הירשמו
  1. ראשי
  2. אנרגיה ותשתיות

הדיווח של מודיעין וישראמקו: האנליסטים מגיבים, ומתייחסים לבשורה האמיתית

האנליסטים בשוק תמימי דעים כי מדובר בחדשות טובות למודיעין, אך מסמנים כי מוקדם עדיין לפתוח שמפניות
גיא בן סימון | (11)
נושאים בכתבה נפט

ישראמקו ומודיעין הפתיעו הבוקר בדיווח על פוטנציאל גז ברישיון דניאל מזרח, בסבירות הנחשבת לגבוהה. הדו"ח הסיסמי של רישיון דניאל מערב מצביע על פוטנציאל של TCF 8 המופרדים ל-9 בלוקים מרובי שכבות. (לכתבה המלאה - לחץ כאן)

הדיווח הצית ראלי מטורף שלא נראה הרבה זמן בבורסה המקומית וסימן חגיגה למשקיעים שקנו את הנייר לפני הזינוק האדיר. מודיעין, שבשיאה ביוני 2011 נסחרה לפי שווי של כמיליארד שקל התרסקה כזכור עם גילוי היובש במאגרים 'מירה' ו'שרה'. היום זינקה מניית מודיעין ב-400% וגם זה אחרי התמתנות מסוימת. ישראמקו שעלתה הבוקר עד 10%, סגרה בעלייה מינורית של 1.1%.

לפני פתיחת השמפניות נזכיר כי ההיערכות לקידוח אקספלורציה ברישיונות צפויה לקחת זמן וכוללת בשלב ראשון הכנסת שותפים. ישראמקו, שיחד עם הזכויות של חנ"ל ושל ATP, מחזיקה 80% ברישיונות, תשאף להקטין את זכויותיה ובכך את הסיכון טרם קבלת החלטה על קידוח אקספלורציה. בשלב השני תידרש קבלת החלטה לקידוח אקספלורציה: באיזה מהפרוספקטים זה יהיה כדאי ומה הפוטנציאל של אותו פרוספקט. השלב שלישי כולל חתימה על הסכם עם אסדת קידוח - המפעיל - ובסופו של דבר השלב הקריטי שמעכב זה מכבר את פיתוח 'לוויתן' השכן לאגן הלבנט: מימון.

אלה פריד, לאומי שוקי הון: "מבחינת ישראמקו - אין פה דרמה, אלא מעין תוספת חיובית של אופציה שלא ניתן לתמחר. מבחינת מודיעין זה לא יהיה הוגן לומר שאין פה דרמה אלא שבמצבם של משק הגז הטבעי המקומי והעולמי, כמו גם התלות בתוכניות הפיתוח של ישראמקו, עלולים להשאיר את הדרמה על הנייר עוד זמן רב. בזמן אחר ובמקום אחר דו"חות המשאבים של דניאל מזרח ודניאל מערב היו מעוררים קרוב לוודאי גל סוחף של אופוריה, ולו בשל הימצאותו של פוטנציאל גז נוסף באגן הים התיכון. למען הסר ספק, מדובר בידיעה חיובית אלא שבימים אלה אין די בהודעה זו לשנות באופן מהותי את התמחור של ישראמקו. כפי שמשתמע מהודעת החברה: הדיווחים אינם מהווים דרמה - לפחות בטווח הקצר".

המשך האקספלורציה והפיתוח ברישיונות תלויים בבעלי השליטה בישראמקו - המחזיקה 65%, ו- 10% הנמצאים בידי חנ"ל. מנגד, מודיעין המחזיקה 15% בשני הרישיונות, תושפע מהחלטות העסקיות של ישראמקו. לדברי פריד, "רמת אי-הוודאות ברישיון אשר טרם נקדח הינה גבוהה מאוד, ואימות הפוטנציאל בדניאל מערב עלול לדרוש מספר רב של קידוחים. ישראמקו הודיעה על כוונתה למצוא שותף אלא שהפעם זה עלול לקחת זמן לא מבוטל".

