טרנדים מתחלפים: איטורו דוחה או מבטלת הנפקה; פריון הגדילה את הגיוס ל-180 מיליון דולר
מגייסים כשאפשר לא כשצריך. אם אתם מגייסים רק כשצריך, אכלתם אותה. השועלים של שוק ההון יגרמו לכם לרדת על הברכיים ולהוריד את המחיר. אם אתם מגייסים כשאפשר, כשהמניה מזנקת, כשאתם "מלכי העולם", אתם קובעים את הכללים.
חוץ מזה, מגייסים כשאתם הטרנד - האופנה החמה. לפני חצי שנה-שנה הטרנד היה הנפקות חלום גם של חברות פינטק כמו רובינהוד. אלא שמאז ההנפקה רובינהוד נפלה ב-50% כי המודל לא ברור וגם המניות האחרות בתחום בירידה. זה משפיע על שוק ההנפקות של חברות קרובות-דומות. פקפקנו בצמיחה של איטורו כבר לפני מספר חודשים ובהתאמה לא הבנו איך היא רוצה לגייס לפי שווי של 10.4 מיליארד דולר.
עכשיו גם השוק מפקפק. איטורו דוחה שוב את ההנפקה-מיזוג לתוך ספאק. באיטורו מדברים על דחייה לרבעון הראשון של 2022, הם לא מדברים על השווי, אבל זו דחייה חוזרת והשווי אולי לא ריאלי - אם כי בספאקים הכל יכול להיות.
איטורו התכוונה במסגרת המיזוג עם חברת הספאק FinTech Acquisition Corp. V לגייס כ-900 מיליון דולר - 250 מיליון דולר מכספי הספאק (SPAC) ו-650 מיליון דולר נוספים ממשקיעים כמו סופטבנק, ו-ION.
- על הבמה באיטליה: אסיא מנסה להחזיר את המומנטום לאיטורו
- איטורו דיווחה על תוצאות חזקות — למה המניה נופלת ב-8%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איטורו פיתחה פלטפורמת השקעות המאפשרת ביצוע פעולות, מעקב אחר תיק ההשקעות בזמן אמת, וגם - לשכפל את החלטות ההשקעה של גורואים. עולם הקריפטו הזניק את ההכנסות, אבל ברבעונים האחרונים ההכנסות בתחום דווקא בירידה.
לקריאה נוספת:
>>> רובינהוד מחקה 50% מאז ההנפקה; איטורו תצליח להנפיק?
>>> eToro מפסידה וצופה האטה בפעילות ברבעון 3; האם היא תצליח להנפיק ב-10 מיליארד דולר?
>>> מי מוכן לשלם על איטורו 10.4 מיליארד דולר?
>>> נחשף הספאק ש-Etoro תתמזג בו - FinTech Acquisition של בטסי כהן
- 5 עובדות על איקאה של ידעתם ועל הדוח האחרון של חברת הרהיטים
- פייזר קונה את Metsera ב-10 מיליארד דולר; איך העסקה תשפיע על הדוחות ועל הצמיחה?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
פריון - שווה פי 4.5 בשנה וחצי
מול איטורו שתתקשה לגייס את הכסף, יש את חברות הפרסום הדיגיטלי שנהנות מתקופה טובה. אחת מהן היא פריון נטוורק -1.35% . פריון השלימה גיוס של 180 מיליון דולר - תכננה לגייס 100 ולאור הביקוש הגדילה את הגיוס ל-180 מיליון דולר, ובכך היא בעצם מנצלת את הזינוק במחיר מנייתה פי 4.5 בתוך שנה וחצי. למעשה היקף הגיוס שווה לכל שווי החברה לפני שנה וחצי-שנתיים.
החברה צומחת אורגנית ורוכשת חברות ולאחרונה העלתה תחזית, כששוויה מגיע ל-1 מיליארד דולר אחרי הגיוס. זה בזכות התוצאות אבל זה גם בגלל הטרנד - זה הזמן של פריון, זה לא הזמן של איטורו.
באופנהיימר עדיין ממליצים על מניות פריון ונותנים מחיר יעד של 35 דולר, לעומת מחיר שוק של 22 דולר - פרמיה של 60%. "אנו מאמינים כי הגיוס נועד לתמוך ברכישות עתידיות נוספות של פריון בתחומי הקרייאטיב הדינמי או בפרסום דיגיטלי בטלוויזיות חכמות (שם לפריון כבר דריסת רגל), זאת על רקע המשך המומנטום החזק שהחל ברבעון השלישי (עם הכנסות שיא של כ-121 מיליון דולר) אשר נמשך לתוך הרבעון הנוכחי", כותבים האנליסטים של אופנהיימר.
