האם מיקרוסופט תיאלץ להוריד הלילה את תחזית הצמיחה הדו ספרתית? - בפרט התחזית לתחום הענן תעניין את המשקיעים
הלילה (שלישי) - לאחר המסחר בוול סטריט - ענקית התוכנה MICROSOFT תפרסם את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי של השנה. כזכור, החברה פספסה את תחזיות האנליסטים ברבעון הקודם, ומתחילת השנה המניה כבר בירידה של 27%. על-פי צפי האנליסטים, מיקרוסופט כנראה תרשום את הצמיחה הרבעונית האיטית ביותר בהכנסות מזה למעלה מחמש שנים, כאשר מספר אנליסטים מטילים ספק אם החברה יכולה לשמור על התחזית השנתית שלה לנוכח ההאטה בשוק המחשבים האישיים והתחזקות הדולר, שפוגע בחברות שיש להן פעילות גלובלית. 50% מהכנסותיה של מיקרוסופט מגיעים מחוץ לארה"ב.
צפי קונצנזוס האנליסטים לרבעון השלישי הוא שמיקרוסופט תציג הכנסות של 49.6 מיליארד דולר, גבוה ב-9.6% מאשר ברבעון המקביל אשתקד, עם רווח מתואם (Non-GAAP) של 2.31 דולר למניה, עלייה של ארבעה סנט לעומת הרבעון הקודם.
במגזר הענן - Azure, האנליסטים מעריכים שההכנסות יסתכמו ב-20.4 מיליארד דולר, זהה לתחזית שהותירה החברה להכנסות מענן בסוף הרבעון השני השנה. ההכנסות מענן צפויות לצמוח ב-37% ביחס לרבעון המקביל, שיעור צמיחה גבוה, אך נמוך משיעורי הצמיחה ברבעון השני והראשון של שנת 2022, שם ההכנסות מהענן ברבעון השני צמחו ב-40%, וב-46% ברבעון הראשון. המשקיעים ישימו דגש על האם התרככות הכלכלה העולמית, מצמצמת בפועל את צריכת קיבולת המחשוב המבוסס ענן, ועשוי להשפיע על החברה.
מיקרוסופט נוהגת לספק תחזיות לכל אחד משלושת המגזרים העסקיים שלה והיא צופה שההכנסות שלה מענן יגיעו ל-20.3-20.6 מיליארד דולר ברבעון השלישי.
במגזר העסקי, הכולל את Office ותוכנות אחרות, השוק מעריך כי ההכנסות יעמדו על 16.1 מיליארד דולר, באמצע הטווח שהציבה החברה להכנסות מהמגזר של בין 15.95 מיליארד דולר- 16.25 מיליארד דולר. תוצאות במגזר זה יספקו רמזים חדשים על תקינות הוצאות ה-IT הכוללות של הארגון.
- עונת הדוחות נפתחת והמשקיעים נערכים לתנודות חדות בשוק
- דלתא מכה שוב את הציפיות - וממריאה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התנועה בשער החליפין, עלתה למיקרוספט באובדן הכנסות של 595 מיליון דולר ברבעון הקודם, ופגעה לה ברווח ב-4 סנט למניה, צפויה להוות בעיה גם ברבעון הקרוב. כמו כן גם הסגרים הממושכים בסין בעקבות סגרי הקורונה יתרמו לפגיעה בהכנסות החברה.
ומה הצפי לרבעון הרביעי?
לקראת הרבעון הבא, הרביעי, מעריכים האנליסטים כי ההכנסות של החברה יסתכמו ב-56.2 מיליארד דולר והרווח למניה יעמוד על 2.56 דולר למניה, ובחלוקה למגזרים - 21.8 מיליארד דולר מענן , 17.2 מיליארד דולר מפרודוקטיביות ותהליכים עסקיים, ו-16.9 מיליארד דולר ממחשוב אישי. ברבעון הקודם מיקרוסופט הודיעה כי היא צופה צמיחה דו ספרתית בשנה הפיסקאלית הקרובה הן בהכנסות והן ברווח התפעולי ב-2023.
מה היו תוצאות החברה ברבעון השני?
מיקרוסופט פספסה את צפי האנליסטים ברבעון השני ורשמה רווח מתואם של 2.23 דולר למניה על הכנסות של 51.9 מיליארד דולר, בעוד האנליסטים צפו לרווח מתואם של 2.3 דולר למניה על הכנסות של 52.47 מיליארד דולר ברבעון השני של 2022. תוצאות הרבעון השלישי ככל הנראה יציגו את המשך הביקוש למחשוב ענן של החברה (Azure), שיתכן ויקזז את החולשה המתמשכת של החברה בשוק המחשבים האישיים, שם מיקרוסופט רשמה ברבעון הקודם הכנסות של 14.36 מיליארד דולר, לעומת הצפי שלהם להכנסות של 14.67 מיליארד דולר.