גל רייטר, ירושלים ברוקראז': "הבשורה המרכזית והכי חשובה בדו"חות המשאבים שפורסמו היא העובדה שיש בישראל שחקן גיאולוגי נוסף לחולות 'תמר'. עם זאת, מדובר במגוון פרוספקטים מפוזרים בשטחי הרישיונות, עם כמויות והסתברויות שונות, שלהוכיח את קיומם יצטרכו לפחות 2 קידוחי אקספלורציה. הפוטנציאל הראשוני להערכתנו הוא פרוספקט 'עוג' בשטח רישיון דניאל מזרח המכיל כ-1.2 TCF. בשלב זה, כאשר ישראמקו נסחרת לפי שווי של כ-8.3 מיליארד שקל, רישיונות דניאל הן רק אופציה, שתמחורה אינו מהותי. חתימה על הסכם עם UFG והחלטת השקעה בתמר לשלב ב' - הם האירועים המהותיים שישפיעו על ערכה של השותפות".

יהונתן שוחט, לידר שוקי שוקי הון: "ראשית, אם נתמקד בדוח המשאבים של דניאל מערב, נראה כי מסך הכמות המדווחת, האומדן הטוב ביותר מציין הימצאות גז בהיקף של 6.3 TCF (בשטח הרישיון) וכי הדוח נעשה על סמך סקר סייסמי 3D, ועוד טרם נגע מקדח בקרקע ולכן אנו נמצאים בשלב מוקדם מאוד".

קיראו עוד ב"אנרגיה ותשתיות"

"שנית, חשוב לציין כי בניגוד לתמר או ללוויתן, הגז ברישיון דניאל/מערב נמצא ב-9 בלוקים שונים ולכן אפשר להסתכל על הרישיון ככזה המורכב מ-9 מאגרים שונים. על כן, ידרשו בעתיד 9 קידוחי אימות".

"הביקוש במשק המקומי - לא מצדיק פיתוח המאגרים"

שוחט ממשיך: "אנו מעריכים כי קידוחי האימות יתבצעו קודם כל בבלוקים שבהם הכמויות הצפויות גבוהות יותר וההסתברות הגיאולוגית להצלחה גבוהה יותר. סביר להניח שלתוצאות קידוח אימות שכזה תהיה השלכה על התוצאות האפשריות בבלוקים הסמוכים, לחיוב או לשלילה. יתרה מזאת, יש לזכור כי ללא הקלות מהותיות לבעלי רישיון זה בדמות מכסות יצוא משמעותיות ו/או הקלות במיסים, הביקוש במשק המקומי לבדו לא מצדיק בשלב זה את פיתוח המאגרים (שיש להסתכל עליהם בנפרד)".

מה הלאה? "אנו צופים כי ישראמקו, אשר מחזיקה 75% מהרישיון, תפעל להכנסת שותף משמעותי במקביל לניסיון לקבל הקלות כלשהן בדמות מכסות ייצוא, הקלות במיסים ו/או שוק מובטח לגז במשק המקומי. בראיה רחבה יותר, התגלית מרחיבה את סך רזרבות הגז בישראל ובתרחיש מסוים אף את פוטנציאל היצוא".

"מעניין לראות איפה אדיסון תחפור קודם"

נעם פינקו, אנליסט בפסגות: "כמובן שעדיין לא צריך לפתוח בקבוקי שמפניה וייקח להערכתנו שנה לפחות עד שנדע האם יש גז במאגר. השותפות יצרכו לגייס כסף (לישארמקו יש מ'תמר') ובעיקר מפעיל (OPERETOR) איכותי, ברמה של נובל/אדיסון לפחות ורק אז נדע האם יש גז. לא מן הנמנע שגם שחקנים גדולים אחרים המסתובבים פה באזור יביעו עניין בקידוח הזה. מבחינת המשק הישראלי, במידה ואכן יתגלה שם גז מדובר בחדשות מצוינות שכן תיווצר תחרות אמיתית בין מאגרים בבעלות (חלקית) שונה. כך, במידה ויוחלט להסב סוף סוף את תחנות הכח הפחמיות לגז, תוכל חברת החשמל לבצע תהליך התמחרות אמיתי מול מספר גורמים. גם לקוחות קיימים יוכלו בעתיד להמיר, לפי תנאי החוזים שלהם, חלק מהגז מתמר בגז ממקור אחר אם יהיה".

