אידיבי פיתוח לנציגות: "לא ברור מנין אתם שואבים את הסמכויות המורחבות"
הסכסוך המתמשך בין חברת ההחזקות אידיבי פיתוח לבין נציגות מחזיקי האג"ח עולה מסרב לדעוך. ל-Bizportal נודע כי ביום חמישי האחרון, טרם קיום אסיפת בעלי האג"ח הסוערת, שיגרה חברת ההחזקות, באמצעות עו"ד אמיר ברטוב, מכתב לנציגוות בעלי האג"ח בו תקף את התנהלותה, כמו גם את פעילותה להעניק סמכויות ומתן הכשר לפעולות שכבר ננקטו, אשר לטענתו חורגות מתנאי שטר הנאמנות.
קבוצת IDB בשליטת איש העסקים נוחי דנקנר עומדת במרכז תשומת לב המשקיעים בתקופה האחרונה. חברת אידיבי אחזקות חייבת למחזיקי האג"ח 1.8 מיליארד שקל, בעוד שחברת הבת אידיבי פיתוח חייבת למחזיקי האג"ח 4.1 מיליארד שקל. נציין כי לאידיבי אחזקות, שהחזקתה היחידה היא 100% ממניות אידיבי פיתוח, אין די מזומנים כדי לעמוד במלוא תשלומי הריבית והקרן ל-2013, והיא פועלת בימים אלה לגיבוש מתווה הסדר מוסכם עם בעלי האג"ח. מנגד, לאידיבי פיתוח יש די מזומנים כדי לעמוד בתשלומי החוב אך בעלי האג"ח של אידיבי פיתוח עומדים בשלהם ומבקשים לגבש הסדר חוב כולל בחברות ההחזקות ופועלים לקיום מו"מ לשת"פ עם מחזיקי אג"ח של אידיבי אחזקות.
נזכיר כי ביום חמישי האחרון נערכה אסיפת בעלי אג"ח סוערת, בה תקף מנכ"ל אידיבי פתוח חיים גבריאלי את נציגויות בעלי האג"ח וקבע ביחס לשיתוף פעולה ההולך ונרקם בין מחזיקי האג"ח של אידיבי אחזקות לאדיבי פתוח כי "יש חשש כבד לאינטרסים שלא לטובת בעלי האג"ח- ומתוך מניעים פסולים"
ברטוב, בא-כוחה של אדיבי פיתוח, תוקף במסגרת מכתב שנשלח לנציגויות בעלי האג"ח ביום חמישי האחרון, טרם קיום אסיפת מחזיקי האג"ח, את הצעת נציגויות בעלי האג"ח שעמדה על סדר היום באסיפת בעלי האג"ח, לפיה צוין כי זו "תפעל לסייע לנאמנים של הסדרות משתפות הפעולה ולפעול כשלוח של הנאמנים, ולאשר בידה סמכויות רחבות ובלתי מוגדרות לבצע כמעט כל פעולה שחשקה נפשה של הנציגות המשותפת".
ברטוב תוקף באופן חסר תקדים את פעילות הנציגות, כמו גם את האצלת מגוון סמכויות מידיהן של נאמני האג"ח לידי הנציגות, אשר "פועלת דווקא כשולח, ולא כשלוח, עם אג'נדה משלה שחורגת מאמות המידה של שטרי הנאמנות בכל הסדרות. מתקבלת אצנו התחושה כי מרגע שהפקדתם את עניינכם בידי הנציגות המשותפת הנכם הולכים כסומים אחריה ומאפשרים לעומדים בראשה לנהל את עניינכם כראות עינהם מבלי שהתקיים דיון אצל מחזיקי אגרות החוב בנוגע להסדרים שמתווה להם הנציגות מעל ראשם ולגבי המשאים ומתנים שהיא מנהלת בשמם. זאת ועוד, ספק אם אתם רשאים להאציל לנציגות סמכות שהוענקה לכם בחוק מכוח היותכם נאמנים, כאשר הנציגות אינה כפופה לכללים החלים עליכם".
ברטוב תוקף את אימוץ הסמכויות המורחבות של הנציגות, אשר לפיהן פעלה "לגיבוש הסדר חוב, לרבות בשיתוף צדדים שלישיים ובפקט בשיתוף הנציגות המשותפת של מחזיקי אג"ח אידיביאחזקות בע"מ. אנו סבורים כי שטרי הנאמנות מכוחם אתם פועלים לא הקנו לכם סמכות שכזו".
בנוסף, ברטוב טוען באמצעות המכתב כי היה על הנציגות לפרוט את מלוא ההליכים שבכוונתה לנקוט, כאשר אישור החלטה כללית שכזו "תקנה לנציכות היתר כללי ו/או עקרוני לפעולה, שלא לומר יד חופשית ולהחליט ככל העולה על רוחה מבלי שלמחזיקי אחגרות החוב תהיה האפשרות לבחון החלטות אלו. עולה השאלה האם ההחלטה שעל סדר היום נוסחה על מנת שתעניק סמכות רחבה לנציגות המשותפת".
ברטוב מציין כי הנציגות פועלת בניגוד לשטרי הנאמנות, אשר קובעות כי הנאמנן "אינו רשאי להתערב באיזו צורה שהיא בהנהלת עסקי החברה או ענייניה". הלה מציין כי "אידיבי פיתוח עמדה עד כה בכל התחייבויותיה והי ודאי תעמוד בהם גם בזמן הקרוב ולכן על פניו פעולות הנציגות חורגת ומהווה הפרה של הוראות שטר הנאמנות הן באשר לסמכויות והן באשר לפעולות שכבר ננקטו".
- 6.מחזיקי האגח מקדימים את המאוחר ומנסים לנצל חולשה מכוער (ל"ת)ציון 17/02/2013 09:17הגב לתגובה זו
- 5.שים 17/02/2013 08:53הגב לתגובה זוהגיע הזמן שתשלם את כול חובותיך לעם לא אבכה אם תשאר רק עם תחתוניך. מקווה ששלי ולפיד יעשו את הבטחתם.
- 4.אזרח 17/02/2013 08:48הגב לתגובה זואתם כל כך פתאטיים !!
- 3.ea22 17/02/2013 08:43הגב לתגובה זולהמשיך לנהל ולפעול דרכה אבל נכון לעכשיו ל יכולה יורק לכפות הישתלטות , נוחי יודע זאת לכן מכר את החלקים הפיננסים בארה"ב ובארץ (וזה הרתיח את יורק) ועכשיו רוצה להרחיק את כלל ביטוח לכור ויש לו זמן למכור הכל בתנאי שאחזקות יתנו לו
- 2.מבקר פנים 17/02/2013 08:37הגב לתגובה זוהרמת מסך בהתאם לחוק החברות תאפשר לכלול את כל נכסי בית-דנקנר בהסדר החוב לציבור
- 1.ארבונטשרמוט 17/02/2013 08:08הגב לתגובה זוכשאין על מה לכתוב אפשר להמתין עד להווצרות חדשות רלוונטיות. לא חייבים למחזר.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
