להפוך לימונדה ללימון - הסיפור של למונייד
בתחילת חודש מאי 2020 הגישה חברת הביטוח הדיגיטלי הישראלית למונייד לרשות לניירות ערך בארה"ב תשקיף לקראת הנפקה בבורסה בניו יורק. במהלך חודש יולי הונפקה החברה, שהוקמה על ידי דניאל שרייבר ושי וינינגר, ונהנתה מחסותם של שורה גופי הון סיכון גדולים, בבורסה בניו יורק לפי מחיר של 29 דולר ושווי של כ-1.7 מיליארד דולר. אבל חוץ מקורבים שהשתתפו בהנפקה, אף אחד לא באמת הצליח לקנות במחיר הזה. המניה סגרה את יומה הראשון בוול סטריט ב-69 דולר, שווי של 4.2 מיליארד דולר.
ההנפקה של למונייד סימנה את תחילתו של גל הנפקות חברות טכנולוגיה ישראליות מעבר לים, בשווים גבוהים, בחסות הכספים שזרמו לשוק ההון בעקבות משבר הקורונה, והריביות הנמוכות.
למונייד המשיכה לזנק. תוך יומים כבר עברה שווי של 5 מיליארד דולר ומאז, החלו תנודות במניה תוך שהיא מרכזת עניין רב סביבה, אך הכיוון הכללי היה מעלה כשבתחילת שנת 2021 הגיעה המניה, שהונפקה במחיר של 29 דולר למניה, למחיר של כ-183 דולר למניה, שווי של מעל 15 מיליארד דולר - מהחברות הישראליות הגדולות בוול סטריט. כל זאת, בזמן שהיא מסיימת את 2020 עם הכנסות של 20.5 מיליון בלבד והפסד עצום ביחס למחזור ההכנסות של כ-122.3 מיליון דולר.
אל שמאז השיא, שלווה במכירה של 5% ממניות החברה מצד המייסדים של החברה, התרסקה מניית החברה לשפל כ-17 דולר , זרה לעלות עם ההתאוששות בוול סטריט ונפלה שוב ל-20 דולר עם הירידות האחרונות בשווקים. מחיר שמבטא לחברה שווי של כ-1.3 מיליארד דולר. בדרך, הכריזה החברה על השקת פעילות ביטוחי הרכב, כמו גם על רכישת חברת ביטוחי הרכב הדיגיטליתMETROMILE INC בעסקת מניות של חצי מיליארד דולר.
- הכלכלן הראשי: ירידה של כ-60% בהשקעות הזרות בישראל ברבעון הראשון
- נקסט ויז'ן מזנקת ב-15% - צופה צמיחה של 70% בהכנסות גם בשנה הקרובה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
את הרבעון הרביעי של 2021 סיימה החברה עם הכנסות של 41 מיליון דולר, לצד הפסד נקי מתואם של 1.14 דולר למניה. בכך, הכתה החברה את צפי האנליסטים בשורה העליונה אך פספסה בשורה התחתונה.
האנליסטים המכסים את החברה מעריכים כי השנה תמכור החברה ב-216 מיליון דולר, קרוב ל-70% צמיחה, אם כי צריך לזכור שלא מדובר רק בצמיחה אורגנית. אלא גם צמיחה על רקע הרכישה שתתרום לה למחזור מעל 10 מיליון דולר בשנה. בשנה הבאה החברה צפויה להגיע להערכת האנליסטים למחזור כנסות של 323 מיליון דולר - צמיחה של כמעט 50%.
צמיחה זה חשוב, אבל בעולם של ריביות עולות, הערך של הצמיחה נמוך יותר. חברות הצמיחה שהרווחים שלהן בעתיד, מקבלות תמחורים נמוכים יותר בזמן האחרון מכיוון שלוקחים את הרווחים האלו בערבון מוגבל וגם כי שיעור ההיוון של הרווחים האלו עולה. ריבית עולה= שיעור היוון עולה= ערך נמוך יותר.
