro מפסידה וצופה האטה בפעילות ברבעון 3; האם היא תצליח להנפיק ב-10 מיליארד דולר?

>>> מי מוכן לשלם על איטורו 10.4 מיליארד דולר?

>>> נחשף הספאק ש-Etoro תתמזג בו - FinTech Acquisition של בטסי כהן

קיראו עוד ב"גלובל"

פריון - שווה פי 4.5 בשנה וחצי

מול איטורו שתתקשה לגייס את הכסף, יש את חברות הפרסום הדיגיטלי שנהנות מתקופה טובה. אחת מהן היא פריון נטוורק -0.34% . פריון השלימה גיוס של 180 מיליון דולר - תכננה לגייס 100 ולאור הביקוש הגדילה את הגיוס ל-180 מיליון דולר, ובכך היא בעצם מנצלת את הזינוק במחיר מנייתה פי 4.5 בתוך שנה וחצי. למעשה היקף הגיוס שווה לכל שווי החברה לפני שנה וחצי-שנתיים. 

החברה צומחת אורגנית ורוכשת חברות ולאחרונה העלתה תחזית, כששוויה מגיע ל-1 מיליארד דולר אחרי הגיוס. זה בזכות התוצאות אבל זה גם בגלל הטרנד - זה הזמן של פריון, זה לא הזמן של איטורו. 

באופנהיימר עדיין ממליצים על מניות פריון ונותנים מחיר יעד של 35 דולר, לעומת מחיר שוק של 22 דולר - פרמיה של 60%. "אנו מאמינים כי הגיוס נועד לתמוך ברכישות עתידיות נוספות של פריון בתחומי הקרייאטיב הדינמי או בפרסום דיגיטלי בטלוויזיות חכמות (שם לפריון כבר דריסת רגל), זאת על רקע המשך המומנטום החזק שהחל ברבעון השלישי (עם הכנסות שיא של כ-121 מיליון דולר) אשר נמשך לתוך הרבעון הנוכחי", כותבים האנליסטים של אופנהיימר. 

"לדברי הנהלת החברה היא מכוונת לרכישות עתידיות במבנה עסקה דומה לרכישות קודמות, כ-25% במזומן והשאר מותנה ביעדים. הנהלת פריון העלתה שוב את התחזיות לשנת 2021 כולה וכעת צופה הכנסות בטווח של 460-470 מיליון דולר (מעל תחזית קודמת של 455-465 מיליון דולר), המייצגות צמיחה שנתית של כ-41%, לפי נקודת אמצע הטווח, עם EBITDA של 64.5 מיליון דולר (העלאה של 4.5 מיליון דולר, לפי נקודת אמצע הטווח) לעומת צפי של כ-60 מיליון דולר.

"בנוסף, העלתה החברה תחזיותיה לשנת 2022 כולה עם הכנסות בטווח של 590-610 מיליון דולר (לעומת תחזית קודמת בטווח של 580-600 מיליון דולר), צמיחה שנתית של 29%, מעל הצפי של 588 מיליון דולר וכן EBITDA של 82 מיליון דולר (לפי נקודת אמצע הטווח), מעל הצפי של 76 מיליון דולר.

"אנו מאמינים שפריון ממוקמת היטב לפעול בעולם ללא כלי מעקב, המוגבלים טכנית כיום, בשנים הקרובות בשל חשיפה נמוכה להכנסות התלויות בשימוש בעוגיות ומאפליקציות IOS, ומשמרים את המלצת Outperform עבור מניית PERI עם מחיר יעד של 35 דולר. מניית פריון נסחרת כיום במכפיל EV/Gross Profit  של 3.9x לשנת 2022  או מכפיל EV/EBITDA של 9.5x, המשקפים דיסקאונט עמוק של כ-35% ביחס לקבוצת השוואה בענף הפרסום הדיגיטלי".

