אחרי הירידות החדות - מניית סנאפ חזרה לשווייה מיום ההנפקה
סנאפצ'ט ברקע לתיקון שנרשם השבוע במניות הטכנולוגיה, מניית סנאפ (סימול: SNAP) איבדה כמעט 6% בימים האחרונים. בתוך כך, מחיר מניית החברה שמחזיקה ברשת החברתית סנאפצ'ט הגיעה למחיר של 17 דולר. מדובר במחיר שמהווה אבן דרך מבחינת החברה, מאחר וזהו המחיר אליו הגיעה מניית החברה לאחר ההנפקה המוצלחת במארס האחרון. היום מניית החברה הצליחה לתקן ועלתה 3.2%. כזכור, ההנפקה של הרשת החברתית גררה התלהבות עצומה והמניה סגרה את יום המסחר הראשון בעלייה של 44% וביום שלאחר מכן הוסיפה עוד 10.7% למחיר של 27 דולר שמשקף שווי חברה מדהים של 34 מיליארד דולר. אם כי לכל שבת יש גם מוצ"ש ושלושה חודשים לאחר הנפקה וירידה של כמעט 40%, מניית החברה שוב נסחרת במחיר של 17 דולר. גם לאחר סיבוב הפרסה החג אותו ביצעה המנייה, המצב לא נראה מזהיר. בשבוע שעבר פרסמנו כי מניית סנאפ היא המנייה המחזיקה את המספר הרב ביותר של אופציות השורט בסקטור הטכנולוגיה בוול סטריט. אופציות אלו אמורות להיפקע בחודש יולי הקרוב כאשר להנפקה הראשונית ימלאו ארבעה חודשים. משקיעי השורט, ככל הנראה, מאמינים כי החברה לא יכולה להציג קצב צמיחה מהיר כל כך במשתמשים או בהכנסות בכדי להצדיק את שווי השוק הנוכחי. בוודאי כאשר פייסבוק (סימול: FB) השיקה לאחרונה מבחר אפליקציות אשר מזכירות באופן זה או אחר את שירותי התצלומים של סנאפצ'אט. כמות אופציות השורט עומדות כעת על שיעור של 28% מסך המניות שהונפקו לציבור.
הבנק המרכזי באירופה הודיע על תוכנית הלוואות חדשה לבנקים
הבנק המרכזי באירופה (ECB) פרסם היום את החלטת הריבית לחודשים הקרובים. כצפוי הבנק הותיר את הריבית על הפיקדונות ברמה שלילית של 0.4%, כאשר הבנק טוען היום כי הריבית צפויה להישאר ללא שינוי לפחות עד סוף 2019, ומוסיף כי הריבית תישאר נמוכה "ככל שיידרש".
בתוך כך, הפוקוס בהחלטה היום מתמקד בהשקת תוכנית הלוואות זולות לבנקים (TLTRO) החל מספטמבר הקרוב לתקופה של שנתיים. כפי שציינו מוקדם יותר השבוע (לכתבה המלאה), מדובר בתוכנית הכרחית, שצפויה למנוע את קריסה של הבנקים האירופאים.
מדובר בסבב שלישי של תוכנית מסוג זה. הסבב הראשון התרחש במשבר החובות ב-2010-2011, והמטרה הייתה לעודד את הבנקים להעניק הלוואות לציבור. בתום התקופה, הבנקים נאלצו להחזיר את ההלוואות שנלקחו, ומאזן ה-ECB ירד בחדות בתגובה לכך. לנוכח המצב השברירי של סקטור הבנקאות באירופה, הבנק המרכזי השיק לאחר זמן קצר 2 סבבים נוספים של הלוואות לבנקים לתקופה של 4 שנים שהסתיימו בשנה האחרונה. ע"פ הערכות האחרונות, הבנקים באיטליה ובספרד צריכים להחזיר בשנתיים הקרובות סכום של 739 מיליארד דולר לבנק המרכזי. כמובן שסקטור הבנקאות במדינות אלו לא יכול לעמוד בהתחייבויות אלו, ולכן תוכנית ההלוואות שהושקה היום הינה מחויבת למציאות.
נוסיף כי בנובמבר האחרון טען הבנק כי "רק מספר אירועים משמעותיים בכלכלה עשוי לגרום לבנק להשיק תוכנית הלוואות חדשה". בנוסף, נזכיר כי רק לפני כחודשיים סיים הבנק את תוכנית הרכישות בשוקי האג"ח (QE). נראה כי ההידרדרות האחרונה בנתוני המאקרו הכריחה את הבנק לפעול כעת.
מאזן הבנק המרכזי בעשור האחרון: צפוי להתחיל לגדול שוב בספטמבר בעקבות המהלך
למרות לקיחה של סכומי שיא בשנים האחרונות, קצב גידול האשראי העסקי באיטליה ובספרד שלילי בשנה האחרונה, והדבר נובע מחוסר האמון המוחלט של הבנקים במצב הכלכלה במדינות אלו. אותו כסף שנלקח במדינות אלו, שימש לרכישת נכסים בשווקים אחרים (Carry Trade).
במקביל להכרזה, הבנק המרכזי חותך הערב את תחזית הצמיחה/תחזית האינפלציה לשנים הקרובות: לשנת 2019 צופה הבנק צמיחה של 1.1% ואינפלציה של 1.2%, לעומת תחזית צמיחה של 1.7% בדצמבר האחרון. בשנת 2020 צופה הבנק צמיחה של 1.6% ואינפלציה של 1.5%, ולשנת 2021 צופה הבנק צמיחה של 1.5% ואינפלציה של 1.8%.
ברקע להודעת הבנק, האירו מאבד כעת 0.5% מול הדולר, ונסחר ברמה של 1.125 דולרים לאירו. .
שוק המט"ח צפוי לעמוד כעת במרכז. האירו נסחר בחודשים האחרונים סביב ממוצע נע 200 בגרף השבועי. ההודעה היום צפויה עשוי להיות "הטריגר" למהלך משמעותי.
גרף הדולר/אירו בשנים האחרונות
