אידיבי פיתוח לנציגות: "לא ברור מנין אתם שואבים את הסמכויות המורחבות"
הסכסוך המתמשך בין חברת ההחזקות אידיבי פיתוח לבין נציגות מחזיקי האג"ח עולה מסרב לדעוך. ל-Bizportal נודע כי ביום חמישי האחרון, טרם קיום אסיפת בעלי האג"ח הסוערת, שיגרה חברת ההחזקות, באמצעות עו"ד אמיר ברטוב, מכתב לנציגוות בעלי האג"ח בו תקף את התנהלותה, כמו גם את פעילותה להעניק סמכויות ומתן הכשר לפעולות שכבר ננקטו, אשר לטענתו חורגות מתנאי שטר הנאמנות.
קבוצת IDB בשליטת איש העסקים נוחי דנקנר עומדת במרכז תשומת לב המשקיעים בתקופה האחרונה. חברת אידיבי אחזקות חייבת למחזיקי האג"ח 1.8 מיליארד שקל, בעוד שחברת הבת אידיבי פיתוח חייבת למחזיקי האג"ח 4.1 מיליארד שקל. נציין כי לאידיבי אחזקות, שהחזקתה היחידה היא 100% ממניות אידיבי פיתוח, אין די מזומנים כדי לעמוד במלוא תשלומי הריבית והקרן ל-2013, והיא פועלת בימים אלה לגיבוש מתווה הסדר מוסכם עם בעלי האג"ח. מנגד, לאידיבי פיתוח יש די מזומנים כדי לעמוד בתשלומי החוב אך בעלי האג"ח של אידיבי פיתוח עומדים בשלהם ומבקשים לגבש הסדר חוב כולל בחברות ההחזקות ופועלים לקיום מו"מ לשת"פ עם מחזיקי אג"ח של אידיבי אחזקות.
נזכיר כי ביום חמישי האחרון נערכה אסיפת בעלי אג"ח סוערת, בה תקף מנכ"ל אידיבי פתוח חיים גבריאלי את נציגויות בעלי האג"ח וקבע ביחס לשיתוף פעולה ההולך ונרקם בין מחזיקי האג"ח של אידיבי אחזקות לאדיבי פתוח כי "יש חשש כבד לאינטרסים שלא לטובת בעלי האג"ח- ומתוך מניעים פסולים"
ברטוב, בא-כוחה של אדיבי פיתוח, תוקף במסגרת מכתב שנשלח לנציגויות בעלי האג"ח ביום חמישי האחרון, טרם קיום אסיפת מחזיקי האג"ח, את הצעת נציגויות בעלי האג"ח שעמדה על סדר היום באסיפת בעלי האג"ח, לפיה צוין כי זו "תפעל לסייע לנאמנים של הסדרות משתפות הפעולה ולפעול כשלוח של הנאמנים, ולאשר בידה סמכויות רחבות ובלתי מוגדרות לבצע כמעט כל פעולה שחשקה נפשה של הנציגות המשותפת".
ברטוב תוקף באופן חסר תקדים את פעילות הנציגות, כמו גם את האצלת מגוון סמכויות מידיהן של נאמני האג"ח לידי הנציגות, אשר "פועלת דווקא כשולח, ולא כשלוח, עם אג'נדה משלה שחורגת מאמות המידה של שטרי הנאמנות בכל הסדרות. מתקבלת אצנו התחושה כי מרגע שהפקדתם את עניינכם בידי הנציגות המשותפת הנכם הולכים כסומים אחריה ומאפשרים לעומדים בראשה לנהל את עניינכם כראות עינהם מבלי שהתקיים דיון אצל מחזיקי אגרות החוב בנוגע להסדרים שמתווה להם הנציגות מעל ראשם ולגבי המשאים ומתנים שהיא מנהלת בשמם. זאת ועוד, ספק אם אתם רשאים להאציל לנציגות סמכות שהוענקה לכם בחוק מכוח היותכם נאמנים, כאשר הנציגות אינה כפופה לכללים החלים עליכם".
ברטוב תוקף את אימוץ הסמכויות המורחבות של הנציגות, אשר לפיהן פעלה "לגיבוש הסדר חוב, לרבות בשיתוף צדדים שלישיים ובפקט בשיתוף הנציגות המשותפת של מחזיקי אג"ח אידיביאחזקות בע"מ. אנו סבורים כי שטרי הנאמנות מכוחם אתם פועלים לא הקנו לכם סמכות שכזו".
בנוסף, ברטוב טוען באמצעות המכתב כי היה על הנציגות לפרוט את מלוא ההליכים שבכוונתה לנקוט, כאשר אישור החלטה כללית שכזו "תקנה לנציכות היתר כללי ו/או עקרוני לפעולה, שלא לומר יד חופשית ולהחליט ככל העולה על רוחה מבלי שלמחזיקי אחגרות החוב תהיה האפשרות לבחון החלטות אלו. עולה השאלה האם ההחלטה שעל סדר היום נוסחה על מנת שתעניק סמכות רחבה לנציגות המשותפת".
