רג'פ טאיפ ארדואן,טורקיה
צילום: AFP

"טורקיה מנסה לכתוב מחדש את ספרי הכלכלה"

הלירה הטורקית מתקנת בחדות בימים האחרונים ברקע להגבלות שהטיל הבנק המרכזי, אך הדבר יוצר קריסה בביקושים לאגרות החוב הקצרות, והתוצאה היא זינוק של התשואות לשיא. מוחמד אל עריאן ממליץ הערב למשקיעים להוריד חשיפה לטורקיה
עמית טל | (8)

אחרי הקריסה הגדולה בשבוע שעבר ובתחילת השבוע הנוכחי, מבצעת הלירה הטורקית זינוק חד בימים האחרונים. הלירה נסחרת כעת ברמה של 5.75 לירות לדולר, ומשלימה ירידה של 35% "בלבד" מתחילת 2018. למרות התיקון החד, הכלכלן הראשי של חברת אליאנז ומי שהיה בעבר מנכ"ל פימקו, מוחמד אל עריאן, טוען הערב כי זה הזמן להוריד חשיפה ללירה הטורקית, שכן הצעדים של הבנק המרכזי בעלי השפעה זמנית בלבד.

"טורקיה מניה כעת לשכתב את הפרק של ניהול משברים בשווקים המתעוררים. היא מנסה להיחלץ מהמשבר ללא העלאות ריבית, ללא עזרה מקרן המטבע העולמית (IMF). זה לא בלתי אפשרי, אך זה קשה במיוחד", טוען הערב אל עריאן בראיון לבלומברג. על עריאן טוען בנוסף כי העזרה שצפויה להגיע בסכום של 15 מיליארד דולר ע"י קטאר איננה מספיקה.

לגבי שאר השווקים טען אל עיראן: "אנו נמצאים בעיצומו של שלב ההדבקה בין המדינות השונות, והדבר משפיע גם על הכלכלות החזקות".

הלירה הטורקית: תיקון חד בימים האחרונים, יכול להחזיק לאורך זמן?

 

פרט חשוב שצריך לשים לב לטורקיה הוא האג"חים לטווח קצר של המדינה. הצעדים האחרונים שביצע הבנק המרכזי בשוק המט"ח, הגבילו את הגישה של הבנקים המקומיים לשאר השווקים ולהיפך (למרות שהבנק המרכזי טוען כי אין מגבלות הון עדיין). התוצאה היא אמנם הפסקת הקריסה של המטבע המקומי, אך הביקוש משאר השווקים לאגרות החוב של המדינה לטווחים קצרים נפגע בהתאמה.

התוצאה: התשואות על אגרות החוב של טורקיה לטווחים הקצרים טסות ב-3 הימים האחרונים לשיא חדש. התשואה לשנתיים קופצת הערב ל-27%, והתשואה ל-3 שנים עומדת על 28%, דבר שמבטיח המשך צרות למדינה בתקופה הקרובה. או במילים פשוטות: הממשל הטורקי פתר את בעיית הקריסה במטבע, אך יצר בעיה גדולה יותר בשוק האג"ח.

תשואות האג"ח של טורקיה ל-3 שנים: ארדואן פתר את הקריסה במטבע, אך יצר קריסה באגרות החוב הקצרות

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    הבורסה בטורקיה לא מתרגשת.. ארדואן עושה בית ספר לכלכלנים (ל"ת)
    oudi535 17/08/2018 11:27
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    אודי 17/08/2018 09:43
    הגב לתגובה זו
    האם להמשיך בשורט?
  • 6.
    ישראל 16/08/2018 22:32
    הגב לתגובה זו
    המלחמה עם טורקיה היא בלתי נמנעת כי הם מתכוונים לקדוח במים כלכליים של קפריסין היוונית ויהיה פה מלחמת עולם!!!
  • 5.
    נ.ש. 16/08/2018 22:10
    הגב לתגובה זו
    אפילו יותר מארגנטינה. שארגנטינה ב4 שנים התשואה 26% אבל של טורקיה ב5 שנים 28% תשואה.
  • 4.
    עמי 16/08/2018 21:19
    הגב לתגובה זו
    מאחל להם שיקרסו לתוך עצמם וישקעו למהפכת דמים שבסופה יעיפו את הנאצי הזה מהשלטון.
  • 3.
    קורא 16/08/2018 20:40
    הגב לתגובה זו
    נהנתי לקרוא
  • 2.
    פתאל אפרים 16/08/2018 20:28
    הגב לתגובה זו
    ולא יציק לאחרים.....
  • 1.
    Danny 16/08/2018 20:24
    הגב לתגובה זו
    אני כבר יותר משבוע מחפש דרך להשקיע באגח ממשלת טורקיה לירה טורקית ולא מצליח למצוא איך? הבנקים ובלי ההשקעות נותנים להשקיע רק באגח דולרי של טורקיה
משקיעים מסחר בורסה שוק ההון עליות ירידות וול סטריט
צילום: Istock