פינקו ממשיך: "לגבי ייצוא, ייתכן ונראה שיתוף פעולה בין כלל המאגרים הגדולים הפעילים בישראל יחד עם מדינות שכנות כקפריסין ואולי מצריים ליצירת האב אזורי גדול שעשוי לייצא גז גם לשווקים רחוקים יותר - מדובר בחזון יפה מאוד אך עדיין רחוק מאוד. זכיר כי לא רחוק מרישיון זה גם לחברות רציו ואדיסון יש רישיונות - נטע רועי - בהם דווח על פוטנציאל גבוה למציאת כ-3.4TCF של גז. מעניין יהיה לראות באיזה רישיון יחפשו גז קודם".

מנכ"ל ישראמקו מצנן התלהבות

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 10.
    כולם מדברים שטויות..כבר היום שוים יותר.... (ל"ת)
    השאלה כמה... 18/01/2016 10:50
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    אופיר 18/01/2016 10:09
    הגב לתגובה זו
    הודיעו מוקדם שיש תגלית היה גם הפסקת מסחר ישרמקו עלתה 10 אחוז אחרי שעה במסחר שעתיים וחצי אחרי הודעה ראשונה פתאום מנכל ישרמקו אומר שזה בעצם לא בטוח וזה כיסי גז אבל אנשים נדפקו קנו בגבוה למה לא הודיעו את זה עם ההודעה הראשונה זה הונאת משקיעים הרשות צריכה לחקור ולבטל את כול ההעסקעות
  • 8.
    נו באמת 18/01/2016 08:33
    הגב לתגובה זו
    שרית בדרום , שרה , הקניון הגדול בים , מירה , ורישיון ליד ליוויתן , האם למי שהוא הביטוי ״לא מביאים מוהל אם אין בן זכר״ מזכיר משהו. בסוף המוהל עשה ברית לכל המשקיעים
  • 7.
    רועה חשבון 18/01/2016 08:33
    הגב לתגובה זו
    נכון....ממכם!ומי יברח לפני התוצאות?נכון סולן. ואתם תשאלו עם חור בכיס והרבה חלומותראו הוזהרתם
  • 6.
    שישקו 18/01/2016 08:17
    הגב לתגובה זו
    מכיוון שלנובל אסור לקדוח יותר בישראל והסיכויים שחברה גדולה תקדח לא גדולים גם מחוסר כדאיות של תשתיות ועודף מס שישנסקי. אף חברה רצינית לא צריכה את הצרה הזאת לכן יראו שממה ומדבר בהשקעה. המפעיל יהיה אם בכלל רק בתשלום מלא והכסף של הפריארים שיחלבו מהבורסה.
  • 5.
    אני 18/01/2016 07:55
    הגב לתגובה זו
    מודיעין לא במחיר ריאלי. אני צופה יום נוסף של נסיונות השתלטות על החברה
  • 4.
    כלכלן מנוסה 18/01/2016 07:33
    הגב לתגובה זו
    הזדמנות! כסף על הריצפה.
  • 3.
    מניות הגז 18/01/2016 07:28
    הגב לתגובה זו
    מאז ביבי הצהיר שהוא נוש והמניות התרסקו. מאגר תמר כבר פועל הם חילקו דיבדנדים והממשלה קיבלה תמלוגים מהמאגר זה לא עזר לנפילה של 50% מהשיא . לפני שמחפשים מאגרים חדשים ומנפחים את המחיר תתיחסו למה שיש כבר
  • 2.
    YL 17/01/2016 23:10
    הגב לתגובה זו
    מסתבר ש השכירים ב בנק לאומי מסוגלים גם לתת חוות דעת טובה למשקיעים השאלה האם לא יחזרו לפנטזיות ש גרמו נזקים למשקיעים בתחום האנרגיה ורציו בפרט
  • 1.
    דני 17/01/2016 20:38
    הגב לתגובה זו
    פירמידה.
  • אריק 17/01/2016 22:41
    הגב לתגובה זו
    איפה נמצא "המוהל" לשעבר שהפך לשוחט במודעין אסור לגעת
נפט (גרוק)נפט (גרוק)

