פתיחה סוערת במט"ח - הדולר מזנק מול השקל, ככל הנראה בשל התערבות מצד בנק ישראל

לאחר שהגיע לשפל של שנה וחצי, הדולר מרים את ראשו מול השקל, וחוצה את רף ה-3.78
גיא ארז | (3)
נושאים בכתבה אירו שער הדולר

פתיחה חזקה לדולר הבוקר מול השקל, זאת בשל התערבות מצד בנק ישראל - כך נודע ל-Bizportal אך נראה שמדובר בהתערבות באמצעות סכומים יחסית לא גדולים. המטבע האמריקני שנגע השבוע ברמה של 3.73 שקלים (שפל של 18 חודשים) מתקן בחדות כעת עם זינוק של מעל 1%.  

הדולר רציף חוצה כעת מעלה את רמת ה-3.78 שקל. צריך להגיד שהדולר נחלש לא רק מול השקל, המטבע האמריקני נמצא עכת בשפל של שנה וחצי גם מול האירו האירופי או היין היפני, ואלו מטבעות של מדינות (אזורים) שנמצאות בריבית שלילית. 

מעבר לצעדים של בנק ישראל, נזכיר כי ביום שישי הקרוב יפורסמו נתוני התעסוקה בארה"ב, ואלו עשויים להשפיע מהותית על ערכו של המטבע בעולם, ומול השקל: נתון חזק מהציפיות עשוי לספק רוח גבית להעלאת ריבית כבר ביוני הקרוב ולאושש מעט את הדולר.

לגבי דו"ח התעסוקה, האנליסטים מצפים לתוספת של 206 אלף משרות חדשות, לעומת 215 אלף בחודש הקודם ולירידה של שיעור האבטלה מ-5%- ל-4.9%.

גם ה-אירו רציף מתחזק הבוקר, בשיעור של מעל 0.25%, וכבר נושק לרמת 4.35 שקל לאירו. גם במקרה הנ"ל, מדובר בהתחזקות משמעותית מול השקל, כשבסוף אפריל המטבע נסחר תמורת 4.25 שקל בלבד - זינוק של מעל 2%.

מנכ"ל מט"ח 24 דוד מסיקה מסר הבוקר: "אמש הדולר ננעל בעלייה, וזה כחלק ממגמת המשך התיקון הטכני מעלה שהמטבע חווה. מדובר בעלייה שקיים בה צפי משמעותי לנגיעה במחסום הפסיכולוגי של 3.8000 שקל, ואף לפריצתו.  בעקבות מגמת עלייה זו, אנו נרגיש לחץ משמעותי על הדולר לפחות בזירה המקומית"

"יחד עם זאת", מסייג מסיקה, "יש לזכור כי הדולר מקיים את תנאי השוק הדובי ולכן יש לקחת בערבון מוגבל את המשך העליות לטווח הארוך של המטבע".

הדולר מול השקל מאז אמצע 2014, גרף שבועי

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    ב"י רק מגן על הייצוא כאילו אין בלבדו (ל"ת)
    לא יעזור המגמה עולמי 04/05/2016 11:19
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    שוקי 04/05/2016 10:54
    הגב לתגובה זו
    היורו עלה 3 אחוז והדולר בארץ עלה יותר מאחוז ביחד איתו מנפלאות השוק המקומי.אם בנק ישראל ימכור עכשו יוכל לקנות שירד הסל עוד הפעם וככה לא יצטרך להגדיל עוד ועוד את יתרות המטח שלו וליספוג ביקורת
  • בנק ישראל לא עוסק בסחר במט"ח (ל"ת)
    שלמה מעוז 04/05/2016 13:57
    הגב לתגובה זו
נשיא סין, על רקע הדגל, קרדיט: chat GPTנשיא סין, על רקע הדגל, קרדיט: chat GPT

מלחמת המטבעות: למה טראמפ וסין פתאום מסכימים על דולר חלש

כשהדולר יורד מדרגה, כל שרשרת המחירים זזה, מהמפעלים בארה״ב דרך יצואני סין ועד שוק האג״ח, מכניס לחץ פוליטי ומציב לסין דילמה פנימית

ליאור דנקנר |

הנשיא דונלד טראמפ ממשיך לטעון שדולר חלש יחסית ליואן יכול לעזור לכלכלה האמריקאית להתאזן ולחזק את התעשייה המקומית. במקביל, השיחה סביב שערי החליפין בין המטבעות הגדולים מתחממת, והפעם היא לא נשארת רק בוושינגטון. בתוך סין מתחילים להישמע יותר קולות שמדברים על הפוטנציאל של דולר פחות חזק, גם אם הסיבות שלהם שונות לגמרי.