לקריאה נוספת:

>>> פריון נופלת: שוב מעלה תחזיות אבל מגייסת בדיסקאונט של 13%

>>> פריון עוקפת את התחזיות בשורה העליונה והתחתונה - ומזנקת ב-10% בטרום

>>> ראיון: "פריון תגיע להכנסות של יותר ממיליארד דולר ב-2025"

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    נו באמת 14/12/2021 17:54
    הגב לתגובה זו
    איטורו תהיה עם מעל למיליארד דולר הכנסות השנה, כלומר תעקוף את התחזית של שנה הבאה אפילו, ובשלבי חדירה לשוק האמריקאי. הם מעצמה באירופה ומספיק סעיף ההכנסות כדי לדעת שמכפיל 9 זה מאוד הגיוני והוגן. כנראה יש עליהם הרבה רגולציה בתור חברה שמנהלת מלא סוגי נכסים, ויש סחבת. כשהם יעלו תצטטו שוב את הכתבה המפקפקת מפעם (שמבוססת על זה שסירבו לעדכן עבורכם את התחזית)
גוגל אלפאבית רשתות חברתיותגוגל אלפאבית רשתות חברתיות

אלפאבית רוכשת חברת תשתיות ב־4.75 מיליארד דולר

ענקית הטכנולוגיה מרחיבה את שליטתה בתשתיות חשמל ומרכזי נתונים כחלק מהיערכות לגידול בביקוש למחשוב ולבינה מלאכותית, על רקע מגבלות רשת החשמל בארה״ב

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה אלפאבית גוגל בינה מלאכותית

אלפאבית Alphabet 0.85%  הודיעה כי תרכוש את חברת התשתיות Intersect Power בעסקת מזומן בהיקף של 4.75 מיליארד דולר, בתוספת חוב קיים. המהלך משתלב בגל השקעות רחב של ענקיות הטכנולוגיה, המבקשות להרחיב במהירות את קיבולת מרכזי הנתונים והאנרגיה הנדרשת להפעלתם, על רקע העלייה החדה בביקוש למחשוב עבור יישומי בינה מלאכותית.


Intersect עוסקת בפיתוח תשתיות אנרגיה ומרכזי נתונים, ולפי הודעת אלפאבית מחזיקה בצבר פרויקטים בהיקף של מספר ג’יגוואטים, הנמצאים בשלבי פיתוח או הקמה. רכישת החברה צפויה להעניק לגוגל גישה ישירה למקורות חשמל נוספים, בתקופה שבה רשתות החשמל בארה״ב מתקשות לעמוד בקצב הביקוש הגובר. העסקה מגיעה לאחר שגוגל כבר יצרה קשרים עסקיים עם Intersect בשנה שעברה, אז נכנסה להשקעה מיעוט והחלה בשיתוף פעולה לפיתוח מתקני ייצור חשמל בסמוך לקמפוסים של מרכזי נתונים. כעת, אלפאבית מבקשת להעמיק את השליטה בשרשרת האספקה האנרגטית הנדרשת לפעילותה.


לדברי אלפאבית, Intersect תמשיך לפעול כיחידה נפרדת תחת המותג הקיים, ולא תשולב באופן מלא בפעילות גוגל. הנהלת החברה תישאר על כנה, ובראשה המנכ״ל שלדון קימבר. נכסים פעילים של Intersect בטקסס, וכן נכסים פעילים ומתוכננים בקליפורניה, לא ייכללו בעסקה.


אלפאבית תרכוש את פלטפורמת פיתוח האנרגיה של Intersect ואת צוות העובדים העוסק בפרויקטים שכבר הוקצו לגוגל. מדובר בנכסים שנועדו לתמוך ישירות בהרחבת פעילות מרכזי הנתונים של החברה בארה״ב.


