קרנות השתלמות במרץ: ילין ואנליסט צפויות לבלוט לטובה, הפניקס היחידה עם תשואה שלילית

על פי הערכת ביזפורטל, התשואה הממוצעת צפויה לעמוד על 0.3%, התשואה מתחילת השנה 0.9%, התשואה בשנה האחרונה מינוס 4.2%; אלטשולר ממשיך לצמצם את הפער בתחתית. כלל שבלטה בצמרת בשנה שעברה - מתקרבת לתחתית

נתנאל אריאל | 05/04/2023 11:23 (13)

נושאים בכתבה קופות גמל קופת גמל להשקעה קרן השתלמות תשואות

החודש התנודתי בשווקים השפיע גם על תשואות קרנות ההשתלמות בחודש מרץ, אך בעוד חלקן צלחו את החודש בצורה טובה, אחרות הצליחו הרבה פחות. על פי הערכת ביזפורטל, ילין לפידות צפויה לבלוט למעלה עם תשואה חיובית של 0.85%, השנייה תהיה ככל הנראה אנליסט עם תשואה צפויה של 0.65%.

את המקומות הבאים תופסות רוב החברות עם תשואה של 0.3% אצל מיטב ומור, אחר כך מנורה עם 0.25%, אלטשולר, הראל ומגדל עם כ-0.2% כל אחת. ואת תחתית הרשימה בחודש מרץ צפויות למלא כלל עם תשואה של 0.05% והפניקס בולטת לרעה עם תשואה שלילית של 0.3%. הפניקס היא היחידה עם תשואה שלילית בחודש האחרון.

ומה עשו הקרנות בשנה האחרונה? מור תופסת את המקום הראשון עם מינוס 2.1%, אבל צריך לזכור שבתיקים של מור יש נכסים לא סחירים באופן משמעותי לרבות חברות טכנולוגיה. מדובר בנכסים שמוחזקים בשווי גבוה, אבל הם לא באמת שווים את מה שרשום בספרים. כשמנטרלים את ההחזקות האלו שבעצם מבטאות הפסד עתידי למשקיעים דרך קרנות ההשלמות של מור, מקבלים שבית ההשקעות מייצר תשואה ממוצעת למדי.

ילין לפידות עם מינוס 2.8% שני בדירוג השנתי. הבאות בתור הן מגדל ומיטב עם 3.5% ו-3.7% בהתאמה. ואחריהן התשואות השליליות הן כבר ברמה של יותר מ-4%. מגדל עם מינוס 4%, מנורה עם מינוס 4.4%, אנליסט מינוס 5.1%, כלל והפניקס עם מינוס של 5.3% כל אחת ואטלשולר עדיין אחרונה עם מינוס 6%, אבל צריך לומר - אלטשולר מצמצם משמעותית את הפערים בחודשים האחרונים וגם בחודש הזה הפער ממשיך להצטמצם כשהוא יורד לפער של 0.7% מהפניקס וכלל ומרחק של 0.9% מאנליסט.

וזה רק אומר לכם שוב - אי אפשר לדעת איזו חברת ניהול תצליח יותר בעתיד. "תשואות העבר לא מעידות על העתיד" כותבים לכם בתי ההשקעות מדי חודש. הם כמובן חייבים לכתוב את זה, כך החליט הרגולטור, אבל מיד אחר כך הם מנסים להגיד לכם 'היינו טובים' (ולכן משמע שגם נהיה טובים בהמשך). אבל חודש אחרי חודש רואים שזה לא נכון. בתי השקעות שהיו ראשונים בשנה שעברה נופלים אפילו למקום האחרון ומנגד - בתי השקעות שנכשלו בשנה שעברה עשויים להפתיע לטובה.

