האם מיקרוסופט תיאלץ להוריד הלילה את תחזית הצמיחה הדו ספרתית? - בפרט התחזית לתחום הענן תעניין את המשקיעים
הלילה (שלישי) - לאחר המסחר בוול סטריט - ענקית התוכנה MICROSOFT תפרסם את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי של השנה. כזכור, החברה פספסה את תחזיות האנליסטים ברבעון הקודם, ומתחילת השנה המניה כבר בירידה של 27%. על-פי צפי האנליסטים, מיקרוסופט כנראה תרשום את הצמיחה הרבעונית האיטית ביותר בהכנסות מזה למעלה מחמש שנים, כאשר מספר אנליסטים מטילים ספק אם החברה יכולה לשמור על התחזית השנתית שלה לנוכח ההאטה בשוק המחשבים האישיים והתחזקות הדולר, שפוגע בחברות שיש להן פעילות גלובלית. 50% מהכנסותיה של מיקרוסופט מגיעים מחוץ לארה"ב.
צפי קונצנזוס האנליסטים לרבעון השלישי הוא שמיקרוסופט תציג הכנסות של 49.6 מיליארד דולר, גבוה ב-9.6% מאשר ברבעון המקביל אשתקד, עם רווח מתואם (Non-GAAP) של 2.31 דולר למניה, עלייה של ארבעה סנט לעומת הרבעון הקודם.
במגזר הענן - Azure, האנליסטים מעריכים שההכנסות יסתכמו ב-20.4 מיליארד דולר, זהה לתחזית שהותירה החברה להכנסות מענן בסוף הרבעון השני השנה. ההכנסות מענן צפויות לצמוח ב-37% ביחס לרבעון המקביל, שיעור צמיחה גבוה, אך נמוך משיעורי הצמיחה ברבעון השני והראשון של שנת 2022, שם ההכנסות מהענן ברבעון השני צמחו ב-40%, וב-46% ברבעון הראשון. המשקיעים ישימו דגש על האם התרככות הכלכלה העולמית, מצמצמת בפועל את צריכת קיבולת המחשוב המבוסס ענן, ועשוי להשפיע על החברה.
מיקרוסופט נוהגת לספק תחזיות לכל אחד משלושת המגזרים העסקיים שלה והיא צופה שההכנסות שלה מענן יגיעו ל-20.3-20.6 מיליארד דולר ברבעון השלישי.
במגזר העסקי, הכולל את Office ותוכנות אחרות, השוק מעריך כי ההכנסות יעמדו על 16.1 מיליארד דולר, באמצע הטווח שהציבה החברה להכנסות מהמגזר של בין 15.95 מיליארד דולר- 16.25 מיליארד דולר. תוצאות במגזר זה יספקו רמזים חדשים על תקינות הוצאות ה-IT הכוללות של הארגון.
- חמת מציגה רבעון שני טוב, אך השורה התחתונה בעייתית
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התנועה בשער החליפין, עלתה למיקרוספט באובדן הכנסות של 595 מיליון דולר ברבעון הקודם, ופגעה לה ברווח ב-4 סנט למניה, צפויה להוות בעיה גם ברבעון הקרוב. כמו כן גם הסגרים הממושכים בסין בעקבות סגרי הקורונה יתרמו לפגיעה בהכנסות החברה.
ומה הצפי לרבעון הרביעי?
לקראת הרבעון הבא, הרביעי, מעריכים האנליסטים כי ההכנסות של החברה יסתכמו ב-56.2 מיליארד דולר והרווח למניה יעמוד על 2.56 דולר למניה, ובחלוקה למגזרים - 21.8 מיליארד דולר מענן , 17.2 מיליארד דולר מפרודוקטיביות ותהליכים עסקיים, ו-16.9 מיליארד דולר ממחשוב אישי. ברבעון הקודם מיקרוסופט הודיעה כי היא צופה צמיחה דו ספרתית בשנה הפיסקאלית הקרובה הן בהכנסות והן ברווח התפעולי ב-2023.