- בין מלחמת סחר לדוחות: האנליסטים נערכים לשבוע המסחר
- האם הפניקה מוצדקת או שה-AI בעצם מייצר משרות חדשות?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- שער הדולר מזנק ב-1.1%, קמטק תזנק מחר במעל 12%
"גם בסביבה הנוכחית אנחנו רואים ביקוש חזק והגברת מחויבות הלקוחות לפלטפורמת הענן שלנו. ההזמנות המסחריות צמחו ב-25% וההכנסות של Microsoft Cloud הסתכמו ב-25 מיליארד דולר, עלייה של 28% בהשוואה לשנה שעברה" כך ציין בשיחת המשקיעים הקודמת יו"ר ומנכ"ל החברה, סאטיה נאדלה, בנוגע לסגמנט הענן בחברה הנקרא - Azure, שצפוי להיות במוקד בדו"חות הקרובים של החברה.
- 1.המבין דבר 25/10/2022 19:18הגב לתגובה זואצל אנליסטים של חברות: אפל, מיקרוסופט, אמזון ועוד הנוהג המקובל להוריד את הצפי ב- 20% ואחר כך להרגיש מופתעים כי שהחברה הכתה את התחזית בכ- 20%.
מקרון צרפתצרפת סופגת הורדת דירוג חוב שלישית תוך 12 חודשים - כלכלה בהתפרקות
חוב של 112% מהתוצר. פרלמנט מפוצל ורפורמות קפואות; מה יהיה בהמשך?
צרפת ספגה מכה נוספת בדירוג האשראי שלה כשסוכנות הדירוג הבינלאומית S&P Global הורידה את הדירוג שלה מ-AA ל-AA-. זוהי הפעם השלישית תוך פחות משנה שצרפת מאבדת דירוג חוב , אחרי הורדות דומות של Moody's ו-Fitch בחודשים האחרונים.
ההשלכות של ההורדה עלולות להיות כבדות: גופים מוסדיים כמו קרנות פנסיה, בנקים מרכזיים וקרנות גידור, שמחויבים לפעול על פי כללי השקעה מחמירים, עלולים למכור כמויות משמעותיות של אגרות חוב ממשלתיות צרפתיות. פעולה כזו תגביר את הלחץ על שוק האג"ח, תעלה את עלויות החוב של הממשלה ותאיץ את גירעון החוב הלאומי שכבר חצה את רף ה-112% מהתוצר המקומי הגולמי.
שר האוצר הצרפתי רולאן לסקור הגיב להורדה בהצהרה חריפה במהלך כנס כלכלי בפריז, שם תיאר את המצב כ"ענן נוסף בשמיים שכבר היו מעוננים בכבדות". "זוהי קריאה להתעשת", אמר בפתח דבריו, "אין להתעלם מהסיכון הגובר. מדובר באיתות חד-משמעי שדורש רצינות יתרה מצד כולנו". לסקור, שמונה לתפקידו רק לפני חודשים ספורים בעקבות משבר פוליטי פנימי, הדגיש כי הממשלה והפרלמנט חייבים לשתף פעולה כדי לשכנע את סוכנויות הדירוג ואת המשקיעים הגלובליים שתקציב 2026 יהווה צעד אמיתי לקראת הפחתת הגירעון התקציבי. "אנחנו לא יכולים להרשות לעצמנו להתעלם מהסימנים האלה", הוסיף, "הם אינם רק ניירת, הם משפיעים על חיי היומיום של כל אזרח צרפתי".
הורדת הדירוג של S&P אינה מפתיעה לחלוטין, אך היא מגיעה ברגע קריטי. סוכנות הדירוג ציינה בדוח שלה כי הסיבות העיקריות כוללות את הגירעון התקציבי הגבוה שמגיע ל-5.4% מהתוצר בשנת 2025, עלייה מתמשכת בחוב הציבורי והיעדר התקדמות משמעותית ברפורמות מבניות שהבטיחה הממשלה. בנוסף, S&P הזהירה מפני סיכונים פוליטיים גוברים, כולל חוסר יציבות בממשלה והתנגדות פרלמנטרית חריפה לרפורמות הכרחיות. "הממשלה הצרפתית נמצאת בפני אתגר כפול: כלכלי ופוליטי", נכתב בדוח, "והשילוב הזה עלול להחמיר את המצב אם לא יטופל במהירות ובנחישות".