- מנכ"ל קוואלקום: "הבינה המלאכותית כנראה מוערכת בחסר"
- חברות המחשוב הקוונטי מדווחות - ההכנסות מזנקות, ההפסדים עצומים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
למונייד לא צפויה בכלל להרוויח - השנה היא צפויה על פי קונסנזוס האנליסטים להפסיד 5.7 דולר למניה ובשנה הבאה 5.4 דולר למניה. זה יותר מ-300 מיליון דולר של הפסד שנתי בכל אחת מהשנים האלו. מה שמדאיג את האנליסטים הוא שהירידה בהפסד לא משמעותית יחת לעלייה בהכנסות. כלומר, החברה עמוסה בהוצאות, ולא ברור מתי על פי המודל שלה היא תעבור לרווח.
קחו את כל הסיפור על למונייד ותקבלו סיפור על לימונדה שהפכה ללימון. אבל לא לכולם. המייסדים והעובדים שהגיעו בשלבים מוקדמים לחברה נהנים מאופציות שוות כסף גדול - במיוחד המייסדים והבכירים. אלו שהגיעו בשנים האחרונות, רואים את האופציות שלהם נמחקות לחלוטין.
- 15.ישראל 10/05/2022 14:25הגב לתגובה זועוד עשור כולנו נצחק על השטות הזאת
- 14.למונייד ונקסט אינשורנס הצליחו לעבוד על הרבה טיפשים (ל"ת)עידן 25/04/2022 21:32הגב לתגובה זו
- 13.רנדר 25/04/2022 21:26הגב לתגובה זונודר זאת האמת
- 12.שי 24/04/2022 10:33הגב לתגובה זוהם בעצמם הבינו כבר שהספינה שוקעת. לא סתם יש לחברה היום שני מנכלים. אחד מהם כנראה בדרך לעזוב. אני כל הזמן מקבל על זה אימיילים.
- 11.מפסידה 300 מ' דולר בשנה ! (ל"ת)שי 24/04/2022 08:45הגב לתגובה זו
- 10.תיעלם תוך 12-24 חודש (ל"ת)מכיר מקרוב 24/04/2022 01:04הגב לתגובה זו
- 9.ישראל 24/04/2022 00:16הגב לתגובה זומי שעבד שם יודע שזה רק עניין של זמן עד שכל הדבר הזה מתפוצץ. בשוק עם כל כך הרבה חברות מצליחות אין סיבה להישאר עם סוס גוסס.
- 8.פריירים לא מתים..... (ל"ת)אנליסט באחוריים 23/04/2022 19:54הגב לתגובה זו
- 7.אדם נוימן 23/04/2022 19:39הגב לתגובה זוהישראלים בעיקר מומחים בלמכור חלומות. בסופו של יום יש MRR, ומשקיע שלא שאל לגביו אתמול, יצטרך להתמודד איתו מחר. החברה הזאת נכנסה לתחום שאין סיכוי לנצח את הגדולים, אלא לכל היותר להיות עוד חברה קטנה ולא משמעותית במשחק. כל החדשנות והבוטים יפים כדי למכור חלומות למשקיעים ולגייס מיליונים, אבל את הלקוח בסוף מעניין המחיר וחברה רצינית שעומדת מאחורה ברגע האמת.
- 6.חרה חברה (ל"ת)דני 23/04/2022 19:16הגב לתגובה זו
- 5.עוד משקיע מאוכזב 23/04/2022 16:33הגב לתגובה זואלה החיים, מי שמסכן יותר גם יכול לקבל יותר. מי שהקונספט לא מתאים לו מוזמן לעבור לונצואלה ולנגב את הישבן עם השטר המקומי ולהפקיד בבנק ניירות טואל.
- 4.רואה חשבון 23/04/2022 15:38הגב לתגובה זוכמו פירמידה של טיפשים. הראשונים קטפו את הכסף על חשבון השכבות הבאות שנתנו את השנים הכישרון והזמן שלהם רק כדי להבין שהם היו הפראיירים התורנים בתור אל התפוצצות וקריסה של מגדל קלפים שמלכתחילה לא היה בו מאומה חוץ מאוויר חם.
