עכשיו באים? מידרוג בהורדת דירוג לסדרות האג״ח של גיבוי
מידרוג מורידה את דירוג המנפיק ודירוג אגרות החוב סדרות א' ו-ב' שהנפיקה גיבוי אחזקות גיבוי אחזקות 0% . מ- il.Baa1 ל- il.Ba1 ומותירה את הדירוג תחת בחינה עם השלכות שליליות. זאת לאחר שמניית גיבוי אחזקות התרסקה ב-86% מתחילת השנה, וב-26% מתחילת החודש. משקיעים רבים סומכים על חברות הדירוג, אך מה זה עוזר למשקיעים להזהיר רק אחרי שהסערה כבר סחפה את המשקיעים?
לפני כחודשיים דווחה החברה על התנהלות לקויה בעיקר בסניף מזרע בצפון. החברה דווחה גם על האטה בקצב פירעון הצ'קים בסניף צפון וגידול בבקשות לפריסות תשלומים בסניף. סך כל החוב שנמצא בסיכון גבוה לאי פרעון מסתכם ב-38 מיליון שקל, 9.2% מתיק האשראי של החברה ו-40% מההון העצמי. לאחר מכן דווחה החברה גם על הלוואה ללא אישור של 2.5 מיליון שקל שלקח לעצמו אחד ממנהלי הסניף בצפון, אייל רוזן. הבודק החיצוני קבע: "לא מדובר בטעות בשיקול דעת, אלא הגדלת תיק האשראי ללא כל קשר לאיכותו.
״הורדת הדירוג משקפת את הערכתנו, בתרחיש הבסיס להרעה משמעותית באיכות הנכסים של החברה וזאת לאור התנהלות לקויה של ניהול הסיכונים, כפי שבא לידי ביטוי, בין היתר, בעסקאות אשראי שבוצעו בסניף הצפון וכן לאירועים נוספים בסניף הצפון״. אמרה מידרוג.
״להערכתנו, קיים חשש להפרה צפויה באמות מידה פיננסיות מול המממנים השונים באופן המגדיל את הסבירות לכשל פירעון. בנוסף, הורדת הדירוג משקפת שחיקה משמעותית בפרופיל הנזילות, נגישות למקורות מימון והגמישות הפיננסית, אשר באה לידי ביטוי בהיעדר מסגרות אשראי פנויות נוספות לניצול מול המערכת הבנקאית, במידה המעלה את המאפיינים הספקולטיביים בפרופיל סיכון האשראי של החברה ואת הסבירות לכשל פרעון״.
- ישראכרט וקרן מרתון משיקות מודל מימון נדל”ן בהיקף מאות מיליוני שקלים
- טען שחברת האשראי עשקה אותו - השופט אמר - "התחייבת - תשלם"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מידרוג מותירה את הדירוג בבחינת דירוג עם השלכות שליליות לאור אי וודאות בדבר היקף החובות הבעייתיים, חשש לאי עמידה באמות מידה פיננסיות ובהתאם יכולת הסדרת אי עמידה באמות מידה פיננסיות מול הגופים הממנים, יכולת מחזור החוב והשלכות נוספות אשר עלולות להשפיע על יכולת החזר החוב.
הוסיפה מידרוג כי :״בתרחיש הבסיס שלנו לשנים 2022-2023 ,אנו צופים המשך סביבה עסקית מאתגרת כתוצאה מהתחרות הגוברת בענף ומהשלכות המאקרו כלכליות הצפויות, וביניהן רמת האינפלציה הגבוהה וצפי לעליית הריבית.
בתרחיש האופטימי שעשוי להוביל להעלאת דירוג מידרוג סימנה קריטריונים כמו: שיפור משמעותי בהלימות ההון, שיפור משמעותי בפרופיל הנזילות, במגוון מקורות המימון ובגמישות הפיננסית ושיפור משמעותי באיכות הנכסים.
- סאמיט מנצלת משבר דה זראסאי בהצעה לרכישת נכסים ב-450 מיליון דולר
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% -...
- 1.dw 22/08/2022 15:14הגב לתגובה זואגח הזבל של גיבוי נסחר כעת בחצי פארי, בדומה לאגח של יוניבו ואגח ח' של מירלנד. מבין השלושה בחצי פארי מה עדיף? לדעתי מירלנד ח (סידרה ט מסוכנת יותר). עדיין לא מכיר מספיק טוב את יוניבו וגיבוי כדי להחליט איזה זבל ביניהן מריח טוב יותר. הן גיבוי והן יוניבו עשויות להרכש ע"י פירמה חזקה יותר בסקטור, כחלק מקונסולידציה בענף. מבחינת הנושים אפשר למכור אותן בחינם, רק שהחוב ישולם.
- dw 22/08/2022 18:07הגב לתגובה זואפשר היה לקנות את אגח הזבל של גיבוי גם בקידומת 3X אגחי מירלנד ויוניבו לל"ש
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