"לדברי הנהלת החברה היא מכוונת לרכישות עתידיות במבנה עסקה דומה לרכישות קודמות, כ-25% במזומן והשאר מותנה ביעדים. הנהלת פריון העלתה שוב את התחזיות לשנת 2021 כולה וכעת צופה הכנסות בטווח של 460-470 מיליון דולר (מעל תחזית קודמת של 455-465 מיליון דולר), המייצגות צמיחה שנתית של כ-41%, לפי נקודת אמצע הטווח, עם EBITDA של 64.5 מיליון דולר (העלאה של 4.5 מיליון דולר, לפי נקודת אמצע הטווח) לעומת צפי של כ-60 מיליון דולר.
"בנוסף, העלתה החברה תחזיותיה לשנת 2022 כולה עם הכנסות בטווח של 590-610 מיליון דולר (לעומת תחזית קודמת בטווח של 580-600 מיליון דולר), צמיחה שנתית של 29%, מעל הצפי של 588 מיליון דולר וכן EBITDA של 82 מיליון דולר (לפי נקודת אמצע הטווח), מעל הצפי של 76 מיליון דולר.
"אנו מאמינים שפריון ממוקמת היטב לפעול בעולם ללא כלי מעקב, המוגבלים טכנית כיום, בשנים הקרובות בשל חשיפה נמוכה להכנסות התלויות בשימוש בעוגיות ומאפליקציות IOS, ומשמרים את המלצת Outperform עבור מניית PERI עם מחיר יעד של 35 דולר. מניית פריון נסחרת כיום במכפיל EV/Gross Profit של 3.9x לשנת 2022 או מכפיל EV/EBITDA של 9.5x, המשקפים דיסקאונט עמוק של כ-35% ביחס לקבוצת השוואה בענף הפרסום הדיגיטלי".
לקריאה נוספת:
>>> פריון נופלת: שוב מעלה תחזיות אבל מגייסת בדיסקאונט של 13%
>>> פריון עוקפת את התחזיות בשורה העליונה והתחתונה - ומזנקת ב-10% בטרום
>>> ראיון: "פריון תגיע להכנסות של יותר ממיליארד דולר ב-2025"
- 1.נו באמת 14/12/2021 17:54הגב לתגובה זואיטורו תהיה עם מעל למיליארד דולר הכנסות השנה, כלומר תעקוף את התחזית של שנה הבאה אפילו, ובשלבי חדירה לשוק האמריקאי. הם מעצמה באירופה ומספיק סעיף ההכנסות כדי לדעת שמכפיל 9 זה מאוד הגיוני והוגן. כנראה יש עליהם הרבה רגולציה בתור חברה שמנהלת מלא סוגי נכסים, ויש סחבת. כשהם יעלו תצטטו שוב את הכתבה המפקפקת מפעם (שמבוססת על זה שסירבו לעדכן עבורכם את התחזית)
גל של פיטורים באוקטובר, הגבוה מזה 22 שנים
דוח צ'אלנג'ר מצביע על מעבר מהאטה בגיוסים לגל פיטורים; על רקע השבתת הממשל; אתמול מדד ה-ADP הצביע על גידול צנוע בתעסוקה במגזר הפרטי
חודש אוקטובר 2025 נרשם כחודש החלש ביותר לשוק העבודה האמריקאי מאז 2003 מבחינת הכרזות פיטורים. המעסיקים בארה"ב הודיעו על 153,074 מפוטרים, כמעט פי שלושה מספטמבר וזינוק של כ-175% מול אוקטובר 2024, לפי חברת הייעוץ צ'לנג'ר. המניעים המרכזיים הם קיצוץ עלויות, התאמות לעידן ה-AI ותיקון לגל הגיוסים של תקופת הקורונה. את הרשימה הובילו חברות טכנולוגיה ולצידן מחסנים, לוגיסטיקה וקמעונאות.
במבט מתחילת השנה, היקף ההודעות על פיטורים הגיע לכמעט 1.1 מיליון משרות, כבר כעת גבוה משמעותית מכל שנת 2024 (761 אלף). צ'אלנג'ר מציינת שמדובר בשיא רב שנתי לחודשים הראשונים של השנה, כשהאצת האימוץ של בינה מלאכותית ובלימת הביקושים הצרכניים והעסקיים דוחפות חברות להדק חגורה. על פ הדוח, הסקטור הלוגיסטי הוביל באוקטובר עם כמעט 48 אלף קיצוצים והטק אחריו בלמעלה מ-33 אלף.
הדוח מתפרסם בזמן השבתת ממשל פדרלית שדחתה את פרסום הנתונים הרשמיים של משרד העבודה, ולכן המשקיעים וקובעי המדיניות נשענים על מדדים פרטיים כמו צ'אלנג'ר ו-ADP. באותו נושא, אתמול דוח ADP (חברה לעיבוד תלושי שכר) הצביע באוקטובר על תוספת של 42 אלף משרות במגזר הפרטי ועל עליית שכר שנתית של כ-4.5%, שיפור צנוע אחרי חודשיים חלשים, אך כזה שאינו סותר גלי קיצוצים נקודתיים בסקטורים מסוימים. כלומר, השוק נע בין גיוס נמוך ופיטורים ממוקדים, שילוב שמרכך את קצב יצירת המשרות נטו.