מה היו תוצאות החברה ברבעון השני?
מיקרוסופט פספסה את צפי האנליסטים ברבעון השני ורשמה רווח מתואם של 2.23 דולר למניה על הכנסות של 51.9 מיליארד דולר, בעוד האנליסטים צפו לרווח מתואם של 2.3 דולר למניה על הכנסות של 52.47 מיליארד דולר ברבעון השני של 2022. תוצאות הרבעון השלישי ככל הנראה יציגו את המשך הביקוש למחשוב ענן של החברה (Azure), שיתכן ויקזז את החולשה המתמשכת של החברה בשוק המחשבים האישיים, שם מיקרוסופט רשמה ברבעון הקודם הכנסות של 14.36 מיליארד דולר, לעומת הצפי שלהם להכנסות של 14.67 מיליארד דולר.
- גוגל משקיעה 9 מיליארד דולר בווירג'יניה: מירוץ מרכזי הנתונים מתחמם
- ליסה קוק תובעת את טראמפ - קרב על עצמאות הפד
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- לקראת דוחות אנבידיה - האנליסטים מעלים מחירי יעד
"גם בסביבה הנוכחית אנחנו רואים ביקוש חזק והגברת מחויבות הלקוחות לפלטפורמת הענן שלנו. ההזמנות המסחריות צמחו ב-25% וההכנסות של Microsoft Cloud הסתכמו ב-25 מיליארד דולר, עלייה של 28% בהשוואה לשנה שעברה" כך ציין בשיחת המשקיעים הקודמת יו"ר ומנכ"ל החברה, סאטיה נאדלה, בנוגע לסגמנט הענן בחברה הנקרא - Azure, שצפוי להיות במוקד בדו"חות הקרובים של החברה.
- 1.המבין דבר 25/10/2022 19:18הגב לתגובה זואצל אנליסטים של חברות: אפל, מיקרוסופט, אמזון ועוד הנוהג המקובל להוריד את הצפי ב- 20% ואחר כך להרגיש מופתעים כי שהחברה הכתה את התחזית בכ- 20%.
אנבידיה שוב עקפה את הציפיות – השוק ציפה ליותר
ענקית השבבים רשמה ברבעון השני רווח מתואם של 1.05 דולר למניה והכנסות של 46.7 מיליארד דולר, אך הכנסות חטיבת מרכזי הנתונים פספסו במעט את תחזיות האנליסטים והמניה נפלה ביותר מ-3% במסחר המאוחר
אנבידיה NVIDIA Corp. -0.53% הוכיחה שוב שהיא מכונת רווחים, אבל השוק כבר התרגל לביצועים יוצאי דופן. החברה פרסמה תוצאות לרבעון השני שעלו על התחזיות הן בהכנסות והן ברווח למניה, אולם להכות את הציפיות זה כבר לא מספיק והמניה ירדה יותר מ-3% במסחר המאוחר.
התוצאות המרכזיות היו חזקות: רווח מתואם של 1.05 דולר למניה על הכנסות של 46.7 מיליארד דולר, לעומת ציפיות לרווח של 1.01 דולר והכנסות של 46.2 מיליארד דולר. לעומת הרבעון המקביל אשתקד, מדובר בקפיצה מרווח של 0.68 דולר למניה והכנסות של 30 מיליארד דולר.
הכנסות תחום מרכזי הנתונים – הלב של אנבידיה – הסתכם ב־41.1 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות של 41.2 מיליארד דולר. פער קטן, אך בחברה ששווה 4 טריליון דולר, גם סטייה כזו יכולה לגרום לירידה במניה.
החברה הודיעה על תוכנית נוספת לרכישה עצמית של מניות בהיקף של 60 מיליארד דולר – מהלך שמעיד על הביטחון של ההנהלה בעתיד החברה. בנוסף, התחזית לרבעון השלישי עומדת על הכנסות של 54 מיליארד דולר (עם סטייה של 2%), מעל הציפיות של 53.4 מיליארד דולר.
