שימו לב: מדד מניות שרצוי כעת להגדיל אליו את החשיפה
שנת 2011 התחילה בבורסה בתל-אביב ב"רגל שמאל" על רקע המהומות במצרים וחוסר הבהירות לגבי השלטון המקומי: מדד ת"א 25 ירד בינואר ב-2.5%, מדד ת"א 100 ירד ב-1.7% ומדד הבנקים נפל ב-8%. למדד זה ברצוני להתייחס הפעם, אך ראשית - מספר נתונים חשובים לגבי תשואות מדדי המניות המובילים במהלך שנת 2010 ובינואר 2011:
מהטבלה ניתן ללמוד שבעוד שבשנת 2010 הניבו מדדי המניות המובילים תשואה נאה של כ-15% בממוצע - נותר מדד הבנקים מאחור עם תשואה צנועה בהרבה של פחות מ-7%. בינואר 2011 באו הפערים לידי ביטוי בעוצמה רבה אף יותר: בעוד מדד המעו"ף ומדד ת"א 25 ירדו בממוצע בכ-2%, נפל מדד הבנקים ב-8%.
בשלושת הרבעונים הראשונים של שנת 2010 הסתכמו רווחי הבנקים ב-1.86 מיליארד שקל - עלייה של 25% (!) לעומת התקופה המקבילה בשנת 2009. הבנקים הגדולים לאומי ופועלים השיגו תשואה דו-ספרתית על ההון של בין 10% ל-11% וההפרשה לחובות מסופקים הסתכמה ב-0.41% בלבד מתיק האשראי של הבנקים.
השיפור בדוחות הבנקים צפוי להימשך על רקע חוסנה של הכלכלה הישראלית הבא לידי ביטוי, בין היתר, בשיעורי אבטלה נמוכים מאוד ביחס לכלכלות אחרות בעולם (6.8%) ושיעורי צמיחה גבוהים (4.5% ב-2010 על פי האומדן האחרון של הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה). ניתן אולי להסביר את הנפילה במדד הבנקים בינואר בשל מכירה מצד משקיעים זרים, החוששים ליציבות הכלכלה באזור בעקבות המהומות במצרים.
אני, לעומת זאת, לא מוצא כל סיבה מוצדקת לירידות השערים החדות שפקדו את מדד מניות הבנקים. נהוג לומר על הבנקים שהם משקפים את מצבו של המשק הישראלי ועל רקע הנתונים החיוביים שמספק המשק הישראלי צפויים הבנקים להציג דוחות חיוביים גם בשנת2011; על-כן אני סבור כי מדד הבנקים צפוי לתקן את הירידות ולהפגין תשואות דומות למדדי ת"א 25 ות"א 100. אני סבור שיש להגדיל חשיפה למדד הבנקים על חשבון מדד ת"א 25.
הכותב, סיון ליימן, הינו יועץ השקעות פרטי ומנכ"ל כנען ייעוץ השקעות המעניק ייעוץ השקעות מקצועי ובלתי תלוי לבתי-אב, חברות ולגופים עסקיים.
* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
- 10.אבי 09/02/2011 14:56הגב לתגובה זומהפרשנים ולהרוויח
- 9.לסיון איך אפשר להשקיע במדד בנקאות עולמי? תודה (ל"ת)אסנת 09/02/2011 11:37הגב לתגובה זו
- סיון ליימן 09/02/2011 12:05הגב לתגובה זוניתן להשקיע במדד בנקאות עולמי באמצעות תעודת סל בשקלים.
- 8.צודק בהחלט , תודה סיוון (ל"ת)יוני 09/02/2011 09:39הגב לתגובה זו
- 7.יוני 09/02/2011 09:15הגב לתגובה זולכן אני חושב שיש משו בהמלצתך אל תשכח שזרים היו אלו שמכרו...