בצ'אלנג'ר מדגישים שמדובר ב"תיקון" לחצי-עשור של התרחבות מהירה, כעת בתוספת לחץ על מרווחים (שכר, מימון, לוגיסטיקה) ואימוץ מואץ של מערכות AI שמייתרות תפקידים תפעוליים ומשרדיים. לצד הטק והלוגיסטיקה, גם קמעונאות ושירותים מדווחים על תוכניות התייעלות, עם דוגמאות בולטות מחברות כמו אמזון, טארגט ו-UPS באחרונה. מבחן ההמשך יהיה אם המגמה תישאר סקטוריאלית או תתרחב לשוק כולו.
- "האם ה-AI יחליף אותי?" - על הפיטורים שבדרך, גם בישראל
- פוטרה יומיים לפני שגילתה על היריון, ותקבל פיצויים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההשפעה על השווקים
הנתונים מאוקטובר יוצרים מצב מורכב עבור הפד: מצד אחד, הקפיצה בפיטורים מאותתת על התקררות ממשית בשוק העבודה, נתון שתומך בגישה מרחיבה יותר וברעיון של הורדת ריבית
בהמשך. ירידה בלחצי השכר והביקוש מצמצמת את הסיכון לאינפלציה, ומעניקה לבנק המרכזי "מרחב נשימה" לפעול כדי לבלום את ההאטה מבלי לחשוש מגל התייקרויות חדש.
5 עובדות על איקאה של ידעתם ועל הדוח האחרון של חברת הרהיטים
איקאה חמש עובדות על איקאה שכנראה לא ידעתם
איקאה נוסדה בשנת 1943 בשוודיה על ידי אינגוור קאמפרד כשהיה רק בן 17
שמה של החברה הוא ראשי תיבות של שם המייסד, החווה שבה גדל והכפר בו נולד
איקאה היא אחד מהצרכנים הגדולים ביותר של עץ בעולם, עם מאות אלפי טון של עץ בשנה
החברה מפעילה כיום מעל 450 סניפים בכ־60 מדינות ברחבי העולם
למרות שמרבית המוצרים שלה מגיעים להרכבה עצמית, איקאה מציעה שירותי הרכבה מקצועיים ברוב המדינות שבהן היא פועלת
איקאה מדווחת על ירידה חדה של 32% ברווח הנקי השנתי, בעיקר בשל השפעות של מכסים אמריקאיים, עלייה במחירי חומרי הגלם והשפעת מדיניות הורדת המחירים שאומצה בשנים האחרונות. החברה, שנחשבת לאחת מענקיות הריהוט בעולם, הציגה רווח נקי של 1.5 מיליארד יורו בלבד לשנת הכספים שהסתיימה ב־31 באוגוסט 2025, ירידה משמעותית לעומת השנה הקודמת.
למרות ההכנסות היציבות יחסית שעמדו על כ־26.3 מיליארד יורו, ירידה מינורית של 0.9% בלבד, שורת הרווח הציגה תמונה שונה לחלוטין. איקאה הסבירה כי המחירים הגבוהים של סחורות ועלויות לוגיסטיקה, במיוחד במחצית השנייה של השנה, נבעו מהאי־ודאות סביב מדיניות המכסים של ארצות הברית. אלו הקשו על החברה לשמור על רווחיות בשווקים מרכזיים כמו צפון אמריקה, שבה החברה משיגה חלק ניכר מהכנסותיה.
האתגר המרכזי מבחינת איקאה הוא העובדה שהיא פועלת על פי אסטרטגיה ברורה של מכירת מוצרים במחיר זול יחסית. בשנים האחרונות החברה השקיעה רבות בהורדת מחירים, בניסיון להחזיר את הקהל לאחר תקופת אינפלציה עולמית שהפחיתה את הביקושים למוצרי צריכה לא חיוניים. עם זאת, לדברי טולגה אונג'ו, מנהל הקמעונאות העולמי, "המציאות העולמית מחייבת אותנו להעלות מחירים מסוימים כדי להתמודד עם עליות העלות שאינן בשליטתנו."
- החלקתם בחנות? יכול להיות שמגיע לכם הרבה כסף
- סימנים מעודדים? המלאים במחסני איקאה חזרו למצבם לפני המגפה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עוד הוסיפה החברה כי השקעות גדולות שבוצעו במהלך השנה, ובפרט רכישת שטחים ליערות חדשים בלטביה לצורכי אספקת עץ עתידית, ורכישת רשת חנויות בבמדינות הבלטיות, היוו גורם נוסף ללחץ על רווחיות החברה. ההשקעות נועדו להבטיח עצמאות בשרשרת האספקה של איקאה לטווח הארוך, אך בטווח הקצר הן הגדילו את ההוצאות באופן ניכר.
