המדד לחודש פברואר נותר ללא שינוי, ברמה שנתית זוהי עלייה של 1.7%
מדד המחירים לצרכן התפרסם היום כאשר צפי הכלכלנים הוא ללא שינוי, וזה אכן מה שקרה בפועל. המדד נסגר ברמה של 104.0 נקודות, ומתחילת השנה המדד הכללי נותר ללא שינוי. עליות בולטות נרשמו במחירי הפירות הטריים (9.3%), התחבורה (0.6%), התרבות והבידור (0.4%), אחזקת הדירה (0.3%) והמזון (0.2%). ירידות בולטות נרשמו במיוחד במחירי ההלבשה וההנעלה (5.6%),התקשורת (0.3%), המכוניות (0.9%) ושירותי האינטרנט (6.7%). בשניים עשר החודשים האחרונים (פברואר 2012 לעומת פברואר 2011), עלה מדד המחירים ב-1.7%, מדד זה בניכוי הירקות והפירות עלה בשיעור של 2%, המדד בניכוי מחיר האנרגיה עלה 1.2%, והמדד בניכוי מחירי הדיור עלה ב-0.7%. אורי גרינפלד, מנהל מחלקת המאקרו בפסגות: "הפתעות גדולות לא היו במדד שנותר בהתאם להערכותינו ללא שינוי, חודש שלישי ברציפות. עם זאת ישנן שתי נקודות חשובות לסביבה האינפלציונית העתידית. ראשית, אותם סעיפים שתרמו תרומה חיובית למדד בפברואר צפויים להמשיך ולתרום לו גם בחודשים הקרובים ובעיקר מחירי האנרגיה (דלקים, חשמל) ומחירי המזון. גם סעיף הדיור, שנמדד בעזרת חוזי שכירות, שנותר בפברואר ללא שינוי צפוי להערכתנו להמשיך ולעלות בחודשים הקרובים ותמוך באינפלציה". "שנית, מחירי הדירות שאינן חלק מהמדד עלו בדצמבר-ינואר ב-0.1% לעומת נובמבר-דצמבר, זאת בנוסף לעלייה של 0.3% בתקופה הקודמת. האם ירידות המחירים בשוק הדיור הסתיימו? מוקדם עוד לדעת שכן נתוני הלמ"ס הם ארעיים ועשויים להתעדכן כלפי מטה בהמשך אולם יש לזכור כי קצב התחלות הבנייה הואט ברבעון הרביעי של 2011 בעוד מצד הביקוש מסתמנת עלייה מחודשת", כותבים בפסגות. רונן מנחם, מנהל יחידת ההשקעות והאסטרטגיה בבנק מזרחי טפחות: "מדד פברואר 2012 מתיישב עם ההערכות המוקדמות. למרות שהמדד נותר ללא שינוי, אין להתעלם מהאצה בקצב האינפלציה בארבעת החודשים האחרונים. אנו מעריכים כי לנוכח נתוני המשק והתעסוקה הסבירים, הגידול המסתמן בגירעון בתקציב המדינה, האירועים המדיניים ביטחוניים (העשויים להשליך על שער השקל) והדריכה במקום בריביות בחו"ל, יותיר בנק ישראל את הריבית ללא שינוי בחודש אפריל". "יצוין, עם זאת, כי בנק ישראל הפתיע לא אחת בעבר ומכל מקום - ההתפתחויות שתהיינה עד תאריך ההחלטה במישורים השונים תשלכנה על ההחלטה שתתקבל לבסוף", כותבים במזרחי טפחות.
- 7.משה 15/03/2012 19:40הגב לתגובה זולכל משפחה ממוצעת רק העליה במחיר החשמל 220 ש" ח , והדלק כ- 230ש" ח גרם לעליה ביוקר המחייה בכ- 450 ש" ח לחודש משכורת ממוצעת למשפחה 16000 ברוטו וכ- 13500 נטו עליה של 3.3% אז על מי פה באים לעבוד
- אורן כלכלן 15/03/2012 21:43הגב לתגובה זולכול סעיף ישנו מרכיב במדד, אז כפי שאתה טוען ההוצאות עלו ב-3.3 אחוזים. אך התחשיב שלך מעט שגוי. הרי ההוצאה החודשית הממוצעת הינה כ-6000 ש" ח. ההוצאה הניכרת וההכרחית הינה מזון. משפחה ממוצעת מוציאה על מזון כ-2000 ש" ח בחודש לפחות.(משפחה של 4 נפשות). אם לדייק מדד המחירים מושפע בעיקר ממרכיבי המדדי המחירים(דלק/מזון/חשמל/בניה) , ומספיק שיתנו למרכיב הבניה 90 אחוז מהמדד השיעורים ישתנו ברמה ניכרת. המדד משקף את ערך השקל, למדינה יש יעד של 3% לשנה שהיא כמובן תעמוד בו. אכן המשק נימצא בקיפאון, לדעתי מדד אפס אינו טוב ומסמל שהמשך אינו צומח. כמו כן יש לציין שהיצוא נמוך משמעותית מהיבוא, והדולר חלש מאוד מערכו האמיתי של השקל. שקל דולר אמור להיסחר סביב 4.2 לפחות. שקל חזק צריך לתת רמת מחירים נמוכה אך המציאות הינה אחרת. בקצרה ובסיכומו של דבר, ישראל במיתון ושקל חזק פוגע בכלכלת המדינה.
- אורי 15/03/2012 22:30כמו שעובדים עלינו בענין הרקטות מעזה וכמו שביבי מתחפש לבן גוריון ופותר את הבעיה האירנית ככה הוא עובד עלינו בעיניים גם בקשר לכלכלה.הכל בלוף בביבילנד.
- 6.מחירי הדירות עלו ב-0.1% (ל"ת)משמע אנשים קונים 15/03/2012 19:13הגב לתגובה זו
- מנסלר 15/03/2012 20:51הגב לתגובה זומה שעלה זה אחזקת דירה. כדי שתתחיל להבין מה אתה קורא. ככה זה כשגומרים בקושי בת-ספר יסודי.
- מנסלר אתה כסיל 17/03/2012 11:09הפוסל במומו פוסל אידיוט
- 5.אורן - כלכלן 15/03/2012 17:04הגב לתגובה זובעיגול קטן , המדד יעלה 0.1 אחוז או ישאר ללא שינוי
- 4.מחיר הזוי מעל30-50%,מיתון,עיוור הלא מאמין!!! (ל"ת)הבועה תתפוצץ-מיתון 15/03/2012 15:46הגב לתגובה זו
- 3.צדק חברתי=חרםצרכני=הישראלי הפסיק להיות פראייר (ל"ת)ישראלי לא פראייר 15/03/2012 15:44הגב לתגובה זו
- 2.פרסום בובה נדלניסט תרגיל שיווקי להרצת פראייר! (ל"ת)פרסום נדלניסט-רמאות 15/03/2012 15:42הגב לתגובה זו
- 1.מוקיקו 15/03/2012 15:32הגב לתגובה זווהם מדברים על עליות , אם כבר השכירויות עלו באזור גוש דן לנתון הזה אני מאמין. מה שעצוב זה שהקבלנים עדיין לא הפנימו שמחירי הדירות בירידה והם עדיין דבוקים למחירים גבוהים.
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