אז תשואה היא פרמטר שאתם לא יכולים להשפיע עליו - אף אחד לא יודע איזה בית השקעות יצליח יותר בהמשך. אבל יש פרמטר שאתם כן יכולים להשפיע עליו: דמי הניהול. דמי ניהול הם כסף שבית ההשקעות לוקח לכם על כך שהוא מנהל לכם את הכסף. "תשואה באה והולכת - אבל העמלה תמיד נשארת" אומר המשקיע האגדי וורן באפט ובעצם אומר לכם שאתם יכולים וצריכים להוריד למינימום את גובה דמי הניהול שאתם משלמים. זה אולי נשמע קצת, אבל זה פוגע לכם משמעותית בתשואה (להרחבה)

הנה התשואות הצפויות, על פי הערכת ביזפורטל:

מה עשו השווקים בחודש מרץ?

וול סטריט הציגה עוד חודש חיובי כאשר הנאסד"ק עלה ב-5%, ה-S&P500 עלה ב-2% והדאו עלה ב-0.6%. גם באירופה המגמה הייתה חיובית בסך הכל כאשר הדאקס הגרמני עלה ב-0.9% ויורוסטוקס 50 עלה ב-1.1% (הקאק הצרפתי ירד קלות ב-0.1%). הניקיי היפני עלה ב-1.3%.

קיראו עוד ב"חיסכון ארוך טווח"

בארץ - מדד ת"א 35 עלה רק ב-0.3%, ת"א 125 ירד ב-0.4% ומדד ת"א 90 ירד ב-1.7%. מנגד - העלייה באגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות בארץ סייעו לתשואה החיובית.

מתחילת השנה - מגמה חיובית בעולם, ושלילית בישראל:

בארה"ב: מגמה חיובית במרבית המדדים, כאשר מדד ה-500 S&P עלה ב-5.5%, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-0.9% ומדד הנאסד"ק, מדד מניות הטכנולוגיה, זינק ב-14.8%. באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-11.5%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-12.2% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 13.0%. ביפן: מדד הניקיי עלה ב-6.5%.

לעומת זאת, בשוק המניות בישראל נרשמה מגמה שלילית: מדד ת"א 35 ירד ב-3.2%, מדד ת"א 125 ירד ב-4.8%, מדד ת"א 90 ירד ב-9%, ומדד יתר 60 ירד ב-11.4%. ואילו באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה יציבות שערים: מדד אג"ח קונצרני נותר ללא שינוי.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

9.
אמסלם 18/04/2023 11:37
הגב לתגובה זו
תפרסמו גם את זה
8.
צמוד SP500. עולה על כל המנהלים החכמים... (ל"ת)
אלכס 06/04/2023 10:03
הגב לתגובה זו
7.
אזרח 05/04/2023 21:32
הגב לתגובה זו
מעידות גם על התשואות של שאר המכשירים? קופג, פנסיה וכולי? או שהרכב ההשקעות משתנה ממוצר למוצר.
צחי 08/04/2023 23:45
הגב לתגובה זו
ההבדל העיקרי בינו לפנסיה, הוא שהקרנות של הפנסיה מורכבות גם מאג״ח ממשלתי צמוד מדד בריבית של כ5% שהתשואות עליו בדרך כלל טובות מאוד.
6.
מפלגת פח אשפה של משמידי ערך (ל"ת)
הליכוד 05/04/2023 15:56
הגב לתגובה זו
5.
משקיע 05/04/2023 15:46
הגב לתגובה זו
למה אתם לא מציינים שה 31 למרץ, יום שישי,היה יום עם תשואות חיוביות גבוהות בארצות הברית ורק ילין לפידות ואנליסט הכניסו את התשואה של היום הזה לתשואה החודשית. זו הסיבה לפער המשמעותי משאר הגופים
אם האחרים לא מסוגלים אפילו להציג את התשואה שלהם... (ל"ת)
למה הם כן מסוגלים? 05/04/2023 20:09
הגב לתגובה זו
4.
מוני 05/04/2023 15:36
הגב לתגובה זו
אלטושלר עם השקעה גבוהה בחול משיג בקושי את הממוצע. גם בחול צריך לדעת להשקיע.
3.
אזרח נאמן 05/04/2023 14:59
הגב לתגובה זו
ישארו ללא לקוחות
2.
ילין 05/04/2023 12:52
הגב לתגובה זו
זו השנה של ילין
אנונימי 05/04/2023 14:09
הגב לתגובה זו
תבדקו לאורך 7 עד 10 שנים ותופתעו....
1.
כרמי 05/04/2023 11:58
הגב לתגובה זו
הוא הוכיח שהוא מומחה לשוק ההון בארץ ותמיד משיג תוצאות מעולות למרות זאת אני אישית מעדיף את אלטשולר למרות ההפסד כי הוא משקיע בחוץ לארץ שווה כי להפסיד מעט מאשר הכל באיזור הדפוק הזה
ילין לפידות כ 75 אחוז ממרכיב המניות-בחול (ל"ת)
מבין 05/04/2023 15:13
הגב לתגובה זו