- חמת מציגה רבעון שני טוב, אך השורה התחתונה בעייתית
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נקודה מעניינת בדו"ח היא שההכנסות אינן כוללות מכירות שבבי H20 לשוק הסיני – שוק שהפך למקור מחלוקת פוליטית מרכזית. זהו סימן לכך שאנבידיה עדיין מתמודדת עם מורכבויות גיאופוליטיות שעשויות להשפיע על ביצועיה העתידיים. הנשיא טראמפ ביטל את האיסור על מכירת שבבים לסין שהוטל באפריל, אך במקביל דרש "עמלה" של 15% מהכנסות אנבידיה מהשוק הסיני. בנוסף, טראמפ מאיים להטיל מכס של 100% על יבוא שבבים לארה"ב אם החברות לא יעברו לייצור מקומי – אם כי אנבידיה צפויה להיות פטורה מהמכס.
וול סטריט אפל אנבידיה (דאלי)ה-S&P בשיא חדש, הנאסד״ק עולה ב-0.6%; אוקלו מזנקת ב-8%
הבורסות בוול סטריט רושמות שיאים חדשים, על רקע נתונים המצביעים על צמיחה כלכלית חזקה מהצפוי בארה"ב. התמ"ג המתואם לאינפלציה צמח בקצב שנתי של 3.3% ברבעון השני – לעומת הערכה מוקדמת של 3% – כשהצריכה הפרטית ממשיכה להניע את הכלכלה. עם זאת, המשקיעים שומרים על זהירות לקראת פרסום מדד המחירים לצרכן האהוב על הפד, שצפוי לספק אינדיקציה לגבי קצב הורדות הריבית.
מדד S&P 500 מתקרב ל־6,500 נקודות, ומדד הפחד (VIX) יורד לשפל מאז דצמבר. בשוק האג"ח, תשואת האג"ח לשנתיים – הרגישה למדיניות הפד – עלתה ב־3 נקודות בסיס ל־3.64%. החוזים העתידיים על הריבית מגלמים כמעט ודאות להורדת ריבית באוקטובר ועוד אחת עד סוף השנה, כאשר סיכוי של כ־20 נקודות בסיס להפחתה כבר בספטמבר עדיין על השולחן.
מצד אחד, נתוני צמיחה חזקים מפיגים חששות ממיתון; מצד שני, הם מעלים חשש שהאינפלציה תישאר גבוהה מהצפוי. כפי שניסח זאת אחד מהאנליסטים, "שוק השוורים חי ובועט – ורק מיתון ממשי עלול לקטוע את המומנטום".
אנבידיה, המהווה כ-8% ממדד ה-S&P 500, דיווחה על הכנסות שצמחו ב-56% ברבעון השני, תוצאה שעקפה את תחזיות האנליסטים. עם זאת, הכנסות ממגזר מרכזי הנתונים היו מעט נמוכות מהציפיות, והתחזית להכנסות ברבעון הנוכחי - 54 מיליארד דולר - הייתה גבוהה רק בקצת מהתחזית הממוצעת של 53.1 מיליארד דולר.
- מה אמר ג'נסן הואנג בשיחת הוועידה והאם השוק ישתכנע?
- אנבידיה שוב עקפה את הציפיות – השוק ציפה ליותר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התחזית של אנבידיה לא כללה צפי למכירות שבב ה-H20 לסין, נושא שמוסיף אי-ודאות לאור בחינת מס הייצוא על שבבים מתקדמים לסין על ידי ממשל ארה"ב. מניית אנבידיה ירדה בפתיחה בכ-0.5%, אבל הצליחה לצמצם חלק מההפסדים בהמשך. אנליסטים רבים, כולל מבתי ההשקעות ג'י פיי מורגן וגם מסיטי נהיו אופטימיים יותר והעלו את יעדי המחיר למניה, תוך אמונה שהתיקון הקטן עכשיו הוא - הזדמנות קניה - אם להקשיב להם "תעמיסו" אנבידיה.