ענקיות הטכנולוגיה רוצות חשמל

העסקה משקפת מגמה רחבה יותר בענף, שבה חברות טכנולוגיה גדולות מחפשות חיבור ישיר לייצור חשמל. הביקוש למרכזי נתונים גדולים, המונעים על ידי מודלים מתקדמים של בינה מלאכותית, הפך את סוגיית האנרגיה לאחד מצווארי הבקבוק המרכזיים של הענף.במקביל, גם שחקנים נוספים בוחנים רכישות בתחום. קבוצת סופטבנק בוחנת יעדים אפשריים בענף מרכזי הנתונים, וחברות השקעה פרטיות פועלות לרכישת ספקיות תשתית ורשתות חשמל, במטרה ליהנות מהגידול בביקוש.


להמשך הכתבה לחץ כאן
נובו נורדיקס
צילום: Johan Wessman

נובו נורדיסק מקבלת אישור בארה״ב לגלולת ווגובי להפחתת משקל

מנהל המזון והתרופות האמריקאי מאשר סמגלוטיד בבליעה לשימוש כרוני, והחברה יוצאת להשקה בתחילת ינואר בזמן שאלי לילי מתקרבת עם גלולה מתחרה

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה נובו השקה תרופת הרזיה

נובו נורדיסק Novo Nordisk 7.97%  , חברת תרופות דנית שמתמחה בטיפולים לסוכרת ולהשמנה, מקבלת אישור בארה״ב לשיווק גרסה בבליעה של ווגובי, תרופת הירידה במשקל שלה מקבוצת ג׳י אל פי אחת. מדובר בגלולה במינון 25 מיליגרם של סמגלוטיד, אותו חומר פעיל שנמצא גם בווגובי בהזרקה וגם באוזמפיק. הגלולה תימכר תחת המותג ווגובי, לצד פעילות קיימת של נובו בתחום סמגלוטיד בבליעה לסוכרת סוג 2 עם ריבלסוס.

המניה של נובו נורדיסק נסחרת סביב 48 דולר, אחרי שנה תנודתית. בשבוע האחרון היא יורדת בכ-2.6% ובחודש האחרון בכ-1.9%, כשמתחילת השנה הירידה עומדת על כ־44.1% וב-12 החודשים האחרונים על כ-53.5%. סביב הודעת האישור לגלולת ווגובי נרשמה קפיצה של כ-8% במסחר המאוחר בארה״ב, על רקע ניסיון של החברה לעצור שחיקה בנתח השוק מול זפבאונד של אלי לילי והלחץ מצד גרסאות מרקחת בשוק האמריקאי. שווי השוק של החברה עומד על כ-214.7 מיליארד דולר, והמכפיל הנוכחי סביב 12.6.


המספרים שמאחורי האישור ומה הוכיח הניסוי

האישור נשען על תוצאות ניסוי שלב מתקדם בשם אואזיס ארבע שנמשך 64 שבועות. המשתתפים שנטלו סמגלוטיד בבליעה במינון 25 מיליגרם פעם ביום ירדו בממוצע 16.6% ממשקל הגוף, לעומת 2.7% בקבוצת פלצבו. הנתונים מציבים את פורמט הבליעה קרוב לתוצאות שמקושרות לטיפולים בזריקה, אבל עם שגרת שימוש יומיומית אחרת.

ההתווייה המאושרת היא ניהול משקל כרוני למבוגרים עם השמנה או עודף משקל ולפחות מצב רפואי נלווה אחד. ההגדרה הזו מרחיבה את קבוצת היעד לעומת שיח שמתמקד רק במדד מסת הגוף, והיא מגיעה בתקופה שבה מבטחים, מעסיקים וממשלות מתמודדים עם עלויות בריאות שעולות סביב השמנה וסיבוכיה.

החברה מתכננת להתחיל למכור את הגלולה בארה״ב בתחילת ינואר, כחלק ממהלך שמטרתו להרחיב את היצע הפורמטים מעבר להזרקה. נובו גם מציינת שהגישה בקשות לאישור באירופה ובאזורים נוספים בעולם במחצית השנייה של השנה, כחלק מפריסה רחבה יותר של אותו מוצר.

להמשך הכתבה לחץ כאן