כשברקע אישור ה-FDA - ההכנסות של ביוג'ן צנחו ב-23%
חברת BIOGEN IDEC עלתה לאחרונה לכותרות לאחר שה-FDA אישר את התרופה של החברה לאלציימר - אישור שהזניק את מניית החברה, כעת פרסמה החברה את הדוחות הכספיים שלה לרבעון השני של שנת 2021.
אומנם ישנן מחלוקות רבות בנוגע לדרך שבה אושרה התרופה אבל שוק ההון שומע חלום ופוטנציאל ומתמחר בהתאם, אומנם נכון לעכשיו מחיר המניה של החברה נמצא "רק" 18% מעל מה שהיה בעת ההודעה על האישור, פחות מהזינוק של ה-45% שרשמה ביום האישור - אבל החברה הוסיפה בערך 8 מיליארד דולר לשווי השוק שלה, בזכות האישור הזה.
יש להדגיש שביוג'ן, שנסחרת לפי שווי שוק של כ-48 מיליארד דולר היא אינה חברה חדשה בנוף של הפארמה והיא מוכרת במיליארדי דולרים תרופות שלה שמיועדות בעיקר לטיפול במחלות שמקורן במוח.
אבל הרבעון הזה היה חלש בשביל החברה - שהציגה הכנסות של 2.7 מיליארד דולר, קיטון של 23% אל מול הכנסות של 3.5 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. צפי האנליסטים היה להכנסות של 2.61 מיליארד דולר - אז החברה הכתה את התחזיות (כי הן מראש היו פסימיות), אבל מניית החברה מגיבה לזה בחוסר התרגשות מופגן - ככל הנראה בגלל שהדוחות האלו לא מחדשים הרבה. מה שחשוב למשקיעים בחברה זה לראות עוד כמה רבעונים לאיזה ממדים מצליחה להגיע התרופה של החברה לאלצהיימר, שאושרה כאמור עי ה-FDA האמריקאי.
- ביוג'ן מעלה תחזיות: ביקושים חזקים מובילים לעלייה ברווח
- לקראת דוחות ביוג'ן: ההתקדמות בפיתוח חשובה מהרווחים וההכנסות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם השורה התחתונה של החברה, בנטרול הוצאות שיערוך של תמורה מותנה, הוצאות והכנסות חד פעמיות ובחישוב של מס מייצג הסתכמה בכ-766 מיליון דולר, קיטון של כ-42.5% לעומת רווח נקי מייצג של 1.33 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד.
אבל בסופו של דבר, החברה עדיין לא התחילה בשיווק מלא של תרופת החברה לאלצהיימר, אלא רק שיווק חלקי בו מכרה כ-3 מיליון דולרים. למרות שהענקית אלי ליילי LILLY ELI & CO (שווי שוק של 227 מיליארד דולר), נמצאת "על הזנב שלה" - ביוג'ן היא כעת החברה הראשונה שמשיקה את התרופה לאלצהיימר, כתוצאה מכך - היא תוכל לנצל את זה לצורך לקיחת נתח שוק בענף.
עוד נתון שחשוב, במיוחד בחברות שנמצאות בצמיחה והולכות להשיק קו מוצרים חדש, כאשר כאמור יתכן אף שהחברה תבצע חדירה אגרסיבית לשוק על מנת לנצל את יתרון הראשוניות על פני המתחרים - הוא ההון החוזר כאינדיקטור בודד והאיתנות הפיננסית ככלל, שכן נדרשות השקעות הוניות לצורך פיתוח קו חדש של מוצרים.
- ביונד-מיט חוזרת מהמתים ומזנקת יותר מ-500% בשבוע
- גוגל מאבדת 2% - OpenAI חשפה דפדפן חדש
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- מ-240 לפחות מדולר - הקריסה של ביונדמיט
ירידות שווקים (דאל אי)"משבר אשראי עלול לגרור גל מכירות כפוי בוול סטריט"
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מצביעים על שישה סימני אזהרה שעלולים לאלץ את קרנות הפנסיה למכור מניות בהיקפי ענק
בנק אוף אמריקה מזהיר מפני משבר אשראי שעשוי לחלחל לשווקים. האנליסטים של הבנק מזהים סימנים של לחץ גובר בשוק האשראי שעלולים להוביל לגל של מכירות כפויות, בעיקר מצד גופים מוסדיים, מה שעלול להוביל לירידות חדות במניות.
האנליסטית סוויטה סוברמניאן מציינת כי השקעות פסיביות, קרנות העוקבות מדדים כמו S&P 500, מהוות כיום חלק ניכר מהמסחר, ולכן מכירות מצד גופים גדולים כאלה עלולות לגרור מכירות אוטומטיות בכלל השוק ולא במניות ספציפיות. במילים אחרות, אלו עלולות להיות ירידות כלליות ולא תלויות במניות ספציפיות (כשיורד גשם כולם נרטבים).
