נעילה ירוקה באירופה: המדד האיטלקי תיקן את הירידות וזינק 1.5%
הבורסה באירופה ננעלה בעליות שערים, זאת לאחר פתיחה הססנית - כאשר הסוחרים היו מעודדים מההתאוששות בבורסה במילאנו. נציין לטובה את נתון סקר ה-ZEW, שבוחן את אמון המשקיעים בגרמניה, שהפתיע לטובה ותומך בעליות השערים ביבשת הישנה. עוד ברקע למסחר, הציפייה להתקדמות ממשית בדרך למציאת פשרה בין הרפובליקנים לדמוקרטים בארה"ב אשר תימנע את אותו 'צוק פיסקלי' מאיים שמעיב במידת מה על השווקים העולמיים.
עם סיום המסחר, מדד הדאקס עלה ב-0.96%, מדד הקאק טיפס 1.12%, הפוטסי הלונדוני התחזק ב-0.06% ומדד מילנו עלה 1.51%. ה-IBEX 35 טיפס 0.92%.
נזכיר כי המדד האיטלקי צנח אתמול ב-2.2% בניגוד למגמה החיובית בשווקים, זאת לאור חשש המשקיעים מהשלכות התפטרות ראש הממשלה מריו מונטי, וחזרתו למירוץ של ראש הממשלה לשעבר סילביו ברלוסקוני. תשואות האג"חים של איטליה, שבלטו בעליות חדות אמש, תיקנו מעט. תשואת אג"ח איטליה ל-10 שנים ירדה 2.06% לתשואה של 4.71%. ראש הממשלה מונטי ניסה להרגיע את המשקיעים במוסרו במסיבת עיתונאים שערך באוסלו אמש. כי התפטרות הממשלה לא צפויה להביא לואקום פוליטי.
סקר ה-ZEW, אשר בוחן את אמון המשקיעים בגרמניה, הפתיע לטובה והכה את התחזיות המוקדמות, שצפו ירידה לרמה של מינוס 11.5 נקודות. המדד עלה במפתיע ל-6.9 נקודות, לאחר שבחודש נובמבר רשם נתון מאכזב של -15.7 נקודות.
ועידת השוק הפתוח של ה'פד', שתיפתח היום (ג') ותימשך כיומיים, צפויה לרכז עניין רב, כאשר המשקיעים יוכלו לבחון ולהעריך האם ארה"ב אכן בדרך להמשך ההתאוששות הכלכלית. קובעי המדיניות ב'פד' צפויים לתת מחר את הערכותיהם לשנת 2013 לשיעור הצמיחה, שיעור האבטלה ושיעור הריבית הנחזים. ה'פד' צפוי לקבוע גם בועידה האם תוכנית ה'טוויסט' בסך 40 מיליארד דולר לרכישת אג"חים, שפוקעת בסוף החודש הנוכחי, תימשך.
ה'צוק הפיסקלי', כינוי לשורת גזירות כלכליות צפויות שייכנסו לתוקף החל מתחילת שנת 2013, צפוי להמשיך ולרכז עניין. הקונגרס נדרש להגיע ולאשר תקציב מוסכם בכדי למנוע גזירות בסך של 600 מיליארד דולר בדמות העלאות מסים וקיצוצים, שהיה וייכנסו לתוקף ייפגעו בצמיחה ובהמשך התאוששות הכלכלה האמריקאית. נציין כי הנשיא ברק אובמה נפגש אמש פגישה חשאית עם יו"ר הקונגרס הרפובליקני ג'ון ביינר בניסיון להגיע להסכמה. שני הצדדים סירבו להתייחס לתוכן הפגישה ומסרו כי הם מקפידים לשמור על "ערוצי תקשורת פתוחים".
גל של פיטורים באוקטובר, הגבוה מזה 22 שנים
דוח צ'אלנג'ר מצביע על מעבר מהאטה בגיוסים לגל פיטורים; על רקע השבתת הממשל; אתמול מדד ה-ADP הצביע על גידול צנוע בתעסוקה במגזר הפרטי
חודש אוקטובר 2025 נרשם כחודש החלש ביותר לשוק העבודה האמריקאי מאז 2003 מבחינת הכרזות פיטורים. המעסיקים בארה"ב הודיעו על 153,074 מפוטרים, כמעט פי שלושה מספטמבר וזינוק של כ-175% מול אוקטובר 2024, לפי חברת הייעוץ צ'לנג'ר. המניעים המרכזיים הם קיצוץ עלויות, התאמות לעידן ה-AI ותיקון לגל הגיוסים של תקופת הקורונה. את הרשימה הובילו חברות טכנולוגיה ולצידן מחסנים, לוגיסטיקה וקמעונאות.
במבט מתחילת השנה, היקף ההודעות על פיטורים הגיע לכמעט 1.1 מיליון משרות, כבר כעת גבוה משמעותית מכל שנת 2024 (761 אלף). צ'אלנג'ר מציינת שמדובר בשיא רב שנתי לחודשים הראשונים של השנה, כשהאצת האימוץ של בינה מלאכותית ובלימת הביקושים הצרכניים והעסקיים דוחפות חברות להדק חגורה. על פ הדוח, הסקטור הלוגיסטי הוביל באוקטובר עם כמעט 48 אלף קיצוצים והטק אחריו בלמעלה מ-33 אלף.