- 3.לרון 23/04/2022 15:33הגב לתגובה זומעניין איך שהשווקים בעת ריבית נמוכה אינם מתמחרים סיכון
- 2.במודל הקיים 23/04/2022 14:02הגב לתגובה זובמודל הקיים בחיים החברה לא תרויח המיסדים כבר הרויחו מאות מיליונים כל הכבוד נפגש על החוף בתאילנד ניסינו .. מה אתם רוצים?
- 1.יובל 23/04/2022 13:44הגב לתגובה זואת חשבון הבנק של בעלי החברה ולא אחרים????????.
פארוק פתיח אוזר (רשתות)הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות בכלא הטורקי
מנכ"ל פלטפורמת הקריפטו שקרסה נמצא מת בכלא בטורקיה. ההערכות שזו התאבדות; ומנגד, בארה"ב: טראמפ מספק חנינה למלך זירות הקריפטו
הונאה פארוק פתיח אוזר, שהורשע בהונאה ונידון ליותר מ‑11 אלף שנות מאסר, נמצא מת בכלא בטורקיה. הנסיבות עדיין נחקרות, ההערכה הרווחת היא שהוא התאבד. פארוק פתיח אוזר יזם ועד מאחרי הקריסה של פלטפורמת הקריפטו, Thodex שהפכה לאחת מההונאות הגדולות בעולם הקריפטו. ההונאה מוערכת במעל 2 מיליארד דולר.
Thodex נוסדה בשנת 2017 והציגה עצמה כפלטפורמה חדשנית למסחר במטבעות דיגיטליים. אוזר, שעזב את לימודיו בגיל תיכון, הצליח למשוך מאות אלפי משתמשים טורקים שהשתמשו בזירה לצורכי השקעה, מסחר והמרת מטבעות\ עמד בראש הפלטפורמה שהיתה בעצם סוג של פרמידה.
באפריל 2021, הפעילות הופסקה באופן פתאומי. אוזר נמלט מהמדינה לאלבניה והותיר את המשתמשים בלי כיסוי לנכסים שלהם. בהתחלה התביעה העריכה כי מדובר בהונאה של עשרות מיליוני דולרים אך מהר מאוד הבינו שמדובר בהונאה של מעל 2 מיליארד דולר.
הרשעה תקדימית
בשנת 2022, לאחר הסגרה מאלבניה, הועמד אוזר לדין יחד עם בני משפחתו ומקורבים נוספים. ב‑2023, בית המשפט הטורקי גזר עליו עונש דרמטי: 11,196 שנות מאסר - עונש סימבולי שמשקף את החומרה שהרשויות מייחסות לעבירות מסוג זה.
- המשיך להונות אנשים תוך כדי משפט על הונאה - אמיר ברמלי גנב משקיעים בעוד 18.5 מיליון שקל
- ברקע החקירות והתביעות אוטומקס וסייספארק מבטלות את המיזוג
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הקריסה של Thodex והיקף הנזק שגרמה עוררו דיון נרחב בטורקיה ובעולם לגבי הצורך בפיקוח רגולטורי הדוק יותר על תחום הקריפטו. במדינה שבה שיעור האינפלציה גבוה, מטבע הקריפטו נתפס בעיני רבים כחלופה להשקעה, מה שהגביר את החשיפה לסיכונים משמעותיים והוביל להצלחה גדולה של הפלטפורמה הזו לצד פלטפורמות אחרות. חשוב להבין כי פלטפורמות אלו יכולות להיות לא מפוקחות, ולספק נתונים שקריים לחלוטין. דמיינו שתאם רוכשים מטבעות קריפטו תחת פלטפורמה לא מפוקחת. אתם רואים את המטבעות בחשבון הפלטפורמה - אבל אף אחד לא מתחייב שמה שאתם רואים באמת נמצא שם. זה לא בנק שמפוקח באופן שוטף וידוע שהכסף קיים. כאן, אפשר לייצר תמונת שווא של נכסי קריפטו למרות שהמנהלים יכולים משוך את הכסף לחשבונם הפרטי.
