ירידות חדות אף פעם לא היו דבר נעים. יחד עם זאת, הן בלתי נמנעות וחשוב לשים אותן בפרופורציות הנכונות. זה לא שלא חווינו אירועים מסוג זה בשנים האחרונות, ומכולם יצאה מגמת העלייה כשידה על העליונה. השאלה המרכזית, היכן למקם את אירועי סוף השבוע - האם מדובר באירוע בעל השלכות ארוכות טווח או שמא הן נקודתיות וברות חלוף?

הנחת העבודה ארוכת הטווח

התשובות לכל השאלות לגבי כיוונו של שוק המניות האמריקני בפרט וכל שוק אחר בכלל, מצויות בגרף החודשי, זה החולש על טווח הזמן הארוך. כל עוד הוא מקיים מספר פרמטרים, עולה הסבירות שהמגמה תמשיך להיות מגמת עלייה.

1. מבט על הגרף החודשי גורס שהמגמה ארוכת הטווח היא מגמת עלייה. הנחה זו מלווה אותנו מזה תקופה ארוכה למדי ואינה עוברת שינוי.

2. בגרף החודשי המצורף אפשר לראות את סידורן העולה של נקודות השיא והשפל.

3. הסיבה לכך מעוגנת במספר עובדות, בראשיתן עומדת ההנחה שמגמות עלייה אינן נוטות להסתיים עם שיא בודד בצמרת, אלא נדרשת בחינה חוזרת של אותה רמת שיא.

4. עוד אפשר לראות את סידורם העולה של הממוצעים הנעים, בהם אני עושה שימוש בגרף החודשי (10/20).

5. בנוסף, הרצף העולה לא נשבר - שער הסגירה של החודש האחרון גבוה מהשער הנמוך של קודמו.

6. לכן הנחת העבודה ארוכת הטווח גורסת שכיוונו של מדד ה-S&P 500 מעלה, ואף לרמות גבוהות יותר מאלו בהן הוא מצוי כיום.

הגרף השבועי

1. המגמה בטווח הזמן הבינוני היא מגמת עלייה.

2. כפי שאפשר לראות, נקודות השפל והשיא מסודרות במבנה עולה, כאשר השיא האחרון גבוה משמעותית מקודמו.

3. גם הממוצעים הנעים תומכים כשהקצר מעל לארוך.

4. אפשר לראות בבירור לאורך התקופה האחרונה, שכל התיקונים הטכניים שהתרחשו ולא גרמו לשינוי בשני הסעיפים האחרים, הסתיימו ולאחר מכן נכבש שיא חדש - לכן זו הנחת העבודה גם בטווח הזמן הבינוני.

התיקון לאן?

1. בשבוע האחרון נשבר הרצף העולה לאחר 15 שבועות של רצף חיובי.

2. שבירה זו היא סימן ליציאתו לדרך של תיקון טכני המתייחס לגל העליות הרציף שהחל בשפל של 1,814 הנקודות ותם בשיא של 1,991 הנקודות.

3. חישוב המתבסס על חיתוכי פיבונאצ'י, מלמד שיעדי התיקון מצויים בטווח של 1,925-1,882 הנקודות.

4. עוד אפשר לראות על הגרף רצועת תמיכה בין רמות 1,900-1,925, כך שההצלבה בין הנתונים מספקת הערכה ראשונית ליעדי התיקון ולאזורי הבלימה.

5. בתחתית הגרף אפשר לראות את מדד CCI המצוי מתחת לרמת 100- ומייצג מצב של "מכירות יתר". כפי שאפשר לראות בעבר, נסיגה מתחת לרמה זו מרמזת על קרבה לתחתית.

• לקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
• ג'יפרוג טסה 22%, אפירם עולה 11%; המגמה השלילית נמשכת בחוזים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

סיכום ומסקנות

המסקנה ארוכת הטווח אינה עוברת שינוי בשלב זה. הירידות אינן אלא תיקון טכני נקודתי שקרוב לקיצו. בסיומי יתחדש גל העליות והשוק האמריקני יכבוש שיאים חדשים.

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.