- 6.מ. 08/02/2011 21:56הגב לתגובה זועם משכנתאות בשיא ומחירי נדלן בשיא אין פלא שחוששים ממניות הבנקים. גם גרינספן נחשב לגאון לא פחות מפישר וכולנו יודעים איך זה נגמר. ועכשיו יבואו כל הטענות כמה זה שונה כאן, כי המשכנתאות הן לא נון-ריקורס כמו בארצות הברית, כי מצד שני הם לא חיים בתוך ים מוסלמי שאת קצה הזעזוע שלו ראינו במצרים. לא צריך מלחמה חס וחלילהף אבל מספיקה מעט אי יציבות באיזור כדי להבריח את כל הזרים. אפילו שינוי לטובה במצב הנדלן באירופה וארצות הברית יכול לגרום למשקיעים זרים וישראלים לצאת מכאן למחוזות יותר אטרקטיביים.
- 5.גיא 08/02/2011 13:51הגב לתגובה זו1. כל הגופים המקומיים מושקעים בבנקים עד קצה המותר מבחינת רגולציה. 2. צריך להשוות לעומת בנקים באירופהואמריקה , לא יותר זולים. 3.הדוחות האחרונים שיקפו שיא שלילי מבחינת הפרשות לחומס, מה שאולי מסמן שיא מבחינתם. בעתיד יצטרכו להפריש יותר, לבטח עם בועת הנדלן המתפתחת.
- 4.אני בדעה דומה ואכן הגדלתי חשיפה למניות הבנקים (ל"ת)עדי 08/02/2011 13:44הגב לתגובה זו
- 3.קוקו הנמר הקטמוני 08/02/2011 12:51הגב לתגובה זוהסיכון בבנקים נראה כרגע נמוך מהסיכון במדדים האחרים.
- 2.יניב 08/02/2011 12:44הגב לתגובה זוד להגיד ששווה להשקיע בבנקים רק בגלל שהוא " מפגר" אחרי המדד זה ניתוח חסר מקצועיות לחלוטין. בסקירתך לא התייחסת מה צריך לקרות כדי שמניות הבנקים יחלקו דיבידנדים, יחס הלימות ההון של כל בנק, השפעת תקנות באזל 2 על הרכב הנכסים של הבנקים וכו' . ממנכ" ל בית השקעות הייתי מצ]ה להרבה הרבה יותר...
- 1.מדד הביומד ירד 20% , כלל ביוטכנולוגיה =מציאה (ל"ת)הביומד, התחום הלוהט 08/02/2011 11:17הגב לתגובה זו
הישג לגמלאי שירות המדינה: יצורפו לקרנות הרווחה
ההסתדרות ומשרד האוצר חתמו על הסכם לפיו החל משנת 2026, המדינה תתקצב פעילויות רווחה, תרבות ופנאי גם לגמלאים המבוטחים בפנסיה צוברת, בתנאים זהים לגמלאי הפנסיה התקציבית
ההסתדרות ומשרד האוצר חתמו היום (ה') על הסכם קיבוצי מיוחד ופורץ דרך, המחיל את שירותי קרנות הרווחה גם על גמלאי שירות המדינה המבוטחים בפנסיה צוברת.
עד היום, נהנו רק גמלאים בפנסיה תקציבית נהנו משירותי הקרן הכוללים סבסוד פעילויות תרבות, נופש, בריאות ופנאי. ההסכם החדש קובע כי החל משנת 2026, המדינה תעביר תקציב ייעודי עבור כל גמלאי בפנסיה צוברת העומד בתנאי הזכאות, ובכך תשווה את מעמדם למעמד הגמלאים הוותיקים. פנסיה תקציבית היא שיטת הפנסיה המסורתית של עובדי המדינה עד תחילת שנות ה-2000, שבה המדינה (המעסיק) מתחייבת תשלום קצבה קבועה, בהתאם לשכר ולותק, מתקציב המדינה. מאז 2003 עובדי מדינה חדשים כבר אינם נכנסים לפנסיה תקציבית אלא לפנסיה צוברת.
