בית ההשקעות מיטב קיים היום מסיבת עיתונאים במסגרתה צבי סטפק, יו"ר מיטב, סיכם שנת 2011 בשוקי ההון, סיפק תחזיות ל-2012 וציין אפיקי השקעה מומלצים ומניות בולטות.

סטפק מציין כי שוק המניות הישראלי מ-2007 עד 2010 בלט לטובה והציג תשואת יתר על פני שווקים עולמיים בעולם. בשנת 2011 הצטיירה תמונה הפוכה ומדד המעו"ף נשאר מאחור בשל סיבות כ"אביב הערבי" אשר יוצר למשקיעים בעולם רושם כי ישראל מצוייה ב"שכונה בעייתי" ובנוסף ההשפעות הכבדות הנובעות מהמחאה החברתית על יוקר המחייה.

ההערכה הסובייקטיבית של מיטב מתארת את שוק המניות כזול ברמת האמצע בין 25-5 בסולם של 0-100 כאשר 0 היא הרמה הזולה ביותר ו-100 מייצג בועה מוחלטת. כלומר, קיים אפסייד נאה שיתממש בתלות בסיכונים.

הסיכונים הם לאינתיפדה שלישית, השתלטות האחים המוסלמים במצרים והדרדרות ביציבות בירדן. עוד בגזרה הגיאופוליטית קיים סיכון מכיוון היציבות בבחריין וערב הסעודית. הסיכונים הכלכליים העולמיים המרכזיים מקורם בגוש האירו.

הדגש לגביי הסיכונים מגיע מכיוון אירופה, כאמור. סטפק מציין כי הבעיה המרכזית בגוש האירו היא היעדר אפשרות לקבלת החלטות מהירות, דבר המכביד מאוד על השווקים כי הזמן הוא פקטור מאוד חשוב. ולדוגמא מציין סטפק כי את המשבר ביוון היה ניתן לפתור בחילוץ קטן בהרבה לפניי שנה. סיכון נוסף הוא מכיוון סין טמון ב"חיבור הקטלני של מערכת הבנקאות אל הנדל"ן - דבר המהווה מתכונת למשבר".

צבי סטפק התייחס למניות חברות האחזקה ואמר כי "הן מאוד לא מומלצות בתקופה זו ונחשבות למסוכנות". יניב צלאל, מנהל ההשקעות הראשי של קופות הגמל של מיטב שהתבקש ע"י סטפק להתייחס לעניין הוסיף כי "אנחנו מוטרדים מצורת ההתנהלות של אידיבי בתקופה האחרונה, נעשה הכל בכדי לשמור על כספי העמיתים שלנו".

הפתרון לטלטלות בשווקים הוא "פיזור ועוד פיזור ועוד פיזור, אבל פיזור אקטיבי". במיטב ממליצים על חשיפה לזהב כגידור למניות אשר עובד כאשר אין בעיות נזילות ועל מניות הבנקים: כדוגמת לאומי ופועלים. המועדפות בתחום הנדל"ן הם אלרוב נדל"ן ואלוני חץ. תחום מומלץ נוסף הוא הביומד, עם מניות כקמהדע.

הצבת סטנדרטים חדשים בתחום קרנות הנאמנות

אילן רביב, מנכ"ל מיטב בית השקעות ציין את הצטיינות הקרן הכספית: מיטב כספת פרימיום עם תשואה של 2.83% נכון לסוף נובמבר והכריז על מהלך מקיף של שקיפות והוגנות מול בעלי היחידות בקרנות הנאמנות הכולל מספר צעדים משמעותיים. מטרת חבילת הצעדים בתחום קרנות הנאמנות היא להגביר את השקיפות כלפי המשקיעים, לפשט עבורם את תהליך קבלת החלטות ההשקעה וליצור וודאות גדולה יותר בהשקעה.

במסגרת זו בית ההשקעות מתחייב לא להעלות את דמי הניהול בשנת 2012, לא לערוך שינוי מהותי במדיניות השקעה ובנוסף לדווח על אחזקות הקרנות חודש לפני המועד הנדרש על ידי רשות לניירות ערך בצעד שמטרתו להגביר את השקיפות כלפי בעלי היחידות בקרנות ולפשט עבורם את תהליך קבלת ההחלטות לגבי ההשקעה.

נוסף על כך, קרנות הנאמנות שבניהול בית ההשקעות לא ישלמו עמלות. מדובר בעמלות ששולמו עד היום ע"י בעלי היחידות בקרנות ומהיום מיטב תישא בהן. מספר קטן של קרנות עם פעילות מוגברת באופציות לא תיכללנה בהסדר זה, והעמלות שלהן תקבענה במכרז נפרד. ב-28.12.2011, מועד תחילתו של ההסדר החדש מול בנקים, תיכנס לתוקף גם העלאת דמי הניהול בכל קרנות מיטב, למעט הקרנות הכספיות, בשיעור מזערי של 0.02%.

במיטב מציינים כי החיסכון הצפוי בעמלות עבור בעלי היחידות בקרנות גדול מהעלייה המזערית בדמי הניהול כך שמרבית בעלי היחידות בקרנות צפויים להרוויח מן המהלך.