הדוח מתפרסם בזמן השבתת ממשל פדרלית שדחתה את פרסום הנתונים הרשמיים של משרד העבודה, ולכן המשקיעים וקובעי המדיניות נשענים על מדדים פרטיים כמו צ'אלנג'ר ו-ADP. באותו נושא, אתמול דוח ADP (חברה לעיבוד תלושי שכר) הצביע באוקטובר על תוספת של 42 אלף משרות במגזר הפרטי ועל עליית שכר שנתית של כ-4.5%, שיפור צנוע אחרי חודשיים חלשים, אך כזה שאינו סותר גלי קיצוצים נקודתיים בסקטורים מסוימים. כלומר, השוק נע בין גיוס נמוך ופיטורים ממוקדים, שילוב שמרכך את קצב יצירת המשרות נטו.
בצ'אלנג'ר מדגישים שמדובר ב"תיקון" לחצי-עשור של התרחבות מהירה, כעת בתוספת לחץ על מרווחים (שכר, מימון, לוגיסטיקה) ואימוץ מואץ של מערכות AI שמייתרות תפקידים תפעוליים ומשרדיים. לצד הטק והלוגיסטיקה, גם קמעונאות ושירותים מדווחים על תוכניות התייעלות, עם דוגמאות בולטות מחברות כמו אמזון, טארגט ו-UPS באחרונה. מבחן ההמשך יהיה אם המגמה תישאר סקטוריאלית או תתרחב לשוק כולו.
- "האם ה-AI יחליף אותי?" - על הפיטורים שבדרך, גם בישראל
- פוטרה יומיים לפני שגילתה על היריון, ותקבל פיצויים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההשפעה על השווקים
הנתונים מאוקטובר יוצרים מצב מורכב עבור הפד: מצד אחד, הקפיצה בפיטורים מאותתת על התקררות ממשית בשוק העבודה, נתון שתומך בגישה מרחיבה יותר וברעיון של הורדת ריבית
בהמשך. ירידה בלחצי השכר והביקוש מצמצמת את הסיכון לאינפלציה, ומעניקה לבנק המרכזי "מרחב נשימה" לפעול כדי לבלום את ההאטה מבלי לחשוש מגל התייקרויות חדש.
וול סטריט שור (גרוק)ג'פרוג טסה 20%, אנבידיה מאבדת 2.6%; המדדים בירידות עד 1.1%
על רקע חששות גוברים מרמות תמחור מופרזות ומתחזקת התחושה שהתיקון בשוק רק החל, המסחר בוול סטריט נפתח בירידות; ג'פרוג מזנקת לאחר דוחות טובים ואילו אקספדיה מדווחת על גדילה חדה בהזמנות; בלוק צונחת לאחר שפספסה את תחזית הרווח
אחרי כמה ימים תנודתיים, נראה שהמגמה השלילית ממשיכה ליום נוסף בוול סטריט. הנאסד״ק יורד ב-1.1%, ה-S&P מאבד 0.6% והדאו יורד 0.2%. גם בגזרת הקריפטו לא נראה שיש התאוששות, כשהביטקוין יורד בכ-1.5% ונסחר מתחת ל-100 אלף דולר למטבע. האיתריום מאבד כ-2% ויורד מתחת ל-3,250 דולר.
השבתת הממשל בארה״ב נמשכת, וכעת נכנסה ליום ה-38 שלה. מנהיג הרוב בסנאט, ג׳ון ת’ון, הציע לקיים היום הצבעה בסנאט על החלטה זמנית שתפתח מחדש את הממשל עד ינואר. במצב שבו לארה״ב היה ממשל מתפקד, היינו מקבלים היום נתוני תעסוקה.
היום צפויים לנאום כמה נציגים מהבנק הפדרלי, בהם סגן יו״ר הפד פיליפ ג׳פרסון
וחבר מועצת הנגידים סטיבן מיראן.
האג"ח הממשלתי ל-10 שנים עולה ב-2.4 נקודות בסיס, ואילו הזהב עולה 0.5% ונוגע שוב ברף ה-4,000 דולר.
במקביל, קיימת אופטימיות זהירה בשוק על רקע
תקוות לסיום השבתת הממשל הפדרלי ולחתך ריבית אפשרי בהחלטת הפד בדצמבר, שעשוי להעניק רוח גבית לשווקים לקראת סוף השנה. גורמים בשוק מציינים כי תיקון בעוצמה הנוכחית נחשב טבעי לאחר ראלי ממושך, כאשר מניות הענק נותרות בליבת הסנטימנט השורי.
- מנכ"ל אנבידיה: "סין תנצח את ארה"ב במירוץ ה-AI"
- למונייד טסה ב-34%, סולאראדג׳ עם 29%, טבע קפצה ב-20%; הנאסד״ק עלה ב-0.6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאקרו
מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג הצהיר כי "סין תנצח את ארה"ב במירוץ לבינה המלאכותית" - הואנג
דיבר בכנס Future of AI של הפייננשל טיימס בלונדון, שם התריע כי ארה"ב עלולה לאבד את ההובלה הטכנולוגית לטובת סין, בין היתר בשל רגולציה כבדה מדי ועלויות אנרגיה גבוהות לעומת התמיכה הממשלתית הנדיבה שנהנית ממנה התעשייה הסינית. לדבריו, בעוד סין מקדמת את החדשנות המקומית
בעזרת סובסידיות רחבות ותשתיות אנרגיה זולות, במערב קיים עודף רגולציה שמאט את פיתוחי הבינה המלאכותית.
