טראמפ מאיים על אירופה. הוא מבטיח העלאת מכסים. הוא טוען שאין סיבה שהמכסים מאירופה לארה"ב יהיו נמוכים בשעה שבכיוון השני - מארה"ב לאירופה - המכסים גבוהים. יש צדק בדבריו, רק שגם הוא יודע שזה יכול להיות גול עצמי כלפי הצרכנים האמריקאים. הוא משחק פוקר מול העולם - מי ימצמץ ראשון. טראמפ לא רוצה באמת להנחית העלאת מכסים דרקונית, אבל הוא יודע שזה מה שיזעזע את המדינות וישלח אותן לנהל איתו משא ומתן שבו תהיה לו עמדת כוח.

הוא כבר ניצח את קולומביה, מקסיקו הראתה סימנים של פשרה, הוא בכיוון הנכון. טראמפ הוא איש עסקים שרוצה להשיג יותר, והאמריקאים - חשוב להגיד זאת - תומכים בו מאוד. הם יודעים שזה יכול להשפיע עליהם לרעה, אבל זה בטווח הקצר. אחרי הכל, העלאת המכסים תעזור לאמריקאים. זה יגדיל את הקופה של ארה"ב (קופה שאגב מתכווצת עם גירעון ענק). זה גם יעזור לייצור המקומי להתחזק ולהיות אטרקטיבי יותר - משמע יותר ייצור, יותר עבודה לאמריקאים. מהזווית האמריקאית יש למהלך הזה יתרונות, כשהממשל יודע שיריית הפתיחה של טראמפ היא רק ההתחלה במשא ומתן.

אלא שמקסיקו וגם קנדה השכנות הן לא אירופה. אירופה מגיעה למו"מ במצב אחר לגמרי - היא  נמצאת בסוג של האטה כלכלית מתמשכת, היא לא צומחת, היא תתקשה להתגבר על העלאת מכסים. זה ייפגע מאוד בתעשייה שלה והיא תנסה להילחם. איך היא תעשה זאת? אולי בדלת האחורית - איום על ענקיות הטק האמריקאיות שמשלמות מעט מסים, אולי דחיפה לפיצול הענקיות. באירופה ירצו ללחוץ על ענקיות הטק כדי לשבור את המכסים. לא בטוח שלטראמפ זה חשוב כל כך. 

מלחמת סחר מול אירופה

אחרי שטראמפ הטיל 25% מכס על יבוא מקנדה ומקסיקו ו-10% על סין, הוא אמר בפומבי כי אירופה תהיה הבאה בתור. בממשלות אירופה כבר מבינים שהאיום אמיתי, ושאם בעבר הם חשבו שטראמפ ימתן את עמדותיו – עכשיו ברור שהוא מתכוון ללכת למו"מ קשוח. האירופאים יכולים לבחור להתקפל מהר ולשבת למו"מ, אבל סביר יותר שהם יילחמו, יש כאן גם הרבה אגו. הם יעלו את המכסים על סחורה אמריקאית ויאיצו את מלחמת הסחר, עד שתהיה פשרה. בדרך הם עשויים להטיל מסים על ענקיות הטכנולוגיה האמריקאיות – אפל, אמזון, גוגל, מטא ונוספות. הרעיון למסות את ענקיות הטכנולוגיה האלו ממש לא חדש. הבסיס שלו שהחברות האמריקאיות עושות רווחים עצומים מימות בין אירופה לטראמפ. 

• טראמפ פותח חזית חדשה: האם קנס ענק של האיחוד האירופי על גוגל יצית מלחמת מכסים?
• הכנסות החברה האם של Temu עלו, אך הרווחיות נשחקת
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אלא שכשמדברים על אירופה צריך לזכור שאין חזית מאוחדת. גם אם היתה לא בטוח שזה היה עוזר מאוד, אבל יש מדינות שמעדיפות שלא להיכנס לעימות מול הממשל האמריקאי ולהגיע לפשרה מהירה. האירופאים מייצאים מוצרים ושירותים בהיקפים גדולים לארה"ב. גרמניה שתלויה בחברות הרכב שלה, מייצאת רכבים בהיקף לארה"ב העולה על 40 מיליארד דולר בשנה. יש לה הרבה מה להפסיד אם תתחיל מלחמה ממושכת. 

על רקע זה יש יוזמות לריכוך - באיחוד האירופאי מציעים הגדלת ייבוא של מוצרים מארה"ב בעיקר מוצרים לשוק הביטחוני וכן נפט וגז. זה יגדיל את הייבוא הכולל מארה"ב ואולי זה יהיה מחווה שתוביל לפתרון הסכסוך העסקי. יש בזה משהו, וגרמניה מובילה את הקו הזה. צרפת, אגב מתנגדת לקו הפשרני וקוראת להיאבק במכסים. כן דווקא צרפת עם הכלכלה המקרטעת, אפילו הוכשלת של השנים האחורנות, מנסה להיאבק. 

אז מה צפוי? מלחמת הסחר תבלוט בכותרות בתקופה הקרובה. ההשפעה על השווקים תלויה בעד כמה יהיה סיכוי ל"הסלמה" במלחמה הזו. על פניו, זה יכול להיות תהליך לא ארוך במיוחד, אבל ככל שתהיה התנגדות והעלאות מכסים של הצד השני, זה עלול להסתבך ולהוביל למצב של עליות מחירים, אינפלציה, השפעות על המאקרו הכלכלה, וכמובן על השווקים. בוול סטריט אומנם מודאגים, אבל המסחר ביום שישי עם הדיווח על העלאת המכסים לקנדה ומקסיקו וגם המסחר היום, מאותתים שזו לא הדאגה הגדולה ביותר. יש לשוק סיבות נוספות להיות תנודתי וחלש, מלחמת הסחר היא אחת מהן, אבל לא בטוח שהבולטת.

• האנליסטים - "וואוו; אירוע נדיר" מה אמר לארי אליסון שהזניק את אורקל ב-27%? קריאת חובה
• רחפנים רוסיים חדרו לפולין: עוד דלק למניות הביטחון
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?