- צרפת בסחרור: 3.35 טריליון יורו חוב וממשלה שלישית על סף קריסה
- מודי'ס הורידה את דירוג האשראי של צרפת – מה זה אומר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדרך למשבר: איך הגענו לשלוש הורדות תוך שנה
כדי להבין את חומרת המצב הנוכחי, חשוב להסתכל אחורה על השנים האחרונות. צרפת נהנתה במשך שנים רבות מדירוג גבוה יחסית של AA מ-S&P ודומיו, שהעיד על יציבות כלכלית חזקה בתוך גוש האירו. אולם מאז משבר הקורונה ב-2020, המדינה שקעה בהוצאות עצומות על תמיכה כלכלית שכללה סובסידיות לעסקים, מענקי אבטלה מוגברים ותוכניות השקעה בתשתיות. החוב הלאומי זינק מ-98% מהתוצר ב-2019 ליותר מ-112% ב-2025. הגירעון התקציבי, שמוגבל על פי כללי האיחוד האירופי ל-3% בלבד, הוא 5% ומעלה.
משקיעים עובדים AIבין מלחמת סחר לדוחות: האנליסטים נערכים לשבוע המסחר
תנשמו עמוק - שבוע סוער לפניכם: כשהמכסים שוב בכותרות והממשל מושבת - ה-CPI שיתפרסם בחמישי יקבל משנה תוקף; אחרי דוחות הבנקים נקבל מבול של דוחות מהענקיות של וול סטריט ובכללן: טסלה, נטפליקס, אינטל קוקה קולה וגם לוקהיד מרטין
וול סטריט צפויה לפתוח את השבוע השלישי של אוקטובר כשהאווירה מתוחה מאוד. אחרי חמישה ימי מסחר תנודתיים במיוחד שבהם המדדים המובילים נעו בין עליות לירידות חדות. בשישי, שלושת מדדי הדגל ה-S&P 500, הנאסד"ק והדאו - הצליחו לנעול בעליות קלות, אבל זה היה בקושי. ה-S&P 500 עלה בשבוע הקודם ב-1.7% ומתחילת השנה ב-14.5%, הנאסד"ק הוסיף 2.1% לשבוע ו-18% מתחילת השנה, והדאו טיפס ב-1.6% לשבוע ו-10% מאז תחילת 2025. המדדים ניסו לחתום שבוע רווי בדרמות על רקע ההחרפה במלחמת הסחר בין ארה"ב לסין, עונת הדוחות שנכנסת להילוך גבוה, והצל הכבד של השבתת הממשל הפדרלי שנמשכת כבר שלושה שבועות.
המשקיעים מנסים לעכל את רצף האירועים של השבוע האחרון וזה לא קל. החל מהצעדים החדשים של בייג’ין שהגבילו יצוא של מתכות נדירות, דרך איומי המכסים של דונלד טראמפ שאחר כך סתר את עצמו ברשתות החברתיות, ועד לאמירה החדה שלו בסוף השבוע: “האיומים על סין - לא ברי-קיימא”. כמה שחשבנו שמלחמת הסחר מאחורינו - המאבק בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם, שכבר גרם לתנודות חדות במניות, בסחורות ובאג"ח, עדיין ממשיך להכתיב את הסנטימנט.
גם הזהב ממשיך לככב. גם הוא משמשמ כמדד לפחד. הזהב סיים שבוע תשיעי ברציפות של עליות, והמחיר שלו כבר סביב 4,240 דולר לאונקיה. אנליסטים בג'יי.פי. מורגן העריכו כי אם רק חצי אחוז מהנכסים הזרים בארה"ב יוזרמו לזהב - המחיר יכול להגיע עד 6,000 דולר. גם שרודרס נתנו לנו בראיון מיוחד תסריט דומה: שרודרס לביזפורטל: “הזהב הוא פוליסת הביטוח של המשקיע; 5,000 דולר לאונקיה זה תרחיש אפשרי”
במקביל, הנפט עבר למצב של עודף היצע: מחיר הברנט ירד בכ-2.3% וה-WTI נחלש ב-2.8%, על רקע החלטות קרטל אופ"ק+ להגדיל תפוקה והערכות של סוכנות האנרגיה הבינלאומית כי עודפי הנפט ב-2026 יגיעו ל-4 מיליון חביות ביום.
- המניות הדואליות ירדו; וול סטריט עלתה כ-0.5%; מניות הביוטק זינקו
- נעילה שלילית בוול-סטריט; ביונד-מיט נפלה ב-22%, ויזה איבדה 3%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התחזית הזאת הגיעה דווקא כשבבית הלבן חתמו על מכסים חדשים על רכבים מסחריים. 25% על משאיות כבדות ו-10% על אוטובוסים מיובאים - עוד צעד שמקצין את מדיניות הסחר האמריקאית. טראמפ אמנם דיבר על הגנה על יצרנים מקומיים, אבל גם פה האפקט יכול להיות כפול עלייה במחירים לצרכן ושינוי במפה של החברות הפועלות לאורך שרשרת האספקה. לרעת אמריקה.