הרווח נעלם: טידס מתקשה להתייצב אחרי המיזוג עם אאוטבריין
הכנסות החברה המאוחדת קפצו ב-42% ל-318.8 מיליון דולר, אך נרשם הפסד נקי של 19.7 מיליון דולר. ההנהלה מבטיחה צעדים לשיפור הרווחיות, בזמן שתחום הטלוויזיה המחוברת ממשיך לצמוח
אאוטבריין חברת הפרסום הדיגיטלי טידס הולדינג Teads Holding -45.93% פרסמה דוח רבעוני מעורב. ההכנסות זינקו ב-42% והגיעו ל-318.8 מיליון דולר, אך במקביל נרשם הפסד נקי של 19.7 מיליון דולר, לעומת רווח של 6.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.הנתונים משקפים את המורכבות של המיזוג שהחברה עדיין מנסה לעכל והמניה צונחת ב-48%. אמש דיווחה גם טאבולה, שלעומת זאת זינקה ב-8% בתגובה לדוחות.
המיזוג יצא לפועל בפברואר השנה, כשאאוטבריין הישראלית רכשה את טידס הצרפתית בעסקה של כמיליארד דולר. מדובר היה במהלך שנועד לשלב בין תחומי ההתמחות של שתי החברות: אאוטבריין, המתמקדת בהמלצות תוכן, וטידס, שפועלת בתחום הפרסום בווידאו ובטלוויזיה. במסגרת העסקה שילמה אאוטבריין 725 מיליון דולר במזומן, 25 מיליון בתשלום נדחה, וחלק נוסף במניות ובמניות המירות. עבור אאוטבריין, העסקה הייתה הזדמנות אסטרטגית. אלטיס, החברה האם של הוט והבעלים של טידס, נאלצה למכור נכסים בשל חובות של כ-60 מיליארד דולר. טידס, שתכננה הנפקה ב-2021 לפי שווי של 3 מיליארד דולר אך נסוגה ממנה, נמכרה לבסוף בשווי נמוך בהרבה. נזכיר כי אלטיס רכשה את טידס ב-2017 תמורת 307 מיליון דולר בלבד.
אף שהמיזוג אמור היה ליצור חברה חזקה ומגוונת יותר, המציאות מורכבת. מנכ"ל החברה המאוחדת, דיוויד קוסטמן, הודה כי הרבעון הנוכחי לא עמד בציפיות. לדבריו, החברה נוקטת צעדים ממוקדים לשיפור הרווחיות ולהאצת הצמיחה, תוך דגש על יצירת תזרים מזומנים חיובי. בנוסף, מונה מנהל חדש למחלקת המכירות בעקבות שינוי מבני שבוצע לאחר המיזוג.
המספרים
הרווח הגולמי עלה ב-116% ל-105.7 מיליון דולר, ושיעור הרווח הגולמי גדל מ-21.8% ל-33.2% - בעיקר בזכות הפעילות של טידס, המאופיינת במרווחים גבוהים יותר. עם זאת, ההפסד הנקי כולל 3.7 מיליון דולר הקשורים לעלויות רכישה ואינטגרציה, ועוד 0.7 מיליון דולר כתוצאה מארגון מחדש. המדד המרכזי מבחינת החברה הוא הרווח הגולמי בניכוי עלויות רכישת תנועה (Ex-TAC gross profit). כאן נרשם שיפור משמעותי: 130.5 מיליון דולר לעומת 59.7 מיליון דולר בשנה שעברה - עלייה של בדרך 119%.
- מה קורה במניות האד טק הישראליות והאם הן מעניינות?
- אאוטבריין פספסה את הצפי בדוחות; המניה נופלת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ה-EBITDA המתואם עמד על 19.2 מיליון דולר לעומת 11.5 מיליון ברבעון המקביל, עלייה של 66%. עם זאת, תזרים המזומנים ממשיך להוות אתגר: החברה השתמשה ב-23.7 מיליון דולר בפעילות התפעולית שלה, לעומת תזרים חיובי של 13.7 מיליון דולר אשתקד. גם תזרים המזומנים החופשי המתואם נותר שלילי, בגובה 24 מיליון דולר.