כשמטבע מרכזי כמו הדולר משנה כיוון, זה לא נשאר בגרפים. המחיר של יצוא ויבוא זז, התחרות בין יצרנים משתנה, וחברות צריכות להתאים תמחור וקווי אספקה. לכן הוויכוח על דולר מול יואן הופך מהר מדיון כלכלי לשאלת כוח, תעסוקה ועמדות פתיחה במאבקי הסחר.


בסין שומרים את היואן במסלול שנוח ליצוא

סין ממשיכה לשמור על יתרון גדול בסחר הבינלאומי, עם עודף סחר מצטבר של כ-1.08 טריליון דולר ב-11 החודשים הראשונים של השנה, לפי נתוני מכס שדווחו ברויטרס. במקביל הדולר נשאר חזק יחסית, בעוד שהיואן נחלש בסדר גודל של 7% מול הדולר מאז תחילת העשור, לפי נתוני שער חליפין היסטוריים. התוצאה היא שמוצרים סיניים נשארים תחרותיים יותר בשווקים בחוץ, גם בתקופות שבהן מדינות אחרות מנסות להגן על תעשייה מקומית.

ברקע יש גם מנגנון טכני שמכתיב את הטון. הבנק המרכזי קובע שער ייחוס יומי לפני פתיחת המסחר, והמסחר נע סביבו בתוך טווח שמוגדר מראש. במסחר האונשור היואן מורשה לנוע עד 2% לכל כיוון סביב שער האמצע, וכשבייג׳ינג רוצה לייצב את התנועה היא משפיעה דרך שער הייחוס ודרך פעילות של בנקים גדולים בשוק. 

הרזרבות האלה מחפשות נכסים נזילים בהיקפים גדולים, ושוק האג״ח הממשלתי האמריקאי הוא יעד טבעי, מה שמכניס את סוגיית המטבע לתוך הממשק הרגיש בין סחר, מימון ושוקי הון.

נשיא סין, על רקע הדגל, קרדיט: chat GPTנשיא סין, על רקע הדגל, קרדיט: chat GPT

מלחמת המטבעות: למה טראמפ וסין פתאום מסכימים על דולר חלש

כשהדולר יורד מדרגה, כל שרשרת המחירים זזה, מהמפעלים בארה״ב דרך יצואני סין ועד שוק האג״ח, מכניס לחץ פוליטי ומציב לסין דילמה פנימית

ליאור דנקנר |

הנשיא דונלד טראמפ ממשיך לטעון שדולר חלש יחסית ליואן יכול לעזור לכלכלה האמריקאית להתאזן ולחזק את התעשייה המקומית. במקביל, השיחה סביב שערי החליפין בין המטבעות הגדולים מתחממת, והפעם היא לא נשארת רק בוושינגטון. בתוך סין מתחילים להישמע יותר קולות שמדברים על הפוטנציאל של דולר פחות חזק, גם אם הסיבות שלהם שונות לגמרי.

כשמטבע מרכזי כמו הדולר משנה כיוון, זה לא נשאר בגרפים. המחיר של יצוא ויבוא זז, התחרות בין יצרנים משתנה, וחברות צריכות להתאים תמחור וקווי אספקה. לכן הוויכוח על דולר מול יואן הופך מהר מדיון כלכלי לשאלת כוח, תעסוקה ועמדות פתיחה במאבקי הסחר.


בסין שומרים את היואן במסלול שנוח ליצוא

סין ממשיכה לשמור על יתרון גדול בסחר הבינלאומי, עם עודף סחר מצטבר של כ-1.08 טריליון דולר ב-11 החודשים הראשונים של השנה, לפי נתוני מכס שדווחו ברויטרס. במקביל הדולר נשאר חזק יחסית, בעוד שהיואן נחלש בסדר גודל של 7% מול הדולר מאז תחילת העשור, לפי נתוני שער חליפין היסטוריים. התוצאה היא שמוצרים סיניים נשארים תחרותיים יותר בשווקים בחוץ, גם בתקופות שבהן מדינות אחרות מנסות להגן על תעשייה מקומית.

ברקע יש גם מנגנון טכני שמכתיב את הטון. הבנק המרכזי קובע שער ייחוס יומי לפני פתיחת המסחר, והמסחר נע סביבו בתוך טווח שמוגדר מראש. במסחר האונשור היואן מורשה לנוע עד 2% לכל כיוון סביב שער האמצע, וכשבייג׳ינג רוצה לייצב את התנועה היא משפיעה דרך שער הייחוס ודרך פעילות של בנקים גדולים בשוק. 

הרזרבות האלה מחפשות נכסים נזילים בהיקפים גדולים, ושוק האג״ח הממשלתי האמריקאי הוא יעד טבעי, מה שמכניס את סוגיית המטבע לתוך הממשק הרגיש בין סחר, מימון ושוקי הון.