מחירי הנפט מתחת ל-55 דולר לחבית - הרמה הנמוכה ביותר מאז 2021

הרחבת ההפקה של OPEC+, אפשרות לחזרת נפט רוסי לשוק והצטברות מלאים בסין מציבים את שוק האנרגיה בפני אחת השנים החלשות בעשור

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה נפט

מחירי הנפט בארה״ב ירדו מתחת לרמה של 55 דולר לחבית, לראשונה מאז תחילת 2021. הירידה משקפת שילוב של חששות מעודף היצע עולמי והערכות גוברות לירידה בסיכון הגיאופוליטי, בעיקר על רקע האפשרות להסכם בין רוסיה לאוקראינה.

חוזי הנפט מסוג WTI נסחרו  בשפל של 54.98 דולר לחבית, רמה שלא נראתה מאז פברואר 2021. בהמשך המסחר התייצב המחיר מעט מעל 55 דולר, אך עדיין רושם ירידה יומית חדה של קרוב ל־3%. נפט מסוג ברנט ירד אל מתחת ל־59 דולר לחבית, ירידה של כ־2.8%, והגיע לרמות שנחשבות נמוכות ביחס לשנים האחרונות. שני המדדים מצביעים על מגמה של ירידה מתמשכת במחירי האנרגיה.

במבט שנתי, מדובר באחת השנים החלשות לנפט בעשור האחרון. הנפט האמריקאי איבד כ־23% מערכו מאז תחילת השנה, בעוד שמחיר הברנט ירד בכ־21%. עבור שני המדדים מדובר בביצועים השליליים ביותר מאז 2018 ו־2020, בהתאמה.

הירידה במחירי הנפט מחלחלת גם לצרכן 

בארה״ב ירדו מחירי הבנזין אל מתחת ל־3 דולרים לגלון, הרמה הנמוכה ביותר מזה ארבע שנים, לפי נתוני ארגון הנהגים AAA. מדובר בהתפתחות שמקלה על האינפלציה, אך גם משקפת חולשה בביקוש. אחת הסיבות המרכזיות ללחץ על המחירים היא מדיניות ההפקה של מדינות OPEC+. לאחר שנים של קיצוצי תפוקה, המדינות החברות החלו להגדיל את הייצור בקצב מהיר יחסית, מה שמגדיל את ההיצע בשוק העולמי בתקופה שבה הביקוש אינו מציג האצה משמעותית.

במקביל, המשקיעים מתמחרים ירידה אפשרית בסיכון הגיאופוליטי. נשיא ארה״ב דונלד טראמפ מפעיל לחץ על אוקראינה להגיע להסכם עם רוסיה, והאפשרות לסיום הלחימה משנה את הערכות הסיכון לגבי אספקת נפט מאזור מזרח אירופה.