סגירה חיובית בוול סטריט: פייסבוק איבדה 2.5%

פייסבוק ביצעה תיקון חד בשעה המסחר האחרונה, הדולר קפץ לקראת הפד', טבע איבדה 1.3%, טאואר הוסיפה 0.9%, אופקו התרסקה 6.3%

ב
עמית טל |
יום המסחר בוול סטריט נסגר בעליות שערים, זאת לאחר הירידות החדות שנרשמו אמש. ברקע למסחר, שוק המט"ח והאג"ח חזרו הערב לכותרות בהמתנה להחלטת הריבית של הפד' מחר. בגזרת הישראליות, מזור (סימול:MZOR)  איבדה הערב 0.8% והמשיכה את הקריסה החדה של הימים האחרונים. מדדי וול סטריט נאסד"ק 0.13% S&P 500 -0.05% דאו ג'ונס -0.65% ועדת השוק הפתוח של הפד' צפויה להכריז מחר על העלאת ריבית בכ-0.25%, לרמה של 1.75%-1.5%. העלאת הריבית מתומחרת כמעט בוודאות בשוק, ולכן המשקיעים יתרכזו יותר בצפי של הבנק לשנה הקרובה, כאשר יש סיכויים גבוהים שהפד' ירמוז על 4 העלאות ריבית במהלך 2018. בתוך כך, מאזן הפד' שזינק בשבוע שעבר בכ-8.5 מיליארד דולר צפוי לצנוח בשבועיים האחרונים ולהפעיל לחץ על השווקים (לכתבה המלאה). סקטור הבנקאות, ובפרט סקטור הבנקאות האירופאי עשוי לחזור לכותרות בימים הקרובים ברקע למצוקה מסתמנת של דולרים במערכת הפיננסית. ההפרש בין ריבית הלייבור, המודדת את הריבית הבין בנקאית לבין ריבית ההלוואות של הפד' (Overnight Index Swap) נסחר כעת ברמה הגובה ביותר מאז 2009. נציין בהקשר זה את מניות דויטשה בנק (סימול:DB) ומניית קרדיט סוויס (סימול:CS). מניות הטכנולוגיה הגדולות צפויות להמשיך לרכז עניין ברקע לירידות החדות במהלך המסחר אמש. אחד הגורמים העיקרים לירידה החדה אמש הוא הדיווחים כי האיחוד האירופאי צפוי להצביע בשבוע הקרוב על הטלת מס על הכנסות מדיגטיל, דבר שצפוי לפגוע חזק בחברות הטכנולוגיה הגדולות (לכתבה המלאה). נציין בהקשר זה את מניות פייסבוק (סימול:FB), אמזון (סימול:AMZN),אפל (סימול:AMZN) וגוגל (סימול:GOOG ). גורם נוסף שמשפיע על חברת פייסבוק הוא הדיווח על דליפת המידע בנוגע למשתמשי החברה בתקופת הבחירות לנשיאות. לקראת החלטה הריבית, ולאור המצוקה המסתמנת של דולרים במערכת הפיננסית, שוק המט"ח עשוי לבצע בימים הקרובים תנודות חדות. הדולס אינדקס (סימול:DXY) טיפס הערב 0.6%. התשואות בשוקי האג"ח טיפסו הערב: התשואה ל-10 שנים עומדת על 2.89%. התשואות לטווחים הקצרים נסחרות ברמות שיא מאז  ספטמבר 2008. התשואה ל-3 חודשים עומדת על רמה של 1.8%, גבוה מהדיבידנד הממוצע של מדד ה-S&P500, ונשאלת השאלה היא הנתון הנ"ל לא יביא להסטות כספים של משקיעים סולידיים. בגזרת הסחורות, הנפט קפץ 2.2% במחיר של 63 דולר לחבית. העלייה ביומים האחרונים באה ברקע לדיווחים כי טורקיה צפויה לפתוח בימים הקרובים במערכה בצפון מזרח סוריה, וכן  הדיווחים כי הסיכויים לביטול הסכם הגרעין עם אירן. הזהב מאבד בשעה זו 0.5% ונסחר ברמה של 1,310 דולר לאונקיה. מניות במרכז מנייתה אורקל (סימול: ORCL) צנחה הערב בכ-9.4% וזאת לאחר פרסום הדו"חות של החברה אמש בסיום המסחר, והחזית הפורשת של החברה בנוגע לשירותי הענן של החברה (לכתבה המלאה).