ברטוב מציין כי הנציגות פועלת בניגוד לשטרי הנאמנות, אשר קובעות כי הנאמנן "אינו רשאי להתערב באיזו צורה שהיא בהנהלת עסקי החברה או ענייניה". הלה מציין כי "אידיבי פיתוח עמדה עד כה בכל התחייבויותיה והי ודאי תעמוד בהם גם בזמן הקרוב ולכן על פניו פעולות הנציגות חורגת ומהווה הפרה של הוראות שטר הנאמנות הן באשר לסמכויות והן באשר לפעולות שכבר ננקטו".
- 6.מחזיקי האגח מקדימים את המאוחר ומנסים לנצל חולשה מכוער (ל"ת)ציון 17/02/2013 09:17הגב לתגובה זו
- 5.שים 17/02/2013 08:53הגב לתגובה זוהגיע הזמן שתשלם את כול חובותיך לעם לא אבכה אם תשאר רק עם תחתוניך. מקווה ששלי ולפיד יעשו את הבטחתם.
- 4.אזרח 17/02/2013 08:48הגב לתגובה זואתם כל כך פתאטיים !!
- 3.ea22 17/02/2013 08:43הגב לתגובה זולהמשיך לנהל ולפעול דרכה אבל נכון לעכשיו ל יכולה יורק לכפות הישתלטות , נוחי יודע זאת לכן מכר את החלקים הפיננסים בארה"ב ובארץ (וזה הרתיח את יורק) ועכשיו רוצה להרחיק את כלל ביטוח לכור ויש לו זמן למכור הכל בתנאי שאחזקות יתנו לו
- 2.מבקר פנים 17/02/2013 08:37הגב לתגובה זוהרמת מסך בהתאם לחוק החברות תאפשר לכלול את כל נכסי בית-דנקנר בהסדר החוב לציבור
- 1.ארבונטשרמוט 17/02/2013 08:08הגב לתגובה זוכשאין על מה לכתוב אפשר להמתין עד להווצרות חדשות רלוונטיות. לא חייבים למחזר.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
חן גולן יו"ר דירקטוריון נקסט ויז'ן צילום:שלומי יוסףנקסט ויז'ן: ההכנסות זינקו ב-62%, הצבר חוזר לעלות ל-124 מיליון דולר
הרווח הנקי של חברת המצלמות המיוצבות קפץ ב-56% ל-28 מיליון דולר ברבעון השלישי; בסיס הלקוחות התרחב ל-189, והחברה ממשיכה לשמור על שיעורי רווחיות גבוהים אבל עם סימני האטה בתזרים
נקסט ויז'ן מערכות מיוצבות נקסט ויז'ן 1.23% שמפתחת מצלמות מיוצבות לרחפנים ולכלים בלתי מאוישים, ממשיכה את רצף הצמיחה גם ברבעון השלישי. ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-47.3 מיליון דולר, עלייה של 62% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. בתשעת החודשים הראשונים של השנה רשמה החברה הכנסות של 120 מיליון דולר, כך שנכון לעכשיו היא נראית קרובה לעמוד בתחזית השנתית שהציבה הכנסות של 160 מיליון דולר. במהלך השנה האחרונה הגדילה החברה את מספר לקוחותיה הפעילים מ-173 ל-189, מה שמשקף התרחבות בביקוש ובפיזור לקוחותיה הגלובליים.
נכון למועד פרסום הדוחות, צבר ההזמנות של נקסט ויז'ן עומד על 124 מיליון דולר, לעומת 110 מיליון דולר בסוף הרבעון הראשון. עם זאת, עיקר הגידול בצבר נובע מהזמנה גדולה אחת שהתקבלה לאחרונה בשווי של כ-24 מיליון דולר, לאספקה עד יולי 2026. בלי אותה הזמנה, הצבר היה מציג ירידה לעומת הרבעון הקודם.צבר ההזמנות חוזר לעלות
אחרי ירידה בצבר ברבעון השני (110 מיליון דולר), נקסט ויז'ן מדווחת כעת על צבר של 124 מיליון דולר נכון למועד אישור הדוחות - עלייה של 12% בתוך שלושה חודשים. מדובר ברמה דומה לזו שנרשמה בתחילת השנה, מה שמאותת על חזרה לקצב הזמנות גבוה מצד הלקוחות.
הצבר הגבוה נובע, בין היתר, מהזמנה משמעותית שהתקבלה בינואר 2025 מצד גורם שלישי שאינו קשור לחברה, בסך של 12.1 מיליון דולר. ההנהלה מציינת כי קיים ביקוש מתמשך לפתרונות החברה, במיוחד מצד לקוחות חוזרים וגופים ביטחוניים במערב.
הרווח הגולמי עמד על 32.5 מיליון דולר, שהם כ-69% מההכנסות - עלייה של 55.5% לעומת 20.9 מיליון דולר ברבעון המקביל. בתשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכם הרווח הגולמי ב-85.5 מיליון דולר (71% מההכנסות), גידול של 42% בהשוואה ל-60.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה.
- עדכון המדדים - נקסט ויז'ן נכנסת ודמרי נשארת במדד ת"א 35; והשינויים הנוספים
- ג'פריס: המלצת קנייה ואפסייד של 15% לנקסט ויז'ן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח התפעולי ברבעון עלה ל-28.3 מיליון דולר (60% מההכנסות), לעומת 18.7 מיליון דולר ברבעון המקביל - גידול של 51%. במצטבר מתחילת השנה: רווח תפעולי של 73.5 מיליון דולר, עלייה של 39% בהשוואה לשנה שעברה.