להמשך הכתבה לחץ כאן
טורבינות רוח ימיות של אורסטד. קרדיט: רשתות חברתיותטורבינות רוח ימיות של אורסטד. קרדיט: רשתות חברתיות

מבט לים: משרד האנרגיה בוחן איך תיראה האנרגיה של ישראל שתיוצר במים

המשרד משלים מכרז לביצוע סקר אסטרטגי שיבחן אילו טכנולוגיות אנרגיה ואקלים ניתן לפתח בים התיכון. הבדיקה תכלול אנרגיה מגלים, רוח ושמש, אגירה, מימן ירוק ולכידת פחמן. המטרה: לגבש בסיס ידע שיסייע בקבלת החלטות על פיתוח ימי, תוך איזון בין צרכים כלכליים, סביבתיים וציבוריים

עוזי גרסטמן |
נושאים בכתבה אנרגיה מתחדשת אנרגיה ירוקה אנרגיה משק אנרגיה משרד האנרגיה

משרד האנרגיה והתשתיות נמצא בימים אלה לקראת סיום הליך מכרז לביצוע סקר אסטרטגי סביבתי רחב היקף, שמטרתו לבחון את הפוטנציאל של המרחב הימי של ישראל לפיתוח אנרגיה מתחדשת ופתרונות אקלים. את הסקר יבצע המרכז הלאומי לכלכלה כחולה, הפועל בחיפה תחת HiCenter Ventures, והוא צפוי להימשך כשנה וחצי, בליווי ועדת היגוי ווועדת מומחים בראשות המשרד.

על פי הודעת המשרד בנושא, הסקר נועד לבחון איזה טכנולוגיות מתקדמות יכולות להתאים ליישום בים התיכון, ומהם התנאים שיאפשרו פיתוח אחראי שלהן. בין התחומים שייבדקו נמצאת הפקת אנרגיה מגלים וזרמים ימיים, מתקני רוח ושמש בים, פתרונות לאגירת אנרגיה, ייצור מימן ירוק, גידול ביומסה ימית, שימוש בחילוף חום וכן אפשרויות ללכידת פחמן במרחב הימי. במסגרת העבודה, יתבצע מיפוי של הטכנולוגיות הרלוונטיות לישראל, ניתוח רמת הבשלות שלהן והערכת היתכנות כלכלית, סביבתית וחברתית.

מעבר לבחינת הטכנולוגיות עצמן, הסקר ינסה לענות גם על שאלות של מיקום ותכנון. הוא יכלול איתור אזורים בים שבהם ניתן יהיה להקים מתקנים ימיים בצורה מיטבית, לצד גיבוש המלצות בנוגע למדיניות פיתוח, כללי תכנון, רגולציה וניטור סביבתי. המטרה היא ליצור תמונה רחבה שתסייע לממשלה לקבל החלטות מושכלות לגבי השימוש במרחב הימי, שהוא משאב מוגבל ורב-שימושי.

במשרד האנרגיה מדגישים כי הסקר הוא חלק מתהליך מקובל במדינות מפותחות, המכונה סקר אסטרטגי סביבתי, שנועד לשמש בסיס לתכנון ארוך טווח של משאבי טבע. תוצרי העבודה אמורים לספק למשרד תשתית מקצועית המבוססת על נתונים, שתאפשר לקדם פיתוח ימי באופן שמצד אחד תורם ליעדי האקלים של ישראל, ומצד שני שומר על איזון בין צורכי המשק, ההגנה על הסביבה והאינטרס הציבורי.

לדברי אולגה זלטקין, מרכזת בכירה למחקר ימים ואגמים ביחידת המדען הראשי של המשרד, המרחב הימי נהפך לרכיב חשוב במיוחד בפיתוח אנרגיה מתחדשת בישראל, בין היתר בשל מגבלות השטח ביבשה. היא הסבירה כי הים מאפשר לא רק להגדיל את היקפי הייצור, אלא גם לקדם טכנולוגיות שאין להן חלופה יבשתית, כמו אנרגיה מגלים וזרמים. הסקר, לדבריה, נועד ליצור בסיס ידע לאומי שיתמוך בתכנון זהיר, בגיוון מקורות האנרגיה ובחיזוק הביטחון האנרגטי של המדינה.

להמשך הכתבה לחץ כאן