עיקרי ההסכם:
שוויון מלא: קרנות הרווחה יעניקו מעתה את אותם השירותים בדיוק לכלל הגמלאים, הן במסלול התקציבי והן במסלול הצובר.
תקצוב המדינה: המדינה תקצה סכום שנתי (הצמוד למדד) עבור כל גמלאי בפנסיה צוברת, בדומה למודל הקיים בפנסיה התקציבית.
- בקרוב? ההחלטה שעלולה לעלות למדינה מאות מיליונים
- פנסיה בגיל 50: כל הכלים לפרישה בטוחה בלי להתרסק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תחולה רחבה: ההסכם חל על גמלאי הדירוגים המיוצגים על ידי ההסתדרות בשירות המדינה.
סמוטריץ׳: ״מי שלא יוריד מחירים, ימוסה״
״אני לא נגד עשירים״ אומר שר האוצר סמוטריץ׳ בנאום לקראת אישור התקציב ״אבל חייבים לטפל במונופולים״ הוא מכריז מלחמה על הבנקים והיבואנים; ״נצביע רק על חוק גיוס שוויוני״ מוסיף
משרד האוצר לקראת אישור תקציב המדינה, שר האוצר בצלאל סמוטריץ' קיים מסיבת עיתונאים במשרד האוצר בירושלים במהלכה נשא נאום שבו הוא פרש את קווי המדיניות הכלכלית שלו ואת המאבק ביוקר המחיה, במונופולים ובמערכת הבנקאית. בדבריו הדגיש השר את חשיבותן של הרפורמות הכלולות בתקציב ואת הצורך, לדבריו, להחזיר כוח לציבור ולשבור ריכוזיות בשווקים המרכזיים.
״אזרחי ישראל, הבנקים לא היו איתכם, בזמן שאתם התמודדתם עם ריבית גבוהה, יוקר מחיה ומשבר ביטחוני, הם גרפו עוד ועוד רווחים. וכך גם המונופולים. הם העלו מחירים כי הם פשוט יכולים. הם ניצלו את המלחמה וגרפו רווחי עתק. תסתכלו על הדוחות הכספיים שלהם ותראו בעצמכם מי שילם את המחיר.
״אנחנו הולכים לטפל בזה. לוודא שהם ישלמו את חלקם, ושאתם תקבלו בחזרה את מה שמגיע לכם. ההצלחות הביטחוניות והכלכליות של מדינת ישראל חייבות לחזור לחשבון שלכם. זה שלכם. אנחנו מרימים את הכלכלה, ומורידים את המחירים. ואני אומר לכם ביושר, אני עובד רק בשבילכם. לא מעניין אותי כמה מיליונים שפכו עליי בקמפיינים פרסומיים כדי לפגוע בי. מה שחשוב לי הוא שאתם תוכלו לחיות פה בזול וברווחה.
״אני לא נגד עשירים. ההפך. אני בעד יוזמה, עבודה ויצירה. אבל אני נגד עושק וניצול. וזה מה שעשו הבנקים בתקופת המלחמה. הייתי שר האוצר הראשון שהטיל עליהם מס, וגם עכשיו אנחנו נמסה אותם. לא ייתכן שבזמן שאתם נלחמים על הקיום הכלכלי שלכם, יש מי שגוזר קופון בעמלות ובריביות.
- הישג לגמלאי שירות המדינה: יצורפו לקרנות הרווחה
- הרחבת הפטור ממס על יבוא אישי תיכנס לתוקף עוד 21 יום
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
״לכן אנחנו פותחים את שוק הבנקאות לתחרות אמיתית. תחרות שתגרום לכל אזרח בישראל לשלם פחות ריבית על האשראי והאוברדראפט, ולקבל יותר כסף על הכסף שנמצא בפיקדונות. שוק בנקאי חייב לשרת את הציבור, לא את עצמו. במקביל, אנחנו מורידים מסים. פחות מס הכנסה בכל חודש, יותר כסף שנשאר אצלכם בכיס. זו הדרך לחזק את המשק, זו הדרך להחזיר את האיזון.