צילום: דאלי

דירוג קרנות השתלמות - מנורה מככבת, אנליסט, אלטשולר וילין מאכזבות

מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם בנובמבר, האם הגיע הזמן לשנות מסלול, מה קורה בדצמבר? והאם מי שיצא מקרנות אנליסט באזהרות - אכן הרוויח?

מנדי הניג | 15/12/2025 10:46

נושאים בכתבה קרן השתלמות

מי סיפק לכם את התשואה הטובה ביותר בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות בחודש שעבר? התשובה היא מנורה. מנורה מובילה בתשואות גם במסלול הכללי וגם במסלול המנייתי. אורן מונטל, מנהל תחום השקעות כספי עמיתים במנורה מבטחים מספק בשנה האחרונה תשואה טובה בזכות משקל גדול יותר לשוק המקומי ביחס לאחרים. הוא וברק בנסקי, משנה למנכ"ל כלל והאחראי על ניהול ההשקעות בקבוצת כלל, מאמינים בשוק המקומי וזה מתבטא בהובלה שלהם בתשואות.

עדיין - רוב הכספים שמנותבים למניות מושקעים בוול סטריט, אך משקל גבוה יחסית לשוק המקומי סידר לגופים האלו תשואות חזקות השנה. השוק המקומי היה חזק מוול סטריט במיוחד אם מתייחסים לשחיקה הגדולה בשער הדולר. ובכלל, המניות הן האחראיות לתשואה המרשימה - גם השנה וגם בשנים האחרונות. התשואה העודפת נמצאת במניות, באג"ח היתרון של גוף אחד על השני היא נמוכה. בחירת מניות נכונה ובחירת ענפים ושווקים היא המפתח לתשואות עודפות.

התשואה הממוצעת שלכם בקרנות ההשתלמות והגמל ממשיכה לעלות והיא מצטברת מתחילת השנה למעל 13% במסלול הכללי ו מעל 22% במסלול המנייתי. הבורסה בת"א עלתה בנובמבר בכ-4.6% בעוד וול סטריט גמגמה - הנאסד"ק איבד 1.5% ה-S&P 500 היה מעט מעל האפס.

המסלול הכללי - ממוצע התשואות הממוצע והמשמעות שלו

המודל ארוך הטווח של ההשקעה במסלול כללי מייצר תשואה שנתית ממוצעת של כ-5.5%-6%, ובמסלול מנייתי כ-7%-7.5%. כלומר אנחנו הרבה מעל הממוצע, וזה נכון לשנים האחרונות בכלל. האם זה אומר שבהמשך יהיו שנים חלשות בתשואה כדי לאזן את הממוצע ולהחזיר אותו למספרים המוכרים? אף אחד לא יודע. בהיסטוריה כל יציאה מהממוצע היתה לצורך חזרה. בהיסטוריה אמרו לנו כשהממוצע קפץ למעלה בזכות שנים נהדרות כי זה בזכות המהפכה. כל פעם יש מהפכה. עכשיו זו מהפכת ה-AI.

מנורה וכלל כאמור מובילים את הדירוגים בחודש האחרון ובכלל - מתחילת השנה, ומפגרים בסוף הטבלה - אנליסט, ילין לפידות ואלטשולר. אלו גופים שיודעים לנהל את הכסף, אבל בחודשים האחרונים הם בתחתית:

להמשך הכתבה לחץ כאן