בנוסף ללחצי האשראי, הבנק מזהיר גם מפני שווי מניות מנופח: מדד S&P 500, לפי הבנק, נסחר כבר כיום ברמות גבוהות במיוחד, במיוחד לפי מדדי ערך ארוכי טווח ל-20 שנים. עוד אומרים בבנק ששישה מתוך עשרה "סימני שוק דובי" (Bear Market Signposts) שהבנק עוקב אחריהם כבר מתקיימים. כאשר יותר מ-70% מהתנאים האלה מתקיימים, זה מעיד בדרך כלל על מעבר לשוק יורד.
שרשרת התגובה: מאשראי למניות
איך בעצם בעיות אשראי מחלחלות לשוק המניות? בשוק האמריקאי נרשמים סימנים של קושי במתן הלוואות פרטיות במקביל לעלייה בדיפולטים וקשיים בהחזר ההלוואות, במיוחד לחברות קטנות ולגופים לא-בנקאיים. נוסף על כך, ישנו חשש מהפסדים בבנקים אזוריים. מדד הבנקים האזוריים ירד ביותר מ-6% ביום אחד ורשם ארבעה שבועות רצופים של ירידות, הרצף הארוך ביותר השנה.
- דל מעלה תחזיות ארוכות טווח - המניה מזנקת 6.5% ומובילה את S&P 500
- מנכ"ל גולדמן זאקס מזהיר: שוק המניות צפוי לתיקון של 15-20% בתוך שנתיים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יש לכך השלכה על גופים מוסדיים - גופים כמו קרנות פנסיה, קרנות עוקבות מדדים ומוסדות השקעה המחזיקים גם מניות וגם הלוואות פרטיות עשויים לראות את הירידה בערך הנכסים הפרטיים (ערך ההלוואות הפרטיות שיורד בגלל קושי להחזירם) כהפרה של התחייבויותיהם. לחצים כאלה עלולים להכריח אותם לממש מניות כדי לממן התחייבויות או להקטין סיכונים.
זהב וכסףהזהב נופל ב-5%, הכסף צונח ב-7% - מה הסיבה?
אחרי שבועות של עליות שהביאו את הזהב והכסף לשיאים חדשים, שתי המתכות קרסו בפתאומיות על רקע התחזקות הדולר, ציפיות להסכם סחר בין סין לארה״ב וירידה עונתית בביקוש מהודו. התנודתיות מזנקת, ובוול-סטריט מזהירים שהתיקון עלול להעמיק
מחירי הזהב והכסף קורסים ותופסים את השווקים בהפתעה. הזהב רשם את הנפילה הגדולה ביותר שלו מזה 12 שנים, בעוד הכסף ספג את המכה הקשה ביותר מאז פברואר 2021. הקריסה הגיעה אחרי שבועות של עליות שהביאו את שתי המתכות לשיאים חדשים, ומשקיעים שקנו ברמות השיא מוצאים את עצמם עם הפסדים כבדים.
מחיר הזהב נופל ב-5% לשפל של 4,141 דולר לאונקיה, צניחה שמחקה שבועות של רווחים ביום מסחר יחיד. הכסף ספג מכה אפילו יותר קשה וצלל ב-7% ל-47.91 דולר לאונקיה. הקריסה לא התרחשה במקרה. שילוב של גורמים טכניים, כלכליים ופוליטיים הוביל למכירות המוניות שהתפשטו במהירות ברחבי השווקים העולמיים. התנודתיות זינקה באופן שתפס את רוב הסוחרים המנוסים בהפתעה. מה שהתחיל כתיקון קל הפך במהירות לגל מכירות שהזין את עצמו.
הגורמים לנפילות
אחד הגורמים המרכזיים היה ההתחזקות בדולר. כשהדולר מתחזק מול מטבעות אחרים, המתכות היקרות הופכות יקרות יותר למשקיעים שמחזיקים יורו, ין יפני או מטבעות מקומיים אחרים. זה מפחית את הביקוש העולמי
ויוצר לחץ מכירות שמתפשט מאזור לאזור. הפעם ההתחזקות הייתה חדה במיוחד, מה שהגביר את ההשפעה השלילית על המתכות.
הסיבה השנייה והחשובה באותה מידה היא שהשווקים מריחים הקלה אמיתית במלחמת הסחר הממושכת בין אמריקה לסין. דיווחים אופטימיים על התקדמות משמעותית במשא ומתן בין הנשיאים טראמפ ושי ג'ינפינג, עם פגישה מתוכננת לשבוע הבא, הפחיתו באופן ניכר את הביקוש למקלט בטוח. כשהמשקיעים פחות חוששים מאי-יציבות גלובלית, מהפרעות לסחר העולמי ומהסלמה במתיחות הגיאופוליטית, הם הרבה פחות זקוקים לזהב כביטוח נגד סיכונים.
- שרודרס לביזפורטל: “הזהב הוא פוליסת הביטוח של המשקיע; 5,000 דולר לאונקיה זה תרחיש אפשרי”
- הזהב מזנק - בוול-סטריט צופים 5,000 דולר לאונקיה עד סוף 2026
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
