לקראת גיוס 3 מיליארד ש'; מידרוג מותירה את דירוג חח"י ללא שינוי

חברת מידרוג הותירה את דירוג האשראי של חברת החשמל על Aa3 עם אופק דירוג שלילי, זאת ברקע לגיוס של ל-3 מיליארד שקל.

מידרוג הוסיפה וציינה שהיא מותירה את הדירוג לסדרה 22 על כנו, Aa3, באופק שלילי. הדירוג לסדרות חשמל שקלי 2013 וסדרה 23, בדירוג Aaa, נשאר גם הוא על כנו. מידרוג מודיעה על מתן דירוג Aa3, באופק שלילי, להרחבת סדרה 2022 ו/או להנפקת סדרה חשמל צמוד 2016 ו/או להנפקת סדרה חשמל שקלי 1113, שיונפקו ע"י חברת החשמל לישראל בע"מ (להלן: "חח"י" או "החברה") במהלך חודש נובמבר 2012.

"הגיוס הכולל, במסגרת שלוש הסדרות שצוינו לעיל, יהיה עד להיקף מקסימאלי של 3 מיליארד שקלים בהתאם להחלטת דירקטוריון החברה מיום ה- 21/10/2012, תמורת הגיוס הינה מחזור חובות שנפרעים בשנת 2012 (0.75 מיליארד שקלים), הקדמת מחזור חוב, הנפרע בשנת 2013 (1.25 מיליארד), והגדלת יתרות מזומנים פנויות (1 מיליארד שקלים)".

החברה הודיעה גם על מתן דירוג Aaa להרחבת סדרה 24 ו/או סדרה 25, בסך של כ- 500 מ' . יצוין כי, סך של כ- 500 מ' דורגו בפעולת הדירוג מחודש ספטמבר 2012 . הסכום הכולל, בסך כ- 1 מיליארד , צפוי להיות מגויס במהלך נובמבר.

"תמיכת המדינה בחברה והתלות בין המדינה לחברה הינן יסודות משמעותיים לדירוג. מידרוג מעריכה את התמיכה והתלות כגבוהות מאוד, בין היתר, לאור הצהרות פקידים בכירים באוצר, כי אין בכוונת המדינה להשית על חח"י את מימון משבר הדלקים, כך שהגדלת יתרות המזומנים הפנויות ו/או הקדמת המחזורים אינם מיועדים למימון משבר הדלקים".

מידרוג תמשיך ותעקוב אחר מידת התמיכה והתלות ומדגישה כי, שחיקה בהערכת מידרוג את התמיכה והתלות בין המדינה לחברה עלולה להוביל להורדת דירוג משמעותית. יתר על כן, בעקבות טעות באומדנים והיווצרות גירעון נוסף לשנת 2012 (בהתאם לדיווח מיום ה- 24/09/2012), נדרשה הכנת דוח ביקורת, הן ע"י מנכ"ל החברה והן ע"י דירקטוריון החברה. מידרוג תעקוב אחר ממצאי דוח הביקורת והשלכותיו האפשריות על הדירוג.

"דוח פעולת הדירוג מתייחסת למבנה ההנפקה הצפוי, בהתבסס על נתונים שנמסרו למידרוג עד ליום 11 בנובמבר 2012. במידה ויחולו שינויים במבנה ההנפקה (מח"מ, סכום הגיוס, תנאי הגיוס ועוד), תהיה למידרוג הזכות לדון שנית בדירוג ולשנות את הדירוג שניתן. רק לאחר שיומצא למידרוג עותק מכל המסמכים הסופיים הקשורים באגרות החוב, ייחשב הדירוג שניתן על ידי מידרוג כתקף".